祁澤匯 李楠

摘 要：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)周期理論對(duì)提高經(jīng)濟(jì)分析能力有較強(qiáng)的指導(dǎo)性作用，但前人對(duì)這一理論經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域并未進(jìn)行較為完整的梳理。以太陽(yáng)黑子理論、康德拉耶夫長(zhǎng)周期理論及熊彼特三周期嵌套理論為理論基礎(chǔ)，總結(jié)出一套較為通俗易懂的經(jīng)濟(jì)周期分析方法范式，升華經(jīng)濟(jì)周期理論，使其更適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展方向和特點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)周期分析法;太陽(yáng)黑子理論;康德拉耶夫長(zhǎng)周期理論;熊彼特三周期嵌套理論

文章編號(hào)：1004-7026（2020）04-0018-02 ? ? ? ? 中國(guó)圖書(shū)分類號(hào)：F091.3 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

1 ?宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與經(jīng)濟(jì)周期研究

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展是解決西方經(jīng)濟(jì)大蕭條的“救命稻草”，打擊了西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)體系，特別是一般均衡理論。在凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)之前，雖然有馬恩為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們作出思想貢獻(xiàn)，但他們并沒(méi)有建立自身的話語(yǔ)體系[1]。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)作為西方資本主義普遍生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)發(fā)生后的思想產(chǎn)物，其發(fā)展邏輯并非線性，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行循環(huán)式波動(dòng)前進(jìn)。蕭條波動(dòng)時(shí)期主張財(cái)政貨幣相機(jī)抉擇，發(fā)展高漲時(shí)期追求自由新古典宏觀。最明顯的特征就是關(guān)于銀行業(yè)是否能混業(yè)經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，對(duì)這一問(wèn)題的探討隨經(jīng)濟(jì)周期和經(jīng)濟(jì)狀況波動(dòng)而發(fā)展，目的就是自圓其說(shuō)，證明當(dāng)政者施政錯(cuò)誤或正確[2]。

因此，西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展至今，很少能讓讀者找到指導(dǎo)個(gè)體判斷的核心標(biāo)準(zhǔn)線索。如果非要說(shuō)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有指導(dǎo)作用的話，那么其智慧主要在于經(jīng)濟(jì)周期，而對(duì)周期的研究是無(wú)數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)者窺探“財(cái)富密碼”的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

2 ?太陽(yáng)黑子學(xué)說(shuō)

在太陽(yáng)黑子活動(dòng)劇烈的時(shí)間，地球自然災(zāi)害頻繁，糧食歉收，而這必然導(dǎo)致民間農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)劇烈，大規(guī)模生產(chǎn)歉收，小部分區(qū)域農(nóng)民因饑餓發(fā)生遷移。如果統(tǒng)治階級(jí)不能合理控制和平息危機(jī)，就難以避免發(fā)生農(nóng)民起義或區(qū)域危機(jī)。

古代經(jīng)濟(jì)政策性干預(yù)主要在于人口計(jì)生政策，政府不以較強(qiáng)手段干預(yù)縣級(jí)以下生產(chǎn)。一旦皇權(quán)為實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張野心在豐產(chǎn)期鼓勵(lì)生育，在歉收期必然導(dǎo)致無(wú)儲(chǔ)備糧而風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較弱。

這也使我國(guó)朝代更替具有了規(guī)律性，大概維持在200～300年。盛世時(shí)期糧食豐收、人口增長(zhǎng)，凋敝時(shí)期自然災(zāi)害帶來(lái)農(nóng)作物歉收，農(nóng)民戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，人口大規(guī)模減少。新的朝代更替后，繼續(xù)經(jīng)過(guò)發(fā)展、高漲和衰落的過(guò)程。對(duì)于農(nóng)業(yè)國(guó)家而言，太陽(yáng)黑子的影響一直存在，只不過(guò)其直觀顯示以自然災(zāi)害為中介變量。

進(jìn)入工業(yè)社會(huì)，技術(shù)革命帶來(lái)糧食增產(chǎn)，更大范圍的區(qū)域農(nóng)產(chǎn)品調(diào)動(dòng)減輕了糧食對(duì)國(guó)家發(fā)展的制約，在一定程度上削弱了自然對(duì)人類的影響。但經(jīng)濟(jì)發(fā)展慣性仍然存在，環(huán)境仍然是經(jīng)濟(jì)周期影響的主要變量之一[3]。《易經(jīng)》是建立在時(shí)間線索上的經(jīng)驗(yàn)學(xué)說(shuō)，也是對(duì)周期規(guī)律的研究和窺探，其目的就是合規(guī)律與合目的的統(tǒng)一。

歐洲起源于地中海文明，歐洲得天獨(dú)厚的自然環(huán)境下，人口密度卻極為稀疏，西方世界較少受到環(huán)境制約，在一定程度上導(dǎo)致大范圍農(nóng)地開(kāi)采和無(wú)節(jié)制的資源浪費(fèi)。相反，東方世界不得不精心耕作土地，充分利用自然條件。

區(qū)別于歐洲長(zhǎng)子繼承制的均分土地，中國(guó)小農(nóng)土地越分越小。為提高農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量，勞動(dòng)力不計(jì)勞動(dòng)力成本投入。而在歐洲，生產(chǎn)循環(huán)中被淘汰的“次子們”踏上了航海和貿(mào)易的征途。從一定程度上看，農(nóng)業(yè)國(guó)家文明盡數(shù)建立在周期規(guī)律之上。

3 ?康德拉耶夫長(zhǎng)周期理論

1925年前蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康德拉季耶夫在美國(guó)發(fā)表《經(jīng)濟(jì)生活中的長(zhǎng)波》，首先提出這一理論。該理論考察資本主義經(jīng)濟(jì)歷時(shí)50～60年的周期性波動(dòng)，強(qiáng)調(diào)資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中的客觀生產(chǎn)規(guī)律。

周金濤在此基礎(chǔ)上提出著名經(jīng)濟(jì)學(xué)論斷“人生發(fā)財(cái)靠康波”。他認(rèn)為在超長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中，存在“三周期嵌套模型”，即“康波”除經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)整體性衰落、高漲、波動(dòng)外，還嵌套有大宗能源產(chǎn)品、貴金屬和房地產(chǎn)周期。他認(rèn)為“人生的發(fā)財(cái)機(jī)遇”全在于坐上資產(chǎn)升值的快車(chē)道，抓住產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)升值的機(jī)會(huì)，一旦抓住兩次以上，完全可以實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由。

拋開(kāi)價(jià)格研究不談，康德拉耶夫長(zhǎng)周期理論對(duì)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)周期性研究具有較強(qiáng)的指導(dǎo)性作用[4]。該理論將科學(xué)技術(shù)體系劃分為科學(xué)原理、技術(shù)原理和應(yīng)用技術(shù)3個(gè)層次。

科學(xué)原理是經(jīng)濟(jì)核心沖擊因素。在近代經(jīng)歷的3次沖擊之中，蒸汽機(jī)、電力革命、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展成為撬動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)生躍遷的重要窗口。這些科學(xué)原理的誕生，帶來(lái)了技術(shù)原理提高，進(jìn)而帶來(lái)了應(yīng)用技術(shù)發(fā)展，為整個(gè)社會(huì)創(chuàng)造了更大的物質(zhì)財(cái)富。但應(yīng)用技術(shù)受制于技術(shù)原理，而技術(shù)原理又受制于科學(xué)原理。因此，這種生產(chǎn)力的提高存在有閾值（臨界值）。一旦技術(shù)達(dá)到一定程度，變革速度就會(huì)減緩。如果沒(méi)有新的沖擊性因素帶來(lái)技術(shù)革命（這種技術(shù)革命背后往往都是新的市場(chǎng)需求），結(jié)果就是普遍性生產(chǎn)過(guò)剩（經(jīng)濟(jì)危機(jī)）。

這也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變的一個(gè)較好的解釋。第三產(chǎn)業(yè)（服務(wù)業(yè)）具有較大的勞動(dòng)力需求彈性，但第一和第二產(chǎn)業(yè)則不同。生產(chǎn)技術(shù)一旦發(fā)生變革，將大范圍提高生產(chǎn)力，企業(yè)雇傭工作人員會(huì)發(fā)生大幅波動(dòng)。而這帶來(lái)的人員失業(yè)，往往會(huì)被第三產(chǎn)業(yè)所吸收，但第三產(chǎn)業(yè)吸收能力并非無(wú)限，其吸收能力內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的本身承載能力。一旦技術(shù)變革帶來(lái)的失業(yè)人口無(wú)法被第三產(chǎn)業(yè)有效接收，同時(shí)又沒(méi)有導(dǎo)致第一、二產(chǎn)業(yè)新的突破發(fā)展，就會(huì)成為經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火索。

在新時(shí)代，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迫切需要重要的科學(xué)和技術(shù)原理支撐的原因便在于此?？茖W(xué)和技術(shù)原理所帶來(lái)的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力提高和生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施革新，將成為支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。因此，康德拉耶夫長(zhǎng)周期理論在一定程度上是技術(shù)周期波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的耦合[5]。

4 ?熊彼特的三周期理論

熊彼特根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期持續(xù)時(shí)間提出了短周期、中周期和長(zhǎng)周期的三周期理論，而這3個(gè)周期分別代表了基欽的存貨周期、朱格拉的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)輪轉(zhuǎn)周期和康德拉耶夫的技術(shù)長(zhǎng)周期。3個(gè)周期獨(dú)立存在卻又相互影響，短周期嵌套于較長(zhǎng)的周期中。

研究經(jīng)濟(jì)周期的根本目的是經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。在熊彼特的三周期框架之下，利用已有方法探索一種更具包容性的經(jīng)濟(jì)分析范式，在不同經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)之中，根據(jù)短、中、長(zhǎng)3個(gè)周期選取不同的核心變量，從而指導(dǎo)對(duì)實(shí)際問(wèn)題的研究。

4.1 ?短周期波動(dòng)帶來(lái)的價(jià)格信息

約瑟夫·吉?dú)J（1923）根據(jù)英美兩國(guó)在1890—1922年間的利率、物價(jià)、生產(chǎn)和就業(yè)等統(tǒng)計(jì)資料，將廠商存貨生產(chǎn)調(diào)度和銷(xiāo)售過(guò)程進(jìn)行分析，得出2～4年的短期調(diào)整規(guī)律性行為，將此稱為“庫(kù)存周期”。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，根據(jù)市場(chǎng)不同，這一指標(biāo)選取完全可以用行業(yè)“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”代替。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性增加，行業(yè)差異性增大，很難用統(tǒng)一的指標(biāo)刻畫(huà)整體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)規(guī)律。

經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的復(fù)雜來(lái)自于交易主體和交易物品的多元性增加，而實(shí)際經(jīng)濟(jì)原理仍停留在原點(diǎn)，因而對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)分析思路的掌握往往有提綱挈領(lǐng)之目的。經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)的周期性研究較為模糊，而且其周期性特征不如實(shí)體產(chǎn)業(yè)明晰，因而對(duì)金融市場(chǎng)的研究向更為高頻的數(shù)據(jù)挺進(jìn)，旨在尋找市場(chǎng)自身規(guī)律。而對(duì)投資者情緒的摸索，也屬于對(duì)于濟(jì)短期波動(dòng)規(guī)律研究的無(wú)奈之舉。短期金融市場(chǎng)的研究常常表現(xiàn)在對(duì)投資者情緒的研究，研究中介變量波動(dòng)率、換手率等對(duì)收益率的影響。究其實(shí)質(zhì)，仍然是交易主體之間交互關(guān)系帶來(lái)的結(jié)算行為。

就短期宏觀經(jīng)濟(jì)分析而言，技術(shù)和信息流成為重點(diǎn)，旨在刻畫(huà)完善而復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)學(xué)計(jì)量因素。而對(duì)于模型的刻畫(huà)，主要突出對(duì)已有信息的解釋，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)都是事件沖擊形成的累計(jì)。這一研究的目的本質(zhì)決定了經(jīng)濟(jì)分析方法需要建立在每一動(dòng)態(tài)時(shí)間序列中對(duì)各個(gè)交易主體數(shù)據(jù)信息的獲取。頻率越短，每一區(qū)間的數(shù)據(jù)富集程度越稀疏，越易分析。高頻數(shù)據(jù)獲取程度越詳實(shí)，經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)越為準(zhǔn)確。

這一分析方法也和西方傳統(tǒng)解決問(wèn)題的思路一致，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是“搭積木”。在構(gòu)建完整和巨大的“宏觀建筑”時(shí)，通過(guò)拆分，將其簡(jiǎn)單化（元素化）。而大量數(shù)據(jù)和計(jì)算機(jī)的模擬，追求的則是模型的具體性和個(gè)別性。這也對(duì)以往的社會(huì)學(xué)研究方法提出了革命性改變，那就是不再突出結(jié)論的一般性。

4.2 ?中長(zhǎng)周期產(chǎn)業(yè)基本面分析

中周期主要強(qiáng)調(diào)需求的更新?lián)Q代。產(chǎn)業(yè)投資建設(shè)相對(duì)滯后于實(shí)際需求的產(chǎn)生，因此這一波動(dòng)主要在9～10年。朱格拉認(rèn)為導(dǎo)致中長(zhǎng)周期的主要原因在于政治、戰(zhàn)爭(zhēng)、農(nóng)業(yè)歉收等因素。不談長(zhǎng)周期波動(dòng)，主要是因?yàn)楦锩陨a(chǎn)技術(shù)的產(chǎn)生與經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)系不大。

中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)分析實(shí)則為市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的分析。除常見(jiàn)的PEST和鉆石模型以外，很難脫離宏觀分析框架的設(shè)定。后人只要經(jīng)過(guò)系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)分析能力培養(yǎng)便可開(kāi)展此類分析。選取解釋變量和被解釋變量分析實(shí)際經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，體現(xiàn)對(duì)現(xiàn)實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的透視和歸納能力，再通過(guò)回歸過(guò)程建立理論模型、檢驗(yàn)假設(shè)并得出結(jié)論。

這一方法得出的結(jié)論只是在統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上具有相關(guān)關(guān)系，不存在清晰明了的直接因果關(guān)系（即使有也只有格蘭杰因果檢驗(yàn)）。這一特性決定了在推動(dòng)和發(fā)展社會(huì)科學(xué)研究中，田野調(diào)查和實(shí)踐才是檢驗(yàn)真理的唯一途徑。

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