李曉月，肖 翔，代慶會(huì)

（北京交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，北京100044）

一、引言

盈余管理行為普遍存在于我國(guó)上市公司中，并且常常被管理層用來(lái)獲取高額薪酬、避虧保牌和實(shí)現(xiàn)再融資（如配股、增發(fā)新股）等［1-2］。諸多上市公司不惜利用各式方法操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)以達(dá)到短期盈余目標(biāo)，使得會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性與可靠性大幅降低，嚴(yán)重干擾利益相關(guān)者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)價(jià)值的判斷，甚至導(dǎo)致投資者因決策失敗而遭受重大損失，擾亂資本市場(chǎng)的運(yùn)行秩序［3］。因此，如何對(duì)上市公司實(shí)施嚴(yán)格的治理與監(jiān)管措施、約束其盈余管理行為，始終是政府和資本市場(chǎng)監(jiān)管部門乃至學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注的問(wèn)題。

作為外部治理與監(jiān)管的重要組成部分，審計(jì)師對(duì)被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)施審計(jì)的過(guò)程是對(duì)其盈余管理等違反會(huì)計(jì)法律法規(guī)行為進(jìn)行稽查和糾正的過(guò)程。外部審計(jì)鑒證作用發(fā)揮的力度也決定了審計(jì)師識(shí)別上市公司盈余管理行為的效率效果，對(duì)維護(hù)外部投資者等利益相關(guān)者的權(quán)益、提高資源配置效率具有重要意義，關(guān)乎整個(gè)資本市場(chǎng)能否良好有序地運(yùn)行。因此在學(xué)術(shù)領(lǐng)域，盈余管理與審計(jì)行為、審計(jì)決策等之間的關(guān)系長(zhǎng)久以來(lái)都備受關(guān)注。

近年來(lái)，審計(jì)報(bào)告改革在全球范圍持續(xù)推進(jìn)，審計(jì)報(bào)告模式發(fā)生較大變化。2016年12月我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)頒布新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則，并于2017年1月1日起試點(diǎn)執(zhí)行，2018年1月1日起全面實(shí)施。新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。由于關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)段能夠向投資者提供審計(jì)師對(duì)上市公司的感知信息，極大增加了報(bào)告提供者與使用者的溝通價(jià)值，提高了審計(jì)報(bào)告有用性，該準(zhǔn)則的頒布與實(shí)施實(shí)現(xiàn)了審計(jì)變革的初衷［4-7］。

一般來(lái)講，新審計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)布與實(shí)施能夠進(jìn)一步保障審計(jì)師獨(dú)立審計(jì)活動(dòng)的有效開(kāi)展，進(jìn)而對(duì)被審計(jì)單位包括操縱利潤(rùn)在內(nèi)的一系列試圖違反會(huì)計(jì)法律法規(guī)行為產(chǎn)生一定的制約。然而，自新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則全面執(zhí)行至今，并沒(méi)有學(xué)者檢驗(yàn)其能否對(duì)上市公司的盈余管理行為起到一定的監(jiān)管作用，即審計(jì)師識(shí)別到盈余管理行為后是否會(huì)溝通更多的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。Healy 等人在梳理關(guān)于盈余管理原理的諸多經(jīng)典文獻(xiàn)時(shí)，將其分為機(jī)會(huì)主義盈余管理和信息驅(qū)動(dòng)型盈余管理［8］。隨后，Holthausen 等人提出盈余管理的機(jī)會(huì)主義觀、有效契約觀和信息觀［9］?；谟行跫s觀和信息觀而發(fā)生的盈余管理行為有利于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，按其屬性可歸屬于非機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)范疇［10］。而機(jī)會(huì)主義盈余管理是管理層以自身利益為出發(fā)點(diǎn)，利用可操控的盈余額進(jìn)行的“數(shù)字游戲”，它嚴(yán)重?fù)p害了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，并且被操控的盈余數(shù)額極可能無(wú)法在未來(lái)實(shí)現(xiàn)，潛在錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)較高［2］。因而，出于不同動(dòng)機(jī)的盈余管理行為具有不同風(fēng)險(xiǎn)的水平，會(huì)引起審計(jì)師不同程度的關(guān)注，從而審計(jì)師行為反應(yīng)也可能會(huì)存在一定的差異。

本文在上述制度背景與文獻(xiàn)回顧的基礎(chǔ)上，選用2017年我國(guó)滬深證券市場(chǎng)A 股上市公司作為樣本數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則下審計(jì)師識(shí)別到盈余管理行為時(shí)，是否以及如何影響其關(guān)于關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的判斷與決策，并進(jìn)一步探究盈余管理屬性的差異是否以及如何影響審計(jì)師針對(duì)盈余管理行為進(jìn)行的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通。

本文可能的貢獻(xiàn)主要有以下三個(gè)方面：首先，實(shí)證檢驗(yàn)了關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)準(zhǔn)則在2017年度的執(zhí)行效果，豐富了新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則下，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通方面的實(shí)證文獻(xiàn)，為溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的要求是否能夠加大外部監(jiān)管力度、約束上市公司盈余操縱行為提供一定的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)；其次，綜合分析了不同方向盈余管理對(duì)審計(jì)師進(jìn)行關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的影響，較以往研究分析得更加深入、細(xì)致，并且量化了不同屬性盈余管理風(fēng)險(xiǎn)水平的差異，從更全面的視角分析其與審計(jì)師關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通行為及決策間的關(guān)系；最后，文章為新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的有效實(shí)施與推進(jìn)提供市場(chǎng)檢驗(yàn)證據(jù)，拓寬了外部審計(jì)對(duì)盈余管理行為的監(jiān)管與約束效果層面的研究，為我國(guó)政府及監(jiān)管部門提供了政策制定依據(jù)。

二、理論分析與研究假設(shè)

目前，眾多上市公司找尋制度監(jiān)管空白，利用各種方法手段來(lái)操縱會(huì)計(jì)盈余，嚴(yán)重降低了我國(guó)資本市場(chǎng)的信息透明度，使得公司的管理層擁有一定程度的信息優(yōu)勢(shì)。加之信息不對(duì)稱的掩護(hù)作用，操縱會(huì)計(jì)盈余可能誤導(dǎo)利益相關(guān)者的決策，甚至損害利益相關(guān)者的合法權(quán)益［11］。信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，上市公司高質(zhì)量的信息披露會(huì)緩解信息不對(duì)稱現(xiàn)象，審計(jì)師將審查結(jié)果公允、客觀地反映在審計(jì)報(bào)告的這一過(guò)程提高了上市公司的信息披露質(zhì)量，減輕了外部報(bào)表使用者的信息劣勢(shì)。早在1994年，Hirst 就運(yùn)用實(shí)驗(yàn)研究法表明盈余管理的潛在不確定可能導(dǎo)致審計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)［12］。在此之后，眾多學(xué)者的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)顯示，外部審計(jì)能夠抑制財(cái)務(wù)報(bào)表的不規(guī)范，審計(jì)師能夠識(shí)別管理層的機(jī)會(huì)主義行為，并且會(huì)對(duì)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)保持一定程度的謹(jǐn)慎性，增加了操縱盈余的上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的可能性［13-16］。

然而，被審計(jì)單位與注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間也存在一定程度的信息不對(duì)稱，上市公司是否以及在多大程度上操縱了會(huì)計(jì)盈余，需要審計(jì)師執(zhí)行嚴(yán)格細(xì)致的審計(jì)程序進(jìn)行審查。多年來(lái)，我國(guó)政府部門及監(jiān)管層一直致力于優(yōu)化各項(xiàng)準(zhǔn)則制度，以提高上市公司盈余質(zhì)量、增強(qiáng)資本市場(chǎng)信息的透明度。我國(guó)新頒布的審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則要求審計(jì)師溝通更多關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵事項(xiàng)及環(huán)節(jié)。而盈余管理程度較大的上市公司，其會(huì)計(jì)盈余可能會(huì)影響公司經(jīng)營(yíng)成果的合理表達(dá)。因此，在新的審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則下，審計(jì)師很可能會(huì)在其審計(jì)報(bào)告中溝通更多的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，以提高對(duì)外披露審計(jì)報(bào)告的信息含量，滿足資本市場(chǎng)改革與發(fā)展對(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的需求?；谏鲜龇治?，本文提出假設(shè)1：

H1：盈余管理程度較大的上市公司，審計(jì)師會(huì)在其審計(jì)報(bào)告中溝通更多的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。

此外，盈余管理可劃分為正向盈余管理和負(fù)向盈余管理兩類，不同方向盈余管理的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)水平不同，因而其帶給審計(jì)師的風(fēng)險(xiǎn)也不相同。正向盈余管理更符合管理層最大化自身利益的動(dòng)機(jī)，其潛在的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)也可能較高。而負(fù)向的盈余管理通常是在公司基于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則下所作的平滑收益，因?yàn)槭且呀?jīng)實(shí)現(xiàn)了的經(jīng)營(yíng)成果，風(fēng)險(xiǎn)水平較低，注冊(cè)會(huì)計(jì)師也很難通過(guò)一定審計(jì)程序證明其負(fù)向盈余管理的不恰當(dāng)性?；趯徲?jì)師個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避假說(shuō)，審計(jì)師會(huì)更加關(guān)注正向的盈余管理行為，進(jìn)而對(duì)不同方向盈余管理行為產(chǎn)生不同的治理與監(jiān)管效應(yīng)［17］?；谏鲜龇治?，本文提出假設(shè)2 和假設(shè)3：

H2：在區(qū)分盈余管理的方向后，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通與正向盈余管理程度之間呈現(xiàn)更為顯著的正相關(guān)關(guān)系。

H3：在區(qū)分盈余管理的方向后，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通與負(fù)向盈余管理程度之間不具有顯著的相關(guān)關(guān)系。

如前文所述，面對(duì)不同屬性的盈余管理，即使在操縱會(huì)計(jì)盈余額數(shù)量相同的時(shí)候，審計(jì)師所面臨的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)程度也不相同。在機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)下，管理層會(huì)過(guò)度使用會(huì)計(jì)選擇權(quán)，通過(guò)采用正向操縱盈余的手段來(lái)提升自身價(jià)值；更嚴(yán)重地講，管理層會(huì)通過(guò)調(diào)增會(huì)計(jì)盈余保持和抬高股價(jià)，向外界傳遞積極信號(hào)，從而影響甚至誤導(dǎo)投資者及其他利益相關(guān)者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)價(jià)值的判斷，降低整個(gè)資本市場(chǎng)的投資效率?？偟膩?lái)說(shuō)，在機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)下，管理層通常會(huì)選擇正向操縱盈余的手段，使公司短期內(nèi)呈現(xiàn)高利潤(rùn)的表象，危害企業(yè)長(zhǎng)期利益及未來(lái)發(fā)展。基于上述分析，本文提出假設(shè)4：

H4：機(jī)會(huì)主義盈余管理對(duì)于盈余管理影響關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通具有正向的調(diào)節(jié)作用，但這一正相關(guān)調(diào)節(jié)作用僅在正向盈余管理樣本組顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取

本文選取2017年滬深A(yù) 股主板上市的公司作為研究樣本。同時(shí)，為了消除異常樣本對(duì)研究結(jié)論的影響，本文進(jìn)一步對(duì)樣本數(shù)據(jù)做如下處理：（1）剔除金融、保險(xiǎn)類行業(yè)上市公司；（2）剔除研究所需變量數(shù)據(jù)缺失的公司；（3）對(duì)所有連續(xù)變量在前后1%分位進(jìn)行縮尾（Winsorize）處理。最終形成一個(gè)包含2882 個(gè)有效觀測(cè)值的截面數(shù)據(jù)樣本。

本文使用的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)數(shù)據(jù)由巨潮資訊網(wǎng)及滬深證券交易所官網(wǎng)披露的各家上市公司的審計(jì)報(bào)告中手工搜集整理而得，所需財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來(lái)源于CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）主要變量的度量

1.被解釋變量——關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通（KAM_NUM）

關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通用審計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中溝通的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)數(shù)量來(lái)度量，用KAM_NUM 表示。

2.解釋變量——盈余管理程度（DA）

采用Dechow 等提出的修正的JONES 模型來(lái)核算，該模型的誤判概率較低，檢驗(yàn)效力優(yōu)于其他模型。其度量值等于通過(guò)分離計(jì)算出的可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，并取絕對(duì)值代表盈余管理程度的高低［18］。具體模型與計(jì)算如下：

其中，NDAi,t為i 公司第t年多的非操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)估計(jì)值，Ai,t-1為i 公司第t-1年資產(chǎn)總額，ΔREVi,t為i公司第t年相比于第t-1年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的變化額，ΔRECi,t為i 公司第t年相比于第t-1年應(yīng)收賬款的變化額，PPEi,t為i 公司第t年年末的固定資產(chǎn)凈值。

模型（1）里，NDAi,t與系數(shù)a、b、c 為未知數(shù)，其他計(jì)算所需數(shù)據(jù)均可以由CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)獲取。因此，本文首先基于模型（2）計(jì)算系數(shù)a、b、c 的值，進(jìn)而估算出NDAi,t。

模型（2）中，TAi,t為總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，等于當(dāng)期凈利潤(rùn)減去經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。對(duì)該模型進(jìn)行回歸，可以得到系數(shù)a、b、c。接著將計(jì)算所得的a、b、c 的值代入非操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的估計(jì)模型［即模型（1）］，即可得到非操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的估計(jì)值。

最后，基于模型（3），由總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（TA）減去非操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（NDA）即為可操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，對(duì)其取絕對(duì)值即為公司的盈余管理程度（DA）。

3.調(diào)節(jié)變量——盈余管理屬性（EMA）

EMA 為盈余管理動(dòng)機(jī)變量，屬于機(jī)會(huì)主義盈余管理時(shí)為1，屬于非機(jī)會(huì)主義盈余管理時(shí)為0。根據(jù)陳小悅等、陳小林等、孫錚等的研究，在我國(guó)資本市場(chǎng)中，處于虧損邊緣與凈資產(chǎn)收益率（ROE）在6%再融資閾值附近的上市公司會(huì)表現(xiàn)出較為明顯的機(jī)會(huì)主義盈余管理行為［1-2,19］。因此，本文將微盈利或者凈資產(chǎn)收益率（ROE）處于6%閾值附近的上市公司定義為機(jī)會(huì)主義盈余管理樣本，其他上市公司為非機(jī)會(huì)主義盈余管理樣本。具體劃分標(biāo)準(zhǔn)如表1所示。

表1 盈余管理屬性的確定

4.控制變量

審計(jì)師對(duì)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)做出溝通決策很大程度受到被審計(jì)單位財(cái)務(wù)特征、內(nèi)部制度、法治環(huán)境等多種因素的影響。為控制其他因素對(duì)研究結(jié)論的影響，本文借鑒Francis 和Wang、白云霞等、朱春艷等、馮麗艷等、闞京華等的研究，選取控制變量［21-25］。具體包括公司規(guī)模（SIZE）、盈利能力（ROA）、成長(zhǎng)性（GROW）、內(nèi)部控制質(zhì)量（ICI）、上年度審計(jì)意見(jiàn)（LAO）、當(dāng)年審計(jì)費(fèi)用（LNFEE）、法律環(huán)境（LAW）、違規(guī)處罰次數(shù)（PUNISH）、行業(yè)（IND），各變量定義見(jiàn)表2。

表2 主要變量的定義及度量

（三）回歸模型

根據(jù)選取的主要變量，構(gòu)建本文回歸模型。其中，模型（4）用來(lái)驗(yàn)證H1、H2 與H3。模型（5）將盈余管理屬性（EMA）及其與盈余管理程度的交互項(xiàng)（EMA×DA）納入回歸模型，用來(lái)驗(yàn)證H4。本文運(yùn)用OLS 法對(duì)模型進(jìn)行回歸。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

表3列示了本文主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表3的Panel A 可以看出，審計(jì)師溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的數(shù)量（KAM_NUM）最大值為6，最小值為0，均值為2.106，標(biāo)準(zhǔn)差為0.670，表明不同的上市公司之間，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的溝通水平存在一定程度上的差異。盈余管理程度（DA）的均值為0.058，表明本文樣本公司盈余管理總額占年初總資產(chǎn)的5.8%，存在一定程度的盈余管理行為。迪博內(nèi)部控制質(zhì)量評(píng)價(jià)指數(shù)（ICI）的最大值為805.190，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為163.077，分布不均勻，極值之間也有較大差距，表明不同上市公司之間內(nèi)部控制完善程度相差較大。此外，審計(jì)費(fèi)用的對(duì)數(shù)（LNFEE）的最大值為16.254，最小值為12.766，可見(jiàn)由于沒(méi)有統(tǒng)一的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，不同上市公司的審計(jì)收費(fèi)也存在差異。總資產(chǎn)收益率（ROA）均值為0.044，說(shuō)明我國(guó)上市公司資產(chǎn)的獲利能力整體處于較低水平。更進(jìn)一步地，將樣本上市公司按照盈余管理方向的不同進(jìn)行分組，分組后的統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表3的Panel B 所示。由Panel B 可知正向盈余管理樣本組上市公司盈余管理程度（DA）的均值和中位數(shù)均顯著高于負(fù)向盈余管理樣本組的上市公司，說(shuō)明上市公司調(diào)增會(huì)計(jì)盈余的動(dòng)機(jī)及幅度可能會(huì)更大一些，并且正向盈余管理樣本組上市公司的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通水平略高于負(fù)向盈余管理樣本組的上市公司。此外，正向盈余管理樣本組上市公司在盈利能力（ROA）、公司規(guī)模（SIZE）、成長(zhǎng)性（GROW）、內(nèi)部控制質(zhì)量（ICI）等方面均顯著高于負(fù)向盈余管理樣本組上市公司，這也反映出進(jìn)行不同方向盈余管理上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及內(nèi)部制度環(huán)境等方面均存在較大程度上的差異。由Panel B 也可以看出，負(fù)向盈余管理組上市公司上年被出具非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)（LAO）的概率較大，這也可能正是由于上年度被審計(jì)師出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，公司管理層為保證高質(zhì)量的會(huì)計(jì)盈余，本會(huì)計(jì)年度其向上操縱盈余的動(dòng)機(jī)就大大減弱。

表3 變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

（續(xù)表3）

（二）相關(guān)性分析

表4是主要變量的Pearson 相關(guān)系數(shù)計(jì)算結(jié)果。從中可以看出關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通與上市公司的盈余管理程度呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，初步表明新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則下，審計(jì)師可以識(shí)別企業(yè)的盈余管理行為，并反應(yīng)在其關(guān)于關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的決策上。新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的執(zhí)行與實(shí)施，能夠促使審計(jì)師向外部投資者傳遞被審計(jì)單位更真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息，強(qiáng)化了被審計(jì)單位的外部監(jiān)管。

表4 相關(guān)系數(shù)矩陣

除此以外，各個(gè)變量之間的相關(guān)系數(shù)均比較低。由表5可知，多重共線性檢驗(yàn)顯示方差膨脹因子VIF 的均值是1.410，并且所有變量的方差膨脹因子VIF 均遠(yuǎn)小于臨界值10。因此，本文所選用模型中的各個(gè)變量間不存在嚴(yán)重的多重共線性問(wèn)題，所有變量均可納入回歸模型。

表5 方差膨脹因子VIF 檢驗(yàn)

（三）回歸結(jié)果分析

1.基本回歸結(jié)果分析

針對(duì)模型（4），運(yùn)用OLS 回歸，結(jié)果如表6所示。表6的第（1）列報(bào)告了使用回歸模型（4）檢驗(yàn)的上市公司盈余管理程度對(duì)審計(jì)師關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的影響結(jié)果，第（2）列和第（3）列分別對(duì)正向盈余管理和負(fù)向盈余管理影響效應(yīng)的差異進(jìn)行比較。

表6 盈余管理程度對(duì)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的影響

表6的第（1）列報(bào)告了使用回歸模型（4）檢驗(yàn)的上市公司盈余管理程度對(duì)于審計(jì)師關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通水平的影響結(jié)果，第（2）列和第（3）列分別對(duì)正向盈余管理和負(fù)向盈余管理影響效應(yīng)的差異進(jìn)行比較。綜合表6中三列回歸結(jié)果可以看出，盈余管理程度較大的上市公司，審計(jì)師會(huì)在其審計(jì)報(bào)告中溝通更多的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，二者之間在10%的顯著性水平上正相關(guān)；當(dāng)區(qū)分盈余管理的方向之后，本文發(fā)現(xiàn)，不同方向的盈余管理對(duì)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通水平的影響存在顯著的差異。審計(jì)師溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的數(shù)量與正向盈余管理程度之間的正相關(guān)關(guān)系更強(qiáng)，二者在5%的顯著性水平上正相關(guān)，而與負(fù)向盈余管理程度間并無(wú)顯著的相關(guān)性。這也說(shuō)明關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通水平與盈余管理程度間的正相關(guān)關(guān)系是由正向盈余管理程度所主導(dǎo)的，導(dǎo)致這個(gè)結(jié)果可能的原因是，正向盈余管理通常是管理層最大化其利益的動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的，潛在的錯(cuò)報(bào)及風(fēng)險(xiǎn)較大，而負(fù)向的盈余管理通常是公司會(huì)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況較好的年份，通過(guò)對(duì)收入的推遲確認(rèn)等方式人為地平滑處理會(huì)計(jì)盈余，以保障收益不產(chǎn)生較大波動(dòng)，潛在錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)較小。因而，審計(jì)師會(huì)更關(guān)注正向盈余管理行為，從而會(huì)擴(kuò)大審計(jì)關(guān)注的范圍、執(zhí)行相應(yīng)的程序，并反映在審計(jì)報(bào)告的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通中，這與本文的假設(shè)1、假設(shè)2 及假設(shè)3 相一致。此外，公司規(guī)模（SIZE）、成長(zhǎng)性（GROW）、上年度審計(jì)意見(jiàn)（LAO）、當(dāng)年審計(jì)費(fèi)用（LNFEE）、法律環(huán)境（LAW）、違規(guī)處罰次數(shù)（PUNISH）與關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的溝通水平呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，盈利能力（ROA）、內(nèi)部控制質(zhì)量（ICI）與關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的溝通水平呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。控制變量的回歸結(jié)果也均符合本文的預(yù)期。

表7 盈余管理屬性對(duì)盈余管理程度影響關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的調(diào)節(jié)作用

表7報(bào)告了使用回歸模型（4）檢驗(yàn)的盈余管理屬性對(duì)于企業(yè)盈余管理程度影響關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的調(diào)節(jié)作用。由表7第（2）列的回歸結(jié)果可以看出，在正向盈余管理樣本組中，EMA×DA 項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明機(jī)會(huì)主義盈余管理對(duì)于盈余管理程度影響關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通具有顯著的正向調(diào)節(jié)作用，也就是說(shuō)不同動(dòng)機(jī)的盈余管理，即使在可操控應(yīng)計(jì)額數(shù)量相同時(shí)，其錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)也不同，從而導(dǎo)致審計(jì)師的關(guān)注程度也存在一定的差異。相對(duì)于非機(jī)會(huì)主義盈余管理，審計(jì)師更傾向于對(duì)潛在錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)高的機(jī)會(huì)主義盈余管理行為溝通更多的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。而在不區(qū)分盈余管理方向的全樣本組以及負(fù)向盈余管理樣本組，EMA×DA 項(xiàng)的系數(shù)均不顯著。這也進(jìn)一步說(shuō)明，機(jī)會(huì)主義盈余管理通常是出于管理層的薪酬動(dòng)機(jī)以及公司層面的避虧與再融資動(dòng)機(jī)，出于這些動(dòng)機(jī)，其極大可能是進(jìn)行正向的盈余管理。因此，機(jī)會(huì)主義盈余管理對(duì)于盈余管理影響關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通僅在正向盈余管理樣本組表現(xiàn)出顯著的正向調(diào)節(jié)作用。這與本文的假設(shè)4 相一致。

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（1）替換被解釋變量——關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通（KAM_NUM）

本文在基本回歸模型中，直接使用審計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的個(gè)數(shù)來(lái)衡量關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的溝通水平。但這一度量方法并未考慮不同行業(yè)間關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的差異。因此，為了消除行業(yè)之間的差異，以期使回歸結(jié)果更穩(wěn)健，在第一個(gè)穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，用經(jīng)行業(yè)中位數(shù)調(diào)整后的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通（KAM_ADJ）指標(biāo)來(lái)替代關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通（KAM_NUM），即：

KAM_ADJ=KAM_NUM/公司所在行業(yè)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通數(shù)量的中位數(shù)

用KAM_ADJ 替換KAM_NUM 后，基于模型（4）和模型（5）對(duì)主檢驗(yàn)中的研究結(jié)論進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如表8所示。

表8 替換關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通（KAM_NUM）的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

由表8第（1）至（3）列的回歸結(jié)果可以看出，用經(jīng)行業(yè)中位數(shù)調(diào)整后的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)數(shù)量（KAM_ADJ）來(lái)度量關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通時(shí)，KAM_ADJ 和DA 的系數(shù)為0.162，在10%的顯著性水平上正相關(guān)。在區(qū)分盈余管理方向后，KAM_ADJ 和DA 的系數(shù)為0.296，KAM_ADJ 和DA 的系數(shù)為0.162，并且在5%的顯著性水平上正相關(guān)。而KAM_ADJ 與負(fù)向盈余管理并未呈現(xiàn)出顯著的相關(guān)關(guān)系。此外，在機(jī)會(huì)主義盈余管理（EMA）調(diào)節(jié)作用的檢驗(yàn)中，即表8的第（4）至（6）列回歸結(jié)果，可以看出EMA×DA 的系數(shù)也同樣是僅在正向盈余管理樣本組中與KAM_ADJ 呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果與前文基本回歸結(jié)果一致，進(jìn)一步驗(yàn)證了本文的研究假設(shè)。

（2）替換解釋變量—盈余管理程度（DA）

采用Jones 提出的基本瓊斯模型計(jì)算操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來(lái)度量盈余管理的程度（DA_JONES）［26］。具體模型如下：

模型（6）、模型（7）和模型（8）中各變量的定義同前文模型（1）、模型（2）和模型（3）一致。用DA_JONES 替換DA 后，基于模型（4）和模型（5）對(duì)主檢驗(yàn)中的研究結(jié)論進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果如表9所示。

表9 替換盈余管理程度（DA）的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

從表9的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，采用基本瓊斯模型衡量盈余管理程度，在不區(qū)分盈余管理的方向時(shí)，DA_JONES 系數(shù)在10%的水平上顯著為正。而在正向盈余管理樣本組，該正相關(guān)關(guān)系也得到加強(qiáng)，并且EMA 和DA_JONES 交互項(xiàng)的系數(shù)也顯著為正。穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果與前述基本回歸結(jié)果一致，進(jìn)一步驗(yàn)證了本文的研究假設(shè)。

五、研究結(jié)論與討論

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷完善與發(fā)展，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)業(yè)務(wù)層次日益豐富，業(yè)務(wù)范圍也日益擴(kuò)大，市場(chǎng)對(duì)審計(jì)報(bào)告的信息含量、決策有用性以及使用價(jià)值的要求日漸提高，審計(jì)報(bào)告模式變革勢(shì)在必行。本研究基于這一現(xiàn)實(shí)背景，以2017年我國(guó)滬深證券市場(chǎng)A 股上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，探究新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的頒布能否對(duì)上市公司的盈余管理行為起到一定程度的監(jiān)管治理作用，審計(jì)師識(shí)別到上市公司盈余管理行為時(shí)，是否會(huì)溝通更多的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。本文基于盈余管理程度與方向，綜合分析了審計(jì)師對(duì)企業(yè)盈余管理行為的反應(yīng)，并進(jìn)一步檢驗(yàn)盈余管理屬性對(duì)于二者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：盈余管理程度會(huì)影響審計(jì)師關(guān)于關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的行為與決策。對(duì)于盈余管理程度較高的上市公司，審計(jì)師會(huì)在其審計(jì)報(bào)告中溝通更多的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，這一正向作用主要來(lái)自正向盈余管理樣本公司。在隨后盈余管理屬性調(diào)節(jié)作用的檢驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)，機(jī)會(huì)主義盈余管理對(duì)于盈余管理影響關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通水平具有正向的調(diào)節(jié)作用，這一正相關(guān)調(diào)節(jié)作用也僅在正向盈余管理樣本組顯著。研究結(jié)論進(jìn)一步表明新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則下，審計(jì)師能夠識(shí)別出公司的盈余管理程度及其潛在風(fēng)險(xiǎn)，并反映在其關(guān)于關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)溝通的決策上，能夠向投資者提供審計(jì)師對(duì)上市公司的感知信息，提升了審計(jì)報(bào)告的信息傳遞效能，同時(shí)，研究結(jié)論也為我國(guó)政府及監(jiān)管部門提供了政策制定依據(jù)。

綜上，新的審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則為審計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)活動(dòng)提供了更加詳細(xì)的審計(jì)程序，同時(shí)也對(duì)上市公司提供了更嚴(yán)格的外部治理及監(jiān)管制度，能夠約束企業(yè)操縱盈余等違反會(huì)計(jì)法律法規(guī)的行為。在審計(jì)報(bào)告中增加關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，一定程度上提高了審計(jì)工作的透明度及審計(jì)業(yè)務(wù)的質(zhì)量，為投資者等報(bào)表使用者提供了有價(jià)值的信息。此外，新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)施能夠改變審計(jì)市場(chǎng)的環(huán)境、影響審計(jì)師的審計(jì)行為，進(jìn)而提升了市場(chǎng)整體審計(jì)水平。完善相關(guān)審計(jì)準(zhǔn)則，為審計(jì)師向投資者提供更加可靠的會(huì)計(jì)信息創(chuàng)造了條件，強(qiáng)化了法律約束及外部監(jiān)管，很大程度上避免了市場(chǎng)交易的欺詐行為?？傊聦徲?jì)報(bào)告準(zhǔn)則的頒布與實(shí)施提升了外部審計(jì)的質(zhì)量、強(qiáng)化了外部監(jiān)管，對(duì)于提高上市公司盈余質(zhì)量、維護(hù)資本市場(chǎng)運(yùn)行秩序、促進(jìn)社會(huì)資源有效配置具有重大的意義。