陳果靜

低風(fēng)險的銀行理財產(chǎn)品、定期存款以收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低而受到人們的青睞。然而今年以來，銀行理財預(yù)期收益率加速下行。

這樣一來，財該怎么理？

“最近每周二，我都在APP上搶一家銀行發(fā)售的特色理財產(chǎn)品，連續(xù)幾周才搶到?！奔易”本┦胸S臺區(qū)的林欒告訴記者，這款產(chǎn)品的收益率在4%以上，每周二都遭遇“秒殺”，能不能成功買入，全靠“手速”。

理財收益率進入“3時代”

如今，收益率在4%以上的理財產(chǎn)品愈發(fā)搶手。多位具有長期購買理財產(chǎn)品經(jīng)驗的投資者告訴記者，去年，預(yù)期收益率在4%以上的低風(fēng)險銀行理財產(chǎn)品還“遍地都是”，今年買起來就難得多；預(yù)期收益率在4.5%以上的理財產(chǎn)品已經(jīng)較為少見，基本都要靠搶。

理財產(chǎn)品收益率“跌跌不休”，就連類似余額寶的“寶寶類”貨幣基金產(chǎn)品收益率也持續(xù)走低。自4月6日天弘余額寶貨幣基金7日年化收益率首次跌破2%以來，截至5月6日，余額寶7日年化收益率已經(jīng)跌至1.66%的水平。近期，類似的大多數(shù)貨幣基金產(chǎn)品收益率均已跌至2%以下。

往年一季度末，銀行理財產(chǎn)品均會出現(xiàn)“季末效應(yīng)”，一般預(yù)期收益率會走高，今年的情況則相反。

數(shù)據(jù)顯示，3月份，銀行非保本理財產(chǎn)品月均收益率已跌至4.02%附近，創(chuàng)下2016年11月以來新低，較2018年2月份5.16%的收益率高點下降超過110個基點。

利率下降趨勢難改

與此同時，不少銀行還下調(diào)了存款利率。以5年期定期存款為例，去年不少小銀行的5年期定期存款利率還在4.8%至5%的高位，目前不少已調(diào)至4%附近。

央行貨幣政策司司長孫國峰表示：“近期，一些銀行開始主動下調(diào)存款的執(zhí)行利率。因為整個市場利率下來了，貸款利率下來了，銀行自身也沒有動力、能力去提高存款的利率水平，負債端成本也最終會有下降。”

隨著近期央行引導(dǎo)市場整體利率下行，一些市場化的類存款產(chǎn)品利率明顯降低，有代表性的貨幣市場基金、余額寶等收益率均降到2%以內(nèi)，低于銀行一年期定期存款的實際執(zhí)行利率。

為降低企業(yè)獲得貸款的利率，今年以來，央行加大了資金投放力度。也就是說，市場上的資金多了，利率水平就下降了。

再加上現(xiàn)在銀行貸出去的資金價格下降了，銀行就缺少了用高息來吸引資金的動力，這也在一定程度上影響了銀行攬儲的利率和銀行理財產(chǎn)品的利率水平。

今年一季度，DR001，簡單理解就是機構(gòu)之間互相借錢的利率，一度跌至0.6%，成為該指標自2014年12月15日公布以來的歷史最低值，這反映出市場流動性充裕，資金價格極低。市場人士認為，此次下跌后，DR001或在較長時間內(nèi)保持在1%左右，甚至是1%以內(nèi)的低位。

從接下來的趨勢看，中信證券研究部固定收益首席分析師明明表示：“今年以來流動性持續(xù)寬松，銀行通過被動提升理財預(yù)期收益率來吸納資金的動力不足；預(yù)期銀行理財在投資方面仍將以固收類資產(chǎn)為主，加杠桿對投資收益的影響有限，這些都將帶動銀行理財收益率持續(xù)下行。”

如何實現(xiàn)保值增值？

新冠肺炎疫情以來，不少人更傾向于儲蓄。儲蓄增加后，首先考慮的是要保值、增值。在利率下行的當前，如何實現(xiàn)保值增值呢？

“當下，最穩(wěn)妥的投資還是銀行理財產(chǎn)品?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，即便近幾個月以來CPI比較高，銀行理財產(chǎn)品顯得“魅力不足”，但從長期來看，收益率還是相對穩(wěn)健的，應(yīng)該是可以跑贏通脹的。

魯政委認為，在相對普遍的降息預(yù)期下，理財要買長期限的。“長期持有”是大多數(shù)人應(yīng)當培養(yǎng)的一個觀念。

明明則表示：“大家可以買點長期定期存款產(chǎn)品。現(xiàn)在看，理財也要抓緊買了，以后‘3以上的理財產(chǎn)品也難見到了?！?/p>

還有銀行理財產(chǎn)品經(jīng)理建議，如果是風(fēng)險回避型投資者，現(xiàn)在可以抓緊買入一些利率相對較高的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。對于能夠承受適當風(fēng)險的投資者，還可以根據(jù)自身情況，用一定比例的資金購買基金類產(chǎn)品。

魯政委建議：“從更長期的投資角度來看，更建議個人投資者通過購買基金來投資?！逼渲锌芍攸c關(guān)注“白”和“消”?！鞍住敝傅氖菢I(yè)績優(yōu)秀、回報率高的“白馬股”；“消”就是內(nèi)需型的消費類領(lǐng)域，將是未來成長性較強的領(lǐng)域。