羅慶英

內(nèi)容摘要 近年來，隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，財(cái)富管理體系不斷完善。目前，國(guó)家正在積極推進(jìn)相關(guān)制度改革，私人財(cái)富管理市場(chǎng)的大門將迅速打開，私人財(cái)富越來越透明，涉稅事項(xiàng)的法律風(fēng)險(xiǎn)更加突出。然而，在資產(chǎn)透明化的時(shí)代，如何管理財(cái)富成為許多企業(yè)面臨的首要問題。文章對(duì)資產(chǎn)透明化時(shí)代的財(cái)富管理策略進(jìn)行研究和分析。

關(guān)鍵詞 資產(chǎn)透明化 財(cái)富管理 策略

1 引言

財(cái)富管理把客戶作為主體，通過設(shè)計(jì)一個(gè)較為詳細(xì)的財(cái)富管理計(jì)劃，為客戶提供金融相關(guān)的管理和服務(wù)，來滿足客戶在各個(gè)投資階段的金融需求。隨著財(cái)富管理體系的不斷完善，中國(guó)的資產(chǎn)透明化已成大勢(shì)所趨。 而處在以個(gè)人信息透明化、稅收規(guī)范化為特征的時(shí)代，更應(yīng)該選擇正確的財(cái)富管理策略，順應(yīng)時(shí)代趨勢(shì)。

2 財(cái)富管理策略的變化趨勢(shì)

隨著資產(chǎn)透明化時(shí)代的到來，中國(guó)的財(cái)富管理環(huán)境發(fā)生了劇烈的變化，將不得不面臨一項(xiàng)前所未有的挑戰(zhàn)。筆者認(rèn)為，財(cái)富管理策略將在以下3方面發(fā)生變化。

2.1 違法行為減少

在信息公開化、透明化的時(shí)代里，許多原有的違法行為將會(huì)暴露出來，違法成本也會(huì)隨之升高，這樣就大大降低了違法行為發(fā)生的概率。例如，根據(jù)我國(guó)《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》第9條，如果把國(guó)內(nèi)交易的收益藏匿于國(guó)外，即屬違反法律。今后，在采集受理雙方信息對(duì)稱后，遵法守法將成為財(cái)富管理策略中的一項(xiàng)基本原則。

2.2 從“簡(jiǎn)單”走向“復(fù)雜”

在以往的社會(huì)關(guān)系中，各方面信息嚴(yán)重不對(duì)稱，發(fā)現(xiàn)納稅人違法的概率往往是很小的。這時(shí)，采用較為簡(jiǎn)單地稅收籌劃方法，是一種最好的方式。然而，在資產(chǎn)透明化時(shí)代來臨之后，“簡(jiǎn)單”往往與“風(fēng)險(xiǎn)”直接劃等號(hào)。在大數(shù)據(jù)掌控資源的時(shí)代，財(cái)富管理的方式越復(fù)雜，往往就更加安全[1]。

2.3 專業(yè)化程度提高

以往較低的違法成本，經(jīng)常會(huì)導(dǎo)致專業(yè)化程度降低，使得許多“隨意”行為出現(xiàn)。許多案例顯示，由于這種“隨意”而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)造假、虛假申報(bào)，往往會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的法律后果。今后，在征稅方和納稅方的信息更為對(duì)稱的情況下，納稅人就必須選擇更加專業(yè)化的財(cái)富管理策略。

3 如何做好財(cái)富管理

即使是在這個(gè)信息透明的時(shí)代，財(cái)富管理的關(guān)鍵依舊是合理計(jì)劃使用資金。而針對(duì)資產(chǎn)透明的應(yīng)對(duì)策略，筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)做到順勢(shì)而為、遵循周期、做好隔離。

3.1 順應(yīng)資產(chǎn)透明化的時(shí)代趨勢(shì)

要做到順應(yīng)資產(chǎn)透明化的時(shí)代趨勢(shì)，重要的是要了解當(dāng)前的兩種現(xiàn)象：信息透明，合法合規(guī)。在資產(chǎn)透明化的社會(huì)里，個(gè)人的身份信息和資產(chǎn)信息都是透明的，法律的遵從是現(xiàn)代社會(huì)的基本原則。所有的財(cái)富管理策略，都要以遵紀(jì)守法為前提。所以，應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，資產(chǎn)透明化、稅收嚴(yán)格控制已成為大勢(shì)所趨，很多過去看起來好像行得通的做法已經(jīng)不再適用于當(dāng)今時(shí)代了，如果仍舊試圖打法律的“擦邊球”，就很有可能會(huì)得不償失。

3.2 遵循客觀周期

周期是在自然和社會(huì)中普遍存在的客觀規(guī)律。一般而言，開端、發(fā)展、高潮、衰落和消亡是大部分事物發(fā)展過程中的周期性規(guī)律。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理的過程中，需要遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律。與此相同，在制定財(cái)富管理戰(zhàn)略之前，了解生命周期、財(cái)富周期、利益周期是非常有必要的[2]。這三大周期是指導(dǎo)人們制定正確的財(cái)富管理策略的重要前提，能夠幫助我們根據(jù)資產(chǎn)持有人自身的實(shí)際情況選擇最適合的資產(chǎn)配置方式。

3.2.1 生命周期

生命周期是每個(gè)個(gè)體一生中都要經(jīng)歷的，從出生到死亡的過程，這就是人們?cè)谌粘Ｉ钪薪?jīng)常提及的生老病死。當(dāng)一個(gè)人處于不同的生命周期時(shí)，他創(chuàng)造財(cái)富的能力也會(huì)隨之變化。創(chuàng)造財(cái)富生命周期的對(duì)應(yīng)年齡的人，最好的階段大致在30～60歲。

3.2.2 財(cái)富周期

以上面人的生命周期為依據(jù)，就能夠劃分出人的財(cái)富周期。一般而言，財(cái)富創(chuàng)造階段、財(cái)富增值階段、財(cái)富保護(hù)階段和財(cái)富繼承階段是財(cái)富周期的主要內(nèi)容。這就要求投資者在每個(gè)財(cái)富階段中，必須清楚自己當(dāng)前和未來的支出，當(dāng)前的收益和預(yù)測(cè)的未來收益[3]。

3.2.3 利率周期

利率可以看做資本的價(jià)格。在關(guān)注利率的同時(shí)，必須要關(guān)注的是加息周期。在眾多類型的理財(cái)利率中，中國(guó)人民銀行的人民幣存款利率和國(guó)庫(kù)券的利率風(fēng)險(xiǎn)很低，通常被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)利率。掌握好利息增加的周期性規(guī)律，就能夠使得期限不同的理財(cái)產(chǎn)品得到合理的配置。例如，短期產(chǎn)品更加注重其靈活性，采取流動(dòng)性管理，可以選擇配置銀行融資;中間產(chǎn)品可以考慮存款、債券等;長(zhǎng)期產(chǎn)品要充分考慮其安全性，鎖定長(zhǎng)期利率，用較長(zhǎng)的時(shí)間獲得收益，如配置房地產(chǎn)就可以對(duì)抗貨幣持有人的資產(chǎn)貶值現(xiàn)象。

3.3 做好四項(xiàng)隔離

充分了解以上3個(gè)周期的含義是財(cái)富管理的首要前提，而對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行正確的隔離是在財(cái)產(chǎn)管理中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。

3.3.1應(yīng)稅資產(chǎn)和免稅資產(chǎn)隔離

稅收是產(chǎn)權(quán)人必須支付的成本，個(gè)人財(cái)產(chǎn)必須按照法律規(guī)定繳納一定的所得稅。那么，在繳納所得稅之前，需要繳納稅務(wù)的資產(chǎn)就有一定的可能成為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。因此，有必要配置一些符合法律規(guī)定的免稅資產(chǎn)，在面對(duì)可能會(huì)到來的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，這部分免稅資產(chǎn)能夠?yàn)槿藗兲峁└嗟奶幚頃r(shí)間，因而也更加安全。我國(guó)的個(gè)人所得稅法里面就明確規(guī)定了所有合法的免稅資產(chǎn)。例如，在第四條中就列舉了十類能夠免除征收個(gè)人所得稅的情況，其中的第二類和第五類對(duì)所有的人來說，都可以簡(jiǎn)單操作，那就是購(gòu)買國(guó)債和保險(xiǎn)。

3.3.2 家庭資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)隔離

對(duì)于大部分的中小型企業(yè)來說，企業(yè)基本上都是“有限責(zé)任公司”。這種模式有著顯著的特點(diǎn)，那就是一旦企業(yè)負(fù)債或者面臨破產(chǎn)，許多企業(yè)主會(huì)拿出個(gè)人資產(chǎn)來補(bǔ)充企業(yè)資產(chǎn)的缺口;而當(dāng)自己需要個(gè)人資金時(shí)，也經(jīng)常直接從企業(yè)賬戶中轉(zhuǎn)出。在這種情況下，家庭財(cái)富和企業(yè)財(cái)富就往往容易混在一起。如果公司出現(xiàn)了資金上的風(fēng)險(xiǎn)，股東就需要對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)一定的連帶責(zé)任[4]。因此，把家庭資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)隔離，就能夠有效地避免企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的個(gè)人財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)，增加個(gè)人資產(chǎn)的安全性。

3.3.3 婚姻資產(chǎn)和個(gè)人資產(chǎn)隔離

在我國(guó)，法律規(guī)定婚姻內(nèi)財(cái)產(chǎn)屬于夫妻二人共同所有。在這種情況下，婚姻情況的變化也會(huì)導(dǎo)致個(gè)人財(cái)產(chǎn)所有權(quán)發(fā)生一定的變化，導(dǎo)致個(gè)人資產(chǎn)外流，增加財(cái)富管理的風(fēng)險(xiǎn)性。因此，對(duì)個(gè)人婚姻財(cái)產(chǎn)管理策略的制定應(yīng)該放在結(jié)婚之前，并且要將個(gè)人資產(chǎn)與婚姻資產(chǎn)隔離開，最大限度地減小因婚姻情況變化而引起的個(gè)人資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。例如，婚前定向贈(zèng)與、簽訂財(cái)產(chǎn)協(xié)議等都是將婚姻資產(chǎn)與個(gè)人資產(chǎn)隔離開來的有效手段。

3.3.4 目前資產(chǎn)和未來資產(chǎn)隔離

目前，資產(chǎn)與未來資產(chǎn)隔離也是比較好的的一種財(cái)富管理策略。它的含義主要有兩種：一種是將自己本人分為目前和將來兩個(gè)時(shí)間段，把自己目前要用的資產(chǎn)和未來可能會(huì)用到的資產(chǎn)隔離開;二是以自己為“現(xiàn)在”，子女為“未來”，把自己要用到的資產(chǎn)和將來留給下一代人的資產(chǎn)隔離開，保證財(cái)富的可持續(xù)管理。目前而言，保險(xiǎn)和信托是將目前資產(chǎn)和未來資產(chǎn)隔離開來的主要金融工具。

4 結(jié)語

綜合以上分析可知，在資產(chǎn)透明化的時(shí)代來臨之時(shí)，財(cái)富管理策略應(yīng)該做到順應(yīng)時(shí)代趨勢(shì)、看懂周期、做好隔離，也就是兩個(gè)趨勢(shì)、三個(gè)周期、四個(gè)隔離。要遵守法律法規(guī)，明確投資預(yù)期，提前做好規(guī)劃，樹立正確的理財(cái)觀念，適時(shí)調(diào)整投資配比，才能使得財(cái)富管理策略更加適應(yīng)當(dāng)今資產(chǎn)透明化的時(shí)代。

（作者系中國(guó)石油東方物理勘探公司大慶物探一公司 助理會(huì)計(jì)師、經(jīng)濟(jì)師、高級(jí)項(xiàng)目管理師，黑龍江省政府采購(gòu)評(píng)審專家、中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司招標(biāo)評(píng)審專家）

【參考文獻(xiàn)】

[1]張凌云. 我國(guó)財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展策略研究[D].上海：上海交通大學(xué)， 2018.

[2]伍靜.交通銀行公司業(yè)務(wù)財(cái)富管理策略研究[D].蘭州：蘭州大學(xué)， 2017.

[3]羅旭.關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理的透明性分析[J].中國(guó)商論， 2017（11）：66-67.

[4]王增武， 黃國(guó)平， 夏炎. 財(cái)富管理最優(yōu)權(quán)益重構(gòu)問題研究[J]. 金融評(píng)論， 2019（3）：87-97+129.