韓巍

摘 要 資金管理是中小民營(yíng)企業(yè)管理的重要內(nèi)容之一，也是當(dāng)前很多中小民營(yíng)企業(yè)管理層面臨的一大難題。如何做好資金管理直接影響到企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)效益和企業(yè)的聲譽(yù)。基于此背景，本文以中小民營(yíng)企業(yè)為研究對(duì)象，對(duì)其資金管理問題及對(duì)策展開研究。首先闡述資金管理的概念、內(nèi)容及資金管理目標(biāo)。然后結(jié)合現(xiàn)階段中小民營(yíng)企業(yè)資金管理的狀況深入分析其中普遍存在的問題，發(fā)現(xiàn)中小民營(yíng)企業(yè)在籌資管理上存在自身管理不善、盈利能力不強(qiáng)、籌資過程存在問題。在投資管理上存在的主要問題包括投資戰(zhàn)略方向不明確、投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、投資整體管控不嚴(yán)。在營(yíng)運(yùn)管理上存在的主要問題包括預(yù)算管理存在問題、人員素質(zhì)較低。在分配管理方面存在的問題主要有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理、利潤(rùn)分配不合理。最后從籌資、投資、運(yùn)營(yíng)、分配等方面提出資金管理的新思路及具體對(duì)策，以期為中小民營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)資金管理提供參考價(jià)值。

關(guān)鍵詞 中小民營(yíng)企業(yè) 資金活動(dòng) 資金管理

中小民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中小民營(yíng)企業(yè)的重要性越來越凸顯。對(duì)于中小民營(yíng)企業(yè)來說，日常管理是企業(yè)必不可少的，而資金管理是中小民營(yíng)企業(yè)管理的重中之重，資金是中小民營(yíng)企業(yè)的命脈，資金循環(huán)是中小民營(yíng)企業(yè)生存發(fā)展的必要條件，各種資金籌資、投資、運(yùn)營(yíng)、分配，只有高效可靠的資金管理才能保證中小民營(yíng)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)不斷提升企業(yè)利潤(rùn)，使企業(yè)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力。然而目前中小民營(yíng)企業(yè)資金管理不容樂觀，為此，本文就中小民營(yíng)企業(yè)的資金管理問題及對(duì)策展開研究。

一、資金管理的概念及內(nèi)容

對(duì)于企業(yè)而言，資金不是靜止的，而是在不斷地循環(huán)周轉(zhuǎn)，企業(yè)正是通過資金的循環(huán)周轉(zhuǎn)從中獲利的。從大的方面來說，企業(yè)首先需要籌集所需資金，然后需要經(jīng)過反復(fù)論證，最終將所籌資金投資于能給企業(yè)帶來收益的項(xiàng)目中。在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過程中，購買原材料、生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品，回收應(yīng)收賬款，再購買原材料，周而復(fù)始。每周轉(zhuǎn)一次，就能給企業(yè)帶來一定的收益。最后企業(yè)還要將所得收益在投資者之間進(jìn)行分配。因此，本文所指的資金是資金活動(dòng)，包括企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、營(yíng)運(yùn)活動(dòng)和利潤(rùn)分配活動(dòng)。資金管理是指對(duì)資金活動(dòng)進(jìn)行計(jì)劃、控制、監(jiān)督、考核等各項(xiàng)工作的總稱。

二、中小民營(yíng)企業(yè)資金管理存在的問題

基于中小民營(yíng)企業(yè)的企業(yè)規(guī)模和組織結(jié)構(gòu)，中小民營(yíng)企業(yè)往往在籌資、投資、運(yùn)營(yíng)、分配過程中存在問題。

（一）中小民營(yíng)企業(yè)在籌資方面存在的問題

中小民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中最新鮮的血液，但是由于種種原因，中小民營(yíng)企業(yè)在籌資過程中面臨著各種難題，具體主要表現(xiàn)在以下方面：

1.自身管理存在問題，盈利能力不強(qiáng)。中小民營(yíng)企業(yè)一般都是基礎(chǔ)薄弱，企業(yè)資本規(guī)模小，生產(chǎn)品種單一，生產(chǎn)技術(shù)落后又導(dǎo)致所生產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，很難在市場(chǎng)上立足。另外，中小民營(yíng)企業(yè)面臨供應(yīng)商、客戶、現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者等的壓力，處于被動(dòng)地位，企業(yè)不能很好地抵抗來自外界的壓力，所以會(huì)面臨很大的經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

2.籌資過程存在問題。中小民營(yíng)企業(yè)大部分資金主要依靠股東的出資或留存收益。由于企業(yè)規(guī)模有限，不像上市公司那樣可以利用股票或債券等方式籌集資金。另外，基于中小民營(yíng)企業(yè)自身資產(chǎn)有限償債能力不強(qiáng)、抵押貸款的擔(dān)保物不足、財(cái)務(wù)信息失真嚴(yán)重、企業(yè)存活率及企業(yè)存活時(shí)間不長(zhǎng)導(dǎo)致中小民營(yíng)企業(yè)信用情況很低，這都致使中小民營(yíng)企業(yè)銀行貸款很難。中小民營(yíng)企業(yè)一般對(duì)籌資方案都沒有嚴(yán)格的審批，沒有關(guān)注籌資用途的可行性和相應(yīng)的償債能力，這將增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）中小民營(yíng)企業(yè)在投資方面存在的問題

投資是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要內(nèi)容，中小民營(yíng)企業(yè)在投資過程中也存在很多問題，表現(xiàn)如下：

1.投資戰(zhàn)略方向不明確，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。中小民營(yíng)企業(yè)缺乏足夠的市場(chǎng)洞察力，無法靈活應(yīng)對(duì)政策的變化，使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難的地步。中小民營(yíng)企業(yè)往往忽略投資戰(zhàn)略方向把控，覺得這個(gè)步驟是不重要的，從而增加企業(yè)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)只關(guān)注投資所帶來的收益而忽視投資潛在的風(fēng)險(xiǎn)，盲目地追求高收益，并沒有對(duì)項(xiàng)目本身作出充分的評(píng)估，對(duì)企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力也不了解，忽略了項(xiàng)目投資失敗給企業(yè)帶來的影響。

2.投資整體管控不嚴(yán)。中小民營(yíng)企業(yè)不具備完善的投資管理體系，一旦投資出現(xiàn)問題，可能給中小民營(yíng)企業(yè)帶來致命的打擊。許多企業(yè)的投資管理制度只是流于形式，缺乏實(shí)際的可操作性，執(zhí)行力度不夠，在投資時(shí)無法明確責(zé)任主體，出現(xiàn)問題時(shí)，相互推責(zé)，無人承擔(dān)后果。

（三）中小民營(yíng)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)方面存在的問題

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系日趨復(fù)雜。中小民營(yíng)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)方面存在的問題表現(xiàn)如下：

1.預(yù)算管理存在問題。中小民營(yíng)企業(yè)的管理者往往預(yù)算管理意識(shí)淡薄，而企業(yè)又難以引進(jìn)相應(yīng)的人才。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來說，預(yù)算管理體系形同虛設(shè)，企業(yè)在編制預(yù)算時(shí)僅僅停留于財(cái)務(wù)部門，這就導(dǎo)致預(yù)算管理難以融入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中，大大降低了全員參與預(yù)算、協(xié)調(diào)、指導(dǎo)和監(jiān)管預(yù)算的效果。另外，中小民營(yíng)企業(yè)在預(yù)算編制上程序不夠合理，致使預(yù)算數(shù)據(jù)缺乏實(shí)操性，預(yù)算數(shù)據(jù)會(huì)受到主觀判斷的影響，會(huì)造成與實(shí)際情況出現(xiàn)偏差，員工為了完成預(yù)算，可能虛報(bào)業(yè)績(jī)。同時(shí)由于生產(chǎn)、銷售部門可能并沒有參與預(yù)算的編制，他們會(huì)對(duì)預(yù)算執(zhí)行產(chǎn)生阻力，使預(yù)算失去本來的意義。

2.人員素質(zhì)較低。中小民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者往往缺乏必備的財(cái)務(wù)知識(shí)，能力及管理水平都相對(duì)落后，沒有將財(cái)務(wù)管理放入企業(yè)管理的范疇和有效機(jī)制中。另外，中小民營(yíng)企業(yè)缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)人才，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)理論知識(shí)和業(yè)務(wù)實(shí)操能力都較低，他們根本不具備現(xiàn)代的資金管理理念和資金管理能力，甚至有的中小民營(yíng)企業(yè)為了節(jié)約成本，會(huì)計(jì)出納是同一個(gè)人，不能做到不相容職務(wù)相分離，這將很難使企業(yè)的資金管理系統(tǒng)化。專業(yè)財(cái)務(wù)人員多數(shù)身兼數(shù)職，長(zhǎng)期超負(fù)荷被動(dòng)地處理日常事務(wù)，使其很難有時(shí)間和精力去主動(dòng)專研深層次的管理問題，進(jìn)一步導(dǎo)致高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員流失。

（四）中小民營(yíng)企業(yè)在分配方面存在的問題

中小民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)歷籌資、投資、運(yùn)營(yíng)之后如果還有結(jié)余，分配是企業(yè)無法避免的過程。中小民營(yíng)企業(yè)想保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)價(jià)值最大化絕非易事。中小民營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)分配往往都由股東自行決定，股東一般偏愛“一鳥在手”理論，隨意分配，不從企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，導(dǎo)致企業(yè)需要資金時(shí)又無法及時(shí)籌集，使企業(yè)錯(cuò)過發(fā)展良機(jī)。

三、加強(qiáng)中小民營(yíng)企業(yè)資金管理的對(duì)策

基于中小民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)，從中小民營(yíng)企業(yè)資金管理存在的問題出發(fā)，相應(yīng)的對(duì)策如下：

（一）中小民營(yíng)企業(yè)在籌資方面的對(duì)策

中小民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過程中資金短缺是共性問題，籌資是解決中小民營(yíng)企業(yè)資金的主要形式。基于中小民營(yíng)企業(yè)在籌資過程中存在的問題，企業(yè)必須結(jié)合自身的實(shí)際情況，有針對(duì)性地解決，以此保證企業(yè)的籌資能力。

1.加強(qiáng)自身管理，提升盈利能力。中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身的特點(diǎn)，形成科學(xué)的管理模式。企業(yè)要不斷改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，力求生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品，高質(zhì)量是立足于市場(chǎng)的根本。對(duì)于外在的供應(yīng)商和客戶的壓力，中小民營(yíng)企業(yè)可以通過戰(zhàn)略合作，提升自己的議價(jià)能力，使自己有更多的盈利空間，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。

2.關(guān)注籌資過程的各個(gè)時(shí)點(diǎn)。從資金來源出發(fā)，中小民營(yíng)企業(yè)不應(yīng)該僅僅依靠?jī)?nèi)源融資，還應(yīng)該大力發(fā)展外部融資。利用銀行貸款，關(guān)注實(shí)事，利用資產(chǎn)證券化等，使企業(yè)的資金變多、變活。中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該對(duì)籌資方案進(jìn)行嚴(yán)格的審批，重點(diǎn)關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)、籌資成本、籌資用途的可行性、償債能力及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。重大籌資方案，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的權(quán)限和程序?qū)嵭屑w決策或聯(lián)簽制度。中小民營(yíng)企業(yè)還應(yīng)當(dāng)對(duì)籌資方案進(jìn)行科學(xué)論證。

（二）中小民營(yíng)企業(yè)在投資方面的對(duì)策

針對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)在投資方面存在的戰(zhàn)略方向不明確、對(duì)投資管理整體不嚴(yán)、投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱等問題，提出以下對(duì)策：

1.明確投資戰(zhàn)略方向，增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該制定符合自身發(fā)展的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資戰(zhàn)略計(jì)劃，不能只是盲目地跟隨政府、行業(yè)政策或稅收政策。另外，還需要對(duì)相應(yīng)政策進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤，避免政策的變化給企業(yè)帶來不利影響。企業(yè)在投資前需要綜合考慮相關(guān)政策變化對(duì)行業(yè)、企業(yè)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)、政策可以實(shí)施的空間及力度。中小民營(yíng)企業(yè)需要對(duì)投資戰(zhàn)略方向進(jìn)行把控，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投資方案的可行性研究，重點(diǎn)關(guān)注投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)、收益、資金使用等方面，減少企業(yè)因?yàn)槊つ客顿Y帶來的風(fēng)險(xiǎn)。中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該從自身的實(shí)際情況出發(fā)，結(jié)合企業(yè)的資金、所處行業(yè)的生命周期、企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，綜合考慮企業(yè)所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而不能盲目地追求高收益的投資項(xiàng)目，需要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的調(diào)查研究，了解投資項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行合理的預(yù)判后，再確定該投資項(xiàng)目是否值得投資。如果確實(shí)需要投資，需要對(duì)投資制定詳細(xì)、充分、明確的計(jì)劃，確定投資項(xiàng)目所需要的資金，明確企業(yè)可以容忍的虧損下限。

2.加強(qiáng)對(duì)投資整體的管理。中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該建立完善、科學(xué)的投資管理體系，增強(qiáng)投資管理體系的實(shí)際可操作性，加大執(zhí)行力度，避免只是紙上談兵。進(jìn)行投資時(shí)，需要明確責(zé)任主體，責(zé)任具體到人。中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的決策審批管理，重點(diǎn)審查投資方案的可行性、企業(yè)是否具備投資的實(shí)力、投入的資金是否能夠按時(shí)收回、預(yù)期的收益是否能夠?qū)崿F(xiàn)。加強(qiáng)對(duì)投資后的跟蹤管理，企業(yè)應(yīng)該組建專門機(jī)構(gòu)或委派專人對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤管理，及時(shí)搜集被投資企業(yè)的經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)狀況及出資履行情況，定期進(jìn)行投資效益分析，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的實(shí)時(shí)變化。

（三）中小民營(yíng)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)方面的對(duì)策

鑒于中小民營(yíng)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)方面存在資金管理理念及財(cái)務(wù)管理制度缺陷、企業(yè)預(yù)算管理不完善、人員素質(zhì)低下、資金管理不善，對(duì)策如下：

1.加強(qiáng)中小民營(yíng)企業(yè)的預(yù)算管理。企業(yè)的預(yù)算需要全面、系統(tǒng)、科學(xué)，并與企業(yè)的戰(zhàn)略保持一致。只有良好的預(yù)算體系才能保證企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，保證企業(yè)資源的高效利用，有利于對(duì)各部門進(jìn)行績(jī)效考核，激發(fā)員工的活力。首先，中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)決策者管理能力的培養(yǎng)，如果有必要，可以聘請(qǐng)專業(yè)人才，引進(jìn)先進(jìn)的管理理念，提高業(yè)務(wù)部門及基層員工的參與度。其次，健全企業(yè)的預(yù)算管理體系。預(yù)算管理體系的決策機(jī)構(gòu)應(yīng)該由公司董事會(huì)擔(dān)任，并成立預(yù)算管理委員會(huì)專門負(fù)責(zé)主持公司預(yù)算的各項(xiàng)工作，企業(yè)經(jīng)理層及各級(jí)員工應(yīng)該在預(yù)算管理委員會(huì)的帶領(lǐng)下，參與到預(yù)算的制定及執(zhí)行過程中，使預(yù)算與實(shí)際工作相結(jié)合。最后，科學(xué)編制預(yù)算。在預(yù)算編制過程中，可以結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況采取自下而上、自上而下、上下結(jié)合的流程來編制，對(duì)任務(wù)進(jìn)行層層分解，分解到具體的部門甚至具體的個(gè)人。這樣不僅能有效地把控預(yù)算的實(shí)際執(zhí)行情況，也能實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)。

2.提高中小民營(yíng)企業(yè)人員素質(zhì)。對(duì)于中小民營(yíng)企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)者如果具備財(cái)務(wù)知識(shí)，就可以避免在財(cái)務(wù)上犯低級(jí)錯(cuò)誤。經(jīng)營(yíng)者要不斷提高自身的素質(zhì)，提升自身思考、計(jì)劃、決策和預(yù)算分析能力。作為企業(yè)的決策人，尤其要了解會(huì)計(jì)程序，懂得利用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表及會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和提煉，并且能夠敏銳地找出財(cái)務(wù)漏洞。另外，對(duì)企業(yè)來說更重要的是選擇優(yōu)秀的財(cái)務(wù)人員，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者不能僅僅依靠自己的經(jīng)驗(yàn)和直覺作出判斷，還需要合理利用財(cái)務(wù)人員，使財(cái)務(wù)人員能夠充分發(fā)揮作用，為企業(yè)保駕護(hù)航。

（四）中小民營(yíng)企業(yè)在分配方面的對(duì)策

基于中小民營(yíng)企業(yè)在分配過程中由于資金結(jié)構(gòu)不合理、利潤(rùn)分配不合理導(dǎo)致的問題，有如下對(duì)策：

調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，利潤(rùn)分配合理化。鑒于中小民營(yíng)企業(yè)的籌資情況往往不能自主控制，所以分配時(shí)更需要謹(jǐn)慎，力爭(zhēng)保持最佳的資本結(jié)構(gòu)。對(duì)于債務(wù)部分，雖然資本成本低，又有抵稅效果，但是到期的償債壓力較大，所以企業(yè)一定要先預(yù)留資金保證到期償債。對(duì)于股權(quán)部分，雖然不用承擔(dān)到期償還壓力，但資本成本過高，而且還會(huì)面臨股份被稀釋的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要謹(jǐn)慎使用股權(quán)部分。保持債權(quán)和股權(quán)的平衡，合理利用財(cái)務(wù)杠桿。中小民營(yíng)企業(yè)在分配時(shí)，應(yīng)該先預(yù)留企業(yè)發(fā)展所需要的資金后再進(jìn)行分配，盡量使用剩余股利分配政策或者先不分配股利，從企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，使資金能夠留存在企業(yè)中用于企業(yè)的發(fā)展，使企業(yè)保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)加權(quán)平均資本成本最低。

四、結(jié)語

針對(duì)在籌資、投資、運(yùn)營(yíng)、分配過程中存在的問題，中小民營(yíng)企業(yè)可以通過加強(qiáng)自身管理、提升盈利能力、關(guān)注籌資過程的各個(gè)時(shí)點(diǎn)、明確投資戰(zhàn)略方向、增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、加強(qiáng)對(duì)投資整體的管理、加強(qiáng)中小民營(yíng)企業(yè)預(yù)算管理、提高企業(yè)人員素質(zhì)、調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)分配合理化等對(duì)策加以解決。中小民營(yíng)企業(yè)要牢記只有做好資金管理，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位為優(yōu)點(diǎn)互動(dòng)<北京>科技有限公司）

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