張衍銜　范碧泉

【摘要】上市公司財(cái)務(wù)信息管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息管理中的重要組成內(nèi)容，對(duì)企業(yè)股東投資管理以及決策等方面都具有重要作用，影響著企業(yè)資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。而上市公司財(cái)務(wù)信息披露是財(cái)務(wù)信息管理工作中的主要內(nèi)容，在實(shí)施過(guò)程中容易受到財(cái)務(wù)杠桿、法律法規(guī)、公司規(guī)模以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等各方面因素的影響。本文主要對(duì)上市公司信息披露的具體應(yīng)用因素以及改善對(duì)策進(jìn)行分析。

【關(guān)鍵詞】上市公司信息披露影響因素改善對(duì)策

上市公司財(cái)務(wù)信息披露過(guò)程中容易受到股東、董事會(huì)以及市場(chǎng)環(huán)境等諸多因素的影響和約束，導(dǎo)致信息披露工作不充分，容易出現(xiàn)虛假信息披露或者隱瞞真實(shí)財(cái)務(wù)情況的問(wèn)題，使企業(yè)的投資、籌資以及生產(chǎn)等工作受到影響。針對(duì)這種情況政府部門(mén)需要通過(guò)財(cái)務(wù)信息法律法規(guī)、監(jiān)督管理制度等，做好上市公司信息委托代理工作，完善信息的傳遞，保證財(cái)務(wù)信息披露的客觀性、真實(shí)性，提升上市公司的市場(chǎng)公信力以及運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。

一、上市公司信息披露的影響因素分析

（一）財(cái)務(wù)信息披露法律制度影響

我國(guó)在上市公司財(cái)務(wù)信息披露工作中出臺(tái)了大量的法律法規(guī)，包括《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》《上市公司信息披露管理辦法》《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》等，這些法律法規(guī)中針對(duì)投資人、公司法人以及管理人員的權(quán)限做出了明確的限制和詳細(xì)的規(guī)定。同時(shí)根據(jù)這些法律法規(guī)對(duì)上市公司信息披露制度進(jìn)行完善，包括招股說(shuō)明書(shū)、財(cái)務(wù)信息監(jiān)督審核、信息披露管理等，保證上市公司財(cái)務(wù)處理流程以及注意事項(xiàng)的科學(xué)性。因此，政府可以通過(guò)對(duì)上市公司信息披露制度的完善，保證財(cái)務(wù)核心流程的正規(guī)性，及時(shí)糾正存在差錯(cuò)的地方，保證上市公司財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性和有效性。

（二）上市公司股權(quán)集中程度影響

上市公司財(cái)務(wù)信息披露過(guò)程中，股份持有人以及管理人員如果持有的股份比較多或者占有的比例比較大的情況下，這些股東可能會(huì)通過(guò)行政手段，對(duì)財(cái)務(wù)信息披露工作進(jìn)行干擾，影響財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性，不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況受到影響，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致投資人的決策不科學(xué)，引起財(cái)務(wù)信息欺詐問(wèn)題。從上市公司管理組織架構(gòu)情況分析來(lái)看，如果股權(quán)在某一個(gè)主體集中的情況下，大股東可能會(huì)利用自身的股權(quán)對(duì)正規(guī)財(cái)務(wù)信息披露活動(dòng)進(jìn)行限制，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)信息披露透明度和質(zhì)量降低，上市公司財(cái)務(wù)造假情況增多。

（三）上市公司規(guī)模影響

相同市場(chǎng)環(huán)境影響下，大型的上市企業(yè)更注重自身的形象樹(shù)立，因此在財(cái)務(wù)信息披露工作中會(huì)以公司外部形象以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展為核心，進(jìn)而吸引更多的投資者和消費(fèi)者，提升產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)力。同時(shí)上市公司的盈利能力、財(cái)報(bào)營(yíng)業(yè)額等規(guī)模大小也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露問(wèn)題受到影響，部分部門(mén)會(huì)選擇對(duì)負(fù)面的信息進(jìn)行隱藏，只將正面信息公布出來(lái)，這種情況也是財(cái)務(wù)信息披露欺詐的行為。因此對(duì)于一些大型企業(yè)以及盈利比較強(qiáng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)在財(cái)務(wù)信息披露方面更積極，希望通過(guò)這種方式獲得更多的社會(huì)支持和投資。

（四）證券市場(chǎng)監(jiān)管

上市公司在股票發(fā)售以及投融資活動(dòng)開(kāi)展中，需要受到證券監(jiān)管部門(mén)和政府的管理和制約，因此財(cái)務(wù)信息披露工作內(nèi)容更加繁瑣和復(fù)雜。在上市公司財(cái)務(wù)信息披露中政府會(huì)介入，使股權(quán)分配、現(xiàn)金使用等活動(dòng)受到監(jiān)督，有效預(yù)防財(cái)務(wù)欺詐和隱瞞的情況發(fā)生。但是由于政府參與過(guò)多，也容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息披露工作的效率降低，使財(cái)務(wù)信息披露和核算工作開(kāi)展受到制約。

（五）財(cái)務(wù)籌資杠桿

上市公司財(cái)務(wù)披露工作中會(huì)受到財(cái)務(wù)杠桿的影響，財(cái)務(wù)杠桿指的是為了使公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，提升產(chǎn)品銷(xiāo)售量，而采取的相關(guān)籌資措施進(jìn)而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也是籌資杠桿。在企業(yè)資本運(yùn)作過(guò)程中占有非常大的比例，同時(shí)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也更高，使公司管理人員、債權(quán)人、股東間引發(fā)矛盾。如果上市公司財(cái)務(wù)杠桿高，必然會(huì)要求債權(quán)人對(duì)真實(shí)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行披露，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)督。為了有效控制公司代理成本，必須要做好自身財(cái)務(wù)杠桿控制工作，提升財(cái)務(wù)信息披露水平。

二、上市公司財(cái)務(wù)信息披露對(duì)策

第一，從國(guó)家發(fā)展層面來(lái)看，中國(guó)財(cái)務(wù)管理部門(mén)以及證監(jiān)部門(mén)都以現(xiàn)有的信息披露制度為基礎(chǔ)，對(duì)信息披露措施和要求進(jìn)行細(xì)化。同時(shí)結(jié)合上市企業(yè)的股權(quán)變動(dòng)、債券發(fā)行以及上市審核等工作，完善申請(qǐng)流程、相關(guān)程序和合同制度，同時(shí)需要企業(yè)提供相應(yīng)的業(yè)務(wù)變動(dòng)證明。

第二，從企業(yè)管理方面來(lái)說(shuō)，上市企業(yè)必須要結(jié)合自身發(fā)展規(guī)模以及產(chǎn)品未來(lái)銷(xiāo)售情況和發(fā)展方向，對(duì)管理人員的股權(quán)占比情況進(jìn)行合理分配，做好股東股權(quán)的分散化管理工作。同時(shí)結(jié)合債務(wù)融資活動(dòng)，在財(cái)務(wù)杠桿水平比較低的情況下，做好企業(yè)資金的募集，有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，上市公司財(cái)務(wù)信息披露受到多種因素的影響，包括財(cái)務(wù)信息披露制度、企業(yè)規(guī)模大小、證券監(jiān)管力度以及盈利能力等，這些影響因素都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)虛假情況，因此需要保證財(cái)務(wù)信息披露的合法性，結(jié)合這些影響因素，采取合理的改善對(duì)策，保證企業(yè)投資人、大眾等相關(guān)利益人的權(quán)益。

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