劉增祿

除了每期財(cái)報(bào)能夠披露機(jī)構(gòu)持倉情況外，大宗交易平臺和北上資金交易情況也能反映機(jī)構(gòu)最新動態(tài)。二季度期間，機(jī)構(gòu)通過大宗交易平臺對179家公司進(jìn)行了凈買入，其中，科技股和醫(yī)藥股居多。

二季度即將過去，機(jī)構(gòu)二季度的持倉情況也將于7月中旬隨著上市公司中報(bào)正式披露而逐步浮出水面，而在這之前，投資者仍可通過大宗交易平臺和北上資金買賣動向提前了解到機(jī)構(gòu)的持倉態(tài)度，及時跟蹤機(jī)構(gòu)買賣動向。

機(jī)構(gòu)二季度通過大宗交易平臺凈買入179家公司

統(tǒng)計(jì)4月份以來的大宗交易數(shù)據(jù)，截至6月10日，機(jī)構(gòu)專用席位出現(xiàn)在217家公司的接盤方，合計(jì)買進(jìn)271.29億元;出現(xiàn)在119家公司賣出方，合計(jì)減持55.95億元。僅從大宗交易平臺數(shù)據(jù)可看出，機(jī)構(gòu)資金二季度買進(jìn)規(guī)模是要明顯高于賣出規(guī)模的。

具體到個股，機(jī)構(gòu)資金二季度共對179家公司進(jìn)行了凈買入，其中有44家公司的凈買入金額超過億元，金科股份、中興通訊、鵬鼎控股、華蘭生物、視源股份、三七互娛6家公司被機(jī)構(gòu)的買入金額，截至6月10日，合計(jì)分別為39.33億元、18億元、13.25億元、12.16億元、10.83億元和10.23億元。

以機(jī)構(gòu)巨額買進(jìn)的金科股份為例，其在二季度被融創(chuàng)加速“放手”，然而在大股東巨額減持的同時，機(jī)構(gòu)資金卻在積極買入，二季度在大宗交易平臺累計(jì)成交的74.27億元交易中，有39.33億元是被機(jī)構(gòu)資金接盤。同樣是被大股東拋售的中興通訊，期間也得到了機(jī)構(gòu)的看好。數(shù)據(jù)顯示，中興通訊在4月2日～28日于大宗交易平臺完成的18.99億元交易中，機(jī)構(gòu)資金二季度在買方席位上凈買入了18.07億元。值得一提的是，在本次大股東減持之前，中興通訊3月27日還曾發(fā)布過關(guān)于股份回購的相關(guān)公告，公告顯示，為保持公司經(jīng)營和發(fā)展、保護(hù)投資者的長遠(yuǎn)利益以及進(jìn)一步健全和完善公司長期激勵約束機(jī)制，中興通訊提請股東大會審議公司回購A股股份授權(quán)方案。然而至目前，公司的回購行為尚未有進(jìn)展。

機(jī)構(gòu)增持科技、醫(yī)藥，減持周期

觀察二季度以來被機(jī)構(gòu)資金買進(jìn)的公司，科技、醫(yī)藥行業(yè)的標(biāo)的最多，179家二季度被機(jī)構(gòu)資金凈買入的公司中，計(jì)算機(jī)、電子、通信類公司合計(jì)41家;醫(yī)藥生物公司合計(jì)28家，僅涉及上述4個行業(yè)的公司就占期間全部機(jī)構(gòu)增持公司比重的38.55%。若分析機(jī)構(gòu)凈買入金額超過10億元的6家公司，則除了金科股份為地產(chǎn)公司外，鵬鼎控股、視源股份來自電子板塊，中興通訊來自通信板塊，而華蘭生物則來自醫(yī)藥生物板塊。

二季度以來，觀察各行業(yè)的市場表現(xiàn)，電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)均跑贏了大盤，在上證指數(shù)累計(jì)上漲7.03%的同時，3大行業(yè)累計(jì)漲幅分別實(shí)現(xiàn)了20.83%、18.53%、9.75%。相比之下，只有通信板塊的整體走勢偏弱，階段漲幅僅實(shí)現(xiàn)了1.07%。

“風(fēng)來了，豬都會飛?！彪m然這句話常在業(yè)內(nèi)引發(fā)爭議，但風(fēng)口對于投資的重要意義卻是毋庸置疑的。在近期密集召開的各大券商中期策略會上，幾乎所有券商機(jī)構(gòu)都表示對科技板塊的關(guān)注和看好。政策層面上，國家給予了科技類企業(yè)巨大的支持，今年提出的新基建包含人工智能、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、充電樁、城市軌交、特高壓和5G七個方向，可以說全都與科技相關(guān)。此外，隨著再融資政策的放寬，創(chuàng)業(yè)板注冊制有望實(shí)施，以及REITS基金的推出，也都將對科技創(chuàng)新類公司構(gòu)成利好。除了政策上的諸多扶持，伴隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的盈利模式從過去的低端制造業(yè)轉(zhuǎn)向現(xiàn)代化制造業(yè)，對科技生產(chǎn)制造能力的要求也將不斷提升。疊加外圍環(huán)境的壓力，在國產(chǎn)替代和自主創(chuàng)新需求日益迫切的大背景下，科技創(chuàng)新類公司將迎來長遠(yuǎn)發(fā)展前景。

受疫情影響，醫(yī)藥板塊是年內(nèi)牛股的“集中營”，以二季度以來被機(jī)構(gòu)增持的28家醫(yī)藥股為例，其中25家跑贏了同期大盤，貝瑞基因、藍(lán)帆醫(yī)療、貝達(dá)藥業(yè)、凱普生物4家公司的階段漲幅相繼超過了50%。

然而相較二季度期間科技、醫(yī)藥公司被機(jī)構(gòu)資金青睞增持，化工、建筑、有色金屬等周期行業(yè)的不少公司卻遭遇了機(jī)構(gòu)的較大規(guī)模凈減持，如榮盛石化、東南網(wǎng)架、海亮股份等，二季度以來機(jī)構(gòu)席位的凈減持金額均超過億元。

成長預(yù)期優(yōu)異公司被機(jī)構(gòu)資金增持

機(jī)構(gòu)資金對于個股的增持或減持，與標(biāo)的公司的業(yè)績成長性密切相關(guān)，業(yè)績向好公司更易獲得機(jī)構(gòu)的關(guān)注。如今年一季度，受突發(fā)疫情影響，3856家A股公司一季度實(shí)現(xiàn)盈利且較上年同期完成增長的只有1169家，占比30.32%，而179家二季度以來被機(jī)構(gòu)資金增持的公司，其首季實(shí)現(xiàn)盈利且較上年同期完成增長的卻達(dá)84家，占比為46.93%。數(shù)據(jù)對比看，機(jī)構(gòu)二季度增持公司的成長性是要明顯優(yōu)于全部A股均值的。

目前，隨著二季度收官日逐漸臨近，部分公司開始提前公布中報(bào)業(yè)績預(yù)告，而在近期被機(jī)構(gòu)資金增持且一季度盈利表現(xiàn)優(yōu)異的公司中，有11家明確了上半年業(yè)績將繼續(xù)增長的預(yù)期，香雪制藥、高德紅外、富祥藥業(yè)、思源電氣4家公司中期凈利潤預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)超過100%的同比增長。其中，香雪制藥上半年凈利潤預(yù)計(jì)大幅增長140%～170%，其業(yè)績增長的原因是受新冠病毒疫情的影響，市場對公司產(chǎn)品需求增加，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速增長;同樣受益于公司主要產(chǎn)品市場需求的穩(wěn)定增長，富祥藥業(yè)報(bào)告期內(nèi)凈利潤也預(yù)計(jì)將增長90%～110%。

觀察11只機(jī)構(gòu)資金青睞的中期預(yù)增股，電子板塊的貢獻(xiàn)率也較高，高德紅外、東山精密均來自電子行業(yè)，高德紅外因疫情期間公司生產(chǎn)的全自動紅外體溫檢測告警系統(tǒng)，廣泛應(yīng)用至全國各地機(jī)場、火車站、醫(yī)院、地鐵站、學(xué)校等人流密集的公共場所，并供應(yīng)其他國家所需，銷售規(guī)模的增長預(yù)計(jì)使得公司中期凈利潤預(yù)期增長80%～110%;東山精密因5月下旬以來蘋果IPhone訂單有所回暖，以及疫情期間IPad、AirPods銷售依然強(qiáng)勁，帶來增量貢獻(xiàn)，中期凈利潤也從首次預(yù)計(jì)增長10%～30%，近日上調(diào)為增長25%～40%。正是由于業(yè)績的成長預(yù)期，吸引了一些機(jī)構(gòu)資金的青睞。