(華僑大學(xué) 福建 泉州 362000)

一、引言

2017年 11 月 8 日山西美錦能源股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“美錦能源”)與美錦能源集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“美錦集團(tuán)”、“集團(tuán)”)以及姚俊杰、張潔共同簽署了《關(guān)于現(xiàn)金購(gòu)買山西美錦集團(tuán)錦富煤業(yè)有限公司股權(quán)的框架協(xié)議》，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)山西美錦集團(tuán)錦富煤業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“錦富煤業(yè)”、或“標(biāo)的公司”)100%股權(quán)。本次交易以評(píng)估機(jī)構(gòu)確定的標(biāo)的資產(chǎn)估值為基礎(chǔ),約為195,853.37萬(wàn)元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，美錦能源將持有錦富煤業(yè) 100%的股權(quán)，錦富煤業(yè)成為的美錦能源的全資子公司。本文正是基于此，對(duì)該集團(tuán)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)進(jìn)行納稅籌劃。

二、現(xiàn)有方案涉稅處理

美錦能源股份有限公司與錦富煤業(yè)同為美錦能源集團(tuán)有限公司控股下的子公司，因而本次交易屬于同一控制下企業(yè)合并。根據(jù)2017年11月美錦能源股份與母公司美錦能源集團(tuán)以及姚俊杰、張潔共同簽署的《關(guān)于現(xiàn)金購(gòu)買山西美錦集團(tuán)錦富煤業(yè)有限公司股權(quán)的框架協(xié)議》，美錦能源股份擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)錦富煤業(yè)100%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，美錦能源將持有錦富煤業(yè)100%的股權(quán)，錦富煤業(yè)將成為美錦能源股份的全資子公司。

現(xiàn)有方案涉稅情況如下：

增值稅：根據(jù)《增值稅暫行條例》及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定，增值稅的征收范圍為銷售貨物或提供加工、修理修配勞務(wù)及進(jìn)口貨物，股權(quán)收購(gòu)重組中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收增值稅。同時(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓也不征收土地增值稅。

契稅：按照財(cái)稅[2015]37 號(hào)文件，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中土地、房屋權(quán)屬不發(fā)生轉(zhuǎn)移，不征收契稅。

企業(yè)所得稅和個(gè)人所得：美錦能源股份以現(xiàn)金支付企業(yè)重組對(duì)價(jià)，不符合財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》規(guī)定的比例條件(股權(quán)支付比例50%)，因此交易雙方只能選擇一般性稅務(wù)處理規(guī)定進(jìn)行企業(yè)所得稅的涉稅處理，即被美錦集團(tuán)需要以合同約定對(duì)價(jià)確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。

綜上所述，美錦能源股權(quán)以現(xiàn)金收購(gòu)錦富煤業(yè)100%股權(quán)的交易，涉及到的流轉(zhuǎn)稅不多，主要是股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅，共計(jì)38999萬(wàn)元。

現(xiàn)有方案存在問題：

1.2017年美錦能源股份現(xiàn)金總流入量為336.86(626,2.86-367,2.38-225,3.62)萬(wàn)元。若美錦能源股份以現(xiàn)金購(gòu)買錦富煤業(yè)100%股權(quán)，則需要一次性支付現(xiàn)金195,853.37萬(wàn)元，可能造成上市公司現(xiàn)金流緊張，影響公司的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。

2.從現(xiàn)有方案看，涉稅總金額共38999萬(wàn)元，其中企業(yè)所得稅需繳納31,992.8萬(wàn)元，占了絕對(duì)比例，若能在不影響公司涉稅風(fēng)險(xiǎn)的前提下，充分運(yùn)用企業(yè)重組中的稅收優(yōu)惠政策，將進(jìn)一步降低重組成本，提高公司效益。

3.錦富煤業(yè)尚處于聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)階段，因此無(wú)營(yíng)業(yè)收入,從2016年至2017年審計(jì)報(bào)表看兩年利潤(rùn)都為負(fù)數(shù)，且可以合理預(yù)期在錦富煤業(yè)取得煤礦繼續(xù)開采權(quán)前都將持續(xù)虧損狀態(tài)，若美錦能源股份能繼承企業(yè)的虧損將是一種減輕企業(yè)所得稅負(fù)的方法。而現(xiàn)方案以現(xiàn)金購(gòu)買股權(quán)的方式，錦富煤業(yè)的虧損并不能分?jǐn)偟藉\富能源。

針對(duì)現(xiàn)有交易方案不足，本文討論了利用股權(quán)支付購(gòu)買錦富煤業(yè)100%股權(quán)并購(gòu)方案，并比較兩個(gè)不同方案下的涉稅情況，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等因素，以期來降低企業(yè)并購(gòu)成本，提高并購(gòu)效益。

三、利用股權(quán)支付并購(gòu)方案

根據(jù)財(cái)稅2014年109號(hào)《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》文件可知：如果收購(gòu)股權(quán)或資產(chǎn)占被并購(gòu)企業(yè)全部股權(quán)或資產(chǎn)的比例超過50%，且其他條件也符合特殊性稅務(wù)重組的要求，那么就可以通過選擇特殊性稅務(wù)處理方式，享受遞延納稅政策。由于美錦集團(tuán)出售錦富煤業(yè)股權(quán)比例已達(dá)100%，因此能否滿足特殊性稅務(wù)處理的關(guān)鍵在于美錦能源股份有限公司股權(quán)支付比例是否達(dá)到支付對(duì)價(jià)的85%。

具體籌劃方案為，美錦能源股份有限公司改為向美錦能源集團(tuán)發(fā)行自身股票，購(gòu)買其持有的錦富煤業(yè)81.22%股權(quán)，按照市場(chǎng)公允價(jià)值5.43元/股價(jià)格，美錦能源股份發(fā)行(195,853.37÷82.11%)/5.43=29，616.06萬(wàn)股股票。由于在股權(quán)收購(gòu)、企業(yè)合并和分立交易中，個(gè)人股東是否可以申請(qǐng)享受特殊性稅務(wù)處理的優(yōu)惠待遇仍然不夠明確，為了避免不必要的涉稅風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致籌劃方案得不到稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)可，美錦能源股份以現(xiàn)金35，038.17(195，853.37x17.89%)萬(wàn)元購(gòu)買姚俊杰、張潔兩個(gè)人股東17.89%股權(quán)。交易后美錦能源將是以股權(quán)支付對(duì)價(jià)收購(gòu)錦富煤業(yè)82.11%股權(quán)，且該股權(quán)收購(gòu)交易為縱向整合，旨在進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)優(yōu)化整合，因此也具有合理的商業(yè)目，無(wú)論是美錦能源股份還是集團(tuán)在12個(gè)月內(nèi)都沒有出售股權(quán)的意圖，所以新方案下的收購(gòu)行為符合企業(yè)并購(gòu)所得稅特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件，涉稅情況如下：

美錦集團(tuán)：股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得127,971.2萬(wàn)元，原應(yīng)該繳納企業(yè)所得稅稅127，971.2×25%=31,992.8萬(wàn)元，但由于交易雙方選擇按特殊性稅務(wù)處理規(guī)定進(jìn)行企業(yè)所得稅的涉稅處理，所以暫不確認(rèn)有關(guān)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，取得美錦能源股份公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)以被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定32，844萬(wàn)元。

美錦能源股份有限公司：由于采用特殊稅務(wù)處理，公司定向增發(fā)股票在這里都不確認(rèn)有關(guān)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，取得錦富煤業(yè)的100%股權(quán)以其原計(jì)稅基礎(chǔ)確定。

姚俊杰、張潔個(gè)人所得稅處理:兩個(gè)人股東應(yīng)就起出售非上市公司股權(quán)所得(195，853.37x17.89-7.156)=35，031.01萬(wàn)元，繳納個(gè)人所得稅，35，031.01x20%=7，006.2萬(wàn)元。

表1 不同方案成本比較情況表

資料來源：筆者手工整理

籌劃總結(jié)：與直接用現(xiàn)金購(gòu)買錦富煤業(yè)100%股權(quán)相比，利用股權(quán)收購(gòu)進(jìn)行稅收籌劃不僅可以緩解企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)金流的壓力，而且美錦集團(tuán)就該筆業(yè)務(wù)當(dāng)期繳納企業(yè)所得稅額為0元，可以使企業(yè)節(jié)省31,992.8萬(wàn)的企業(yè)所得稅。美錦股份收購(gòu)錦富煤業(yè)的主要是為上市公司注入優(yōu)勢(shì)資源，因此在可預(yù)期的時(shí)間里不會(huì)出售錦富煤業(yè)的股權(quán)，采用特殊稅務(wù)處理得到遞延納稅優(yōu)勢(shì)比采用一般稅務(wù)處理效益更大。

以股權(quán)支付收購(gòu)方式稅收負(fù)擔(dān)輕，操作簡(jiǎn)便，但收購(gòu)股權(quán)的方式美錦能源股份公司只能通過董事會(huì)決議錦富煤業(yè)實(shí)施影響，資產(chǎn)和人員沒有納入上市公司管理，如果想達(dá)到直接管理和控制錦富煤業(yè)公司的目的，還需要進(jìn)行一步同一控制下的企業(yè)合并，這一步需要在美錦能源控制錦富煤業(yè)12 個(gè)月之后進(jìn)行，重組過程長(zhǎng)，會(huì)面臨更大的稅收政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

綜述所述，美錦能源應(yīng)當(dāng)綜合考慮并購(gòu)成本和并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合企業(yè)的特點(diǎn)合理選擇采用現(xiàn)金并購(gòu)還是利益股權(quán)進(jìn)行并購(gòu)。