陳 亮

（浙江金融職業(yè)學(xué)院，浙江 杭州310018）

一、引言

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新能夠推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展，但是創(chuàng)新活動(dòng)需要大量的資金投入并伴隨著較大的不確定性，即創(chuàng)新活動(dòng)可能無法帶來預(yù)期的收益，或者收益周期超過企業(yè)可以承受的范圍。另外，創(chuàng)新資源的實(shí)際分配可能與期望不一致，如企業(yè)因資金支持乏力，創(chuàng)新活動(dòng)難以維持，而缺乏創(chuàng)新的企業(yè)有可能占有大量的創(chuàng)新資源，這種情況可能導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新投資不足或分配不當(dāng)。為了避免這種不理想的情況并促進(jìn)創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行和經(jīng)濟(jì)增長，政府可能會(huì)制定激勵(lì)政策來補(bǔ)貼企業(yè)的創(chuàng)新行為。

從現(xiàn)有的研究來看，政府的補(bǔ)貼對(duì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新行為不但具有激勵(lì)作用，還會(huì)擠出企業(yè)的原始投資。補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的負(fù)面影響是由許多因素造成的，包括知識(shí)披露、區(qū)域要素市場之間的差異、產(chǎn)品市場自由化以及市場中其他人為因素的干預(yù)等。此外，一些學(xué)者已注意到企業(yè)規(guī)模，企業(yè)所有權(quán)和其他企業(yè)特征對(duì)技術(shù)創(chuàng)新同樣具有影響。但是，政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系仍缺乏系統(tǒng)、深入的調(diào)查和有說服力的實(shí)證研究。

本研究與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，具有如下貢獻(xiàn):首先，解決了現(xiàn)有研究中對(duì)政府補(bǔ)貼作用的爭論。一些研究指出補(bǔ)貼會(huì)對(duì)創(chuàng)新或績效產(chǎn)生積極影響，然而，文獻(xiàn)中也存在與政府干預(yù)相關(guān)的資源效率低下的潛在缺陷。本研究探討了政府補(bǔ)貼促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的補(bǔ)貼效應(yīng)機(jī)制，并在非線性回歸模型中明確補(bǔ)貼與技術(shù)創(chuàng)新的U型關(guān)系。其次，在方法和樣本處理中，本研究選擇制造業(yè)上市企業(yè)，能夠有效地避免不同行業(yè)的異質(zhì)性問題，可以更加直觀地對(duì)比企業(yè)是否得到補(bǔ)貼以及企業(yè)是否具有創(chuàng)新能力，以及收到不同規(guī)模補(bǔ)貼的異質(zhì)性。因此，本研究為理論分析提供了更科學(xué)的計(jì)量校準(zhǔn)。

二、文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)于財(cái)政政策和稅收政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)之間關(guān)系進(jìn)行了深入的研究并取得了豐碩的成果。從財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的效果來說，普遍認(rèn)為財(cái)政補(bǔ)貼促進(jìn)了企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，兩者呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系。但也有學(xué)者認(rèn)為，政府對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的補(bǔ)貼雖然短期內(nèi)起到了明顯的作用，但是可能對(duì)企業(yè)自身的研發(fā)投入產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。由于政府難以對(duì)創(chuàng)新政策進(jìn)行有效監(jiān)督，企業(yè)為了自身的發(fā)展可能將創(chuàng)新活動(dòng)獲得的政策補(bǔ)貼投向非研發(fā)用途，導(dǎo)致創(chuàng)新政策的事前逆向選擇以及事后道德風(fēng)險(xiǎn)。另外，在當(dāng)前中國政府考核機(jī)制的影響下，政治升遷是官員優(yōu)先考慮的問題，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，政府官員可能將創(chuàng)新政策偏向于預(yù)期回報(bào)高、回報(bào)周期短的項(xiàng)目，而基礎(chǔ)性創(chuàng)新活動(dòng)以及長期創(chuàng)新活動(dòng)得不到政府政策照顧，這些因素最終都不利于企業(yè)的創(chuàng)新。關(guān)于財(cái)政政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新可能會(huì)產(chǎn)生的截然不同的兩種作用，部分學(xué)者認(rèn)為除了行業(yè)和數(shù)據(jù)帶來的差異以外，另外一個(gè)原因在于財(cái)政政策和企業(yè)創(chuàng)新之間存在一種非線性的關(guān)系。

創(chuàng)新需要資金投入，政府補(bǔ)貼通過填補(bǔ)資金缺口直接影響創(chuàng)新和創(chuàng)新活動(dòng)所需的部分投資。但是由于規(guī)模或所有權(quán)歧視，中小企業(yè)面臨著更多的創(chuàng)新和融資困難。此外，小公司和創(chuàng)業(yè)公司需要更多的資金用于創(chuàng)新，而不是與大型企業(yè)展開市場競爭。毋庸置疑，政府補(bǔ)貼可以有效緩解這些企業(yè)為創(chuàng)新提供資金的壓力，從而提升企業(yè)的創(chuàng)新能力。

另一方面，政府補(bǔ)貼是企業(yè)可以以相對(duì)較低的財(cái)務(wù)成本來獲得的一種非營業(yè)收入。企業(yè)利用政府補(bǔ)貼作為創(chuàng)新活動(dòng)的資金投入，企業(yè)未必在原有投資的基礎(chǔ)上擴(kuò)大創(chuàng)新投資規(guī)模。最初的高成本創(chuàng)新融資可以由政府補(bǔ)貼取代，也就是說，其他融資渠道用于研發(fā)的資金可能會(huì)被擠出。此外，隨著補(bǔ)貼的增加，補(bǔ)貼創(chuàng)新資源的邊際效應(yīng)逐漸減少，補(bǔ)貼的激勵(lì)效應(yīng)變化趨勢較小。此外，超過最優(yōu)補(bǔ)貼水平也消除了改善運(yùn)營和降低成本的驅(qū)動(dòng)力，企業(yè)甚至可能放棄一些創(chuàng)新活動(dòng)，將更多的資金投入到生產(chǎn)領(lǐng)域。因此，企業(yè)可能依賴補(bǔ)貼的外部資源，而不是長期提高自身的競爭力。特別是部分企業(yè)為了獲取和維持有利的資源，可能會(huì)利用信息不對(duì)稱選擇尋租行為，當(dāng)補(bǔ)貼非常高時(shí)，企業(yè)可能會(huì)采用虛假創(chuàng)新活動(dòng)騙取政府補(bǔ)貼資金。

鑒于上述因素分析，政府補(bǔ)貼可能會(huì)使市場創(chuàng)新資源配置偏離理想狀態(tài)，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)面影響。政府補(bǔ)貼不僅直接調(diào)整資源配置，而且還起到了導(dǎo)向作用，如政府補(bǔ)貼代表了未來的產(chǎn)業(yè)政策方向。對(duì)于企業(yè)而言，政府分配給企業(yè)的不同補(bǔ)貼間接反映了政府的政策取向，吸引更多創(chuàng)新資源的進(jìn)入，從而提高創(chuàng)新的積極性。政府補(bǔ)貼和促銷可以向消費(fèi)者提供信息，從而創(chuàng)造更大的市場需求。這種情況意味著技術(shù)創(chuàng)新的更多潛在利益和更低的平均成本，使公司更愿意進(jìn)行創(chuàng)新。

但是，由于信息不對(duì)稱，政府補(bǔ)貼的方向和強(qiáng)度可能與實(shí)際需求不一致，政府獲取信息將面臨兩個(gè)問題。首先，政府無法完全掌握真實(shí)的市場信息，可能難以確定創(chuàng)新的價(jià)值，因此，它可能無法確定不同生產(chǎn)部門的實(shí)際補(bǔ)貼需求。此外，信息本身可能在傳輸過程中引起錯(cuò)誤或失真。其次，一些企業(yè)故意隱瞞甚至提供虛假信息以獲取融資，使政府難以制定科學(xué)合理的標(biāo)準(zhǔn)。即使考慮到企業(yè)的數(shù)據(jù)，政府仍然無法確定企業(yè)的實(shí)際能力和創(chuàng)新意愿。這兩個(gè)問題有可能導(dǎo)致政府在制定補(bǔ)貼政策的時(shí)候出現(xiàn)不合理決定。

確定補(bǔ)貼的實(shí)際使用會(huì)遇到許多其他障礙。例如，管理改進(jìn)的可能性、技術(shù)許可與研發(fā)之間的權(quán)衡，這些都會(huì)影響創(chuàng)新的機(jī)會(huì)成本。即使創(chuàng)新按預(yù)期發(fā)生，其盈利能力仍然未知。這種模糊的信息進(jìn)一步導(dǎo)致政府對(duì)補(bǔ)貼決策產(chǎn)生不良影響。信息不對(duì)稱可能會(huì)導(dǎo)致政府補(bǔ)貼不當(dāng)，而不恰當(dāng)?shù)姆答伔催^來會(huì)傳達(dá)政府主導(dǎo)的錯(cuò)誤信號(hào)。當(dāng)補(bǔ)貼增加時(shí)，這種負(fù)面影響變得更加明顯，從而加劇創(chuàng)新資源的扭曲。因此，本文以我國制造業(yè)上市公司作為研究對(duì)象，考慮政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的非線性影響，對(duì)政府補(bǔ)貼影響企業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)制和方向進(jìn)行分析。

三、模型設(shè)定和變量選擇

1.模型設(shè)定

本研究中的樣本數(shù)據(jù)是2011-2016年的面板數(shù)據(jù)。在處理面板數(shù)據(jù)時(shí)，需要在固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型之間做出決定。如果無法確定模型解釋變量的個(gè)體影響，則應(yīng)選擇隨機(jī)效應(yīng)模型；否則，固定效應(yīng)模型更合適。對(duì)于每個(gè)回歸模型，使用Hausman檢驗(yàn)來測試數(shù)據(jù)。為了表征假設(shè)中變量之間的非線性關(guān)系，將政府補(bǔ)貼（lnGov）設(shè)置為核心解釋變量來執(zhí)行回歸分析。基本回歸方程如下:

其中yit為被解釋變量，為了研究政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的非線性影響，在模型中加入政府補(bǔ)貼（lnGov）的平方項(xiàng)，得到:

在不同的市場化程度下，不同性質(zhì)企業(yè)間的差異性影響研發(fā)支出總量，政府補(bǔ)貼對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新績效的影響也存在差異。運(yùn)用Hsnsen 提出的門檻回歸（Threshold Regression），進(jìn)一步地檢驗(yàn)非線性性質(zhì)，門檻模型的基本形式為:

其中，其他參數(shù)不變，qit為門檻變量，可以作為解釋變量的一部分，γ為待估計(jì)的門檻值，εit表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，定義虛擬變量dit(γ)=I(qit≤γ)，其中I(?)是指示函數(shù)的一般表達(dá)方式，含義是如果括號(hào)內(nèi)函數(shù)為真，則表達(dá)式的取值為1，否則為0。公式（3）也可以表示為:

上式為包含一個(gè)門檻值將模型分為兩部分的門檻模型，稱為單一門檻模型。如果包含兩個(gè)或者兩個(gè)以上的門檻值，稱為“多門檻值”（Multiple Thresholds）的門檻回歸，如兩門檻模型可以表示為:

對(duì)于模型門檻數(shù)量的選擇和門檻值的檢驗(yàn)，檢驗(yàn)一般構(gòu)造LM（Lagrange Multiplier）統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn):

因此，本文構(gòu)建以企業(yè)創(chuàng)新績效為被解釋變量，以市場化程度為門檻變量的門檻效應(yīng)模型:

其中，LnInnoit為被解釋變量，表示企業(yè)創(chuàng)新績效，選擇lnGovit作為門檻依賴變量，研發(fā)支出總量lnRDKit為門檻變量，表示不同研發(fā)支出規(guī)模下lnGovit對(duì)LnInnoit的影響。lnZit為控制變量，αi為控制變量的待估系數(shù)，其他變量含

義不變。

2.變量選擇和數(shù)據(jù)描述

本文的核心解釋變量為企業(yè)創(chuàng)新（lnInno）和政府補(bǔ)貼（lnGov）。以我國制造業(yè)上市公司的專利申請(qǐng)量表示創(chuàng)新成果，一般而言，專利申請(qǐng)量表示企業(yè)創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)換，是企業(yè)創(chuàng)新的重要衡量指標(biāo)。政府補(bǔ)貼可以看作是政府對(duì)于企業(yè)研發(fā)的直接支持，因此本文采用上市公司年報(bào)中的營業(yè)外收入項(xiàng)目，具體包括政府補(bǔ)助、政府補(bǔ)助利得、政府補(bǔ)貼收入等項(xiàng)目。

控制變量的選擇主要從以下方面選擇:（1）企業(yè)創(chuàng)新的投入要素，包括企業(yè)研發(fā)支出總量（RDK）、企業(yè)技術(shù)人員總數(shù)（RDL），企業(yè)通過對(duì)于創(chuàng)新的投入來影響創(chuàng)新績效；（2）企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)狀況因素，包括企業(yè)規(guī)模（Size）:企業(yè)規(guī)模與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系是一個(gè)持續(xù)的研究課題。不同規(guī)模的企業(yè)具有不同的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這顯然影響著企業(yè)的創(chuàng)新。本文認(rèn)為企業(yè)規(guī)?？隙〞?huì)影響企業(yè)的創(chuàng)新，為了確保研究結(jié)果的穩(wěn)健性和可靠性，在回歸模型中，企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)視為企業(yè)規(guī)模的代理。企業(yè)成長（Age）:創(chuàng)新戰(zhàn)略規(guī)劃可以伴隨著對(duì)企業(yè)架構(gòu)和增長過程的估計(jì)，使用自企業(yè)成立以來的年數(shù)作為業(yè)務(wù)增長變量的代理。營業(yè)利潤（Profit）:企業(yè)的收入和支出密切相關(guān)。如果企業(yè)利潤豐厚，那么就有更多的資金來投資于創(chuàng)新。盈利能力較強(qiáng)的公司也能更好地將創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)出，并在相同條件下創(chuàng)造更多財(cái)富。因此使用利潤總額作為企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。人力資本投資（Human）:人力資本一直被視為企業(yè)智力資本的基礎(chǔ)和各個(gè)部分的結(jié)構(gòu)，企業(yè)在人力資本上的投資將對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)和績效產(chǎn)生明顯的影響。因此，作為企業(yè)人力資本投資代表的員工總數(shù)應(yīng)包含在控制變量中。另外，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率（ROE）、負(fù)債水平（Liabi）和銷售收入（Sales）等指標(biāo)也同樣納入模型回歸中。變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證結(jié)果分析

1.相關(guān)性分析

表2為變量的相關(guān)性分析，可以看出我國制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新水平與企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率（Roe）呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，其他變量均呈現(xiàn)正相關(guān)，且相關(guān)性均在5%以上的水平顯著，因此變量之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性。從相關(guān)性系數(shù)來看，變量之間不存在多重共線性問題。

表2 變量的相關(guān)性分析

2.基本回歸結(jié)果分析

表3 是采用面板數(shù)據(jù)模型得到的回歸結(jié)果，根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，四個(gè)模型均選擇固定效應(yīng)模型。模型（1）為不包含控制變量的回歸結(jié)果，可以看出政府補(bǔ)貼（Gov）對(duì)企業(yè)創(chuàng)新呈現(xiàn)正向的影響，政府補(bǔ)貼每提升一個(gè)百分點(diǎn)就會(huì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出增長0.024個(gè)百分點(diǎn)，且通過了1%的顯著性檢驗(yàn)；但是對(duì)比模型（3）加入控制變量以后發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼系數(shù)變成了負(fù)數(shù)，在排除模型虛假回歸導(dǎo)致結(jié)果符號(hào)相反以后，考慮非線性模型的存在，加入政府補(bǔ)貼的平方項(xiàng)，如模型（2）和模型（4）所示。

根據(jù)模型（2）和模型（4）的回歸結(jié)果，不難發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的一次項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，二次項(xiàng)系數(shù)為正，且都通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，說明政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新之間存在“U”型關(guān)聯(lián)。即在政府補(bǔ)貼拐點(diǎn)以前，政府增加對(duì)制造業(yè)的創(chuàng)新補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，不利于企業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展。這是由于政府補(bǔ)貼的資金進(jìn)入企業(yè)以后，由于信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，企業(yè)可能并不會(huì)將補(bǔ)貼用于創(chuàng)新，而是其他方面的生產(chǎn)，即政府補(bǔ)貼可以刺激企業(yè)的創(chuàng)新努力并提高產(chǎn)出，但在補(bǔ)貼達(dá)到一定水平時(shí)會(huì)抑制對(duì)創(chuàng)新的影響。這是因?yàn)?，雖然補(bǔ)貼可以直接填補(bǔ)企業(yè)創(chuàng)新基金的空白，降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，但一定程度的政府補(bǔ)貼會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤過剩，擠掉企業(yè)的一些創(chuàng)新投資，消除企業(yè)創(chuàng)新的動(dòng)力?？邕^拐點(diǎn)以后，政府補(bǔ)貼數(shù)量達(dá)到一定程度，企業(yè)其他層面的支出增加，流入到創(chuàng)新領(lǐng)域的資金也相應(yīng)地增加。另外，政府補(bǔ)貼數(shù)量的增加，使得政府對(duì)資金運(yùn)用予以更多的關(guān)注，隨著監(jiān)管力度的加強(qiáng)，企業(yè)資金運(yùn)用的空間也就相應(yīng)地降低。

從控制變量來看，企業(yè)的利潤總額（Profit）、銷售收入（Sales）、負(fù)債水平（Liabi）以及凈資產(chǎn)收益率（Roe）對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的作用系數(shù)為負(fù)，說明企業(yè)利潤水平或者負(fù)債水平過高，企業(yè)將不會(huì)重視研發(fā)產(chǎn)出。利潤活動(dòng)較高時(shí)，更多的資金注入到生產(chǎn)領(lǐng)域，企業(yè)加強(qiáng)市場競爭，研發(fā)得到的資金相應(yīng)降低；負(fù)債水平較高時(shí)，企業(yè)將首先削減研發(fā)等長期戰(zhàn)略活動(dòng)資金比例。企業(yè)規(guī)模（Size）和企業(yè)成立年限（Age）對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有正向作用，規(guī)模越大，成立年限越長的企業(yè)對(duì)于研發(fā)活動(dòng)等長期戰(zhàn)略越為重視。研發(fā)投入資金（RDK）和研發(fā)技術(shù)人員（RDL）是研發(fā)活動(dòng)的基礎(chǔ)資本和勞動(dòng)投入，對(duì)企業(yè)研發(fā)具有正向作用。

3.門檻回歸分析

加入平方項(xiàng)以后可以對(duì)政府補(bǔ)貼影響企業(yè)的非線性關(guān)系進(jìn)行識(shí)別，但是其計(jì)算得到的拐點(diǎn)常常不具備經(jīng)濟(jì)學(xué)含義，為了對(duì)拐點(diǎn)數(shù)量進(jìn)行準(zhǔn)確的識(shí)別，本文進(jìn)一步地采用面板門檻回歸的方法進(jìn)行分析。

首先對(duì)門檻個(gè)數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn)，根據(jù)表4可以看出，單一門檻（Single）和雙重門檻（Double）的F 統(tǒng)計(jì)量顯著，通過了1%的顯著性檢驗(yàn)；三重門檻（Triple）的F統(tǒng)計(jì)量不顯著，因此本文選擇雙重門檻。

表3 基礎(chǔ)回歸結(jié)果

表4 門檻個(gè)數(shù)檢驗(yàn)

表5 門檻回歸結(jié)果

表5 為單一門檻、雙重門檻和三重門檻的回歸結(jié)果，可以看出，模型的第一重門檻為17.314，第二重門檻和第三重門檻分別是17.634和18.335。

從單一門檻來看，門檻之前政府補(bǔ)貼的系數(shù)值為-0.013，通過了1%的顯著性水平，意味著門檻之前政府補(bǔ)貼擠壓了創(chuàng)新產(chǎn)出水平?？邕^17.314的門檻值以后，政府補(bǔ)貼每提升一個(gè)百分點(diǎn)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績?cè)黾?.014 個(gè)百分點(diǎn)。雙重門檻在第一重門檻前后的結(jié)果與單一門檻相同，跨過第二重門檻以后的系數(shù)估計(jì)值為0.032，大于第二重門檻的0.012 的系數(shù)值且通過1%的顯著性檢驗(yàn)，說明跨過第二重門檻以后政府補(bǔ)貼每提升一個(gè)單位對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的作用更加顯著。控制變量的結(jié)果與靜態(tài)面板回歸的結(jié)果基本一致。圖1為單一門檻和雙重門檻的分布，可

注：***、**和*分別表示在1%、5%和10%的水平上顯著以看出單一門檻和雙重門檻值十分顯著。

圖1 單一門檻和雙重門檻分布圖

五、研究結(jié)論

本研究通過對(duì)中國制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究政府補(bǔ)貼對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響，并得出一些有價(jià)值的結(jié)論，可以作為政策制定和實(shí)際解決方案的重要參考。學(xué)者們從不同的角度探討了政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響，如企業(yè)在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的創(chuàng)新行為。然而，很少有學(xué)者對(duì)政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)的實(shí)證研究。本文研究結(jié)果表明，政府補(bǔ)貼促進(jìn)了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，但是政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新存在非線性影響，門檻值以前政府補(bǔ)貼擠壓了企業(yè)創(chuàng)新，跨過門檻值以后政府補(bǔ)貼有效地促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新。

為了更好地提升我國制造業(yè)創(chuàng)新水平，發(fā)揮政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的積極作用，應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)制造業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼，優(yōu)化補(bǔ)貼形式，創(chuàng)新補(bǔ)貼內(nèi)容并強(qiáng)化補(bǔ)貼監(jiān)管。具體而言:

1. 繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)制造業(yè)相關(guān)企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼水平，鼓勵(lì)企業(yè)展開創(chuàng)新生產(chǎn)活動(dòng)，加強(qiáng)創(chuàng)新投入，增加創(chuàng)新能力和創(chuàng)新產(chǎn)出。本文的研究證明，政府補(bǔ)貼可以很好地發(fā)揮促進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用，但是這一作用是非線性的，存在補(bǔ)貼擠出效應(yīng)和促進(jìn)作用的門檻強(qiáng)度值，政府部門在進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼時(shí)，需要進(jìn)一步優(yōu)化補(bǔ)貼的強(qiáng)度，以最大限度地降低政府補(bǔ)貼的擠出效應(yīng)，發(fā)揮政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的積極作用。

2.創(chuàng)新政府補(bǔ)貼的形式。當(dāng)前我國政府對(duì)于企業(yè)的補(bǔ)貼主要是通過對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行直接資助的形式，為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)注入資金。這一方式雖然有力地發(fā)揮了研發(fā)資金的靈活作用，促進(jìn)了企業(yè)根據(jù)研發(fā)目標(biāo)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)的積極性，但是也可能產(chǎn)生信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)將財(cái)政補(bǔ)貼資金用于生產(chǎn)活動(dòng)而非研發(fā)活動(dòng)，導(dǎo)致研發(fā)補(bǔ)貼不能有效地發(fā)揮作用。因此，政府部門應(yīng)該創(chuàng)新補(bǔ)貼形式，綜合采用直接補(bǔ)貼、成果采購和市場補(bǔ)貼等多種形式相結(jié)合的補(bǔ)貼措施，保障創(chuàng)新補(bǔ)貼參與企業(yè)研發(fā)活動(dòng)整個(gè)過程。

3.加強(qiáng)政府補(bǔ)貼的監(jiān)管。一方面，政府部門應(yīng)該對(duì)補(bǔ)貼企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的審批，加強(qiáng)對(duì)具有前沿性和基礎(chǔ)性創(chuàng)新活動(dòng)的企業(yè)的支持力度，減少甚至取消研發(fā)活動(dòng)不合格企業(yè)的資助，減少企業(yè)尋租行為的發(fā)生；另一方面，加強(qiáng)政府補(bǔ)貼行為的監(jiān)管，設(shè)立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核政府補(bǔ)貼行為的規(guī)范性，避免地方保護(hù)主義和政府向企業(yè)設(shè)租行為的發(fā)生。建立政府補(bǔ)貼企業(yè)的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，對(duì)政府補(bǔ)貼行為和績效考核以及企業(yè)接受補(bǔ)貼進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)的績效進(jìn)行監(jiān)督，動(dòng)態(tài)地調(diào)整補(bǔ)貼企業(yè)范圍和補(bǔ)貼額，發(fā)揮政府補(bǔ)貼的導(dǎo)向作用。