本報記者　倪浩

全球投資者有望見證中國互聯(lián)網(wǎng)市值四大巨頭：阿里、騰訊、美團、京東聚首港股的局面。美國《華爾街日報》6月6日報道稱，根據(jù)最新動態(tài)，美股中概股網(wǎng)易確認6月11日在香港二次上市，京東則于6月5日通過港交所上市聆訊，市場預計京東將于6月18日登陸港股。

中概股紛紛赴港“備份”

美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）稱，已經(jīng)有近40家中國企業(yè)有意緊隨網(wǎng)易和京東在香港二次上市的動作，在美國資本市場對中國企業(yè)愈發(fā)充滿不確定性之際，不少中概股計劃在香港做“備份”。

上周五收盤的美國納斯達克證券交易所，被赴港二次上市的風聲吹動的中概股集體上漲。京東大漲了4.46%，市值864億美元，創(chuàng)下歷史新高。網(wǎng)易大漲5.03%，同樣創(chuàng)下548億美元的最高市值紀錄。已確認將在香港二次上市的百度也大漲4.9%，而辟謠未有香港二次上市舉動的拼多多也大漲了5.18%，市值升至835億美元。

由于近來美國持續(xù)收緊對中概股的監(jiān)管，尤其是美國參議院通過《外國公司問責法案》后，讓在美上市的中概股陷入空前困境。中概股謀求香港第二上市的市場預期日趨強烈。港交所行政總裁李小加6月4日在一次會議上也透露了這種趨向，他表示，今年將是港股IPO市場重要的一年，會有很多從美股回歸的企業(yè)。

港交所改革收獲成效

目前美股共有247只中概股，市值占全部美股比例在5%左右。但并非所有的中概股都具備赴港二次上市的資格。根據(jù)香港證交所上市規(guī)則，中國內地企業(yè)以第二上市形式在港上市市值不少于400億港元，或市值不少于100億港元且最近一個會計年度收益至少10億港元。

根據(jù)廣發(fā)證券的統(tǒng)計，247只中概股中約有30只滿足港交所的財務標準。百度、新東方、愛奇藝、微博等都位列其中。據(jù)統(tǒng)計這些公司中有12家屬于同股不同權，在香港證交所創(chuàng)新上市規(guī)則前不具備在香港掛牌的資格。

李小加也表示，“此前許多中概股之所以赴美上市，是因為在港股上不了市。我們已經(jīng)從根本上對上市制度進行了改革，使赴港上市變得更加靈活?！崩钚〖铀^的制度改革是指港交所于2018年4月30日通過改革后同意同股不同權的企業(yè)在香港進行第二上市。2014年因同股不同權遠走紐交所的阿里巴巴2019年又回到了香港，并創(chuàng)造成了當年全球最大IPO。而之前，香港資本市場已成功吸引了小米集團和美團點評等獨角獸企業(yè)前來掛牌。

優(yōu)質科企上市或引發(fā)質變

CNN援引華爾街投行高盛的分析稱，盡管美國眾議院還未對《外國公司問責法案》表決，但美國政府對中概股愈發(fā)嚴苛的限制，將加速這些中國企業(yè)赴港二次上市的步伐。這對香港資本市場是很大的利好，尤其是香港在去年發(fā)生一系列風波之后。若從美股回歸的中國科技企業(yè)大規(guī)模登陸，香港資本市場將從這波“上市移民潮”中獲得數(shù)千億美元資金。CNN稱，有研究表明，紐約股市比香港股市表現(xiàn)更佳的原因之一在于，美股比港股更好地淘汰了發(fā)展停滯的企業(yè)，同時吸引有活力、有未來的公司。如果港股能夠做出改變，恒生指數(shù)未來或成為代表中國科技企業(yè)活力的指數(shù)。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新7日接受《環(huán)球時報》記者采訪時稱，網(wǎng)易、京東的回歸代表著這輪中概股回歸的都是大體量的高市值龍頭企業(yè)，而它們的回歸將起到示范市場的作用。優(yōu)質科技企業(yè)香港上市將加速改善港交所上市公司產(chǎn)業(yè)、行業(yè)結構，使其更具國際化基因，尤其是與美國納斯達克相比，香港未來對中資企業(yè)可能會更具吸引力。

廣發(fā)證券分析師廖凌認為，由于中概股企業(yè)的管理、經(jīng)營在中國，上市、交易在美國，中概股與國外投資者之前形成的屏障始終存在，令中概股常年受到“估值歧視”，回歸中國資本市場的動力始終存在。在近期美國監(jiān)管政策持續(xù)收緊，以及A股H股制度改革為中概股回歸創(chuàng)造條件的背景下，未來中概股回歸或進一步加速。中信證券認為，中概股若回歸中國市場，企業(yè)的經(jīng)營模式、商業(yè)戰(zhàn)略等更易被跟蹤，信息透明度更高，有利于中概股享受估值溢價?！?/p>