馬洪文

關鍵詞：國有企業(yè)? 債務風險? 防范

一、國有企業(yè)目前存在的債務風險分析

（一）債務風險抵抗能力較弱

作為市場經濟下的獨立個體，我國一些國有企業(yè)的收益并不穩(wěn)定，而且缺乏必要的自主創(chuàng)新能力和完善的融資渠道，再加上其資本結構和內部組織架構不合理，增加了國有企業(yè)整體的債務風險，特別是對于一些發(fā)展不好和體量較小的國有企業(yè)來說，在進行改制之前，其資產負債率較高，對資產抵押存在著重度依賴，籌集轉貸資金的成本較高，缺乏有效的投資門路，而且融資效果較差，難以實現預期的經營效益，在競爭日益激烈和不斷變化發(fā)展的市場環(huán)境下，其發(fā)展顯得更加艱難。

（二）缺乏較強的投融資能力，影響企業(yè)收益

在沒有改革之前，大部分國有企業(yè)的建設項目主要是政府提供的，在國家沒有對政府融資進行嚴格管控的時候，一些地方政府往往會通過資源壟斷或者是借助于政府信用的優(yōu)勢，采取股權或者劃撥土地、收費等方式來進行融資，以此來保證企業(yè)平臺的運轉。這一做法的初衷在于充分發(fā)揮杠桿效用，滿足地方實體經濟的融資需求，但是因為一些國有企業(yè)發(fā)展能力較弱，對融資拉動經濟增長過于依賴，但由于自身缺乏足夠的償債能力和投融資發(fā)展能力，不僅會影響企業(yè)的長期收益，更有可能引發(fā)債務危機。

（三）缺乏健全完善的財務監(jiān)督管理體制和風險預警機制

現階段，一些國有企業(yè)的法人治理結構依然不夠健全和完善，缺乏必要的財務機構和高素質的復合型財務管理人才，財務監(jiān)督與管理工作落實不到位，影響了企業(yè)資源的高效運用，致使會計工作所需要的相關信息的準確性難以得到保證。此外，風險預警機制也不夠完善，致使國有企業(yè)的資產負債水平與年度投資規(guī)模不相匹配，加劇了企業(yè)的債務風險，容易使其陷入發(fā)展困境。

（四）對資產產權缺乏清晰明確的劃分，難以實現資產保值增值

在國企改制之前，一些國有企業(yè)缺乏對自身資產和產權清晰明確的劃分，并沒有構建統一高效的行政職能主管部門，從而導致企業(yè)資產比較分散，難以實現高效利用，再加上企業(yè)法人的職責和權限不清晰，在出現問題時難以落實責任追究制度，在對區(qū)域資金的使用和流向管理過程中缺乏有效的指導和監(jiān)督，從而導致國有資產被無償占用的情況經常發(fā)生，不利于資源的充分開發(fā)和有效利用，導致國有資產存在著嚴重的流失現象，降低了企業(yè)的運營管理效益，甚至出現虧損，難以實現資產的保值增值，自然也就難以有效抵御國有企業(yè)所面臨的債務風險。

二、提升國有企業(yè)債務風險防范能力的措施

國有企業(yè)要想實現資產的高效運用，確保經濟的持續(xù)增長，必須對債務風險予以足夠的重視，對其采取有效措施進行有效的防范和化解，因此堅持調結構去杠桿的基本思路，打好債務風險防范攻堅戰(zhàn)，需要國有企業(yè)和地方政府共同努力，主要可以從以下四個方面入手：

（一）實現企業(yè)規(guī)模的合理增長，提升債務風險防范能力

首先，需要國有企業(yè)在合理范圍內實現規(guī)模的有效增長，做好新時期下改革重組的接管運營工作，對國有企業(yè)內部那些具備做大做強條件的運營管理板塊予以足夠的重視，充分發(fā)揮國有資本應有的引領和帶動作用;其次，需要有效提升國有資本的市場化運作水平，優(yōu)化資源配置，積極構建并完善國有資本的投資運營平臺，通過資金服務戰(zhàn)略平臺和投資運營管理平臺來增強國有企業(yè)的資本化運作能力;最后，需要加強資本的高效運用，實現國有企業(yè)的資本運營目標，通過資本這一紐帶在完善產權的基礎上打開國有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的局面，從而為債務風險的化解注入活力。

（二）優(yōu)化投融資管理模式，增強風險防范意識

國有企業(yè)本身就具有大資本運作的整體優(yōu)勢，因此需要對投融資模式進行不斷的優(yōu)化，并在此過程中增強債務風險防范意識。首先，需要國有企業(yè)積極開拓投資渠道，實現資本的高效運營，提升盈利能力，對國有資產的布局進行優(yōu)化，積極搭建并完善專業(yè)化的資產整合平臺，優(yōu)化國有企業(yè)的資本結構，從而實現投資的規(guī)范化、制度化和專業(yè)化運作;其次，需要加強融資管理，實現融資模式的多元化，國有企業(yè)需要在地方政府的支持和引導下，充分利用金融和資本市場，通過發(fā)行債券或者ppp模式融資租賃模式以及團體借貸等多種融資模式增強自身的融資能力，有效降低杠桿風險;最后需要國有企業(yè)有效盤活自有資產，對資源加強運營與管理，以實現區(qū)域資源的合理流動，為發(fā)展混合所有制經濟貢獻自己的力量。

（三）加強內控建設，完善風險預警機制

國有企業(yè)在自身發(fā)展過程中的重要環(huán)節(jié)就是財務監(jiān)管，因此需要加強財務內控建設和風險防范預警機制完善，這有助于為國有企業(yè)的管理者提供有效的決策依據，所以，首先，要不斷優(yōu)化和完善企業(yè)內部的財務控制和財務處理流程，加強風險預警機制建設，對現代化的管理方法進行充分有效的利用，加強對投資項目資產重組以及成本收益的統籌考慮，實現資本的精細化和集成化管理，在最大程度上降低企業(yè)的投融資和收益分配風險;其次，加強預算管理水平，開源節(jié)流，將新增的債務控制在自身可以承受的范圍之內，實現年度投融資計劃與年度預算的高效銜接，增強預算意識，以有效控制債務風險。

（四）實現資本的高效運用，確保國有資產保值增值

首先，創(chuàng)新國有企業(yè)的運作模式，從管企業(yè)逐漸向管資本過渡，在國有企業(yè)的發(fā)展過程中，需要資產主管部門嚴格履行政企分開制度，在地方政府的授權范圍之內，嚴格履行國有資本出資人的職責，加強資本的市場化運作;其次，調結構去杠桿，大力培育新的市場項目，不得違反國家相關方面的法律法規(guī)進行舉債或者籌措政府投資資金，而是要以市場化的方式獲得資金支持;最后，借助供給側結構性改革這一時代發(fā)展的紅利，有效降低杠桿率，優(yōu)化自身的資產負債結構，在此基礎上積極探索新的權益類融資途徑，從而實現資本向實體產業(yè)過渡，對投資增量予以嚴格的控制，以此來實現國有資產的保值增值，為自身經濟效益的提升打下堅持基礎，為債務風險的有效防范提供堅實的保障。

參考文獻

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