趙志偉

隨著全球經(jīng)濟一體化加速發(fā)展，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的變化趨于復雜化、多元化、危機化，結(jié)合國內(nèi)能源需求增速逐漸放緩的現(xiàn)狀，國家在“一帶一路”倡議中重點提出加強國際能源合作，鼓勵我國能源企業(yè)落實“走出去”戰(zhàn)略，實現(xiàn)尋找新市場、配置資源、降低成本的目標。因此，現(xiàn)階段能源企業(yè)的投資大部分集中于對外投資，并存在一些問題，需要加強能源企業(yè)投資管理，促進能源企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

經(jīng)濟發(fā)展全球化的大背景下，我國能源企業(yè)投資在國家戰(zhàn)略主導和政策支持下探索新的投資模式，對外投資是當前國內(nèi)能源企業(yè)投資的新型模式。用了將近十年時間，能源企業(yè)對外投資完成從無到有、以點帶面的重要擴張，形成成熟的經(jīng)營理念與運作模式，在國際投資市場發(fā)揮重要的作用。但是，與發(fā)達國家相比，我國能源企業(yè)的對外投資起步較晚、基礎(chǔ)相對薄弱，在高速發(fā)展的同時也存在一定的問題，本文通過分析當前我國能源企業(yè)的對外投資現(xiàn)狀與問題，提出加強投資管理的有效策略。

一、中國能源企業(yè)對外投資的現(xiàn)狀問題

（一）投資總額持續(xù)擴大，投資對象相對集中

隨著我國社會經(jīng)濟的極速發(fā)展，貨幣財富能夠?qū)崿F(xiàn)短期可觀積累，大型能源企業(yè)集團崛起，紛紛進行海外投資，但由于能源產(chǎn)業(yè)的特殊性，其前期需要投入的資金是巨大的，但回收的周期相對比較長，短期并沒有明顯的經(jīng)濟收益。為了能夠盡快的實現(xiàn)回本與盈利，我國能源企業(yè)的投資方式大都是集中式的對外投放，而且投放的都是傳統(tǒng)型能源產(chǎn)業(yè)為主，如煤炭業(yè)、石油業(yè)、天然氣業(yè)等。資金的集中投放必然導致對投資對象的依賴粘性加大，把自身利益與投資對象捆綁在一起。為了保證經(jīng)濟效益，勢必要對投資后續(xù)跟進保障，使得我國的能源企業(yè)在對外投資方面存在較大的潛在風險。

（二）投資布局不均衡，資金利用不科學

由于我國能源企業(yè)的對外投資的起點較低、起步較晚，在認知和駕馭運作資金方面比較貧乏單一。導致在對外投資時，為了促使成本回收有最大限度的保障，我國能源企業(yè)選擇的投資對象往往是投資風險較低的發(fā)展中國家，并重點投資其中開發(fā)成本不高、運營難度較低的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，因此，東南亞、東非、北非、拉丁美洲等地的煤礦業(yè)、鋼鐵冶煉業(yè)、冶金業(yè)等占據(jù)我國能源企業(yè)資金投資布局中的較大大比例。而對于歐美等投資市場更廣闊、資金運作更成熟的地區(qū)及其行業(yè)，我國能源企業(yè)都采取觀望、試水態(tài)度，使得投資布局不均衡，巨額資金不能科學運用，往往大的投入難有預期的應(yīng)收效果，嚴重制約了能源企業(yè)的投資實效。

（三）投資手段不夠完善，全球化布局未能實現(xiàn)

對外投資手段包括兼并、收購、合資、參股等，只要靈活運用，可獲得較為可觀的經(jīng)濟收益，也可促進企業(yè)的運營實力有效提升。我國能源企業(yè)的對外投資力求加快“走出去”戰(zhàn)略部署的步伐，完成能源市場全球化布局，實現(xiàn)為中國經(jīng)濟開辟市場，帶動全球經(jīng)濟發(fā)展的目標。在這過程中，由于人才、理念、技術(shù)等層面跟不上發(fā)展的步伐，導致我國能源企業(yè)的投資手段不夠完善，運用欠缺靈活性，包括收購、并購等操作上并沒有太大的成功率，全球化布局效果也差強人意。投資手段的改進完善成為各能源企業(yè)面臨的重要挑戰(zhàn)。

二、加強能源企業(yè)投資管理的有效策略

（一）優(yōu)化企業(yè)投資決策

當前我國能源企業(yè)的對外投資決策不管是在確定投資對象、還是投資區(qū)域都缺乏一定的科學性，因此需要加強投資決策的管理，對企業(yè)的資金合理分配、科學合理有效運用，包括資金的投入方向、投入額度等。

1.確保投資對象多元化

當前我國能源企業(yè)的對外投資呈現(xiàn)對象過于集中的突出問題，導致存在較大的潛在風險。因此，需要實施投資對象多元化戰(zhàn)略，不能局限于個別地區(qū)國家的產(chǎn)業(yè)投資，重點擴大到新興產(chǎn)業(yè)中去，減少對傳統(tǒng)消耗型能源產(chǎn)業(yè)的巨額投入，才能從有效避免潛在的金融風險，保障經(jīng)濟效益。例如，可以加大對核能、風能、潮汐能、地熱能、水能等朝陽新興產(chǎn)業(yè)的投資力度。同時，要注意資金的合理分配投放，避免出現(xiàn)過度依賴某一產(chǎn)業(yè)的情況。此外，加強學習參考國外同行先進的管理模式，建立健全的投資風險預防與處理機制?？梢宰孕薪F隊或聘請代理等方式，對投資地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平、行業(yè)市場動態(tài)、政治經(jīng)濟政策動向進行合理分析，強化對投資項目的動態(tài)監(jiān)控，及時調(diào)整資金的投放方向與額度，有效減少潛在金融風險。

2.完善投資區(qū)域多邊性

投資地區(qū)的分布失衡是當前能源企業(yè)對外投資面臨的主要瓶頸。通過制定投資區(qū)域多邊性的統(tǒng)籌機制，科學調(diào)整各地區(qū)間投資比，形成分布平衡合理的投資局面，才能讓投資資金的利用效率得到逐步提高。首先，需要有全局觀，全面分析當前整體國際能源投資市場的現(xiàn)狀，經(jīng)過調(diào)查考證、磋商等形式了解各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展實際水平與前景，結(jié)合局勢有計劃地劃分適宜的投資地區(qū)等級，增減這一地區(qū)的資金投放額度。其次，加快挺進北美、西歐等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟的地區(qū)，通過采取前期觀察、后期合資的循序漸進推進方式，熟悉這一新興市場，再投資經(jīng)營對應(yīng)的新興能源，實現(xiàn)資金的科學充分利用。

（二）靈活企業(yè)投資手段

1.嘗試靈活化的投資運作方案

當前我國能源企業(yè)的對外投資運作手段較為貧乏單一，難以實現(xiàn)全球市場布局。因此，需要拓展多種操作方法，讓投資運作方案更加靈活。例如，合作收購、參股并購、協(xié)作競投等操作方法，都能夠讓全球能源市場合理布局更快實現(xiàn)。特別是對于進軍投資市場變數(shù)較多、操作規(guī)則較復雜、企業(yè)文化差異大的美歐等發(fā)達地區(qū)的新興能源市場時，投資運作手段更需要靈活多變，才能快速響應(yīng)，保障風險最小化，提高投資成功率。例如在發(fā)達地區(qū)投資規(guī)模較大、跨國際能源企業(yè)時，可采用合作參股方式競投，不適合獨資加碼方式。而對于欠發(fā)達地區(qū)、行業(yè)為傳統(tǒng)型能源為主的非洲拉美地區(qū)，可采取資金與資源合理利用，促使經(jīng)濟回報能切實有保障，加快全球能源市場布局。

2.擴大能源產(chǎn)業(yè)多重投資

隨著我國的能源企業(yè)越來越多參與到對外投資行列，投資成績喜人的同時，應(yīng)再進一步的進行投資模式的優(yōu)化，施行多重的投資模式是當前的投資趨勢，其核心舉措是通過把自身的資金、技術(shù)與被投資方的廉價資源進行價值轉(zhuǎn)換。其次，國家需要對能源企業(yè)的對外投資加大政策支持，給予更多優(yōu)惠條件，促使更多的能源企業(yè)主動尋求海外投資，解決其后顧之憂的同時，提升內(nèi)功，完善其投資管理，增強自身綜合競爭實力。

3.引進多國合作項目開發(fā)

現(xiàn)代能源企業(yè)投資的核心目的在于盈利，但在投資項目上往往需要投入較大的資金，回收周期相對較長，增加潛在風險，不利于投資管理。因此，可以引入多國合作項目開發(fā)方式，簽訂共負虧損的協(xié)議，不僅能最大限度降低分散潛在風險，還能實現(xiàn)優(yōu)勢互補，讓企業(yè)能夠集中更多的人力、財力對技術(shù)探索、觀摩、學習、研究，推動技術(shù)革新，實現(xiàn)合作多方的互利共贏長期性，為投資管理積累經(jīng)驗。

三、結(jié)語

總而言之，在經(jīng)濟全球化發(fā)展的大背景下，市場競爭日趨白熱化，能源企業(yè)要想實現(xiàn)長遠發(fā)展，在對外投資管理工作上需要深入研究探析，結(jié)合當前投資存在的問題，實施有效的措施，降低投資活動的風險，促使投資效益得到有力保障。（作者單位：山西晉城無煙煤礦業(yè)集團有限責任公司發(fā)展規(guī)劃局）