沈 曦

(嘉吉投資中國(guó)有限公司，上海 200233)

原油輸出國(guó)組織(OPEC)長(zhǎng)期以來(lái)一直被認(rèn)為是利用市場(chǎng)勢(shì)力提高油價(jià)賺取超額利潤(rùn)的國(guó)際卡特爾組織。從20世紀(jì)70年代的石油危機(jī)，到90年代的海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，再到最近兩年石油價(jià)格的一路猛漲，OPEC的惡意限產(chǎn)經(jīng)常被歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)衰退的根源。國(guó)內(nèi)外一系列的研究也部分證明OPEC行為對(duì)全球原油價(jià)格乃至經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的影響是顯著的。

Ulen指出，一個(gè)成功的卡特爾組織要滿足兩個(gè)條件：(1)能激勵(lì)自己的成員遵守組織的決議；(2)抵御外來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)。但OPEC組織似乎并不滿足這兩條。相比其他的跨國(guó)卡特爾組織(如食糖，煤炭等)，OPEC無(wú)疑是最特殊的一個(gè)。首先，OPEC是唯一一個(gè)沒有明文規(guī)定懲罰機(jī)制的組織。由此帶來(lái)的結(jié)果是OPEC唯一依賴的工具——配額——執(zhí)行力很弱。OPEC總在容忍成員國(guó)的“背叛”行為，而作為最大的產(chǎn)油國(guó)沙特，面對(duì)其他成員國(guó)的超配額生產(chǎn)，卻總是通過(guò)減少自己的產(chǎn)量來(lái)維持整個(gè)OPEC產(chǎn)出的穩(wěn)定。這顯然和組織的長(zhǎng)期穩(wěn)定是不相容的。

針對(duì)這些現(xiàn)象，當(dāng)今一些前沿的實(shí)證研究就質(zhì)疑了OPEC的卡特爾特性。本文通過(guò)總結(jié)OPEC研究的主要文獻(xiàn)，然后基于一個(gè)嚴(yán)格定義的計(jì)量模型檢驗(yàn)OPEC的組織結(jié)構(gòu)和合謀行為。這有利于重新認(rèn)識(shí)OPEC組織特性及其行為。

一、OPEC及其歷史

原油輸出國(guó)組織是一個(gè)政府間的合作組織，成立于1960年，創(chuàng)始成員國(guó)有五個(gè)：伊朗，伊拉克，科威特，沙特和委內(nèi)瑞拉。發(fā)展至今有9個(gè)國(guó)家陸續(xù)加入：卡塔爾(1961);印度尼西亞(1962);利比亞(1962);阿聯(lián)酋(1967);阿爾及利亞(1969);尼日利亞(1971);厄瓜多爾(1973); 安哥拉(2007)和剛果(1975—1994)。在官方文件中，OPEC宣稱自己的目標(biāo)是“協(xié)調(diào)各成員國(guó)的原油政策，保證一個(gè)穩(wěn)定合理的原油價(jià)格，維持有效率的原油產(chǎn)出供應(yīng)，以此保證產(chǎn)油國(guó)能得到合理的回報(bào)”。

OPEC對(duì)全球原油價(jià)格的影響力源自自身巨大的儲(chǔ)備和生產(chǎn)能力。根據(jù)2012年OPEC的官方報(bào)告，OPEC掌握著將近80%的原油儲(chǔ)備，提供著超過(guò)40%的原油生產(chǎn)。根據(jù)《世界原油展望報(bào)告》(WOO)，在未來(lái)10～20年，原油的主要消費(fèi)國(guó)將從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家，而現(xiàn)階段發(fā)展中國(guó)家(尤其是中國(guó)，印度等大國(guó))的強(qiáng)勁發(fā)展將維持對(duì)原油產(chǎn)品的高需求。從原油生產(chǎn)上看，OPEC國(guó)家巨大的原油儲(chǔ)備在可以預(yù)見的時(shí)期內(nèi)不太可能出現(xiàn)耗竭。由此看來(lái)，OPEC似乎有足夠的資本維持自己的市場(chǎng)勢(shì)力。

二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

文獻(xiàn)綜述主要包括兩部分，首先總結(jié)過(guò)去30年間對(duì)于OPEC卡特爾行為的實(shí)證研究，在第二部分將重點(diǎn)陳述當(dāng)今產(chǎn)業(yè)組織理論用于檢驗(yàn)企業(yè)合謀行為的四種方法，并分析各自的利弊，找到最適合本文的分析框架。

1.OPEC行為實(shí)證研究文獻(xiàn)

OPEC的國(guó)家卡特爾組織，屬性來(lái)自很多實(shí)證研究的證據(jù)：Griffin[1]和Jones[2]通過(guò)對(duì)全球主要產(chǎn)油國(guó)的數(shù)據(jù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，OPEC國(guó)家的行為更像是一個(gè)聯(lián)合的卡特爾組織，而其他非OPEC國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng)更符合典型的Bertrand價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)模型。沿襲著這一思路，Kaufmann[3]檢驗(yàn)了OPEC產(chǎn)量對(duì)全球原油價(jià)格的影響。相比市場(chǎng)結(jié)構(gòu)模型，另一些文獻(xiàn)更深層次地討論了OPEC的組織結(jié)構(gòu)：利用投資的數(shù)據(jù)，Adelman[4]發(fā)現(xiàn)諸如沙特和科威特等OPEC成員國(guó)曾故意限制生產(chǎn)能力來(lái)控制原油供給和市場(chǎng)價(jià)格。Geroski，[5]Dahl和Yucel,[6]Alhajji和Huettner,[7]以及Dibooglu和Algudhea[8]都基于博弈論“以牙還牙(tit-for-tat)”的懲罰機(jī)制來(lái)解釋OPEC成員國(guó)之間的產(chǎn)量博弈行為。國(guó)內(nèi)已有的研究基本都支持OPEC合謀行為這一假設(shè)命題。牛琦彬和賈松巖[9],張照志和王安建[10]用1986—2004 年的數(shù)據(jù)對(duì)歐佩克在世界原油市場(chǎng)的壟斷程度進(jìn)行了測(cè)量，發(fā)現(xiàn)OPEC在世界原油市場(chǎng)上仍然具有較強(qiáng)的壟斷性，而且一兩個(gè)非核心成員的退出或加入對(duì)歐佩克組織的壟斷度不會(huì)產(chǎn)生根本性影響。

然而，以上的文獻(xiàn)都忽視了一個(gè)重要的問(wèn)題：OPEC是一個(gè)國(guó)家政府之間的組織，這就注定了簡(jiǎn)單的利潤(rùn)最大化假設(shè)并不完全適用，一些政治因素必須得以考慮。在過(guò)去的10年中越來(lái)越多的文獻(xiàn)開始質(zhì)疑OPEC的合謀性。總體上分成三類，第一類側(cè)重于研究卡特爾的穩(wěn)定性，通過(guò)證明組織結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定來(lái)駁斥卡特爾假設(shè)。Adelman就指出新的替代能源的沖擊完全可能導(dǎo)致OPEC成員國(guó)之間合作的不穩(wěn)定。[4]Griffin和Xiong證明了即便在有配額限定的情況下，背叛行為依然是有利可圖的。[1]Staniford[11]通過(guò)對(duì)配額這一指標(biāo)的研究發(fā)現(xiàn)OPEC成員國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)不是短期的產(chǎn)量而是通過(guò)擴(kuò)大自身生產(chǎn)能力來(lái)獲得更大的長(zhǎng)期生產(chǎn)配額。第二類文獻(xiàn)得益于高級(jí)的計(jì)量工具，側(cè)重于檢驗(yàn)OPEC對(duì)全球原油市場(chǎng)的影響力。Gulen[12]基于協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果拒絕了OPEC限產(chǎn)對(duì)全球原油價(jià)格顯著影響的假設(shè)命題。Alhajji和Huetter[13]通過(guò)檢驗(yàn)OPEC核心國(guó)家的行為發(fā)現(xiàn)OPEC作為卡特爾組織控制力并不足以強(qiáng)到影響全球原油市場(chǎng)，因?yàn)闆]有一個(gè)核心國(guó)家足以成為主導(dǎo)生產(chǎn)者(dominant producers)。與之類似，Smith[11]論證了OPEC面臨的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)介于非合作寡頭市場(chǎng)和卡特爾之間。第三類文獻(xiàn)主要研究的是OPEC協(xié)調(diào)各國(guó)行為的工具：配額。Reynolds和Pippenger[14]利用格蘭杰因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)是配額數(shù)量決定各國(guó)的產(chǎn)出，但是長(zhǎng)期內(nèi)是產(chǎn)出決定配額。Almoguera,Douglas和Herrera[15]綜合了1974—2004數(shù)據(jù)，并指出如果說(shuō)還有一些證據(jù)能說(shuō)明OPEC成員國(guó)在70和80年代存在一定的合謀行為的話，90年代以來(lái)這樣的合謀和限產(chǎn)行為的證據(jù)已經(jīng)不復(fù)存在了。

2.企業(yè)合謀行為檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/h3>

近年來(lái)，美國(guó)反壟斷案例的增多推進(jìn)了產(chǎn)業(yè)組織理論對(duì)于驗(yàn)證企業(yè)間合謀行為模型的研究。在過(guò)去的20-30年間，針對(duì)企業(yè)間合謀行為的實(shí)證研究主要發(fā)展出了若干模型方法。

第一類模型的出發(fā)點(diǎn)依然是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，Porter[16]和Ellison[17]等人在針對(duì)美國(guó)北部地區(qū)鐵路運(yùn)輸公司(Joint Executive Committee,簡(jiǎn)稱JEC)之間合謀行為的研究中發(fā)展出來(lái)了一個(gè)完備的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ汀Ｍㄟ^(guò)設(shè)定包含需求函數(shù)成本函數(shù)的結(jié)構(gòu)模型以后，可以在一個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)假設(shè)下得到企業(yè)利潤(rùn)最大化的簡(jiǎn)化形式模型，從而判斷企業(yè)間的關(guān)系行為是否和假設(shè)相一致。Almoguera,Douglas和Herrera使用的正是這個(gè)框架。這種模型雖然具備嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)濟(jì)學(xué)推理，但在實(shí)際操作上存在一定的困難。首先模型的簡(jiǎn)化形式估計(jì)嚴(yán)重依賴于對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的假設(shè)。其次，一旦需求函數(shù)中需要控制的外生變量數(shù)量太多，簡(jiǎn)化形式模型就會(huì)變得極其復(fù)雜，相應(yīng)的參數(shù)識(shí)別就變得尤其困難。這一點(diǎn)對(duì)于OPEC市場(chǎng)結(jié)構(gòu)估計(jì)是一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。除此以外，作為一個(gè)政府之間的合作組織，OPEC面臨的不僅僅是簡(jiǎn)單的市場(chǎng)變量，更有政治等因素，而簡(jiǎn)單的利潤(rùn)最大化假設(shè)似乎也并不合適。

第二類模型依托的是企業(yè)行為：由Porter和Zona[18]在研究牛奶供應(yīng)商競(jìng)標(biāo)行為的案例中發(fā)展出來(lái)。這種計(jì)量方法通過(guò)對(duì)比有合謀嫌疑的企業(yè)行為和完全競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)行為，差別越是顯著，指控合謀的證據(jù)就越是充分。但是找到一個(gè)合適的完全競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)參考標(biāo)準(zhǔn)往往很困難。在OPEC的研究中，世界原油產(chǎn)出主要集中在幾個(gè)寡頭國(guó)家供應(yīng)商手中，其他的小國(guó)基本扮演的是價(jià)格接受者的角色。來(lái)源于2000年美國(guó)司法部(Department of Justice,簡(jiǎn)稱DOJ)和聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(Federal Trade Commission,簡(jiǎn)稱FTC)針對(duì)賴氨酸生產(chǎn)企業(yè)(lysine)的一次反壟斷調(diào)查中使用的計(jì)量方法，要求觀察到一個(gè)明顯的合謀時(shí)間點(diǎn)，在這一個(gè)時(shí)間點(diǎn)之前，企業(yè)之間是完全競(jìng)爭(zhēng)的，在這一個(gè)時(shí)間點(diǎn)以后，企業(yè)之間有了合謀嫌疑。前后行為的差異就成為司法部指控企業(yè)合謀的證據(jù)。而這樣的時(shí)間點(diǎn)選擇是最為關(guān)鍵的一步。在OPEC案例中，這樣的一個(gè)時(shí)間點(diǎn)幾乎是不存在的。最后一種選擇源自Bajari和Ye[19]對(duì)于水泥行業(yè)企業(yè)競(jìng)標(biāo)建筑工程的案例分析模型。計(jì)量模型直接從企業(yè)行為出發(fā)，使用簡(jiǎn)化形式模型估計(jì)，從而避免了結(jié)構(gòu)模型帶來(lái)的參數(shù)識(shí)別問(wèn)題。模型假設(shè)檢驗(yàn)建立在兩個(gè)嚴(yán)格定義的數(shù)學(xué)概念之上：一是(條件)獨(dú)立性(conditional independence)，就是說(shuō)企業(yè)i的行為不會(huì)影響到企業(yè)j的行為，個(gè)體之間是相互獨(dú)立的。二是可交換性(exchangeability)。模型認(rèn)為一個(gè)因素(比如運(yùn)輸成本)的變化對(duì)于每個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)的行為影響應(yīng)該是相同的，如果不同的企業(yè)行為調(diào)整不同，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)性假設(shè)就值得懷疑。

綜合以上的討論，Bajari和Ye的計(jì)量模型對(duì)于OPEC國(guó)家之間可能存在的合謀行為的檢驗(yàn)?zāi)芰?yōu)于其他方法，我們的實(shí)證模型就將建立在條件獨(dú)立性和可交換性檢驗(yàn)之下。

三、OPEC合謀行為實(shí)證模型

在這一部分我們將詳細(xì)闡述我們的實(shí)證模型。首先我們要引入獨(dú)立性和可交換性這兩個(gè)概念的嚴(yán)格數(shù)學(xué)定義。然后通過(guò)OPEC國(guó)家的行為建立簡(jiǎn)化形式的計(jì)量回歸模型。最后我們將討論如何通過(guò)假設(shè)檢驗(yàn)來(lái)判斷合謀行為的存在與否。

我們的實(shí)證模型基于Bajari和Ye[19]的模型框架，這種方法被應(yīng)用于研究水泥建筑企業(yè)競(jìng)標(biāo)高速公路維修項(xiàng)目的反壟斷合謀案例。簡(jiǎn)單地講，基本思想是模型的應(yīng)變量是企業(yè)的競(jìng)標(biāo)行為，自變量中Bajari和Ye控制了企業(yè)到建筑項(xiàng)目的距離，企業(yè)的生產(chǎn)能力，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本等個(gè)體因素?；貧w分析可以得到各個(gè)觀測(cè)個(gè)體的殘差，如果企業(yè)之間是獨(dú)立的，即不存在合謀行為，這些殘差之間應(yīng)該沒有相關(guān)關(guān)系，而顯著的相關(guān)關(guān)系就是合謀的證據(jù)。

1.(條件)獨(dú)立性和可交換性的數(shù)學(xué)定義

(條件)獨(dú)立性和可交換性這兩個(gè)概念源自拍賣競(jìng)標(biāo)理論，兩者共同構(gòu)成了競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)行為的充分必要條件。(條件)獨(dú)立性意味著在控制了可以被公共觀察到的成本因素以后，企業(yè)的投標(biāo)行為應(yīng)該是相互之間獨(dú)立的。作為串謀的卡特爾組織成員，各自只會(huì)在事先商議好的框架下投標(biāo)(產(chǎn)業(yè)組織理論稱之為“假投標(biāo)”，phantom bid)，企業(yè)之間的行為會(huì)出現(xiàn)顯著的相關(guān)性。第二個(gè)條件可交換性直觀上可以理解為如果企業(yè)之間沒有合謀而是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，任何一個(gè)企業(yè)i的競(jìng)標(biāo)行為應(yīng)該完全由自身和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成本結(jié)構(gòu)水平?jīng)Q定。作為一個(gè)相互勾結(jié)的串謀組織，每個(gè)企業(yè)不僅要顧及自身的利益，更要遵守事先的約定，照顧其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況， 因此我們會(huì)觀察到一個(gè)相互影響的競(jìng)標(biāo)關(guān)系。

為了嚴(yán)格定義條件獨(dú)立性和可交換性，我們首先定義每一個(gè)生產(chǎn)者的成本函數(shù)是由一組共同的參數(shù)θ和各個(gè)生產(chǎn)者自己的成本變量Zi(i=1,2,3,…),7Zi可以解釋為一些影響成本的因素比如到市場(chǎng)的距離，原材料進(jìn)貨單價(jià)等等，這些因素都會(huì)因人而異。Bajari和Ye為了研究企業(yè)競(jìng)標(biāo)過(guò)程中的不確定因素(比如成本的不確定或是市場(chǎng)需求的不確定)，在成本函數(shù)中引入了一個(gè)隨機(jī)項(xiàng)εi。如果將成本函數(shù)定義為Ci=α+βZi+εi8，且假設(shè)εi只有生產(chǎn)者i自己可以觀察到，那么對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和其他觀察者來(lái)說(shuō)，該生產(chǎn)者的產(chǎn)量或其他行為b就退化為一個(gè)隨機(jī)變量，在概率統(tǒng)計(jì)上可以定義為給定Zi的一個(gè)條件分布，我們將它的累積分布和密度函數(shù)分別記為Gi(b;z)和gi(b;z)，其中Z=(Z1,Z2,Z3,…)。嚴(yán)格意義上說(shuō)，Gi(b;z)和gi(b;z)應(yīng)該取決于各個(gè)生產(chǎn)者之間成本變量的聯(lián)合分布函數(shù)，因?yàn)闆Q定個(gè)人行為的不只有生產(chǎn)者的成本變量Zi，也受制于其他生產(chǎn)者的成本情況Zj,j≠i。

由此我們可以嚴(yán)格定義條件獨(dú)立性和可交換性。條件獨(dú)立性要滿足條件：給定Z=(Z1,Z2,Z3,…)，生產(chǎn)者i的行為分布函數(shù)Gi(b;z)和生產(chǎn)者j的Gj(b;z)應(yīng)該滿足獨(dú)立同分布。因?yàn)槊恳粋€(gè)生產(chǎn)者的成本變量Zi是相互獨(dú)立的，繼而每一個(gè)生產(chǎn)者的成本Ci獨(dú)立于其他生產(chǎn)者的成本變量。對(duì)于相互之間競(jìng)爭(zhēng)的生產(chǎn)者i和j而言，Gi(b;z)和Gj(b;z)都取決于Z，而Zi和Zj之間是獨(dú)立的，因此Gi(b;z)和Gj(b;z)也應(yīng)該是互不依賴，相互獨(dú)立的。而Gi(b;z)和Gj(b;z)之間的同分布性是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)企業(yè)在給定相同的市場(chǎng)背景和成本結(jié)構(gòu)前提下，對(duì)于同一市場(chǎng)的供給行為應(yīng)該一樣的。正如Porter和Zona(1999)指出的打破這樣獨(dú)立同分布條件的唯一原因就是非競(jìng)爭(zhēng)行為或是合謀行為。當(dāng)企業(yè)之間串通合謀事先劃分好勢(shì)力范圍，各自在領(lǐng)地上壟斷市場(chǎng)，而對(duì)于別人的領(lǐng)地自覺退讓的時(shí)候，我們?nèi)我庥^察一個(gè)市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)的“領(lǐng)主”生產(chǎn)者i和其他生產(chǎn)者j的行為肯定有顯著的區(qū)別。而Porter和Zona進(jìn)一步指出，即便給定了Z，合謀會(huì)使得企業(yè)i和j的行為存在相關(guān)性，從而同時(shí)打破獨(dú)立性和同分布性兩個(gè)要求。具體到我們的原油市場(chǎng)中，如果OPEC成員國(guó)之間的確相互串通，共同控制石油市場(chǎng)，我們應(yīng)該觀察到無(wú)論是北美市場(chǎng)還是亞洲市場(chǎng)，OPEC成員國(guó)之間都會(huì)存在明顯的相關(guān)性，或是共同減產(chǎn)或是同步擴(kuò)張。

可交換性從另一個(gè)角度分析了企業(yè)行為：競(jìng)爭(zhēng)性生產(chǎn)者的行為僅僅依賴于Z，換言之，Z的改變是唯一會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)者行為b發(fā)生變動(dòng)的因素。Bajari和Ye利用了以下數(shù)學(xué)定義

Gi(b;z1,z2,z3,z4…)=Gπi(b;zπ1,zπ2,zπ3,zπ4…)

其中π表示變動(dòng)的函數(shù)。如果成本變動(dòng)π，那么企業(yè)的行為也應(yīng)該對(duì)應(yīng)變動(dòng)π。簡(jiǎn)單地說(shuō)，如果假設(shè)z1,z2發(fā)生了變動(dòng)π，其他zi保持不變，生產(chǎn)者的行為也將變化π。在實(shí)證分析中，如果企業(yè)之間是完全競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，對(duì)于同一外生沖擊做出的反應(yīng)應(yīng)該是一樣的；而不一樣的反應(yīng)恰恰是懷疑合謀行為的證據(jù)。

2.OPEC合謀實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/h3>

對(duì)于條件獨(dú)立性和可交換性的實(shí)證檢驗(yàn)建立在一組簡(jiǎn)化形式的線性回歸模型基礎(chǔ)之上。模型的應(yīng)變量則是各個(gè)OPEC成員國(guó)每年向各個(gè)市場(chǎng)出口的原油數(shù)量。按照OPEC官方的年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告(Annual Statistical Bulletin，簡(jiǎn)稱ASB)，世界石油市場(chǎng)被分成六大分市場(chǎng)：歐洲、北美、亞太地區(qū)、拉美、非洲和中東地區(qū)。

而需要控制和考慮的自變量則包括兩類：一是各個(gè)市場(chǎng)需求的變動(dòng)，二是各個(gè)生產(chǎn)者的成本變動(dòng)。原油作為當(dāng)今國(guó)民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的重要投入品和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度聯(lián)系緊密，因此需求要素可以利用各個(gè)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況(GDP增長(zhǎng)率)來(lái)測(cè)量和估計(jì)。

成本變動(dòng)相對(duì)比較復(fù)雜，原油出口的成本主要包括兩部分，生產(chǎn)成本和運(yùn)輸成本，運(yùn)輸成本可以利用OPEC官方公布的單位運(yùn)價(jià)和運(yùn)輸距離來(lái)計(jì)量。生產(chǎn)成本的計(jì)量最為困難，一個(gè)原因是我們很難掌握精確的生產(chǎn)成本數(shù)據(jù)，更重要的是規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在使得生產(chǎn)成本嚴(yán)重依賴于產(chǎn)量，如果OPEC成員國(guó)之間確實(shí)有合謀行為，產(chǎn)量將是一個(gè)內(nèi)生變量而非外生給定，從而導(dǎo)致計(jì)量結(jié)果的偏差。所以，我們需要一個(gè)既能反映生產(chǎn)成本，又獨(dú)立于生產(chǎn)者行為的工具變量來(lái)幫助我們計(jì)量模型。

天然氣的產(chǎn)量變動(dòng)提供了這么一個(gè)理想的工具變量。首先，天然氣的勘測(cè)開采和原油具有很大的相似性，OPEC國(guó)家?guī)缀鮽€(gè)個(gè)都是天然氣的生產(chǎn)大國(guó)。因此能影響原油生產(chǎn)的成本沖擊諸如勞動(dòng)成本或是投資成本的變動(dòng)都會(huì)同時(shí)影響該國(guó)家的天然氣生產(chǎn)。而世界天然氣市場(chǎng)不同于原油市場(chǎng)，OPEC對(duì)于天然氣不具備有效的控制影響能力。因此天然氣產(chǎn)出的變動(dòng)率這個(gè)變量既滿足了外生性條件，又準(zhǔn)確地報(bào)告了原油生產(chǎn)行業(yè)成本的變動(dòng)。

每個(gè)成員國(guó)到相應(yīng)的市場(chǎng)的運(yùn)輸成本，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(其他國(guó)家)的運(yùn)輸成本，最后我們還考慮了每個(gè)成員國(guó)的原油儲(chǔ)備和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的儲(chǔ)備水平。此外值得注意的是，作為一個(gè)政府間的合作組織，OPEC的行為不僅僅受到經(jīng)濟(jì)因素的影響，更會(huì)受到諸如海灣戰(zhàn)爭(zhēng)等政治因素的影響，為了控制這些外生沖擊，我們引入一系列年度的虛擬變量。在給定這些因素以后，我們的回歸模型將幫助我們檢驗(yàn)條件獨(dú)立性和可交換性在OPEC成員國(guó)之間的顯著性。

不同于以前的文獻(xiàn)，我們的計(jì)量模型沒有包含備受爭(zhēng)議的配額這一變量。因?yàn)椴]有足夠的證據(jù)證明配額對(duì)于OPEC成員國(guó)的產(chǎn)量有顯著的限制作用。我們模型更側(cè)重于考察各國(guó)在實(shí)際產(chǎn)量上是否存在合謀或是聯(lián)合限產(chǎn)的行為。無(wú)論是否包含配額這一指標(biāo)都沒有關(guān)系，不會(huì)影響整個(gè)模型的測(cè)度和檢驗(yàn)。

表1概括了我們回歸模型的所有變量：

表1回歸模型變量

變量名稱意義Exproti,j,t國(guó)家i在t年向市場(chǎng)j的出口量Disti,j國(guó)家i和市場(chǎng)j之間的距離 (LDISTi,j,t=Ln(Disti,j))wj,tt年市場(chǎng)j地區(qū)的單位運(yùn)輸成本CAPi,t國(guó)家i在t年的原油儲(chǔ)備水平%GDPj,t地區(qū)(市場(chǎng))j在t年的GDP增長(zhǎng)速度%GASi,t生產(chǎn)國(guó)i在t年天然氣產(chǎn)量的變化率τh年份虛擬變量(h=96,97,…11)

不同于Bajari和Ye的模型，我們的回歸模型不能包括所有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的變量。OPEC總共有14個(gè)成員國(guó)，這就意味著我們的模型要包括26個(gè)變量才覆蓋所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的變量(運(yùn)輸成本和儲(chǔ)備水平)，這對(duì)于自由度是一個(gè)巨大的損失。我們的模型中將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手定義為除了成員國(guó)i以外，另兩個(gè)最大的出口國(guó)。

由此我們的實(shí)證模型就可以寫成如下的形式：

其中變量LDISTk,j,t,%GASk,t和CAPk,t(k=1,2)分別控制了出生產(chǎn)國(guó)i以外，另外最大的兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的運(yùn)輸成本、生產(chǎn)成本和儲(chǔ)備水平。

正如我們?cè)谏弦粋€(gè)部分解釋的，殘差εi之間的相關(guān)系數(shù)可以直接用來(lái)檢驗(yàn)條件獨(dú)立性。根據(jù)Barjari和Ye的解釋，在排除了影響生產(chǎn)者i行為的所有“合理”因素(包括自身成本，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成本以及外生的需求沖擊)之后，如果OPEC成員國(guó)之間是相互競(jìng)爭(zhēng)的，εi和εj的相關(guān)系數(shù)ρi,j應(yīng)該等于零，即不存在其他的相關(guān)性。嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)基于Fisher的Z檢驗(yàn)：

原假設(shè)為H0:ρi,j=0

另一個(gè)條件可交換性的成立與否同樣可以基于以上的回歸模型得到驗(yàn)證。正如可交換性的數(shù)學(xué)定義解釋的，所有原油出口國(guó)對(duì)于同一個(gè)外生沖擊的反應(yīng)應(yīng)該是一樣的。在統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)中表現(xiàn)為αl,i=αl,j,l=1,2,3,…換言之，我們的實(shí)證模型可以寫成如下新的形式：

基于F分布的鄒至莊檢驗(yàn)提供了一個(gè)簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)途徑。新的回歸模型等同于對(duì)原始模型施加了一組αl,i=αl,j,l=1,2,3,…的約束條件。如果我們將原假設(shè)設(shè)定為：

H0:αl,i=αl,j,l=1,2,3,…

鄒至莊檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)量是：

其中T是樣本容量，m是自變量的個(gè)數(shù)，n是約束條件的數(shù)量。F統(tǒng)計(jì)量服從自由度是(n，T-m)的F分布。

只要簡(jiǎn)單地估計(jì)無(wú)約束模型和約束模型，并且計(jì)算各自的SSR(殘差平方和)，我們就能方便地檢驗(yàn)可交換性。

四、OPEC合謀行為實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

實(shí)證分析將分成三個(gè)步驟，首先簡(jiǎn)單地介紹樣本的基本情況，回歸分析結(jié)果有助于初步討論OPEC國(guó)家行為上的特點(diǎn)，在第二部分將檢驗(yàn)條件獨(dú)立性和可交換性，最后的動(dòng)態(tài)檢驗(yàn)將驗(yàn)證OPEC國(guó)家在所需求比較穩(wěn)定的1995—2007&2013—2016年間和全球油荒的2008-2013年間行為上的差異。

1.樣本概況

我們關(guān)于原油的數(shù)據(jù)來(lái)自O(shè)PEC的官方報(bào)告(ASB,Annual Statistical Bulletin)，總共收集到了從1995到2016年共計(jì)21年的面板數(shù)據(jù)14。關(guān)于各個(gè)地區(qū)GDP增長(zhǎng)速度的數(shù)據(jù)來(lái)自聯(lián)合國(guó)(the United Nation)的年度世界經(jīng)濟(jì)報(bào)告(World Economic Situation and Prospects, 1995—2016)。表2概括了樣本的基本情況：

表2樣本基本統(tǒng)計(jì)量

A.分市場(chǎng)數(shù)據(jù)(出口量和單位運(yùn)輸成本)變量均值標(biāo)準(zhǔn)差中位數(shù)最大值最小值I.歐洲市場(chǎng)Exproti,j,t373.83435.42161.71769.10wj,t1.540.551.513.140.86II.北美市場(chǎng)Exproti,j,t379.62511.1277.11670.70wj,t1.360.421.292.150.75III.亞太地區(qū)Exproti,j,t706.68947.63379.34281.70wj,t1.570.731.53.350.71IV.拉美市場(chǎng)Exproti,j,t69.61155.590824.50wj,t1.360.421.292.150.75V.非洲市場(chǎng)Exproti,j,t32.7159.270263.90wj,t2.130.891.914.061.11VI.中東市場(chǎng)Exproti,j,t27.468.470309.80wj,t1.990.872.014.170.95B.生產(chǎn)國(guó)數(shù)據(jù)(儲(chǔ)備水平和生產(chǎn)成本)變量均值標(biāo)準(zhǔn)差中位數(shù)最大值最小值CAPi,t7972375714.37761082975713990%GASi,t4.1917.983.750.6-206.8

值得注意的是，各個(gè)OPEC成員國(guó)向六大市場(chǎng)的出口數(shù)量差異巨大，主要集中在歐洲、北美和亞太市場(chǎng)。這也部分因?yàn)檫@三個(gè)地區(qū)的工業(yè)化程度較高，需求相比非洲等地區(qū)要大。但是六個(gè)市場(chǎng)單位運(yùn)輸成本的差異其實(shí)并不顯著，只是相比北美和歐洲地區(qū)，中東和非洲市場(chǎng)運(yùn)輸成本的波動(dòng)要較為劇烈一些。

2.實(shí)證計(jì)量結(jié)果

表3樣本分位點(diǎn)回歸結(jié)果

變量均值回歸分位點(diǎn)回歸15%25%33%66%75%85%α0,i-1088.67(-5.67)-11.88(0.52)23.58(1.58)-22.32(-0.31)0.57(0.00)39.12(0.28)α11,i-72.58(-4.16)--0.0005(-4.87)-0.003(-6.75)-0.016(-6.70)-0.025(-5.71)-0.028(-6.10)α21,i-31.52(-1.23)-0.38(0.35)-0.24(-0.05)-1.31(-0.06)-6.32(-0.16)8.34(0.19)α12,i206.5(8.87)-0.0012(7.00)0.003(8.50)0.049(15.59)0.066(11.93)0.069(12.42)α22,i3.35(0.12)-0.001(0.52)0.001(1.19)0.008(1.96)0.012(1.75)0.012(1.45)α3,i0.002(12.32)-0.00004(5.65)0.0002(8.35)0.001(4.73)0.002(9.57)0.004(16.60)α13,i-0. 09(-2.40)--0.00002(-3.53)-0.0002(-5.34)-0.0002(-1.37)-0.0002(-0.79)-0.00002(-0.09)α23,i-0.0004(-0.82)-0.00(1.00)-0.0001(-2.46)-6.28e-06(-0.04)-0.0003(-0.17)0.0001(0.39)α14,i26.06(4.43)-0.37(1.84)3.10(3.56)17.72(3.64)24.78(2.70)29.97(2.94)α5,i-0.10(-0.13)--0.007(-0.28)0.006(0.06)0.03(0.07)0.097(0.12)0.67(1.20)α15,i0.65(0.24)-0.11(1.14)0.65(1.61)6.67(3.25)7.25(1.94)0.52(0.13)α25,i0.45(0.29)--0.06(-1.32)-0.034(-0.16)0.82(0.73)0.57(0.28)-0.35(-0.16)R20.230.050.160.140.230.190.28obs1182118211821182118211821182

3.條件獨(dú)立性和可交換性檢驗(yàn)

表4記錄了所有78組關(guān)系和其相對(duì)應(yīng)的相關(guān)系數(shù)與Z統(tǒng)計(jì)量。

表4無(wú)約束回歸系數(shù)分布

為了方便分析，圖1標(biāo)出了所有顯著性的關(guān)系。其中60%的相關(guān)系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上是顯著的，這樣的境況處于一個(gè)中間水平，超過(guò)半數(shù)的關(guān)系呈顯著相關(guān)性已經(jīng)可以證明一定的串通合謀行為的存在。但是值得注意的是顯著性關(guān)系主要集中在沙特，阿聯(lián)酋，委內(nèi)瑞拉，安哥拉以及印尼這四個(gè)國(guó)家之上。其中安哥拉是2007新加入OPEC的成員，4年的樣本正好身陷2008年以來(lái)伴隨全球石油價(jià)格的猛漲的時(shí)期。至于委內(nèi)瑞拉和印尼，他們的OPEC成員國(guó)地位并不穩(wěn)定，前者直到2007年才恢復(fù)自己的席位，樣本同樣受到了近兩年全球油荒的影響。而印尼自從2008年以來(lái)已經(jīng)不屬于OPEC。除開這三個(gè)國(guó)家，沙特和阿聯(lián)酋是OPEC中的前兩大產(chǎn)油國(guó)，從有領(lǐng)導(dǎo)者的寡頭壟斷市場(chǎng)的模型考慮，他們的行為對(duì)于其他效果的影響顯著是可以理解的。剔除這兩個(gè)國(guó)家以后，我們?cè)倏疾焓Ｏ碌?個(gè)國(guó)家，在總共28組關(guān)系中，有14組關(guān)系是顯著的，雖然有所降低，卻依然難以證明國(guó)家之間行為的完全獨(dú)立性。

123456789101112131***************************2******************3************4******************5************6******************7***************8*********9*********10******11***1213

圖1產(chǎn)油國(guó)之間相關(guān)性行為檢驗(yàn)

表5可交換性檢驗(yàn)F統(tǒng)計(jì)量(完全樣本)

12345678910111213103.02*1.526.49*3.15*0.144.86*0.860.451.95*2.42*2.0*2.41*200.770.191.130.511.420.040.81.321.97*0.340.76300.830.418.91*0.632.06*1.070.370.980.761.50401.98*1.97*0.441.340.280.751.590.240.82501.221.97*2.60*1.61*4.73*0.260.150.24602.41*1.75*1.591.530.170.163.33*701.75*0.191.82*1.65*2.84*0.89800.852.26*1.480.431.24901.78*0.970.10.461000.710.580.281100.242.69*1201.95*130

在總共78組關(guān)系中28個(gè)檢驗(yàn)的F值顯著異于0。相比條件獨(dú)立性的檢驗(yàn)結(jié)果，各國(guó)之間的協(xié)同行動(dòng)證據(jù)減弱了不少，但是36%的比率同樣難以證明完全競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，同樣也不足以確定合謀行為的存在。此外，單純偏離可交換性同樣不能成為指控合謀的充分條件。兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)由于存在地理、成本的更多方面的差異，面對(duì)同樣的需求變動(dòng)表現(xiàn)出不同的反應(yīng)也是完全可以理解的。所以只有同時(shí)背離條件獨(dú)立性和可交換性才構(gòu)成證明合謀行為的充分條件。

圖2綜合了條件獨(dú)立性和可交換性。*表示產(chǎn)油國(guó)(i，j)之間不滿足條件獨(dú)立性，**表示不滿足可交換性，***表示同時(shí)不滿足兩者。

同時(shí)背離條件獨(dú)立性和可交換性的關(guān)系組有16個(gè)，占到了20%，雖然不算低，嚴(yán)格說(shuō)也不是一個(gè)很顯著的比例。對(duì)于跨度達(dá)到16年的樣本，僅有20%的關(guān)系表現(xiàn)出產(chǎn)油國(guó)之間有串通的可能，這并不足以構(gòu)成OPEC各國(guó)聯(lián)合壟斷并操縱世界石油市場(chǎng)的證據(jù)。從這一點(diǎn)上看，條件獨(dú)立性和交換性檢驗(yàn)并沒有提供充分的證據(jù)來(lái)指明OPEC成員國(guó)之間的串通合謀行為。

4.動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性檢驗(yàn)

最后討論的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性源自Porter對(duì)于JEC的研究。一直以來(lái)產(chǎn)業(yè)組織理論都主張市場(chǎng)繁盛時(shí)期企業(yè)維持合謀的可能性更大。我們同樣要檢驗(yàn)這一理論對(duì)OPEC組織行為的適用性。

2008年以來(lái)，全球油荒下原油價(jià)格的上升被輿論歸結(jié)為OPEC國(guó)家的集體減產(chǎn)。回歸模型也提供了類似的證據(jù)：2008—2013這五年的虛擬變量的系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明OPEC國(guó)家在這4～5年里確實(shí)有明顯的減產(chǎn)行為。我們的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性檢驗(yàn)將區(qū)分相對(duì)平穩(wěn)的1995—2007、2013—2016年和最近的4年兩個(gè)子樣本，基本的方法依然是檢驗(yàn)條件獨(dú)立性和可交換性這兩個(gè)條件。

123456789101112131*************************2********3********4**********5************6************7*************8*****9*****10**11***12**13

圖2條件獨(dú)立性和可交換性檢驗(yàn)

123456789131**********************2**************3***************4***************5*************6**********7*********8*****9***13

圖3A條件獨(dú)立性和可交換性檢驗(yàn)(1995—2007，2013—2016)

1234567891011121*****************2********3********4***********5*****6********7***********8*********9*****10*****1112

圖3B條件獨(dú)立性和可交換性檢驗(yàn)(2008—2013)

圖3直接標(biāo)注了在1995—2007&2013—2016和2008—2013這兩個(gè)子樣本的條件獨(dú)立性和可交換性檢驗(yàn)結(jié)果，和圖2類似，*表示不滿足條件獨(dú)立性，**表示背離可交換性，***表示同時(shí)偏離兩者。

如果OPEC國(guó)家的聯(lián)合限產(chǎn)的確導(dǎo)致了過(guò)去4～5年的原油危機(jī)，2008—2013年的子樣本應(yīng)該表現(xiàn)出更顯著的合謀證據(jù)。但是和預(yù)期完全相反，在國(guó)際油價(jià)相對(duì)平穩(wěn)的1995—2007、2013—2016年的子樣本中，產(chǎn)油國(guó)之間的合謀證據(jù)遠(yuǎn)比油價(jià)一路高升的2008-2013要強(qiáng)得多。在前一個(gè)子樣本中，55%的關(guān)系(45組中的25個(gè))同時(shí)偏離條件獨(dú)立性和可交換性，從而表明串通合謀行為的存在；而后四年中的樣本只有15%(66組中的10個(gè))表現(xiàn)出顯著性。換言之，OPEC成員國(guó)在油價(jià)平穩(wěn)時(shí)期的合謀要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于近幾年原油漲價(jià)時(shí)期。按照這樣的實(shí)證結(jié)果，將近4～5年國(guó)際油價(jià)的上升歸結(jié)為OPEC集體限產(chǎn)顯然是不合理的。

針對(duì)這樣的結(jié)果，Porter的理論模型給予了一種解釋。對(duì)于一個(gè)長(zhǎng)期存在的卡特爾組織，其內(nèi)部穩(wěn)定性很大程度上取決于外部需求的波動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)需求高漲的時(shí)候，背離組織的誘惑變得很大，因此卡特爾傾向于不穩(wěn)定；而在外部市場(chǎng)不景氣，或是需求疲軟的環(huán)境下，背離的收益很小，卡特爾反而容易維持團(tuán)結(jié)。1995-2007年間，OPEC成員國(guó)反而維持了比較密切的關(guān)系；而在2008年以后，需求的上升，導(dǎo)致了各國(guó)競(jìng)相擴(kuò)大產(chǎn)量，導(dǎo)致組織聯(lián)盟的瓦解。至于油價(jià)上升的原因，聯(lián)合限產(chǎn)行為顯然不是全部的解釋。其他因素：比如需求的急劇增加，生產(chǎn)能力的約束都不應(yīng)該被忽視，然而遺憾的是我們的模型不能給出進(jìn)一步的結(jié)論。但是有一點(diǎn)是可以肯定的：OPEC在長(zhǎng)期中并不能有效地維持成員國(guó)之間的合作，這樣的卡特爾組織是失敗的。

六、結(jié)論和延伸

實(shí)證模型從嚴(yán)格定義的條件獨(dú)立性和可交換性出發(fā)，檢驗(yàn)了OPEC國(guó)家在1995—2016年間可能存在的合謀行為。結(jié)果可以總結(jié)為以下幾點(diǎn)：

第一，條件獨(dú)立性檢驗(yàn)證實(shí)了OPEC成員國(guó)之間的共同決定產(chǎn)量的行為，而可交換性檢驗(yàn)進(jìn)一步證實(shí)了不同國(guó)家對(duì)于同一外生沖擊反應(yīng)的差異，因此定義為一個(gè)卡特爾組織是合理的。

第二，綜合條件獨(dú)立性和可交換性檢驗(yàn)結(jié)果，我們沒有足夠的證據(jù)支持OPEC成員國(guó)之間的串通合謀行為。對(duì)于違背條件獨(dú)立性或是可交換性的行為并不足以構(gòu)成指控OPEC聯(lián)合限產(chǎn)操縱油價(jià)的證據(jù)。

第三，動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性檢驗(yàn)進(jìn)一步驗(yàn)證了第二條結(jié)論，相比油價(jià)飆升的2008—2011年，OPEC國(guó)家的合謀行為在原油市場(chǎng)穩(wěn)定的1995—2007&2013—2016年間更明顯。由此看來(lái)，OPEC國(guó)家的勾結(jié)并不是導(dǎo)致近幾年油荒的主要原因。進(jìn)一步研究可以包含以下三個(gè)方向：

首先我們的“合謀”定義局限為經(jīng)濟(jì)合謀，作為政府間的合作組織，OPEC很可能是一個(gè)政治工具。也許從阿拉伯原油禁運(yùn)時(shí)間開始，OPEC就成為產(chǎn)油國(guó)對(duì)抗西方國(guó)家(尤其是北約國(guó)家)的武器，而不是謀求利潤(rùn)最大化的工具。我們的一系列年份的虛擬變量控制了這些政治因素，同時(shí)也是的我們的模型無(wú)法檢驗(yàn)OPEC成員國(guó)之間政治合謀的存在可能性。

其次是我們對(duì)運(yùn)輸成本的測(cè)度。我們的單位運(yùn)輸成本來(lái)自O(shè)PEC官方報(bào)告。這是一個(gè)綜合性的加權(quán)平均數(shù)。實(shí)際上原油的運(yùn)輸有三種方式：管道運(yùn)輸、油輪運(yùn)輸和陸地運(yùn)輸。不同的運(yùn)輸方式成本差異巨大。管道運(yùn)輸?shù)倪呺H成本最小，但是需要巨大的前期投資，陸地運(yùn)輸靈活性最大，但是受到地理的局限性也越大。準(zhǔn)確測(cè)度每一個(gè)成員國(guó)到各個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)輸成本是一個(gè)很困難的任務(wù)，但是利用OPEC官方報(bào)告的指標(biāo)無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致一些偏誤。

另外一個(gè)問(wèn)題來(lái)自我們的工具變量，為了考慮各產(chǎn)油國(guó)成本的變動(dòng)，同時(shí)規(guī)避內(nèi)生變量問(wèn)題，我們引入了各國(guó)天然氣產(chǎn)量的變化率作為工具變量。但這帶來(lái)了一個(gè)新的問(wèn)題：測(cè)量誤差(measurement error)。由于天然氣產(chǎn)量的變動(dòng)同時(shí)也受到供求兩方面的影響，簡(jiǎn)單將所有的變動(dòng)歸結(jié)為成本的因素顯然是不合理的，因此我們的回歸模型也就摻雜了天然氣市場(chǎng)需求波動(dòng)的干擾，這樣的測(cè)量誤差雖然不像內(nèi)生變量問(wèn)題那樣嚴(yán)重，對(duì)于模型計(jì)量的影響，尤其是系數(shù)的顯著性影響還是存在的。