趙梓盈

本文的主要研究標的是線上供應鏈金融，其定義為以網(wǎng)絡技術為技術手段，將融資業(yè)務和供應鏈整體連結的一體化金融服務，是供應鏈金融發(fā)展的大趨勢和高端層次，其中不僅包括融資服務還包括倉儲等其他環(huán)節(jié)的服務，是復合的金融服務。

一、供應鏈金融的系統(tǒng)研究

關于供應鏈金融的系統(tǒng)研究，深圳發(fā)展銀行中歐國際工商學院“供應鏈金融”課題組（2009）提出供應鏈金融的出現(xiàn)，喚醒了諸如中小企業(yè)融資、銀行業(yè)變革等舊難題，但與此同時也提供了問題解決的突破點，在結合國際與國內實踐的基礎上，對其價值進行研析，從諸如社會經(jīng)濟學、金融生態(tài)、金融物流等較新穎的視角構建了包括起源、營銷范式和風險管理等內容之理論框架。宋華（2016）從定義、特征、供應鏈管理、交易形態(tài)、生產運營等領域的模式創(chuàng)新和相關風險管控的方面對新經(jīng)濟環(huán)境下供應鏈金融的理論框架進行梳理，并提出了基于互聯(lián)網(wǎng)的供應鏈金融是制度創(chuàng)新和需求驅動的產物，也是發(fā)展趨勢所在。楊琳（2010）將供應鏈融資模式分為應收賬款、預付賬款、存貨質押三種，并分別進行闡述，最后分析供應鏈融資優(yōu)勢。

二、傳統(tǒng)融資模式的線上化趨勢

何娟等（2012）通過將傳統(tǒng)供應鏈金融服務延伸到電子交易平臺上，提出了一種一體化的供應鏈金融創(chuàng)新服務——云倉，并對其模式、風險管理以及風險對策進行分析。

三、線上供應鏈金融的系統(tǒng)研究

關于特地針對線上形式的系統(tǒng)研究，宋華（2017）以供應鏈金融創(chuàng)新、演進、多視角的互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融和相關的風險管理等方面對互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的理論體系進行構建，還強調了其創(chuàng)新需要注意產業(yè)供應鏈的支持和真正的產業(yè)服務思維，這其中涉及產業(yè)的重構，并指出要想做好互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融，就要重視客戶價值系統(tǒng)，最后結合實際案例提出創(chuàng)新的六大途徑。

四、線上供應鏈金融的范圍及模式

李林鳳（2015）提出了線上供應鏈金融涵蓋互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融以及基于第三方電商平臺的線上供應鏈金融兩個方面。劉思薇等（2016）根據(jù)依托B2B電商平臺與否和資金來源的差異，將線上融資分為三大類，并分析了這三種融資模式的特點、運行機理和發(fā)展現(xiàn)狀。鞠彥輝等（2016）運用案例分析和比較分析的方法對三種線上供應鏈金融的商業(yè)模式進行總結，得出各自的優(yōu)勢和劣勢，并提出線上供應鏈金融的發(fā)展建議。何昇軒等（2016）提出互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)供應鏈金融相結合使線上供應鏈金融誕生，并將線上供應鏈金融融資模式主要分為以應收賬款融資模式、預付賬款融資模式、電子訂單融資模式和商品質押融資模式，然后對其中因創(chuàng)新而來的風險進行分析，并通過構建風險評價體系對線上供應鏈金融的風險進行評估。李小金等（2017）總結了基于B2B平臺的三種供應鏈金融模式以及相應的國內實踐，揭示三種模式之間是銀行與B2B電商爭取利益和主動權的“進化”過程。

五、傳統(tǒng)及線上供應鏈金融的風險探究

關于風險的系統(tǒng)探究方面，李詩華（2017）通過風險管理理論模型框架、風險預警綜合指標體系、風險監(jiān)測預警模型等技術手段的運用，為風控思路與策略提供了參考。郭菊娥等（2014）通過對線上供應鏈金融的模式演進和風險要素分析，得出線上供應鏈金融相對傳統(tǒng)供應鏈金融而言，風險發(fā)生了較多的變化，并且提出了銀行關于風險管理方面的具體參考意見。何昇軒等（2016）對線上模式因獨有的復雜性而產生的風險進行分析，并通過構建風險評價體系對線上供應鏈金融的風險進行評估。

六、結語

本文總結了國內有關供應鏈金融方面的研究，供應鏈金融的出現(xiàn)使中小或者小微企業(yè)資金融通等舊難題得到了突破點，文章著重闡述我國近幾年關于線上形式開展方面的研究，表明在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下，供應鏈金融正在向著高端化方向發(fā)展。從國內學者的研究中可以看出，近十年來供應鏈金融發(fā)展進程推進得很快，而且諸如云計算等信息技術的滲透，產業(yè)鏈重構以及升級，使得線上趨勢成為其進化的方向所在。隨著線上模式日益受到社會各界的關注，關于其運作模式、國內實踐的分類對接、國內實踐、相關風險以及風險管控等方面的系統(tǒng)性研究愈加增多。

在模式劃分方面，大致上總結出一種基本沒有爭議的分類方法，其分類依據(jù)為融資信用來源是否為核心企業(yè)信用，分成互聯(lián)網(wǎng)類別以及基于第三方電商平臺類別這兩個部分。在模式研究方面，總結了模式演進與更替的過程，信息共享程度和信息透明度的上升逐漸推動著融資模式的變化。

在風險分析方面，信用風險、市場風險以及操作風險方面的概括性分析出現(xiàn)較多，對于諸如風險要素提取的細致性風險分析是相關風險分析的研究趨勢。于風險管控方面，近年來的研究關于風控部分都不可缺少，大多數(shù)的研究都從市場準入、市場監(jiān)督、退出機制等方面進行闡述，細化風險管控措施亦是風險控制對策研究的發(fā)展方向和研究重點。（作者單位：華南理工大學經(jīng)濟與貿易學院）