徐林汝

【摘要】 ? 隨著資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)主動(dòng)退市的行為越發(fā)頻繁，主動(dòng)退市正在成為企業(yè)在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下趨利去弊的理智決策。傳統(tǒng)日化企業(yè)的代表寶潔公司在經(jīng)歷了持續(xù)的發(fā)展動(dòng)蕩后，2019年3月主動(dòng)向巴黎泛歐證券交易所提交退市申請(qǐng)。寶潔此次主動(dòng)退市行為背后的原因是什么？對(duì)其他企業(yè)的資本決策有何啟示？文章對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行探討，以為有關(guān)企業(yè)的資本市場(chǎng)決策提供參照。

【關(guān)鍵詞】 ? 寶潔;交叉上市;主動(dòng)退市;財(cái)務(wù)分析

【中圖分類號(hào)】 ? F275 ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 ? A ? 【文章編號(hào)】 ? 1002-5812（2020）09-0105-03

一、引言

隨著資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)主動(dòng)退市的行為越發(fā)頻繁。研究顯示，越是成熟的市場(chǎng)，企業(yè)主動(dòng)退市的制度越完善，退市企業(yè)的數(shù)量越多。美國(guó)寶潔公司（以下簡(jiǎn)稱寶潔）是全球最大的跨國(guó)日用消費(fèi)品公司之一，在《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)中名列前茅。作為傳統(tǒng)日化巨頭企業(yè)，寶潔近些年面臨的困境有目共睹。2013年起，寶潔的銷售量增長(zhǎng)幾乎停滯，推出的新產(chǎn)品頻繁遭遇失敗，品牌形象建設(shè)并無(wú)成效，甚至被打上老土、中低端等標(biāo)簽。至2018年，寶潔整體業(yè)績(jī)已退回至十年前的水平。為了擺脫危機(jī)，寶潔采取更換首席執(zhí)行官、裁員、剝離子品牌等措施，但市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)的發(fā)展的預(yù)測(cè)并不樂(lè)觀。

在這種情況下，寶潔決定從巴黎泛歐交易所主動(dòng)退市。面對(duì)市場(chǎng)巨大的質(zhì)疑聲，寶潔官方回復(fù)稱，寶潔在泛歐交易所的交易量低于0.1%，同時(shí)維持交叉上市地位為寶潔帶來(lái)了高昂的費(fèi)用?；谝陨峡紤]，為了提高工作效率，寶潔做出此次決定。事實(shí)上這并不是寶潔第一次主動(dòng)退市，早在2004年，寶潔就以交易量低、成本與開支不適宜等原因主動(dòng)退出日本東京交易所、美國(guó)芝加哥交易所等6家證券交易所。

寶潔此次主動(dòng)退市真的只是其發(fā)展戰(zhàn)略的所需？寶潔目前的經(jīng)營(yíng)情況真像寶潔管理層認(rèn)為的那么樂(lè)觀嗎？基于此，本文對(duì)寶潔整體財(cái)務(wù)進(jìn)行了分析，并對(duì)其退市原因進(jìn)行全方位剖析，最終得出啟示與結(jié)論。

二、寶潔財(cái)務(wù)狀況分析

（一）財(cái)務(wù)比率分析法。本文從盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力以及發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行研究。

1.盈利能力分析。盈利能力即企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力，與企業(yè)的發(fā)展乃至存亡息息相關(guān)。寶潔近十年來(lái)的盈利能力并不樂(lè)觀。從2008年開始，寶潔的盈利能力就整體趨于下降，2015年達(dá)到最低點(diǎn)，盡管在2016、2017兩年間迎來(lái)一次大幅度上升，但2018年又全面下降，寶潔依舊未真正擺脫頹勢(shì)，盈利能力總體水平倒退回十年前。通過(guò)查閱數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)引起寶潔盈利能力變化的主要原因在于成本費(fèi)用的大幅度上升，這說(shuō)明寶潔成本控制并不穩(wěn)定。

2.償債能力分析。企業(yè)償債能力分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。寶潔的償債能力總體表現(xiàn)良好。長(zhǎng)期償債能力穩(wěn)定且趨于上升，而短期償債能力波動(dòng)較大但總體也是趨于上升，引人注意的是2013—2016年間整體償債能力迎來(lái)了增長(zhǎng)期，而在2016年之后短期償債能力較大幅度下降的同時(shí)長(zhǎng)期償債能力依舊維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。究其原因，2013—2016年間寶潔的資產(chǎn)迎來(lái)了高速增長(zhǎng)期，流動(dòng)資產(chǎn)與速動(dòng)資產(chǎn)總額維持在一個(gè)較高的水平。而2016年之后，寶潔的資產(chǎn)大幅度縮水，平均年減少25%，這直接導(dǎo)致了短期償債能力的下降。

3.運(yùn)營(yíng)能力分析。運(yùn)營(yíng)能力即企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)情況，反映了企業(yè)管理人員的資金運(yùn)用能力?？偟膩?lái)說(shuō)，寶潔的運(yùn)營(yíng)在近兩年表現(xiàn)不錯(cuò)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)的收益能力，整體較為穩(wěn)定，并無(wú)太大變化起伏，整體維持在55%左右。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)收賬的能力，寶潔近十年來(lái)的收賬能力波動(dòng)較大，2013—2014年達(dá)到最低，但在2015年快速上升攀至峰值后趨于平穩(wěn)。與企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)利用率息息相關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2012年前較為平穩(wěn)，之后4年不斷下降后緩慢上升，這與寶潔的流動(dòng)資產(chǎn)變化態(tài)勢(shì)相一致。

4.發(fā)展能力分析。發(fā)展能力即對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ念A(yù)估。近年來(lái)寶潔的總資產(chǎn)增加率、銷售收入增加率、凈利潤(rùn)呈走低趨勢(shì)，銷售業(yè)績(jī)持續(xù)低迷，令人堪優(yōu)。

（二）杜邦分析法。本文選取的主要指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)。凈資產(chǎn)收益率是焦點(diǎn)指標(biāo)，是其他所有指標(biāo)的出發(fā)點(diǎn)。除此之外，企業(yè)盈利能力由銷售凈利率體現(xiàn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率影響運(yùn)營(yíng)能力。以下主要計(jì)算各指標(biāo)變動(dòng)對(duì)核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率的影響程度。

1.銷售凈利率變動(dòng)的影響。根據(jù)2018年銷售凈利率計(jì)算2017年的凈資產(chǎn)收益率，該值為17.02%，則2018年銷售凈利率變動(dòng)影響綜合指標(biāo)的絕對(duì)值為10.46%。根據(jù)2017年銷售凈利率計(jì)算2016年的凈資產(chǎn)收益率，該值為26.53%，則2017年銷售凈利率變動(dòng)影響綜合指標(biāo)的絕對(duì)值為8.41%。

2.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響。根據(jù)2018年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算2017年的凈資產(chǎn)收益率，該值為28.73%，則2018年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)影響綜合指標(biāo)的絕對(duì)值為1.25%。根據(jù)2017年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算2016年的凈資產(chǎn)收益率，該值為19.06%，則2017年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)影響綜合指標(biāo)的絕對(duì)值為0.94%。

3.權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響。根據(jù)2018年權(quán)益乘數(shù)計(jì)算2017年的凈資產(chǎn)收益率，該值為28.48%，則2018年權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)影響綜合指標(biāo)的絕對(duì)值為1.00%。根據(jù)2017年權(quán)益乘數(shù)計(jì)算2016年的凈資產(chǎn)收益率，該值為17.84%，則2017年權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)影響綜合指標(biāo)的絕對(duì)值為0.28%。不難發(fā)現(xiàn)，銷售凈利率的變動(dòng)是寶潔凈資產(chǎn)收益率變化的主要原因。另外，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響稍大于權(quán)益乘數(shù)。

總的來(lái)說(shuō)，目前對(duì)寶潔整體發(fā)展影響最大的就是企業(yè)的盈利能力。根據(jù)杜邦分析，企業(yè)的盈利能力最終落實(shí)到企業(yè)的銷售收入與成本費(fèi)用上，盈利能力不穩(wěn)定意味著寶潔的收入支出失衡，這進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了寶潔目前優(yōu)化公司成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)、關(guān)注成本控制與增加收入的重要性。

三、寶潔退市動(dòng)因剖析

此次寶潔在巴黎泛歐證券交易所主動(dòng)退市的行為引起業(yè)內(nèi)外廣泛關(guān)注，而寶潔近年來(lái)持續(xù)的發(fā)展瓶頸也引人注目?；谝陨闲畔⑺鸭约岸ㄐ远康姆治?，下文將從企業(yè)內(nèi)部、外部?jī)蓚€(gè)角度入手，全方面對(duì)其主動(dòng)退市乃至發(fā)展劣勢(shì)的原因進(jìn)行分析總結(jié)。

（一）企業(yè)內(nèi)部原因剖析。

1.業(yè)績(jī)倒退，急需控制成本。通過(guò)對(duì)寶潔整體財(cái)務(wù)的分析，我們發(fā)現(xiàn)寶潔的盈利能力面臨巨大的困境，也直接影響了其整體的發(fā)展。盈利能力與企業(yè)成本控制密不可分，而寶潔在目前銷售收入不斷下降難以遏制的情況下，節(jié)約成本成為其工作的主要目標(biāo)之一。與此同時(shí)，為了維持在歐洲市場(chǎng)的上市地位，寶潔每年必須支付不菲的費(fèi)用，其中包括在證券交易所上市每年所必需的繳納費(fèi)用、為了配合上市公司高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管措施所增加的開銷乃至為了維持企業(yè)交叉上市的企業(yè)內(nèi)部行政管理方面的額外成本負(fù)擔(dān)?？紤]到維持兩個(gè)市場(chǎng)交叉上市高昂的成本與不平衡的交易量，在企業(yè)財(cái)務(wù)方面面臨明顯風(fēng)險(xiǎn)的特殊時(shí)期，寶潔選擇主動(dòng)退市來(lái)降低公司成本符合公司利益的決策。

2.體系過(guò)大，企業(yè)轉(zhuǎn)型緩慢。寶潔是典型的“大生產(chǎn)、大零售、大渠道、大品牌、大物流”的工業(yè)時(shí)代產(chǎn)物，體系龐大，產(chǎn)品線漫長(zhǎng)。然而隨著時(shí)代的發(fā)展，傳統(tǒng)的大品牌模式不再適應(yīng)市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度低且轉(zhuǎn)型十分困難。在持續(xù)的壓力下，寶潔陸續(xù)剝離上百個(gè)品牌，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行裁員。但這些措施的效果并不明顯，此次主動(dòng)退市精簡(jiǎn)證券市場(chǎng)的行為，也被認(rèn)為是寶潔轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的一部分。

3.顯露頹勢(shì)，人才不斷流失。隨著近年來(lái)寶潔發(fā)展乏力以及成本控制失衡的壓力，寶潔頻繁地在世界范圍內(nèi)進(jìn)行裁員。頻繁地裁員直接影響了公司員工對(duì)其的信心，大量的員工離職，其中包括高級(jí)管理人員與大量核心創(chuàng)新人才、營(yíng)銷人才。人才的大量流失使寶潔逐漸喪失發(fā)展的動(dòng)力，促使寶潔加快步伐尋找轉(zhuǎn)機(jī)。

4.創(chuàng)新乏力，品牌形象老化。以中國(guó)市場(chǎng)為例，2010年至2015年，寶潔在中國(guó)市場(chǎng)上推出的新品只有6種，而寶潔的新品開發(fā)也落后于市場(chǎng)需求。細(xì)究其原因，寶潔的創(chuàng)新乏力深受其創(chuàng)新模式與龐大的組織機(jī)構(gòu)的影響。寶潔特有的“聯(lián)發(fā)”模式大大阻礙了其重要產(chǎn)品的推出，且寶潔繁復(fù)拖沓的決策流程也大大拖延了其創(chuàng)新的步伐。寶潔創(chuàng)新乏力直接導(dǎo)致了品牌形象老化的問(wèn)題，隨著消費(fèi)者群體的年輕化，市場(chǎng)更追求個(gè)性與新事物，寶潔身上一成不變的標(biāo)簽更是限制其發(fā)展。

5.缺乏高端品牌。隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，消費(fèi)者購(gòu)買力的增加，品牌形象帶來(lái)的高溢價(jià)越發(fā)被市場(chǎng)接受。同時(shí)由于日化行業(yè)整體成本的上升，塔尖品牌的利潤(rùn)遠(yuǎn)高于其他中低端品牌，日化市場(chǎng)早已經(jīng)變成高端產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)。然而，寶潔的產(chǎn)品一直價(jià)格親民，多以中低端為主，在推出高端產(chǎn)品上屢遭挫折，缺乏高利潤(rùn)的塔尖品牌。

（二）企業(yè)外部原因剖析。

1.日化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。近年來(lái)，日化用品市場(chǎng)涌入大量資本，不僅大型外企積極進(jìn)入，也涌現(xiàn)出了大量小眾品牌，市場(chǎng)進(jìn)一步飽和。電子商務(wù)的快速發(fā)展也進(jìn)一步為小眾品牌創(chuàng)造了生存機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)日化企業(yè)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額已經(jīng)被分化，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變。

2.落后于快消業(yè)升級(jí)速度。寶潔近期發(fā)展的步伐遠(yuǎn)落后于日化業(yè)升級(jí)的速度，對(duì)市場(chǎng)的不敏感成為阻礙其發(fā)展的重要原因。隨著全球經(jīng)濟(jì)的上行，消費(fèi)者年輕化，其消費(fèi)觀念不斷升級(jí)。購(gòu)買力的加強(qiáng)導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)日化產(chǎn)品提出更多的要求，傳統(tǒng)便捷實(shí)惠的多功能產(chǎn)品不再滿足消費(fèi)者的需求，日化產(chǎn)品的功能被拆解。2015年，因消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的增長(zhǎng)超過(guò)整個(gè)日化行業(yè)的50%。在這種情況下，寶潔創(chuàng)新機(jī)制臃腫、反應(yīng)速度慢、創(chuàng)新能力缺乏等導(dǎo)致推出新產(chǎn)品失敗、品牌形象老化。

3.傳統(tǒng)銷售渠道承受壓力。寶潔作為傳統(tǒng)大賣場(chǎng)營(yíng)銷企業(yè)，傳統(tǒng)營(yíng)銷渠道大多集中于實(shí)體零售業(yè)，目前為止其最重要的客戶依舊為沃爾瑪及其附屬公司。然而，全球電子商務(wù)快速發(fā)展以及新零售模式拉開了全球以互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等新技術(shù)為基礎(chǔ)的線上零售模式，這對(duì)實(shí)體零售業(yè)造成了巨大的打擊。實(shí)體零售業(yè)的變化直接導(dǎo)致了寶潔數(shù)年來(lái)經(jīng)營(yíng)的覆蓋全球的銷售網(wǎng)絡(luò)的崩盤，盡管寶潔在大賣場(chǎng)營(yíng)銷力度大，但也難以跟上時(shí)代潮流，傳統(tǒng)的銷售渠道承受壓力并且愈發(fā)不能夠滿足其發(fā)展需要。

4.股票在歐洲市場(chǎng)表現(xiàn)差。寶潔在歐洲市場(chǎng)的交易量不到其交易總量的0.1%，這意味著寶潔的交叉上市并未給公司帶來(lái)預(yù)期的利益，反而因此產(chǎn)生不菲的費(fèi)用，甚至?xí)庥鰫阂馐召?gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

5.交叉上市傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)模糊。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為交叉上市能給企業(yè)帶來(lái)例如增加市場(chǎng)流動(dòng)性、提升投資者認(rèn)知層面、改善企業(yè)內(nèi)部治理等方面的好處，最終有利于其獲得更多的融資機(jī)會(huì)并且節(jié)約融資成本。然而，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，投資者不再局限于本國(guó)市場(chǎng)，交叉上市吸引全球投資機(jī)會(huì)的優(yōu)勢(shì)逐漸喪失。同時(shí)，寶潔在巴黎泛歐證券交易所過(guò)低的交易量與高昂的費(fèi)用支出也模糊了其節(jié)約融資成本的優(yōu)勢(shì)。

6.傳統(tǒng)營(yíng)銷方式面臨挑戰(zhàn)。寶潔慣用電視廣告配合簡(jiǎn)單粗暴的大眾功能性廣告對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行覆蓋。在新零售時(shí)代，消費(fèi)者更追求個(gè)性化，消息獲取渠道不再單一，消費(fèi)者每天面臨著巨大的信息沖擊，電視廣告對(duì)消費(fèi)的影響大不如前。企業(yè)應(yīng)更加重視不同消費(fèi)者的需求并與其進(jìn)行良好的互動(dòng)，但寶潔并未快速做出調(diào)整，導(dǎo)致其市場(chǎng)份額下跌、業(yè)務(wù)倒退等。

四、結(jié)論和建議

作為全球歷史悠久的日化巨頭，寶潔在時(shí)代的大浪里并沒(méi)有把握好方向。近年來(lái)，寶潔業(yè)績(jī)倒退，發(fā)展乏力，其前景不被市場(chǎng)看好且面臨諸多質(zhì)疑。通過(guò)分析，寶潔目前財(cái)務(wù)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，其中與企業(yè)成本與收入密切相關(guān)的銷售凈利率指標(biāo)對(duì)整體財(cái)務(wù)狀況的影響最大。寶潔在巴黎泛歐證券交易所與紐交所交叉上市，承擔(dān)著維持交叉上市的不菲費(fèi)用，并且面臨著巨大的內(nèi)部行政負(fù)擔(dān)。除了費(fèi)用與收益不成正比之外，寶潔也承受著各方面的壓力，造成寶潔目前發(fā)展的困境。在這種情況下，寶潔亟需采取措施優(yōu)化成本控制從而降低成本提高整體利潤(rùn)率，這也正是寶潔此次做出主動(dòng)退市決定的主要驅(qū)動(dòng)力。面對(duì)高速發(fā)展的日化市場(chǎng)，日化企業(yè)必須不斷改變調(diào)整來(lái)適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展。本文將針對(duì)以上問(wèn)題提出相應(yīng)的建議。

（一）企業(yè)應(yīng)該做好成本控制。企業(yè)成本控制失衡不僅會(huì)直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)使企業(yè)融資成本提高、品牌形象惡化，最終形成惡性循環(huán)。因此，密切關(guān)注成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)的合理性，做好成本控制對(duì)一個(gè)健康發(fā)展的企業(yè)來(lái)說(shuō)非常有必要。寶潔應(yīng)重新審視其部門設(shè)置，創(chuàng)建更有效、精煉的企業(yè)組織結(jié)構(gòu);利用合理、有針對(duì)性的績(jī)效指標(biāo)考核提高員工工作效率，同時(shí)合理減少雇員數(shù)量;考察旗下各產(chǎn)品盈利能力以及發(fā)展前景，保留具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品線。

（二）強(qiáng)化企業(yè)與員工的黏度。人才是企業(yè)之本，對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，人才流失不僅會(huì)對(duì)企業(yè)機(jī)密信息安全造成威脅，同時(shí)還會(huì)動(dòng)搖社會(huì)對(duì)其未來(lái)發(fā)展的信心，也直接導(dǎo)致企業(yè)缺乏長(zhǎng)久的發(fā)展動(dòng)力。寶潔正面臨著嚴(yán)重的人才流失危機(jī)，在這種情況下，寶潔更應(yīng)該主動(dòng)出擊，留住人才。例如制定公開透明的績(jī)效考核系統(tǒng)，對(duì)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的員工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì);定期組織員工團(tuán)體活動(dòng)，營(yíng)造團(tuán)結(jié)和諧的企業(yè)氛圍;開展企業(yè)文化宣傳活動(dòng)，推動(dòng)企業(yè)文化建設(shè)來(lái)增強(qiáng)員工對(duì)公司的認(rèn)可度與歸屬感。

（三）注意品牌形象建設(shè)維護(hù)，明確核心業(yè)務(wù)專注發(fā)展。寶潔固化的品牌形象已經(jīng)影響到消費(fèi)者對(duì)其產(chǎn)品的心理定位以及購(gòu)買傾向。隨著日化快消行業(yè)消費(fèi)者的多樣化，寶潔需要更關(guān)注品牌形象建設(shè)，提高品牌美譽(yù)度，使品牌文化滿足目標(biāo)消費(fèi)者群體的精神需求、心理情感，能有力增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。比如，在仔細(xì)研究市場(chǎng)消費(fèi)者分類之后，明確自己的目標(biāo)消費(fèi)者特點(diǎn)，針對(duì)其心理需求塑造品牌形象，并加以宣傳獲得消費(fèi)者的認(rèn)同。在打開市場(chǎng)之后，通過(guò)各種手段不斷加深品牌印象，日常注意形象維護(hù)，在維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)爭(zhēng)取突破。另外，寶潔復(fù)雜的管理機(jī)制與龐大的業(yè)務(wù)群不僅降低了企業(yè)對(duì)市場(chǎng)變化的敏感程度和反應(yīng)速度，也直接導(dǎo)致企業(yè)核心業(yè)務(wù)模糊，難以發(fā)展出高端大型業(yè)務(wù)。因此，企業(yè)應(yīng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，專注核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）積極發(fā)展個(gè)性創(chuàng)新能力。隨著新零售時(shí)代的來(lái)臨，消費(fèi)者選擇的多樣化導(dǎo)致其追求個(gè)性化產(chǎn)品。滿足消費(fèi)者需求的新產(chǎn)品才是未來(lái)市場(chǎng)所需要的，創(chuàng)新能力將成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。寶潔應(yīng)放松其研發(fā)限制，積極發(fā)展個(gè)性創(chuàng)新能力，精準(zhǔn)把握消費(fèi)者需要，使創(chuàng)新更接近市場(chǎng)流行趨勢(shì)。在研發(fā)部門投入更多資金，注重員工素質(zhì)培訓(xùn)，培養(yǎng)高質(zhì)量的創(chuàng)新性人才;收集整理市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)品的建議，揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短;最重要的是，精簡(jiǎn)決策流程，快速捕捉市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

（五）進(jìn)行營(yíng)銷促銷方式改革。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及，電子商務(wù)成為發(fā)展最快的銷售渠道，企業(yè)應(yīng)緊跟其步伐，把握市場(chǎng)風(fēng)向，從營(yíng)銷渠道、營(yíng)銷方式等方面全面進(jìn)行改革，把握時(shí)代發(fā)展的大趨勢(shì)，發(fā)展線上新零售，調(diào)整線上線下銷售比重;削減在傳統(tǒng)媒體上的成本支出，轉(zhuǎn)而利用各大流量的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)例如微博、微信等進(jìn)行營(yíng)銷，應(yīng)注重消費(fèi)者的個(gè)性化需求，增強(qiáng)與消費(fèi)者的互動(dòng)進(jìn)而更好地滿足其心理需求。

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