摘要：由于資質不足，中小企業(yè)融資很難在銀行融到資金，為解決中小企業(yè)融資的痛點，商業(yè)銀行開始探索涉足為中小企業(yè)提供資金的業(yè)務，所以開始出現(xiàn)以核心企業(yè)為主，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個企業(yè)的不可控風險轉變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風險，形成供應鏈金融，在信用共享和風險分擔的作用降低了中小企業(yè)在銀行融資基本準入門檻。但操作風險相對較高，同時傳統(tǒng)供應鏈金融系統(tǒng)是一個不安全的生態(tài)系統(tǒng)。而區(qū)塊鏈是金融天然的應用場景，所以區(qū)塊鏈技術自身所具有的某些特點非常契合供應鏈金融發(fā)展的訴求，能更好的控制供應鏈金融相關風險。因此將區(qū)塊鏈技術應用在供應鏈金融風險中的研究是有必要的，以此展現(xiàn)區(qū)塊鏈技術在供應鏈風控方面的巨大作用，更好的開展供應鏈金融以服務實體經濟。

關鍵詞：區(qū)塊鏈技術，供應鏈金融，風險管理

一、研究背景

從供應鏈金融角度看，供應鏈金融為解決中小企業(yè)融資難的問題，商業(yè)銀行開始圍繞以核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個企業(yè)的不可控風險轉變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風險，形成供應鏈金融，以信用共享和風險分擔降低了中小企業(yè)在銀行融資基本準入門檻。盡管如此在實際業(yè)務中，供應鏈金融還存在很多問題沒有解決，由于供應鏈是一個多主體、多流程的網(wǎng)絡體系，其操作風險較高。其次，各主體之間的動機不同，各自掌握的信息不同且不對稱、同時傳輸效率較低，阻礙了供應鏈金融的發(fā)展。同時傳統(tǒng)供應鏈金融系統(tǒng)是一個不安全的系統(tǒng)，各交易主體之間沒有建立完全信任的交易關系。

目前基于區(qū)塊鏈技術的應用發(fā)展迅猛，區(qū)塊鏈具有分布式去中心化、共識機制;不可篡改、便于查驗;智能合約三方面特點。分布式去中心的數(shù)據(jù)庫，是用算法加密過的數(shù)據(jù)區(qū)塊，分布式的數(shù)據(jù)庫具有容災能力，防篡改機制的優(yōu)點。不可篡改、便于查驗。確保了所有交易記錄信息不被篡改，確保信息是安全的。智能合約區(qū)別于傳統(tǒng)合約，由于系統(tǒng)避免中心對交易的干擾，數(shù)據(jù)只能增加、不可篡改、不可刪除，一旦造假則記錄永遠無法消除、成本較高。智能合約將交易透明化、交易成本大幅降低且免于外界的影響。

近幾年區(qū)塊鏈技術發(fā)起了金融科技的發(fā)展浪潮，吸引了包括商業(yè)銀行、物流公司金融信息服務公司等的涉入。本文立足于供應鏈金融風險管理中存在的痛點，挖掘區(qū)塊鏈技術特點并將其應用于供應鏈金融風險管理中，充分發(fā)揮區(qū)塊鏈技術的優(yōu)點，以期提高供應鏈金融風險管理，促進供應鏈金融的發(fā)展，為區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用提供一些理論參考。

二、供應鏈金融存在的痛點

在供應鏈金融業(yè)務中，授信因交易而存在，如果企業(yè)造假交易信息但銀行并沒有及時發(fā)現(xiàn)，就會造成巨大的信用風險。這是供應鏈金融所存在的痛點之一。

1、信用風險

一方面信用風險體現(xiàn)在核心企業(yè)中。在供應鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應鏈的核心價值，該企業(yè)整合供應鏈物流、信息流和資金流，商業(yè)銀行圍繞核心企業(yè)的綜合實力、信用增級及其對供應鏈的整體管理程度，而對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務。所以核心企業(yè)經營狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質量。若核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，將會擴散到上下游企業(yè)，影響到整個供應鏈金融的安全。其中存在兩方面問題，首先核心企業(yè)能否承擔起對整個供應鏈金融的擔保作用，即核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負債過大使供應鏈整體出現(xiàn)兌付危機;其次，當核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易信息，甚至利用其強勢地位要求并組織上下游合作商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，導致銀行面臨巨大的信貸風險。

另一方面體現(xiàn)在上下游企業(yè)信用風險。雖然供應鏈金融通過引用多重信用支持技術減小了銀行企業(yè)間的信息不對稱和信貸風險，通過設計機理降低了上下游中小企業(yè)自身的信用風險，但直接承貸的中小企業(yè)，還存在公司治理結構不健全、制度不完善、技術力量薄弱、生產經營不穩(wěn)定、抗風險能力差、資產規(guī)模小等問題，尤其是中小企業(yè)經營行為不規(guī)范、經營透明度差、財務報表缺乏可信度、守信約束力不強等現(xiàn)實問題仍然難以解決。與此同時，在供應鏈背景下，中小企業(yè)的信用風險已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風險因素的影響，而且還受供應鏈整體運營績效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導致企業(yè)出現(xiàn)信用風險。

2、業(yè)務操作風險

業(yè)務操作風險是被認為是供應鏈金融業(yè)務中最需要防范的風險之一。供應鏈金融通過自償性的交易結構設計以及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)流程安排及引入獨立第三方監(jiān)管等方式，構筑了與企業(yè)信用風險相獨立的第一還款來源。但對操作環(huán)節(jié)的規(guī)范性和嚴密性提出了較高的要求，并造成了信用風險向操作風險的轉移，因為操作制度的完善性、操作要求的執(zhí)行力度和操作環(huán)節(jié)的嚴密性將直接關系到第一還款來源的效力，進而決定信用風險能否被有效規(guī)避。目前來看，金融機構內部管理的中仍存在大量人為手工操作，在某些復雜的場景下，涉及多方面的信息來源且信息來源復雜，需要人為的加工合并才能成為數(shù)據(jù)口徑統(tǒng)一的有效信息。一方面取決于金融行業(yè)本身的復雜性，業(yè)務之間流轉自動化程度低，各部門直接協(xié)同工作模式效率低;另一方面現(xiàn)有的IT系統(tǒng)無法達到對數(shù)據(jù)真?zhèn)蔚男ｒ炇沟眠@部分工作依然停留在人工審核的階段。

三、區(qū)塊鏈在供應鏈中的應用

1、區(qū)塊鏈技術防篡改性

區(qū)塊鏈技術防篡改性用以解決供應鏈金融信用風險。區(qū)塊鏈技術減少了征信流程中人為參與的部分，能夠自動獲取交易業(yè)務的明細數(shù)據(jù)，信息獲取實現(xiàn)自動化，不再需要銀行和第三方征信機構之間在信息交互上花費過多時間。同時，減少因機構直接協(xié)作而產生的管理費用。區(qū)塊鏈在打造征信平臺時，首先可以實現(xiàn)征信自動化的過程需要將數(shù)據(jù)加密，通過程序將數(shù)據(jù)匯聚在區(qū)塊鏈平臺上，并自動進行記錄的查詢和計算，用戶完整的交易信息會被完整記錄，保證了完整的征信記錄。其次，利用區(qū)塊鏈記錄的貸款雙方，包括交易記錄、貸款金額、違約記錄等，只要確認為是真實的記錄就會打包到區(qū)塊鏈中與私有鏈范圍內被所有參與者所共享。最后，結合大數(shù)據(jù)等預測模型算法，以通過程序自助、低成本的查詢交易信息研發(fā)基于區(qū)塊鏈的風險模型。這樣，區(qū)塊鏈的平臺上能保證數(shù)據(jù)隱私，不被人為篡改，也能最大程度的滿足司法及合規(guī)部門的法律需求。區(qū)塊鏈交易信息不可更改的特質使得信息追溯、監(jiān)管相對容易;再通過哈希代碼和時間戳的連用，這使得每一筆交易都可以明確的記錄發(fā)生時間、金額，交易者，以及其他明細的信息，區(qū)塊鏈按照時間戳的時間節(jié)打包區(qū)塊，保證了信息披露的真實可靠。

區(qū)塊鏈分布式平臺對于征信體系架構另一個重要方面是平臺上的身份認證，身份認證包括在這個平臺上注冊信息的真實性，也包括用戶信息的保密。傳統(tǒng)身份驗證通過多個系統(tǒng)交叉驗證，實現(xiàn)相互驗證，并形成信息的互通。在區(qū)塊鏈上，可以集成多方來源的數(shù)據(jù)信息，對參與者信息進行加密，參與者在區(qū)塊鏈上的名稱用一段串碼進行代替，平臺通過非對稱的加密方式，需要信息驗證的一方通過私鑰來對平臺上的公鑰信息進行解鎖，以獲得身份驗證，保證對個人信息的安全認證。

2、區(qū)塊鏈智能合約技術

區(qū)塊鏈智能合約技術用以解決供應鏈金融操作風險。供應鏈金融在融資審批環(huán)節(jié)操作風險主要涉及審批環(huán)節(jié)、審批流程、審批崗位上人員參與的透明度，避免發(fā)生內部欺詐或人員舞弊的問題。在融資審批流程本身也取決于商業(yè)銀行多年來累積的經驗，內部授權機制的完善度，文件資質審核的嚴格程度等。

在區(qū)塊鏈的智能合約技術的基礎上，可以通過程序的方式將需要手工操作的部分電子化，并通過分布式部署的方式，將需要人工處理的數(shù)據(jù)接入到區(qū)塊鏈平臺上，系統(tǒng)與系統(tǒng)之間進行分散部署，數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)之間相對加密，通過智能合約的應用將系統(tǒng)之間和數(shù)據(jù)之間有效的建立勾稽關系，到達節(jié)省人工審核和人工處理數(shù)據(jù)的安全性和時間、效率的效果，以期解決供應鏈金融的操作風險問題。

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作者簡介：

何婧（1994-），女，漢族，碩士研究生。

本文為云南財經大學研究生創(chuàng)新基金項目“區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融風險管理中的應用研究”（項目編號2019YUFEYC022）的研究成果。