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摘 要：當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，地方政府金融控股平臺(tái)可以充分發(fā)揮其整合資源的重要職能，穩(wěn)定和發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，加強(qiáng)融融資源整合以提高整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，加強(qiáng)產(chǎn)融資源整合以培育新興產(chǎn)業(yè)和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，加強(qiáng)政府在市場(chǎng)失靈領(lǐng)域的作用以彌補(bǔ)市場(chǎng)不足。發(fā)揮地方政府金融控股平臺(tái)職能以促進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，從而助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞：政府金融控股平臺(tái);職能;供給側(cè)改革

中圖分類號(hào)：F832.39? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2020）02-0139-02

隨著我國(guó)人力等成本的不斷升高，原先粗放型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已難以為繼。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，我們要充分發(fā)揮其職能，以大力推進(jìn)供給側(cè)改革為主線，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

一、政府金融控股平臺(tái)的基本情況

（一）發(fā)展歷程

美國(guó)在1998年《金融服務(wù)法現(xiàn)代化法案》中首次提到金融控股公司，盡管沒有對(duì)其概念進(jìn)行明確界定，但做了相關(guān)規(guī)定：銀行、證券、信托等都可以作為控股的主導(dǎo)力量。在金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)浪潮下，巴塞爾委員會(huì)等國(guó)際金融組織于1999年聯(lián)合發(fā)布了《對(duì)金融集團(tuán)的監(jiān)管原則》，其中規(guī)定：凡經(jīng)營(yíng)銀行、證券、保險(xiǎn)和信托中兩種及以上金融業(yè)務(wù)的企業(yè)即為金融集團(tuán)。歐盟也于2001年頒布了相應(yīng)的文件，對(duì)金融控股公司作了具體規(guī)定。

當(dāng)下我國(guó)也在積極開展金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)。20世紀(jì)90年代后期，我國(guó)最先出現(xiàn)了一批能夠代表地方政府意志的地方政府金融控股平臺(tái)。因?yàn)?，一方面在現(xiàn)行的金融市場(chǎng)環(huán)境下，由民營(yíng)經(jīng)濟(jì)作為發(fā)起人主導(dǎo)成立金融控股公司存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn);另一方面在地方政府面臨嚴(yán)重的融資困境下，地方政府成立金融控股平臺(tái)也是無(wú)奈之舉，有效整合僅有的金融資源以發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)也不失為一個(gè)更好的選擇。

（二）我國(guó)地方政府金融控股平臺(tái)的特征

1.市場(chǎng)化運(yùn)作。地方政府金融控股平臺(tái)是一個(gè)歷史性的產(chǎn)物，它是地方政府為了穩(wěn)定和發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)而整合資源的無(wú)奈之舉。為了追求更高的經(jīng)濟(jì)效益，金融控股平臺(tái)采取市場(chǎng)化運(yùn)作的方式。

2.不經(jīng)營(yíng)具體業(yè)務(wù)。地方金融控股平臺(tái)大都屬于純粹型的控股平臺(tái)，平臺(tái)主要致力于制定整體戰(zhàn)略和加強(qiáng)管理監(jiān)督等工作，并不參與具體金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。這有助于其在促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

3.致力于產(chǎn)融以及融融的資源整合。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)具有盲目性，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中能否利用好地方資源以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)成功與否的關(guān)鍵。地方金融控股平臺(tái)在此背景下致力于各個(gè)金融業(yè)態(tài)間的融融整合，從而提高整個(gè)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力;通過(guò)促進(jìn)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)與金融的良性互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融的資源整合;通過(guò)投資重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

（三）平臺(tái)職能

1.形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。銀行、保險(xiǎn)以及證券等金融行業(yè)為客戶提供的資金或金融服務(wù)具有同質(zhì)性，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都有一定的固定成本，通過(guò)金融控股平臺(tái)把各業(yè)態(tài)整合起來(lái)，可以實(shí)現(xiàn)部分資產(chǎn)共用以降低邊際成本，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

2.實(shí)現(xiàn)融融結(jié)合。地方金融控股平臺(tái)可以不同程度的實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部銀行、證券等各業(yè)態(tài)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，例如集團(tuán)內(nèi)的銀行可以為證券投資者提供杠桿資金等。此外，地方金融控股平臺(tái)大都持有比較齊全的金融牌照，在解決平臺(tái)旗下的各金融業(yè)態(tài)的不良資產(chǎn)時(shí)，地方政府可以設(shè)立專門的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行管控，這將有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處理。最后，地方金融控股平臺(tái)的建立還有利于其運(yùn)用綜合性的金融工具貫徹落實(shí)中央制定的國(guó)家戰(zhàn)略。

3.培育區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群。地方政府可以通過(guò)金融控股平臺(tái)設(shè)立培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)基金，按照市場(chǎng)化原則廣泛吸收社會(huì)資本。這樣，不僅能進(jìn)一步放大政府資金的作用，還有利于培育當(dāng)?shù)亓己玫慕鹑谏鷳B(tài)環(huán)境。同時(shí)，地方金融控股平臺(tái)可為高新企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行貸款以及未來(lái)上市財(cái)務(wù)顧問等綜合性金融服務(wù)，從而可以有效培育當(dāng)?shù)貞?zhàn)略性行業(yè)的龍頭企業(yè)，進(jìn)而帶動(dòng)當(dāng)?shù)卣麄€(gè)產(chǎn)業(yè)集群的良性循環(huán)發(fā)展。

總之，地方政府金融控股平臺(tái)的以上三種主要職能能夠在金融、產(chǎn)業(yè)等方面促進(jìn)國(guó)家供給側(cè)改革。

二、政府金融控股平臺(tái)促進(jìn)供給側(cè)改革的理論基礎(chǔ)

（一）規(guī)模經(jīng)濟(jì)

規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大實(shí)現(xiàn)了邊際成本減少，從而整體獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益。政府金融控股平臺(tái)通過(guò)整合銀行、證券、信托和保險(xiǎn)等金融資源，為客戶提供更好更全面的金融服務(wù)，有利于集團(tuán)旗下，諸如銀行等各業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)收入規(guī)模的擴(kuò)大。在固定資產(chǎn)不變的情況下，這能有效降低其產(chǎn)品的邊際成本，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成。

（二）范圍經(jīng)濟(jì)

范圍經(jīng)濟(jì)是指，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中增加生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)種類，從而實(shí)現(xiàn)單個(gè)產(chǎn)品邊際成本的降低，進(jìn)而提高整個(gè)企業(yè)效益。政府金融控股平臺(tái)通過(guò)整合銀行等金融資源可以實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融業(yè)的范圍經(jīng)濟(jì)。因?yàn)?，銀行、保險(xiǎn)以及證券等在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都需要諸如營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等固定資產(chǎn)。通過(guò)金融控股平臺(tái)建立各金融業(yè)態(tài)的網(wǎng)點(diǎn)共享機(jī)制，可以有效降低營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的重復(fù)投資，實(shí)現(xiàn)各產(chǎn)品的邊際成本下降。此外，銀行與證券等可以共享客戶信用資料以降低信息不對(duì)稱，從而減小了損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）市場(chǎng)失靈

我國(guó)供給側(cè)改革主要是去過(guò)剩的落后產(chǎn)能，同時(shí)提高自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。單純依靠市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)機(jī)制變換周期非常長(zhǎng)，并且會(huì)造成資源的極大浪費(fèi)。我國(guó)可以通過(guò)政府介入來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)之不足，更快地實(shí)現(xiàn)供給側(cè)改革。市場(chǎng)在解決外部性問題時(shí)也會(huì)失靈，當(dāng)前我國(guó)重污染、高能耗產(chǎn)業(yè)仍大量存在，我國(guó)可以通過(guò)政府介入來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)這方面的不足。

三、政府金融控股平臺(tái)促進(jìn)供給側(cè)改革的模式

政府金融控股平臺(tái)促進(jìn)供給側(cè)改革的模式，主要有市場(chǎng)主導(dǎo)型與政府主導(dǎo)型。

市場(chǎng)主導(dǎo)型是指以市場(chǎng)化為準(zhǔn)則，由平臺(tái)下的各市場(chǎng)主體按照為股東謀取利益的立場(chǎng)開展業(yè)務(wù)，從而助推企業(yè)去產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

政府主導(dǎo)型是指，政府通過(guò)制定產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策鼓勵(lì)和引導(dǎo)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這其中包括政府直接干預(yù)與間接干預(yù)兩種情況。直接干預(yù)是指，政府通過(guò)直接介入干預(yù)金融平臺(tái)的資金供給，鼓勵(lì)對(duì)相關(guān)行業(yè)企業(yè)的稅費(fèi)減免。間接干預(yù)是指，政府只制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，從道義方面對(duì)金融機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行勸告，從而達(dá)到實(shí)現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。此外，政府還可以直接投資介入相關(guān)行業(yè)，在地方金融控股平臺(tái)成立后，政府可以通過(guò)平臺(tái)旗下的相關(guān)資產(chǎn)管理公司，對(duì)相關(guān)行業(yè)進(jìn)行直接投資并經(jīng)營(yíng)，從而達(dá)到促進(jìn)供給側(cè)改革的政策目的。

四、政府金融控股平臺(tái)促進(jìn)供給側(cè)改革的問題及對(duì)策建議

（一）問題

1.缺乏相關(guān)法律與監(jiān)管。20世紀(jì)90年代之前，我國(guó)的金融業(yè)主要實(shí)行以銀行為主體的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，形成了大量的不良資產(chǎn)。為了避免再次發(fā)生類似的情況，我國(guó)于1995年頒布了《商業(yè)銀行法》。該法不僅規(guī)范了金融市場(chǎng)，還正式拉開了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的序幕。而如今國(guó)際合作日益緊密，為了在國(guó)際金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中建立優(yōu)勢(shì)，我國(guó)近年來(lái)再次實(shí)行金融的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。但時(shí)，目前相應(yīng)的法律文件還沒有出臺(tái)，監(jiān)管模型仍采用銀行、證券等分業(yè)監(jiān)管，這顯然不能滿足目前金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要。因此，出臺(tái)相關(guān)法律，改革監(jiān)管體制，已顯得刻不容緩。

2.金融控股平臺(tái)內(nèi)部治理體系不健全。地方金融控股平臺(tái)不同程度地存在著內(nèi)部治理體系不健全、缺乏優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)管理人才等問題。盡管大多數(shù)平臺(tái)公司都制定了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等現(xiàn)代公司治理制度，但仍缺乏可執(zhí)行的細(xì)化制度體系。此外，地方金融控股平臺(tái)仍缺乏優(yōu)秀的金融人才。金融業(yè)是服務(wù)型行業(yè)，金融人才在其經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中至關(guān)重要，金融管理團(tuán)隊(duì)決定著金融集團(tuán)的命運(yùn)。最后，平臺(tái)公司還存在著資本金不足、信息披露不規(guī)范、大量非公允的關(guān)聯(lián)交易等問題，這一系列問題嚴(yán)重影響了金融控股平臺(tái)職能的發(fā)揮。

3.金融市場(chǎng)不健全，不利于其風(fēng)險(xiǎn)防范。當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)體系仍不健全，導(dǎo)致地方金融控股平臺(tái)不能利用金融工具防范自身風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，經(jīng)濟(jì)周期越來(lái)越短，經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生也越來(lái)越頻繁。我國(guó)金融體系的不健全，使得政府金融控股平臺(tái)在防范其自身金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可選金融工具嚴(yán)重不足，這給平臺(tái)管理自身風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了巨大的困擾。

（二）對(duì)策建議

1.加快相關(guān)立法工作，實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)督?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)不可一日無(wú)法可依，相關(guān)立法工作刻不容緩。只有這樣，才能明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)和地方金融控股平臺(tái)等各主體的權(quán)利和義務(wù)，規(guī)范各市場(chǎng)主體的預(yù)期，從而實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的健康可持續(xù)發(fā)展。

2.完善內(nèi)部治理體系。地方金融控股平臺(tái)今后要加強(qiáng)內(nèi)部治理體系建設(shè)，明確平臺(tái)內(nèi)部股東、管理層等各方的權(quán)利義務(wù)，制定切實(shí)可行的績(jī)效考核制度體系，出臺(tái)相關(guān)人才引進(jìn)政策，并解決好平臺(tái)內(nèi)部的委托代理矛盾。只有這樣，才能規(guī)范平臺(tái)自身發(fā)展，使其更好地為供給側(cè)改革服務(wù)。

3.培育發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展嚴(yán)重滯后于我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展需要，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)地位嚴(yán)重不符。今后我國(guó)要打出組合拳，培育涵蓋場(chǎng)外與場(chǎng)內(nèi)的發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)體系。唯有如此，才能實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的良性發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

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