趙晗 宋效軍

新冠肺炎疫情沖擊了小微企業(yè)的流動性，凸顯了小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵抗力弱的特征。而全球疫情的擴(kuò)散加大了中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的難度和不確定性，一旦發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，小微企業(yè)作為弱勢群體更將首當(dāng)其沖。在疫情期間，銀行在幫扶小微企業(yè)渡過難關(guān)的同時(shí)，要化被動為主動，挖掘重點(diǎn)行業(yè)有成長性的小微企業(yè)，為“后疫情時(shí)代”做好儲備，促進(jìn)小微金融服務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。銀行業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對普惠金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，建議摸清存量資產(chǎn)狀況，做好壓力測試，并準(zhǔn)備全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)發(fā)生的應(yīng)對方案，運(yùn)用金融科技手段實(shí)施動態(tài)重檢，持續(xù)建立多層次的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制等措施。

疫情沖擊小微企業(yè)的流動性，是當(dāng)前小微金融的主要風(fēng)險(xiǎn)特征

雖然疫情不應(yīng)該是企業(yè)優(yōu)勝劣汰的一個(gè)機(jī)會點(diǎn)，但不可否認(rèn)的是，新冠肺炎疫情沖擊了小微企業(yè)的流動性，凸顯了小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵抗力弱的特征。尤其是2020年2月下旬以來，海外疫情加速擴(kuò)散，全球金融市場震蕩疊加原油大跌等因素，使得全球經(jīng)濟(jì)金融面臨較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，加大了中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的難度。若發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，小微企業(yè)作為弱勢群體更將首當(dāng)其沖。

一是復(fù)工延遲、資金鏈斷裂、需求不振等因素可能使得部分小微企業(yè)經(jīng)營困難，甚至出清。在疫情發(fā)生前，中小工業(yè)企業(yè)的資金鏈條已處于緊繃狀態(tài)。2019年底，以中小企業(yè)為代表的私營工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款余額在流動資產(chǎn)中的占比達(dá)到31.3%，為有數(shù)據(jù)記錄以來的最高值，存在較高的流動性風(fēng)險(xiǎn)。由于我國企業(yè)盈利整體仍然較差（2019年工業(yè)企業(yè)利潤同比下降3.3%），疫情沖擊導(dǎo)致小微企業(yè)收入更加萎縮，還要支付水電、工資、融資成本等剛性成本支出，加劇了企業(yè)的經(jīng)營困難，可能導(dǎo)致企業(yè)出清。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會調(diào)查，受疫情影響，汽車零部件營業(yè)收入損失在2000萬～5000萬元的企業(yè)占比達(dá)16%，損失最高者達(dá)20億元人民幣;部分體量較小的中小企業(yè)（主要以零部件企業(yè)為主）正面臨破產(chǎn)倒閉的困境。據(jù)招商銀行調(diào)研數(shù)據(jù)（受訪企業(yè)90.4%為小微企業(yè)），24.7%的樣本企業(yè)遭受疫情沖擊嚴(yán)重，其中16.9%經(jīng)營已陷入困境、5.8%面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。中國已經(jīng)深入全球經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)鏈中，海外疫情前景的不確定加大了中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的難度。如果產(chǎn)生系統(tǒng)性危機(jī)引起風(fēng)險(xiǎn)反向輸入，更會加劇小微企業(yè)的經(jīng)營壓力。

二是疫情或?qū)Υ媪抠J款的質(zhì)量形成一定沖擊，尤其是小微企業(yè)集中的批發(fā)零售、制造業(yè)等行業(yè)或受疫情影響較大。疫情期間，批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運(yùn)輸、文化旅游、制造業(yè)等重點(diǎn)行業(yè)受到明顯沖擊。根據(jù)2013年經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)，分別有30%左右的小微企業(yè)集中在批發(fā)零售業(yè)與制造業(yè)，而各家銀行在這兩個(gè)行業(yè)的不良率已普遍較高（見表1）。從2020年1～2月制造業(yè)數(shù)據(jù)來看（制造業(yè)增加值同比下降15.7%），疫情的影響已充分顯現(xiàn)。在批發(fā)零售等服務(wù)業(yè)方面，勞動密集型的屬性使其面對高傳染性疫情的風(fēng)險(xiǎn)敞口更大，受疫情影響時(shí)間會更長（1～2月社會消費(fèi)品零售總額同比下降20.5%）。疫情對各行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的沖擊可能是不同程度的，但尤其要注意批發(fā)零售、制造業(yè)等本身就具有高不良貸款率行業(yè)中的小微企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量可能會加重惡化，從而引發(fā)不良貸款率的攀升。

發(fā)展小微金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵在于保持可持續(xù)性

要為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力薄弱的小微企業(yè)提供成本合理、方便快捷的金融服務(wù)，就決定了小微金融將比傳統(tǒng)金融承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前的疫情形勢和市場變化表明，我國小微企業(yè)發(fā)展正處于一個(gè)艱難的、充滿變化的時(shí)期。即使疫情過去，小微金融服務(wù)依然面臨著風(fēng)險(xiǎn)延后及暴露的考驗(yàn)，所以，我們現(xiàn)在需要考慮的是小微金融服務(wù)的可持續(xù)發(fā)展問題。

疫情期間做好小微企業(yè)幫扶工作，同時(shí)挖掘重點(diǎn)行業(yè)有成長性的小微企業(yè)，為“后疫情時(shí)代”做好儲備。疫情發(fā)生后，銀行業(yè)已經(jīng)為幫扶小微企業(yè)渡過難關(guān)出臺了一系列政策，如展期、降低貸款利率等。同時(shí)，針對湖北省等重點(diǎn)受災(zāi)區(qū)域采取了較大力度的資源傾斜。但這可能是將部分隱患延期而非消除。待疫情結(jié)束，如果企業(yè)的流動性問題還沒有解決，極有可能產(chǎn)生一些逾期甚至不良資產(chǎn)。

對于“后疫情時(shí)代”的風(fēng)險(xiǎn)化解與客戶儲備問題，在疫情期間就要深入研究與布局，主要包含以下兩個(gè)方面的工作：

一是深入了解小微金融客戶的金融需求與經(jīng)營狀況，對受疫情影響暫時(shí)遇到困難、仍有良好發(fā)展前景的小微客戶，通過適當(dāng)?shù)墓芾砼c引導(dǎo)，化被動為主動，幫助小微企業(yè)在疫情過后接續(xù)流動性，渡過難關(guān)。

二是對重點(diǎn)行業(yè)加大支持力度，既能挖掘出有成長空間的企業(yè)，還能完成監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的增長任務(wù)，比如智能制造、生物醫(yī)療等相關(guān)行業(yè)。

優(yōu)化大數(shù)據(jù)處理和模型設(shè)計(jì)能力，避免誤傷優(yōu)質(zhì)客戶。小微企業(yè)信用評價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建設(shè)是基于大數(shù)據(jù)處理以及模型功能的完善而實(shí)現(xiàn)的，要注意以下兩個(gè)方面的問題：

一方面，疫情的發(fā)生，考驗(yàn)了現(xiàn)有數(shù)據(jù)模型對優(yōu)質(zhì)客戶的識別能力。小微金融產(chǎn)品的特點(diǎn)是基于固定資產(chǎn)的押品較少，而基于可變消耗（訂單、應(yīng)收款、納稅、票據(jù)信息等）或知識產(chǎn)權(quán)、土地經(jīng)營權(quán)的押品較多，且要求有連續(xù)的經(jīng)營數(shù)據(jù)。疫情發(fā)生期間及過后，許多小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)將發(fā)生斷層。如，建設(shè)銀行的“云電貸”要求企業(yè)近24個(gè)月繳納電費(fèi)總額超過10萬元（含），且近12個(gè)月用電量環(huán)比下降不超過30%。對于部分因疫情而導(dǎo)致經(jīng)營數(shù)據(jù)斷層的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)，如何被有效識別是現(xiàn)在亟須思考和解決的問題。

另一方面，從長遠(yuǎn)來看，大數(shù)據(jù)獲取成本將下降，大數(shù)據(jù)處理和模型設(shè)計(jì)將是小微金融服務(wù)比拼的關(guān)鍵。政府已經(jīng)意識到大數(shù)據(jù)對社會的價(jià)值，開始推動大數(shù)據(jù)在個(gè)人征信上的應(yīng)用，組織整合各方面所掌握的數(shù)據(jù)，如開發(fā)二代征信系統(tǒng)、建立全國信用信息共享平臺等。未來，銀行的大數(shù)據(jù)獲取成本有可能顯著下降。因?yàn)檫@些數(shù)據(jù)可能不止來源于央行征信系統(tǒng)，而是來源于諸多監(jiān)管機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)社交信息的匯總，使得銀行獲取征信所需大數(shù)據(jù)的成本下降。國家主導(dǎo)的大數(shù)據(jù)更為成熟后，不同機(jī)構(gòu)間獲取的大數(shù)據(jù)有可能趨于雷同，除部分擁有專屬數(shù)據(jù)的機(jī)構(gòu)外，銀行發(fā)展小微金融的競爭比拼的就是數(shù)據(jù)獲取質(zhì)量與處理能力。我們需要在巨大的數(shù)據(jù)量中深入挖掘深藏的價(jià)值，解決信息不對稱問題，將優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)挖掘出來，做好“加法”和“減法”，利于金融資源的優(yōu)化配置。

根據(jù)小微金融的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，爭取特殊時(shí)期的政策支持。小微金融是個(gè)宏大、復(fù)雜的系統(tǒng)工程，有許多問題需要整個(gè)社會共同面對。我國近幾年經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，疫情的發(fā)生更加劇了小微企業(yè)經(jīng)營困難的局面，可能有部分抵抗力弱的小微企業(yè)信貸資產(chǎn)發(fā)生沉淀、演變并最終體現(xiàn)為逾期甚至不良。監(jiān)管文件曾多次提到要給予小微企業(yè)支持，如央行《2019年第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中指出“把更多金融資源轉(zhuǎn)向小微企業(yè)，商業(yè)銀行要向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利”。在LPR改革逐漸深入且存款端成本相對穩(wěn)定的前提下，信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的增加可能需要通過加大提取撥備而使得利潤收窄。

雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)近年來已出臺多項(xiàng)政策減緩商業(yè)銀行小微金融服務(wù)經(jīng)營成本壓力，如放寬對小微不良率容忍度、對小微企業(yè)信貸利息收入免征增值稅、鼓勵銀行發(fā)行小微企業(yè)金融債、對企業(yè)財(cái)政貼息等。但是，一旦有不良資產(chǎn)形成，仍需銀行自己消化。國家也逐漸開始注意到這一問題，近幾年在大力支持發(fā)展政策性融資擔(dān)保體系，但政策性融資擔(dān)保機(jī)制和體系的建設(shè)不是一蹴而就的，短期內(nèi)要化解疫情引起的小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問題，還需各方尤其是監(jiān)管機(jī)構(gòu)做出更大努力。

參考國外經(jīng)驗(yàn)，銀行可在小微企業(yè)貸款發(fā)生損失后向監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請補(bǔ)償，且風(fēng)險(xiǎn)資金池等在國內(nèi)也有實(shí)踐。因此，在特殊時(shí)期，我們可以探討在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出損失補(bǔ)償或階段性小微金融服務(wù)自主定價(jià)，避免將風(fēng)險(xiǎn)沉淀至銀行自身（見表2）。

普惠金融業(yè)務(wù)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)沖擊的幾點(diǎn)建議

疫情的沖擊是階段性的，但疫情的發(fā)生可能為我們在應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的管理措施方面帶來一些深層次改變。正確對待小微金融風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)底線，嚴(yán)格把控每道關(guān)卡，為普惠金融業(yè)務(wù)提供良好的發(fā)展空間，才能做到普惠金融的可持續(xù)發(fā)展。

摸清存量資產(chǎn)狀況，做好壓力測試，并準(zhǔn)備全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)發(fā)生的應(yīng)對方案。摸清存量資產(chǎn)狀況，加大資產(chǎn)排查力度。從區(qū)域結(jié)構(gòu)上看，尤其要加強(qiáng)對湖北、廣東、河南等受疫情影響較大的省份的存量資產(chǎn)排查。從行業(yè)層面上看，要重點(diǎn)摸清批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運(yùn)輸、文化旅游等受到疫情影響明顯的行業(yè)的資產(chǎn)情況。同時(shí)，要做好壓力測試，研究在不同經(jīng)濟(jì)金融情景下的小微金融產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，尤其是準(zhǔn)備全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)發(fā)生的應(yīng)對方案。

運(yùn)用金融科技手段建立動態(tài)重檢制度。前期，銀行業(yè)已經(jīng)利用數(shù)控、智控、聯(lián)控等手段做實(shí)了貸前環(huán)節(jié)的底線核查，對觸碰底線、不合格的客戶進(jìn)行了實(shí)時(shí)攔截。未來建議持續(xù)推進(jìn)線上業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查系統(tǒng)的研發(fā)，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等手段在貸后預(yù)警環(huán)節(jié)對小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)與評價(jià)結(jié)果進(jìn)行動態(tài)重檢，縮短貸后檢查周期;在原有貸后預(yù)警制度的基礎(chǔ)上，針對小微企業(yè)特點(diǎn)加入行業(yè)數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)、專利估值等方面的不定時(shí)重檢，避免或縮小可能發(fā)生的市場風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等。

持續(xù)建立多層次的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。針對線下傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，為充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、補(bǔ)償作用，銀行可以繼續(xù)與政府貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等加大合作，合作構(gòu)建多層次的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，優(yōu)化擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償流程。如：由保險(xiǎn)公司為小微貸款提供保險(xiǎn)，使得商業(yè)銀行信貸出現(xiàn)違約時(shí)可用保險(xiǎn)理賠進(jìn)行補(bǔ)償;也可配合地方政府搭建風(fēng)險(xiǎn)資金池，對小微企業(yè)貸款損失申請補(bǔ)償，等等。

優(yōu)化內(nèi)部考核機(jī)制，落實(shí)盡職免責(zé)，提高員工的積極性。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)對普惠型小微企業(yè)貸款不良率容忍度已有明確相對寬松的政策的要求下，可逐步將信貸考核政策與不良容忍度差異化政策相統(tǒng)一。可考慮通過EVA計(jì)量和考核時(shí)降低經(jīng)濟(jì)資本占用、安排專項(xiàng)費(fèi)用等多種方式，提升基層服務(wù)小微企業(yè)的積極性，消除基層網(wǎng)點(diǎn)因擔(dān)心考核及追責(zé)而產(chǎn)生的不敢貸、不愿貸現(xiàn)象，更避免疫情期間因不可抗力因素導(dǎo)致的資產(chǎn)質(zhì)量惡化傷及支行員工的小微金融服務(wù)的積極性。在確實(shí)無違法事件發(fā)生的前提下，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步落實(shí)盡職免責(zé)制度。

（本文獲國家基金項(xiàng)目“基于‘互聯(lián)網(wǎng)+的全鏈條協(xié)同創(chuàng)新孵化服務(wù)平臺研究及應(yīng)用示范”〔2017YFB1402000〕支持）

（作者單位：中國建設(shè)銀行研究院）