劉 陽(yáng)
(江蘇師范大學(xué) 商學(xué)院,江蘇 徐州 221116)
非洲作為世界陸地面積第二大洲,經(jīng)濟(jì)總量處于低水平且發(fā)展不平衡,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)過(guò)于單一,主要集中在初級(jí)產(chǎn)品和資源依賴型產(chǎn)品的出口,許多產(chǎn)業(yè)還沒(méi)有形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。此外,由于沖突、戰(zhàn)爭(zhēng)、基礎(chǔ)設(shè)施不完善、技術(shù)水平低和人才流失等原因,非洲的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨許多困難,可能導(dǎo)致嚴(yán)重的危機(jī)。盡管存在各種不確定性和安全問(wèn)題,非洲仍是一個(gè)投資發(fā)展的熱點(diǎn)。自20 世紀(jì)90 年代以來(lái),非洲的政治局勢(shì)在逐步穩(wěn)定,整體經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù),投資環(huán)境逐步改善,與外國(guó)的貿(mào)易也有所增加。而且,非洲擁有豐富的自然資源、礦產(chǎn)資源等天然優(yōu)勢(shì)。
自1955 年萬(wàn)隆會(huì)議以來(lái),中國(guó)與非洲國(guó)家建立了友好關(guān)系并開展合作。迄今為止,已有53 個(gè)非洲成員國(guó)與中國(guó)建立了外交關(guān)系。中國(guó)在非洲大陸的投資急劇增長(zhǎng),引起了世界各國(guó)的廣泛關(guān)注。一些積極的評(píng)價(jià)認(rèn)為中國(guó)的投資與援助改善了非洲國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施,使非洲國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的自主權(quán)不斷提高。但是,也存在一些質(zhì)疑,有些西方媒體將中國(guó)對(duì)非洲的投資視為一種“新殖民主義”,為了獲取資源滿足其自身發(fā)展需求并實(shí)現(xiàn)一些政治目標(biāo)。
本文運(yùn)用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù),選取38個(gè)非洲國(guó)家①38 個(gè)樣本國(guó)家為:阿爾及利亞、安哥拉、貝寧、博茨瓦納、喀麥隆、乍得、剛果、科特迪瓦、剛果民主共和國(guó)、埃及、赤道幾內(nèi)亞、埃塞俄比亞、加蓬、加納、幾內(nèi)亞、肯尼亞、利比里亞、利比亞、馬達(dá)加斯加、馬拉維、馬里,毛里塔尼亞、毛里求斯、摩洛哥、莫桑比克、納米比亞、尼日爾、尼日利亞、盧旺達(dá)、塞內(nèi)加爾、塞拉利昂、南非、坦桑尼亞、多哥、突尼斯、烏干達(dá)、贊比亞、津巴布韋。在2006—2017 年的相關(guān)數(shù)據(jù)并進(jìn)行面板數(shù)據(jù)分析,進(jìn)一步區(qū)分中國(guó)OFDI 與其他國(guó)家OFDI,重點(diǎn)分析中國(guó)OFDI 對(duì)非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。研究旨在闡明中國(guó)對(duì)非洲投資的目的,針對(duì)投資中存在的不足提出更好的發(fā)展建議。
近年來(lái),中國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家已在國(guó)際上成為主要投資國(guó)。盡管中國(guó)對(duì)非洲國(guó)家和地區(qū)的外國(guó)直接投資覆蓋率很高,投資增長(zhǎng)迅速,但與其他投資國(guó)家相比,中國(guó)對(duì)非洲各國(guó)的OFDI 存量和流量的占比仍處于較低水平。
根據(jù)圖1,可以看出中國(guó)在非洲的投資流量在2008 年達(dá)到峰值54.9 億美元之后急劇下降,隨后增長(zhǎng)緩和,從2013 年開始超過(guò)美國(guó),到2017 年底,中國(guó)對(duì)非洲的投資流入達(dá)到41 億美元,比2016 年增長(zhǎng)71.1%。美國(guó)對(duì)非洲投資流量則在2010 年后快速下降,在2016 年達(dá)到底谷后呈上升趨勢(shì)。中國(guó)對(duì)非洲投資存量則一直處于低水平且遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó),但從長(zhǎng)期來(lái)看呈穩(wěn)步上漲狀態(tài),與美國(guó)的差距逐漸縮小。可以看出中國(guó)對(duì)非洲直接投資具有巨大的發(fā)展?jié)摿吞嵘臻g。
圖1 中國(guó)和美國(guó)對(duì)非洲國(guó)家OFDI 的流量與存量(單位:十億美元)
從中國(guó)OFDI 在非洲國(guó)家投資的行業(yè)分布來(lái)看,其投資領(lǐng)域多樣化,主要集中在建筑業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)、金融服務(wù)業(yè),這幾個(gè)行業(yè)在整個(gè)行業(yè)中占比較大,2017 年達(dá)84.8%,存量為364.7 億美元。其中,建筑業(yè)投資存量為128.8 億美元,占比最大(29.8%),其次是采礦業(yè),投資存量97.6 億美元,占比為22.5%。美國(guó)在非洲的投資存量集中在采礦業(yè),占比33.94%,遠(yuǎn)高于中國(guó)。美國(guó)在金融和保險(xiǎn)業(yè)(8.99%)和控股公司(26.02%)中的投資存量占比高于中國(guó),更傾向于在金融領(lǐng)域投資,這可能會(huì)加劇非洲國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性。中國(guó)對(duì)非洲投資不僅限于采掘業(yè),還投身于東道國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的投資與建設(shè),極大地彌補(bǔ)了東道國(guó)這一領(lǐng)域的空白和赤字,填補(bǔ)了非洲國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的空缺和技術(shù)發(fā)展漏洞。這說(shuō)明中國(guó)更愿意投資于傳統(tǒng)行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì),而這是一些西方國(guó)家為避免投資損失而不愿意大力投資的領(lǐng)域。
總之,雖然中國(guó)對(duì)非洲國(guó)家的投資存量和流量逐漸增加,但其僅占中國(guó)OFDI 總額的一小部分。與其他發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)相比,中國(guó)OFDI 存量處于相對(duì)較低的水平,還有很大的增長(zhǎng)空間。在投資領(lǐng)域方面,中國(guó)OFDI 主要涉及建筑業(yè)、采礦業(yè)、金融服務(wù)業(yè)和制造業(yè)等領(lǐng)域,其中建筑業(yè)所占比重最高,相較于美國(guó)對(duì)采礦業(yè)的高投資,中國(guó)對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更傾向于支持與援助,建立一種互利共贏的合作關(guān)系。
基于內(nèi)生增長(zhǎng)理論,本文采用柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)。人力資本是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎,有利于科學(xué)進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新,進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在開放經(jīng)濟(jì)的國(guó)際環(huán)境下,貿(mào)易往來(lái)也是影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。基礎(chǔ)設(shè)施作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的傳統(tǒng)因素可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)集聚,對(duì)發(fā)展中國(guó)家具有重要意義。因此,本文將資本存量K 分解為國(guó)內(nèi)投資Kd和外國(guó)直接投資Kf,即。然后將貿(mào)易和基礎(chǔ)設(shè)施兩個(gè)因素納入產(chǎn)出函數(shù),由此可得:
其中系數(shù)β 衡量各個(gè)因素對(duì)產(chǎn)出的影響,Y 代表產(chǎn)出,A 表示生產(chǎn)技術(shù)水平,L 是勞動(dòng)力的投入,HC 是人力資本,TRADE 衡量非洲的對(duì)外貿(mào)易往來(lái),INFRA 指基礎(chǔ)設(shè)施,μ 為誤差項(xiàng)。
為重點(diǎn)分析中國(guó)OFDI 對(duì)非洲東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響程度,將Kf分為中國(guó)OFDI(CNFDI)和世界其他國(guó)家的OFDI(ROWFDI),由此可得:
將公式(3)取對(duì),可得:
本文研究樣本涵蓋2006—2017 年38 個(gè)非洲國(guó)家,選取的樣本對(duì)象覆蓋非洲各個(gè)區(qū)域的國(guó)家。數(shù)據(jù)選于貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)(UNCTAD statistics)、世界發(fā)展指數(shù)(WDI)和《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。被解釋變量Y 為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。解釋變量INFRA和HC 分別指與運(yùn)輸、儲(chǔ)存、通信有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施和教育方面的支出,TRADE 指非洲對(duì)外貿(mào)易,由進(jìn)出口之和計(jì)算得出。ROWFDI 由非洲總外國(guó)直接投資減去CNFDI 所得到。由于缺少非洲國(guó)家資本存量的數(shù)據(jù),Kd使用永續(xù)盤存法(PIM)計(jì)算:(Kd)it=(1-δ)(Kd)i,t-1+(Id)i,t,其中Id是資本形成總額,而(Kd)i,t-1是根據(jù)上一年的固定資本形成總額來(lái)計(jì)算的。初始資本存量等于以2005 年為基年的存量(Kd)i,0=(Id)i,2005。δ 參考Marwah 和Tavakoli(2004)與Omri 和Kahouli(2013)選取的是5%的經(jīng)濟(jì)折舊率。
首先,用Hausman 檢驗(yàn)在固定效應(yīng)模型(FE)和隨機(jī)效應(yīng)模型(RE)之間進(jìn)行選擇。表1 中Hausman檢驗(yàn)中的p 值為零,拒絕原假設(shè),即FE 更可取。分析結(jié)果如表1 所示。
表1 固定效應(yīng)和隨即效應(yīng)回歸分析
由表1 可知,中國(guó)OFDI 對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度顯著為0.022 6%。這意味著中國(guó)OFDI 每增加1 個(gè)百分點(diǎn),非洲國(guó)家GDP 增加0.022 6 個(gè)百分點(diǎn)。與其他因素相比中國(guó)OFDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響微不足道。而ROWFDI 的回歸系數(shù)為-0.022,說(shuō)明其他國(guó)家OFDI 對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響顯著為負(fù),一方面是由于東道國(guó)的不完善的政策制度和投資環(huán)境所導(dǎo)致(Dort 等人,2014),另一方面是因?yàn)榇蟛糠滞顿Y流向第一產(chǎn)業(yè),如采掘業(yè),導(dǎo)致OFDI 產(chǎn)生的溢出效應(yīng)微不足道(Sakyi 和Egyir,2017)。人力資本對(duì)非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響略微減少,但仍具有促進(jìn)作用,人力資本每增加1%,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同向變動(dòng)0.300%。貿(mào)易往來(lái)的系數(shù)為0.235 且在1%顯著性水平上顯著,說(shuō)明貿(mào)易每增長(zhǎng)1%,非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同向變動(dòng)0.235%?;A(chǔ)設(shè)施對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的回歸系數(shù)在1%顯著性水平上顯著為0.206,可知基礎(chǔ)設(shè)施可以更有力地推動(dòng)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
總結(jié)以上分析,可以發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)投資、人力資本對(duì)非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)有著正向促進(jìn)作用。貿(mào)易為非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了新的動(dòng)力?;A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也在促進(jìn)非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從一般意義上講,改善交通、儲(chǔ)存、通信等基礎(chǔ)設(shè)施可以促進(jìn)資金、人口和貨物的流動(dòng),進(jìn)一步改善投資環(huán)境。最值得注意的是,中國(guó)OFDI 對(duì)非洲東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響正向顯著,但與其他因素相比貢獻(xiàn)度相對(duì)較小,這表明中國(guó)對(duì)非洲的投資可以促進(jìn)非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展,也證實(shí)了中國(guó)對(duì)非洲投資并非單方面索取和操縱,而是基于共贏的合作理念。
通過(guò)上述分析,可以發(fā)現(xiàn)中國(guó)OFDI 能夠促進(jìn)非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,中國(guó)在非洲國(guó)家的投資還有很大的提升空間,一些非洲國(guó)家在投資環(huán)境、政治制度和資金技術(shù)吸收能力發(fā)展方面仍有很大改善空間和巨大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?。?duì)此,提出以下建議:
1.非洲國(guó)家需要制定穩(wěn)定的政策為外國(guó)直接投資提供良好的投資環(huán)境。一些非洲國(guó)家存有潛在的不利因素可能導(dǎo)致外國(guó)直接投資對(duì)其的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響甚微,甚至產(chǎn)生負(fù)向作用。因此,要重點(diǎn)提高政府機(jī)構(gòu)治理質(zhì)量和政策穩(wěn)定性,為世界各國(guó)提供創(chuàng)造良好的投資環(huán)境,促進(jìn)外國(guó)直接投資的可持續(xù)性和效率。稅收制度合理化可以鼓勵(lì)和吸引更多的投資者。此外,公平合理的勞工法規(guī)可以確保生產(chǎn)力和生產(chǎn)效率,營(yíng)造更好的生產(chǎn)投資條件。
2.非洲可以充分利用中國(guó)的OFDI 大力發(fā)展基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。建筑業(yè)和制造業(yè)等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)性和穩(wěn)定性。中國(guó)對(duì)非洲的投資是一種互利互惠。一方面,中國(guó)OFDI 為非洲帶來(lái)了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)和先進(jìn)技術(shù),解決人口就業(yè)問(wèn)題,推動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展;另一方面,中國(guó)可以充分利用非洲的資源優(yōu)勢(shì),減少物資運(yùn)輸成本,還可以雇用和培訓(xùn)本地工人,減少派遣中國(guó)工人的額外成本,實(shí)現(xiàn)互利共贏。
3.非洲國(guó)家在抓住機(jī)遇的同時(shí),還應(yīng)對(duì)外國(guó)直接投資保持謹(jǐn)慎。大量的外國(guó)直接投資流向采礦業(yè)等初級(jí)生產(chǎn)部門會(huì)對(duì)非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不利影響。非洲國(guó)家應(yīng)明確要求并積極引導(dǎo)外國(guó)投資者投資于有利于非洲經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的行業(yè),拓寬投資領(lǐng)域,進(jìn)一步規(guī)范外國(guó)直接投資渠道和引入機(jī)制。非洲國(guó)家應(yīng)對(duì)外國(guó)直接投資進(jìn)行有選擇性的引進(jìn)。否則,盲目引入會(huì)適得其反。