齊結(jié)斌

摘? ?要：印度中小微企業(yè)數(shù)量眾多，在解決大量就業(yè)的同時(shí)推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長。然而，融資問題是印度中小微企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)，近年來可決債務(wù)需求的快速上升推動(dòng)信貸缺口逐年擴(kuò)大。印度政府較早意識到中小微企業(yè)的融資困境，2006年開始實(shí)施一系列補(bǔ)短板、破障礙的行動(dòng)，如構(gòu)建完善政策法規(guī)、直接支持政策及金融基礎(chǔ)設(shè)施，并致力于打造一套行之有效的普惠金融體系等。印度政府在扶持中小微企業(yè)發(fā)展過程中已經(jīng)建立起一套獨(dú)特的邏輯體系與行動(dòng)體系，有效緩解了中小微企業(yè)融資難題并促進(jìn)了中小微企業(yè)的發(fā)展，對我國中小微企業(yè)發(fā)展金融支持有一定的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：信貸缺口;非正規(guī)金融;印度

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2020.04.007

中圖分類號：F831.2? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? ? ? ? ? 文章編號：1003-9031（2020）04-0049-08

一、印度小微企業(yè)發(fā)展概況

經(jīng)歷上世紀(jì)八十年代的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整和九十年代初期的經(jīng)濟(jì)改革后，印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展加快，2000年后GDP平均增速達(dá)5.4%，居世界前列。2018年，印度GDP為2.7萬億美元，同比增長率7.4%，全球排名第7位;人均GDP在2009年首次突破1000美元，2018年首次超過2000美元，被世界銀行界定為低收入經(jīng)濟(jì)體。

中小微企業(yè)對印度經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。截至2017年末，印度共有5580萬家中小微企業(yè)，創(chuàng)造了近1.24億個(gè)工作崗位，貢獻(xiàn)了31%的國內(nèi)生產(chǎn)總值及45%的出口。中小微企業(yè)對本地及國際供應(yīng)鏈與價(jià)值鏈升級至關(guān)重要。2013-2016年中小微企業(yè)所創(chuàng)造的增加值年均增長8.9%，高于同期GDP增速3.5個(gè)百分點(diǎn)。印度中小微企業(yè)超過半數(shù)位于農(nóng)村（59.5%）;多數(shù)從事服務(wù)業(yè)（79%）;絕大多數(shù)未登記在冊，非注冊企業(yè)占85.3%。主導(dǎo)印度中小微企業(yè)的關(guān)鍵行業(yè)包括食品業(yè)、紡織業(yè)和零售業(yè)（見表1）。

印度小微企業(yè)運(yùn)營績效表現(xiàn)良好。世界銀行2014年微觀調(diào)研數(shù)據(jù)顯示①，小微企業(yè)產(chǎn)能利用率為81.5%，高于南亞5.7個(gè)百分點(diǎn);實(shí)際年銷售增長率為3.1%，高于南亞2.6個(gè)百分點(diǎn);年雇傭人員增速為5.2%，高于南亞0.3個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)亞洲開發(fā)銀行數(shù)據(jù)顯示，初創(chuàng)期企業(yè)占中小微企業(yè)的29.4%，成長期企業(yè)占31.8%，成熟期企業(yè)占38.8%。

二、印度中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）印度中小微企業(yè)的債務(wù)融資需求

印度中小微企業(yè)發(fā)展離不開金融支持。世界銀行根據(jù)企業(yè)的長期資本支出與短期運(yùn)營費(fèi)用測算，2017年，印度中小微企業(yè)的債務(wù)融資與權(quán)益融資總需求估計(jì)為1.4萬億美元。其中，債務(wù)融資需求1.07萬億美元，權(quán)益融資需求0.28萬億美元，債務(wù)權(quán)益需求比為3.8，這與印度中小微企業(yè)4比1的平均杠桿率（債務(wù)權(quán)益比）相吻合。債務(wù)融資需求的大幅上升一方面是源于經(jīng)濟(jì)體量的增大，另一方面是從2012年開始印度承認(rèn)部分服務(wù)型微型企業(yè)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，這部分新增統(tǒng)計(jì)產(chǎn)生了1140萬美元左右的債務(wù)融資需求。

上述債務(wù)融資需求并未考慮正規(guī)金融部門的服務(wù)門檻，實(shí)際上并非所有尋求融資的企業(yè)能夠立即或在近期（1-2年）被正規(guī)金融部門服務(wù)。如果排除向非正規(guī)金融渠道融資以及近期無法滿足正規(guī)金融要求（剛成立不久、缺乏業(yè)務(wù)記錄或接近倒閉）的企業(yè)，可以估算出一個(gè)可清償債務(wù)融資需求（Addressable Debt Demand）。

由表2可知，一些僵尸企業(yè)或新企業(yè)因缺乏可靠的信用支撐，36%的中型和小型企業(yè)的債務(wù)融資需求被排除。除此之外，即使非正規(guī)金融利率更高，很小的零售貿(mào)易和維修店等服務(wù)業(yè)部門因資金需求的緊迫性，偏好從更為便利的非正規(guī)渠道融資，這類微型企業(yè)占25%。排除無足夠正規(guī)信用支撐的債務(wù)需求，對正規(guī)金融的可決債務(wù)需求為0.57萬億美元，占總債務(wù)需求的53%，并呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

一是微型企業(yè)可清償債務(wù)融資需求占比遠(yuǎn)低于數(shù)量占比。分規(guī)?？矗⑿推髽I(yè)占可清償債務(wù)融資需求的32%、小型企業(yè)占59%、中型企業(yè)占9%。微型企業(yè)可清償債務(wù)融資需求占比似乎與微型企業(yè)數(shù)量占比（95%）不匹配，主要是因?yàn)檫@些企業(yè)往往用現(xiàn)金交易，使得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無法追蹤其財(cái)務(wù)明細(xì)并評估其信譽(yù)情況，同時(shí)由于規(guī)模偏小以及購買的是權(quán)宜性的設(shè)備，使得這些企業(yè)無法提供足夠不動(dòng)產(chǎn)作抵押。

二是制造業(yè)可清償債務(wù)融資需求占半壁江山。制造業(yè)中小微企業(yè)雖然數(shù)量不多，但占可清償債務(wù)融資需求的47%，服務(wù)業(yè)只占53%。印度中小微企業(yè)貢獻(xiàn)了近33%的制造業(yè)產(chǎn)出，制造業(yè)平均的可清償債務(wù)融資需求估計(jì)為2.3萬美元，由于可以提供更多有形資產(chǎn)，擁有更長的價(jià)值鏈，金融機(jī)構(gòu)傾向于給制造業(yè)更多貸款。除此之外，滿足運(yùn)營資金需要。此外，得益于信息軟件、金融服務(wù)、通訊服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易服務(wù)等行業(yè)的快速發(fā)展，印度中小微企業(yè)承接了大量跨國公司的服務(wù)外包工作特別是在信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，服務(wù)業(yè)成為了印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最主要的經(jīng)濟(jì)部門。中小微企業(yè)局與技能發(fā)展局一直致力于幫助中小微企業(yè)參與更多的創(chuàng)新性活動(dòng)，從而可以觀察到更多提供知識和咨詢服務(wù)的中小微企業(yè)出現(xiàn)。

（二）印度中小微企業(yè)的金融供給

1.正規(guī)金融

正規(guī)金融中銀行占據(jù)絕對主導(dǎo)。印度商業(yè)銀行包括公立銀行、私營銀行和外資銀行，貢獻(xiàn)了80.7%的正規(guī)金融資金供給，區(qū)域農(nóng)村銀行與城市合作銀行等小銀行僅貢獻(xiàn)了5.2%。

公立銀行提升了融資可獲得性。公立銀行網(wǎng)點(diǎn)覆蓋廣泛，分支機(jī)構(gòu)數(shù)量占全國銀行總數(shù)的65.8%。為履行政府義務(wù)，即使在私營銀行認(rèn)為不適宜商業(yè)的低收入地區(qū)也有公立銀行網(wǎng)點(diǎn)覆蓋。

非銀金融機(jī)構(gòu)服務(wù)價(jià)格較高。非銀金融機(jī)構(gòu)能夠填補(bǔ)銀行服務(wù)的空白，信用供給規(guī)模為235億美元，占正規(guī)金融的14%。盡管非銀金融機(jī)構(gòu)收取高達(dá)8%的利差（銀行利差通常只有4-5%），中小微企業(yè)愿意支付以便更快獲得貸款。因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)靈活且比銀行更輕松地服務(wù)細(xì)分市場，非銀機(jī)構(gòu)成為重要的借貸市場參與者，過去幾年，非銀金融機(jī)構(gòu)的信貸供給大量增加。與銀行根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、賬戶及擔(dān)保做出信貸決策的思路不同，非銀金融機(jī)構(gòu)更看重現(xiàn)金流、成長潛力。在許多情況下，非銀金融機(jī)構(gòu)為偏遠(yuǎn)的中小微企業(yè)提供服務(wù)引致了更高的成本。此外，非銀金融機(jī)構(gòu)因不受擔(dān)保計(jì)劃保護(hù)對違約保持著更高的規(guī)定。

非銀微型金融機(jī)構(gòu)覆蓋率較高。非銀微型金融機(jī)構(gòu)（MFI-NBFCs）聚焦于為微型企業(yè)人群提供服務(wù)。2012年，印度金融監(jiān)管部門正式將微型金融（MFI）納入非銀金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管視野，促使印度儲(chǔ)備銀行能夠核實(shí)其貸款利率和資本流入。根據(jù)印度儲(chǔ)備銀行的規(guī)定，85%的非銀微型金融機(jī)構(gòu)的貸款應(yīng)分配給低收入人群，即農(nóng)村地區(qū)年收入不超過923美元、半城市化地區(qū)年收入不超過1846美元的借款人，單筆貸款額不能超過770美元。

2.非正規(guī)金融

印度對中小微企業(yè)的金融供給格外依賴非正規(guī)金融。據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)測算，2017年，印度正規(guī)與非正規(guī)金融部門合計(jì)供給1.1萬億美元資金給中小微企業(yè)，其中非正規(guī)金融部門9240億美元，占比84%。

未注冊的非正規(guī)金融規(guī)模龐大。非正規(guī)金融資金包括機(jī)構(gòu)來源（如欠條資金和高利貸市場），以及非機(jī)構(gòu)來源（如親戚朋友）。印度注冊的欠條資金市場規(guī)模為50億美元，但未注冊的規(guī)模估計(jì)超過5000億美元。印度的欠條資金市場近年來增速保持在10-15%，40-45%的借款人是中小微企業(yè)主。源自注冊欠條資金機(jī)構(gòu)的信貸僅占流向中小微企業(yè)非正規(guī)金融資金的1% ，剩下的99%因源自未注冊的欠條資金機(jī)構(gòu)、高利貸、親戚朋友等而未進(jìn)入賬戶統(tǒng)計(jì)。

非正規(guī)金融市場異質(zhì)性較強(qiáng)。欠條資金機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模介于1500美元至80萬美元之間，平均規(guī)模為4000美元，平均期限為25個(gè)月，貸款年化利率在12-14%之間，低于介于12-20%之間的銀行貸款利率，也低于介于36%-200%的高利貸利率。欠條資金市場發(fā)放貸款的時(shí)間一般為2-3個(gè)月，而銀行則為2-4周，高利貸則會(huì)立即放款。親戚朋友是中小微企業(yè)重要的融資資源，基本上以很低成本或不計(jì)成本立即借款，并且無需任何擔(dān)保。向親朋好友小規(guī)模借款在企業(yè)早期創(chuàng)業(yè)階段較普遍，對于更大規(guī)模的借款，由于不受貸款條款限制，中小微企業(yè)有的會(huì)轉(zhuǎn)向高利貸，即便需要付出更高成本。

（三）印度中小微企業(yè)的融資缺口

1.正規(guī)金融供給有限導(dǎo)致信貸缺口較大。2017年印度中小微企業(yè)可清償債務(wù)需求為5650億美元，而正規(guī)金融部門合計(jì)只能供給信貸資金1680億美元，信貸缺口3970億美元。其中，制造業(yè)缺口占49.5%，服務(wù)業(yè)占50.5%。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，影響印度中小微企業(yè)獲取正規(guī)金融因素包括需求端信息不對稱、缺乏擔(dān)保及企業(yè)隱匿的融資行為無法核實(shí)等以及供給端交易成本高、風(fēng)險(xiǎn)偏好低、缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新及過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評估程序。

2.小型、微型企業(yè)面臨的缺口更為嚴(yán)重。分規(guī)模看，微型企業(yè)占信貸缺口的31%，缺口需求比為68%;小型企業(yè)占信貸缺口的65%，缺口需求比為78%;中型企業(yè)占信貸缺口的4%，缺口需求比為31%。小型和微型企業(yè)構(gòu)成了59%、32%的可清償債務(wù)融資需求，然而80%的小型企業(yè)、75%的微型企業(yè)未能被正規(guī)金融滿足，微型企業(yè)面臨的缺口更低是因?yàn)橛《任⑿徒鹑谔峁┝烁玫姆?wù)（見表6）。

三、印度中小微企業(yè)發(fā)展的政策支持

（一）塑造中小微企業(yè)成長的有利環(huán)境

1.提供中小微企業(yè)融資立法支持。一是建立基礎(chǔ)法案支持中小企業(yè)發(fā)展。印度政府于2006年6月出臺(tái)《中小微企業(yè)發(fā)展法案（2006）》，對中小微企業(yè)的發(fā)展起到了里程碑式的作用。該法案首次定義了中型企業(yè)，并細(xì)分了中、小、微企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對中小微企業(yè)的融資需求和政府保障等作出詳細(xì)規(guī)定。根據(jù)該法案成立的國家中小微企業(yè)委員會(huì)，負(fù)責(zé)審查影響中小微企業(yè)發(fā)展的因素及現(xiàn)有的政策和方案，并在制定促進(jìn)中小微企業(yè)發(fā)展的政策和方案時(shí)向政府提出建議。二是出臺(tái)配套法規(guī)體系進(jìn)一步補(bǔ)充基礎(chǔ)法。印度以《中小微企業(yè)發(fā)展法案（2006）》為基礎(chǔ)，圍繞中小微企業(yè)發(fā)展需要，不斷完善現(xiàn)有法規(guī)體系。如為解決中小微企業(yè)應(yīng)收賬款難題，2011年通過《應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓監(jiān)管法案》;2015年修訂后的《中小微企業(yè)發(fā)展法案（2006）》中，提出有必要對破產(chǎn)或資不抵債的中小微企業(yè)進(jìn)行特別豁免，以便他們有機(jī)會(huì)重組或恢復(fù)其業(yè)務(wù);2016年修訂的《清算和破產(chǎn)法典》也增加了有利于中小微企業(yè)發(fā)展的條款。

2.適時(shí)修訂中小微企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢的變化及提升實(shí)用性，印度政府開始修訂《中小微企業(yè)發(fā)展法案（2006）》分標(biāo)準(zhǔn)。2006—2017年，印度年均通脹高達(dá)7.5%，工廠以及機(jī)械設(shè)備的成本急劇上升，為投資新機(jī)器獲取新技術(shù)的中小微企業(yè)只能跨越《中小微企業(yè)發(fā)展法案（2006）》規(guī)定的投資門檻，無法享受法案規(guī)定的政策性補(bǔ)貼與利益。在這種情況下，印度下議院2015年4月提出《中小微企業(yè)發(fā)展法案（修訂）》草案，其主要條文包括：工廠或機(jī)械（制造企業(yè)）或設(shè)備（服務(wù)企業(yè)）的投資限額可有所增加，中央政府可以通知形式將這些投資限額更改為指定限額的三倍，中央政府可以將微型、小型或鄉(xiāng)村企業(yè)重新劃分為小型或中型企業(yè)。2018年2月，聯(lián)邦政府批準(zhǔn)了一項(xiàng)基于年度收入重新定義微型和中小型企業(yè)的提案，根據(jù)政府的新定義，銷售收入達(dá)80萬美元上限的企業(yè)為微型企業(yè)，收入在80萬美元和120萬美元之間的視為小型企業(yè)，收入在120萬美元和400萬美元之間的歸類為中型企業(yè)。根據(jù)營業(yè)額而非工廠和機(jī)器投資對中小微企業(yè)進(jìn)行分類主要是由于收入數(shù)據(jù)更容易獲得，并可以根據(jù)商品和服務(wù)稅收（GST）平臺(tái)提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)更可靠的中小微企業(yè)分類，便利貸方機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)的收入數(shù)字在內(nèi)部對企業(yè)進(jìn)行分類，有助于更好地映射當(dāng)前的中小微企業(yè)信用狀況。

3.針對薄弱環(huán)境提供直接支持。印度政府于2012年發(fā)布《微型和小型企業(yè)公共采購政策令》，要求除國防以外的中央部門和國有企業(yè)每年向中小企業(yè)采購20%的份額，并針對少數(shù)民族和偏遠(yuǎn)山區(qū)特別保留4%的采購額度。

4.建設(shè)完備的基礎(chǔ)設(shè)施。2014年，印度政府將中小微企業(yè)視為全國政策關(guān)注的重點(diǎn)，推出了“多方利用相關(guān)者”項(xiàng)目、“印度制造”計(jì)劃，旨在鼓勵(lì)投資、培育創(chuàng)新、保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)以及建設(shè)一流的制造型基礎(chǔ)設(shè)施?！坝《戎圃臁庇?jì)劃鼓勵(lì)跨國企業(yè)與國內(nèi)企業(yè)在印度生產(chǎn)產(chǎn)品，并建立創(chuàng)新中心與創(chuàng)新城市。為呼應(yīng)“印度制造”計(jì)劃，2016年1月啟動(dòng)“印度創(chuàng)業(yè)”行動(dòng)，通過提供資金支持、產(chǎn)學(xué)研合作及孵化方案，實(shí)現(xiàn)國家創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)系統(tǒng)的培育。農(nóng)村發(fā)展部推出“印度創(chuàng)業(yè)”行動(dòng)的農(nóng)村版，針對各行業(yè)自主創(chuàng)業(yè)人群提供基本技能培訓(xùn)、貸款便利和孵化中心。為解決中小微企業(yè)不能及時(shí)收到大企業(yè)和政府的應(yīng)付款項(xiàng)這一問題，印度儲(chǔ)備銀行建立應(yīng)收賬款貼現(xiàn)系統(tǒng)，在這一電子化平臺(tái)上，中小微企業(yè)可以通過拍賣手頭上的應(yīng)收賬款獲得融資。為有效落實(shí)政府的采購政策，中小微工業(yè)企業(yè)部于2017年12月8日建立了公共采購門戶網(wǎng)站。

（二）推行支持中小微企業(yè)的普惠金融政策

1.利用政策性銀行提供優(yōu)惠貸款。印度小型工業(yè)開發(fā)銀行是印度中小企業(yè)政策性金融支持體系的核心，它由印度政府設(shè)立，隸屬于印度中小微工業(yè)部的政策性銀行，下轄103個(gè)分支機(jī)構(gòu)，聯(lián)合地區(qū)金融公司和小型工業(yè)開發(fā)公司等為中小微企業(yè)提供直接和間接貸款支持。根據(jù)印度微型小型和中型企業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，政策性銀行對中小微企業(yè)的支持力度較大，約有35%以上的印度中小微企業(yè)貸款由政策性銀行提供。政策性銀行對一些政策支持行業(yè)的貸款利率給予一定的下浮，對其他行業(yè)的貸款利率一般略高于基準(zhǔn)貸款利率，但低于商業(yè)銀行的貸款利率。

2.推出優(yōu)先部門貸款標(biāo)準(zhǔn)（PSL）指引。印度儲(chǔ)備銀行規(guī)定銀行對“優(yōu)先部門”（主要指第一產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)、出口類企業(yè)、政府住宅貸款項(xiàng)目等）的貸款的發(fā)放比例需滿足強(qiáng)制性要求。 2013年，PSL標(biāo)準(zhǔn)要求，銀行需直接或間接向中小微企業(yè)配置一個(gè)可觀的信貸組合份額，具體為40%的可調(diào)整凈銀行信貸額。2015年，印度儲(chǔ)備銀行根據(jù)奈爾優(yōu)先部門借貸委員會(huì)的建議，修訂PSL指引，要求7.5%的銀行賬面總貸款直接劃分給微型企業(yè)或間接劃給微型金融機(jī)構(gòu)。

3.建立中小企業(yè)信用擔(dān)?；鹛峁┵J款擔(dān)保。印度政府聯(lián)合印度小型工業(yè)開發(fā)銀行成立中小企業(yè)信用擔(dān)保專用基金，向不超過2000萬盧比的中小微企業(yè)營運(yùn)資金和設(shè)備貸款提供擔(dān)保。擔(dān)保企業(yè)每年只需繳納少量的服務(wù)費(fèi)，其他的擔(dān)保費(fèi)用由銀行代為繳納。針對不同類型的中小微企業(yè)和不同的貸款金額，擔(dān)?；鸬膿?dān)保比例有所差異，總體與擔(dān)保金額呈反比，其中貸款金額不超過50萬盧比的微型企業(yè)可獲85%最高擔(dān)保比率。截至2017年12月31日，該基金共支持了約297萬份擔(dān)保方案。

4.成立中小微企業(yè)評級公司提升融資可得性。印度中小企業(yè)評級公司（SME Rating Agency of India Limited， SMERA）正式成立于2005年9月，是由印度小型工業(yè)開發(fā)銀行和鄧白氏印度信息服務(wù)有限公司，聯(lián)合其他幾個(gè)主要的銀行發(fā)起，有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。作為印度唯一一個(gè)主要集中做中小企業(yè)信用評級的機(jī)構(gòu)，其主要目標(biāo)是為中小企業(yè)提供全面、透明、可靠的信用評級，使得更多資金更容易的從銀行業(yè)流到中小企業(yè)。此外，政府還對中小微企業(yè)的評級收費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)貼，最高可達(dá)75%，因而評級費(fèi)最低僅11000盧比。

四、結(jié)論與啟示

印度中小微企業(yè)數(shù)量眾多，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)舉足輕重，并為龐大的就業(yè)人口提供了大量的工作崗位，而融資問題已成為制約印度中小微企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。印度政府較早就意識到這一問題，2006年開始實(shí)施一些列補(bǔ)短板、破障礙的行動(dòng)，如頒布一系列相關(guān)政策法規(guī)及致力于打造一套行之有效的普惠金融體系，有效緩解了中小微企業(yè)融資難題并促進(jìn)了中小微企業(yè)的發(fā)展。印度政府在扶持中小微企業(yè)發(fā)展方面已經(jīng)建立一套獨(dú)特的邏輯體系與行動(dòng)體系，值得我國借鑒。

（一）培育有利于中小微企業(yè)成長的環(huán)境

一個(gè)完善有利的環(huán)境對中小微企業(yè)的成長與發(fā)展至關(guān)重要，它意味著一系列相互一致和互補(bǔ)性的干預(yù)，如有利的環(huán)境由法規(guī)、政策和基礎(chǔ)設(shè)施支持可以幫助企業(yè)家保持熱情與創(chuàng)新，同時(shí)給予金融機(jī)構(gòu)必要的信心。

1.建立“基礎(chǔ)法+配套法”的完備法律體系。印度以《中小微企業(yè)發(fā)展法案》為其基本法，出臺(tái)配套法，彼此呼應(yīng)，互為補(bǔ)充，構(gòu)建了一個(gè)有機(jī)聯(lián)系的較為完備的法律體系。我國應(yīng)盡快健全中小微企業(yè)法律法規(guī)體系，圍繞《中小企業(yè)促進(jìn)法》，著手出臺(tái)并健全與之相配套的信用擔(dān)保、融資服務(wù)、政策性金融等方面的法律法規(guī)，從法律地位上肯定和支持中小微企業(yè)的發(fā)展。

2.探索形式多樣的的直接支持機(jī)制。采購傾斜、針對性的補(bǔ)貼及信貸擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是印度政府最為常用的三種直接支持方式。我國可以借鑒印度經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立專門管理中小微企業(yè)的管理局，探索直接的財(cái)稅支持機(jī)制，并監(jiān)督相關(guān)扶持政策落到實(shí)處。

3.推動(dòng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的電子化、智能化與共享化。印度設(shè)立了抵押登記處、共同服務(wù)中心來解決中小微企業(yè)面臨的擔(dān)保品不足及信息不對稱問題，并非常重視電子化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如建立應(yīng)收賬款貼現(xiàn)系統(tǒng)電子化平臺(tái)。我國也應(yīng)提高公共服務(wù)意識，重視企業(yè)信息化服務(wù)平臺(tái)、信用信息平臺(tái)的電子化、智能化建設(shè)，提升金融基礎(chǔ)設(shè)施的覆蓋面及共享能力。

（二）構(gòu)建完整的普惠金融服務(wù)鏈條閉環(huán)

中小微企業(yè)抗沖擊能力較弱，普惠金融服務(wù)中不能存在卡住中小微企業(yè)發(fā)展脖子的薄弱環(huán)節(jié)，我國還需強(qiáng)化評級及小微金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)。

1.成立專門的中小企業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)。我國中小企業(yè)經(jīng)營管理隨意性較大，制度建設(shè)落后，財(cái)務(wù)不透明等現(xiàn)實(shí)問題的存在，為貸款類金融機(jī)構(gòu)的信用評級工作帶來巨大的障礙，而中小企業(yè)資金需求小額分散的特點(diǎn)又使得貸款類金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信貸投放收益較低。針對中小企業(yè)信用評級的特殊性，可參照印度SMERA公司模式，成立專門針對中小企業(yè)的信用評級機(jī)構(gòu)，為貸款類金融機(jī)構(gòu)的信貸投放工作提供外部信用評級支持，有效改善當(dāng)前中小企業(yè)和貸款類金融機(jī)構(gòu)間信息不對稱的局面。

2.進(jìn)一步推動(dòng)微型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展與規(guī)范管理。印度微型金融機(jī)構(gòu)納入非銀金融機(jī)構(gòu)管理后，極大推動(dòng)了微型金融服務(wù)成效與有序發(fā)展。我國各地區(qū)小額信貸機(jī)構(gòu)與印度微型金融有著類似的設(shè)立初衷，但目前出現(xiàn)了如貸款利率太高、甚至暴力收款等一些不規(guī)范問題。因此需要進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展現(xiàn)有小額信貸機(jī)構(gòu)，要求所有小額信貸機(jī)構(gòu)在央行等金融結(jié)構(gòu)注冊并接受其監(jiān)管，保障一定比例的信貸資金有效流向小微企業(yè)。

（責(zé)任編輯：張恩娟）

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