魏麗東

摘要：供應(yīng)鏈金融是響應(yīng)黨的“十九大”號(hào)召、落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要手段，供應(yīng)鏈金融為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型做出了很多的幫助，一方面可以緩解中小型企業(yè)由于缺乏信用擔(dān)保導(dǎo)致的融資困難問題，另一方面也幫助銀行提供了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，本文以家電行業(yè)為例，對(duì)供應(yīng)鏈金融在家電行業(yè)的應(yīng)用進(jìn)行了研究，并從技術(shù)方面和未來(lái)發(fā)展方向方面提出相應(yīng)的意見。

Abstract： Supply chain finance is an important means to respond to the Party's "19th National Congress" and implement financial services to the real economy. Supply chain finance has provided a lot of help for the development and transformation of China's economy. On the one hand， it can alleviate the financing difficulties caused by lack of credit guarantees for small and medium-sized enterprises， and on the other hand， it can help banks provide new points of profit growth. This article takes the home appliance industry as an example to study the application of supply chain finance in the home appliance industry， and puts forward corresponding opinions from the technical aspect and the future development direction.

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融;中小企業(yè);家電行業(yè);融資模式

Key words： supply chain finance;SMEs;home appliance industry;financing model

中圖分類號(hào)：F832.4? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1006-4311（2020）04-0132-02

1? 供應(yīng)鏈金融發(fā)展背景

目前我國(guó)的金融環(huán)境在銀行發(fā)展和中小企業(yè)的融資兩方面還存在一定的問題，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展可以為更好的解決這些問題提供抓手。

從銀行的角度來(lái)看，當(dāng)前銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力大，利差收窄，需要開拓新市場(chǎng)，增加利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)供應(yīng)鏈金融可以為銀行開辟新的市場(chǎng)，而且將供應(yīng)鏈和金融結(jié)合在一起，產(chǎn)生新的金融服務(wù)，增加了銀行收入，從而為銀行找到新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，化解銀行利潤(rùn)來(lái)源單一的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀行通過(guò)加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈上貨物的的控制，有效降低了風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍。

從中小企業(yè)融資方面來(lái)看，由于中小企業(yè)缺乏相應(yīng)的擔(dān)保，因此難以獲得銀行貸款，同時(shí)也很難在金融市場(chǎng)獲得融資，很容易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難。而供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)使中小企業(yè)獲得貸款的門檻大大降低，有效緩解了融資難問題，使中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率提升，提高了他們的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)于家電行業(yè)來(lái)說(shuō)，由于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在低位運(yùn)行，對(duì)家電行業(yè)有較大影響力的房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，以存量市場(chǎng)為主要銷售來(lái)源的家電行業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)規(guī)模下降，同時(shí)由于融資成本高，影響家電行業(yè)企業(yè)利潤(rùn)。從這方面來(lái)看，引入供應(yīng)鏈金融可以很大程度上降低家電企業(yè)的融資成本，同時(shí)提高經(jīng)銷商的銷售積極性，擴(kuò)大家電廠商的市場(chǎng)份額，以此增加利潤(rùn)，助力企業(yè)發(fā)展。

2? 供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式

當(dāng)前市場(chǎng)上的供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式主要可以分為三類，包括融資類，結(jié)算類和供應(yīng)鏈管理與服務(wù)。其中融資類主要又可以分為：應(yīng)收賬款融資，預(yù)付賬款融資和存貨質(zhì)押融資三類。

2.1 應(yīng)收賬款融資

對(duì)于上游企業(yè)來(lái)說(shuō)，憑借應(yīng)收賬款融資以保理的形式獲得融資，加快了資金回籠速度，降低了資金鏈的壓力，從而能更加專注于生產(chǎn)活動(dòng)。

從銀行的角度來(lái)說(shuō)，獲得的應(yīng)收賬款的債務(wù)人是核心企業(yè)，并且核心企業(yè)通常為經(jīng)營(yíng)狀態(tài)良好的企業(yè)，信用好且有足夠的資金做支撐，所以很大幅度降低了這類融資業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。

還有一種反保理的模式，即核心企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作，上游供應(yīng)商只需向核心企業(yè)提出融資申請(qǐng)即可，更加降低了上游供應(yīng)商的融資負(fù)擔(dān)。這種方式使供應(yīng)商與核心企業(yè)的聯(lián)系更加緊密，客觀上可以促使上游企業(yè)為繼續(xù)獲得貸款而維護(hù)自身信用，進(jìn)一步降低了風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 預(yù)付賬款融資

預(yù)付賬款融資是經(jīng)銷商向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款來(lái)支付預(yù)付賬款的融資業(yè)務(wù)。

家電行業(yè)的預(yù)付賬款融資可以分為倉(cāng)單質(zhì)押和保兌倉(cāng)融資。

倉(cāng)單質(zhì)押是指經(jīng)銷商將已經(jīng)付完款的貨物運(yùn)入金融機(jī)構(gòu)指定的倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)驗(yàn)收以后簽發(fā)提貨憑證，經(jīng)銷商憑憑證向銀行申請(qǐng)倉(cāng)單質(zhì)押的過(guò)程。由于倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的介入，可以解決中小企業(yè)缺少擔(dān)保的問題。

保兌倉(cāng)融資和倉(cāng)單質(zhì)押融資的主要區(qū)別在于，倉(cāng)單質(zhì)押融資是由金融機(jī)構(gòu)指定的倉(cāng)儲(chǔ)公司對(duì)貨物進(jìn)行保管，而保兌倉(cāng)融資則是金融機(jī)構(gòu)委托賣方保管貨物，并按照金融機(jī)構(gòu)的指示發(fā)貨，在這種情況下，賣方同時(shí)還會(huì)負(fù)有調(diào)劑銷售或者售后回購(gòu)的責(zé)任，從而降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 存貨融資模式

存貨融資模式，從名字就可以看的出，是用存貨作為質(zhì)物進(jìn)行融資的方式。一般在這種模式下，金融機(jī)構(gòu)為了控制風(fēng)險(xiǎn)、保證存貨的安全，金融機(jī)構(gòu)會(huì)指定特定的倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)對(duì)存貨進(jìn)行保管，以保證存貨可控。

3? 家電行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析及供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用

本文對(duì)家電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了細(xì)致的拆分，如圖1所示。

在家電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，處在中游的家電制造企業(yè)是重要的核心企業(yè)，上游的供應(yīng)商承載了原材料及相應(yīng)壓縮機(jī)、電機(jī)、面板、集成電路等零部件制造業(yè)，下游企業(yè)為多級(jí)經(jīng)銷商或直接連接終端銷售渠道（家電連鎖、大型超市、百貨商店、零散家電賣場(chǎng)），以及提供配套服務(wù)的運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)等輔助企業(yè)。

3.1 對(duì)上游供應(yīng)商的主要金融服務(wù)

家電行業(yè)上游一般采取先供貨后付款的模式，對(duì)上游供應(yīng)商的資金占用較高。因而，上游供應(yīng)商對(duì)短期資金的需求非常迫切。而且家電行業(yè)上游供應(yīng)商多為中小企業(yè)，財(cái)務(wù)狀況透明度不高，缺乏一定的增信措施，傳統(tǒng)的銀行融資方式很難獲得授信支持，并且授信時(shí)間較長(zhǎng)。針對(duì)這一現(xiàn)狀，供應(yīng)鏈金融可以通過(guò)國(guó)內(nèi)保理、商票貼現(xiàn)等方式介入。

3.2 對(duì)下游經(jīng)銷商的主要金融服務(wù)

對(duì)于下游經(jīng)銷商，核心企業(yè)的產(chǎn)品較為暢銷，一般有能力控制商品銷售渠道，根據(jù)經(jīng)銷商規(guī)模、銷售能力、淡旺周期等情況，采取包括現(xiàn)款現(xiàn)貨、付全款（或全額票據(jù)）分批發(fā)貨、預(yù)付一定比例貨款按進(jìn)度發(fā)貨等結(jié)算方式。結(jié)合家電行業(yè)的上下游關(guān)系與結(jié)算特點(diǎn)，供應(yīng)鏈融資需求可以通過(guò)倉(cāng)單質(zhì)押、保兌倉(cāng)融資的方式介入。

3.3 以某家電企業(yè)為例進(jìn)行介紹

對(duì)于彩電、空調(diào)等大型家電隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷銷售量持續(xù)下滑，但廚電、小家電仍然有著廣闊的發(fā)展空間，增長(zhǎng)率較高，有大量的融資需求。以國(guó)內(nèi)某廚房小家電領(lǐng)先品牌甲企業(yè)為例，介紹目前的家電供應(yīng)鏈金融的服務(wù)模式。

因?yàn)槟壳半娮由虅?wù)業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，甲企業(yè)也不斷加大電子商務(wù)渠道的建設(shè)，融合線上線下零售模式。

在線上，甲企業(yè)某經(jīng)銷售依托網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)，開設(shè)網(wǎng)絡(luò)專賣店，甲企業(yè)為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，經(jīng)銷商依托甲企業(yè)的信用向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)銷商和甲企業(yè)之間真實(shí)的交易合同，幫助專賣店向甲企業(yè)墊付貨款，同時(shí)要求甲企業(yè)將貨物發(fā)送到指定的倉(cāng)儲(chǔ)公司進(jìn)行保管，并要求倉(cāng)儲(chǔ)公司按照金融機(jī)構(gòu)的指令向經(jīng)銷商進(jìn)行發(fā)貨。同時(shí)甲企業(yè)承擔(dān)調(diào)劑銷售或售后回購(gòu)責(zé)任，在經(jīng)銷商銷售不暢、無(wú)法贖回全部貨物時(shí)，由甲企業(yè)將貨物回購(gòu)或者在其他經(jīng)銷商之間按照約定價(jià)格進(jìn)行調(diào)劑銷售。這種融資模式依托甲企業(yè)的到貨責(zé)任、調(diào)劑銷售、倉(cāng)儲(chǔ)公司的倉(cāng)內(nèi)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)貨物流、資金流的封閉運(yùn)作。

4? 供應(yīng)鏈金融的困境與科技展望

4.1 供應(yīng)鏈金融面臨的困境

供應(yīng)鏈金融具有的科學(xué)性和可行性，可以解決現(xiàn)在金融體系有的許多問題，但由于供應(yīng)鏈金融中涉及到眾多的參與方，而且會(huì)涉及到很多的行業(yè)、技術(shù)領(lǐng)域，所以也會(huì)有潛在風(fēng)險(xiǎn)存在。

①數(shù)據(jù)孤島。在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)中，數(shù)據(jù)在組織內(nèi)部被分割成各種“數(shù)據(jù)孤島”，系統(tǒng)與數(shù)據(jù)互操作性不強(qiáng)，業(yè)務(wù)指令不能連續(xù)與完整的接力執(zhí)行、反饋;而在供應(yīng)鏈外部的上下游，業(yè)務(wù)關(guān)系和利益相關(guān)方，沒有能力和技術(shù)工具共享數(shù)據(jù)，業(yè)務(wù)互聯(lián)互通，連續(xù)接力執(zhí)行業(yè)務(wù)指令與實(shí)時(shí)反饋，使得產(chǎn)品或商品在供應(yīng)鏈跨企業(yè)、跨產(chǎn)業(yè)、跨組織流動(dòng)過(guò)程中，缺乏完整性的鏈條數(shù)據(jù)和過(guò)程管理，因此在打擊商品假冒偽劣、追蹤溯源、數(shù)據(jù)征信、金融服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管控等方面，能力與服務(wù)非常薄弱，基本不能實(shí)現(xiàn)。

②倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè)減小自身的責(zé)任，將貨物監(jiān)管的工作外包給其他倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)，由倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)代替核心企業(yè)完成對(duì)貨物進(jìn)行監(jiān)督的任務(wù)，隨著時(shí)間的流逝，核心企業(yè)的松懈，那么倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方可能也會(huì)放松監(jiān)管條件，最后引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

③貿(mào)易背景的真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。是指貿(mào)易背后的真實(shí)性，是否真實(shí)有這筆交易，真的有存貨、有應(yīng)收賬款等，一旦交易不存在，核心企業(yè)就提供貸款，那么在未來(lái)很可能沒有收益，還款很可能也是難題，這時(shí)，就會(huì)面臨很大的聯(lián)合騙貸的風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 供應(yīng)鏈金融未來(lái)的科技展望

①區(qū)塊鏈打破信息孤島。區(qū)塊鏈的優(yōu)勢(shì)在于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的可靠信任，通過(guò)構(gòu)建多個(gè)“中心”體系來(lái)保證信息的不可篡改與公開透明。

區(qū)塊鏈的這些優(yōu)勢(shì)幫助供應(yīng)鏈提高端到端的數(shù)據(jù)透明度，降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)有效解決信息孤島現(xiàn)象，打通采購(gòu)、生產(chǎn)、物流、銷售、監(jiān)管環(huán)節(jié)。

②大數(shù)據(jù)描繪用戶畫像。利用大數(shù)據(jù)，可以對(duì)客戶各方面的情況進(jìn)行全方位分析，對(duì)客戶進(jìn)行立體畫像，避免因?yàn)橹豢簇?cái)報(bào)和交易數(shù)據(jù)產(chǎn)生的客戶造假情況。

③云計(jì)算與大數(shù)據(jù)全面融合。企業(yè)可以通過(guò)云計(jì)算來(lái)完成大數(shù)據(jù)分析的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)準(zhǔn)備、數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)探索和利用，每一個(gè)環(huán)節(jié)上都有相對(duì)應(yīng)的大數(shù)據(jù)的云服務(wù)。

云計(jì)算與大數(shù)據(jù)二者之間是相輔相成的。隨著云計(jì)算與大數(shù)據(jù)的全面融合，隨著科技與金融進(jìn)一步緊密地結(jié)合，我們可以享受到更加可靠、更加優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

④物聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)可控。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以在供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行應(yīng)用，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈上每一個(gè)零件、每一個(gè)配件、每一件產(chǎn)品的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤、實(shí)時(shí)監(jiān)控，形成供應(yīng)鏈系統(tǒng)上下游企業(yè)信息的暢通。

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