龐丹

3月底以來，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)修復(fù)，主要股市指數(shù)集體反彈，其中美股的表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，截止6月10日，標(biāo)普500和道瓊斯指數(shù)已經(jīng)收復(fù)此前大跌八成以上的失地，納斯達(dá)克指數(shù)更是史上首次站上萬點(diǎn)大關(guān)。在美股強(qiáng)勢(shì)的背后，美聯(lián)儲(chǔ)無限量“放水”并非惟一的原因，更深層次的原因是投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，以及國(guó)際資本預(yù)期美股在全球范圍內(nèi)具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)，而獲得這一優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵，還在于美股相對(duì)完善的市場(chǎng)機(jī)制，以及在此基礎(chǔ)上吸納了全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)上市。

在外圍市場(chǎng)持續(xù)回暖的背景下，本周A股三大指數(shù)的走勢(shì)出現(xiàn)了分化，上證指數(shù)、深證成指走勢(shì)相對(duì)沉悶，而“含科量”較高的創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)則明顯強(qiáng)于上證指數(shù)、深證成指，以3月底的最低點(diǎn)1817.55點(diǎn)計(jì)算，目前創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)反彈超20%，已進(jìn)入技術(shù)性牛市。從資金面來看，截止本周四，北向資金已連續(xù)13天凈流入，6月份以來凈流入超300億元。此外，結(jié)合近來杠桿資金交易活躍度提升，以及爆款基金頻現(xiàn)，顯示場(chǎng)外資金正在積極布局。那么，在外圍壓力緩釋，內(nèi)部改革加速、政策預(yù)期改善的背景下，下一階段A股能否打破沉悶迎頭趕上？宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，投資者如何應(yīng)對(duì)？本期欄目將就相關(guān)話題展開探討。