戴若·顧比（澳大利亞）

本周，上證指數(shù)的反彈再次令人矚目，即在上周五（2月28日）回撤出現(xiàn)向下跳空缺口之后，指數(shù)強烈反彈。本次反彈使指數(shù)回到了2980點至3040點之間相對較窄的交易帶，并在本周四曾突破這一位置，目前正試探位于3120點附近的前期高點。而且這種行為也為我們理解上證指數(shù)增加了新的分析工具。

自創(chuàng)出2783點低點以來，上證指數(shù)的行為已不再具備反彈的特點。然而，因為指數(shù)的回撤與反彈的行為，形成了上升趨勢中的兩個固定點，又為我們提供了一條上升趨勢線。它現(xiàn)在可以被定義為一個上升趨勢。

一條可靠的趨勢線有三個固定點，每一個點都是由一個清晰的回落反彈點形成的。而在2879點處的回落反彈低點，為上升趨勢線提供了第二個固定點。

投資者現(xiàn)在在等待出現(xiàn)第二個回落反彈，以便為趨勢線建立第三個固定點。從這條趨勢線的支撐處開始的反彈，使上證指數(shù)再次進入并超過位于2980點至3040點之間的狹窄橫向交易帶。

一些觀察家認為，上證指數(shù)的長期形態(tài)是一個頭肩型趨勢反轉(zhuǎn)形態(tài)。其中左肩是位于2019年12月的3039點附近的高點，頭部是位于2020年1月的3127點高點附近的高峰，右肩是2月份的3059點附近的高峰。

但并不對，因為這不是一個有效的頭肩形態(tài)。這個形態(tài)是一種在長期上升趨勢后形成的趨勢結(jié)束形態(tài)。在長期的橫向形態(tài)之后指示圖上的特征出現(xiàn)了，位于3127點附近的高點完全位于2019年4月的3288點高點之下。另外，頭肩形態(tài)通常不包括2月份發(fā)生的大幅市場回落所導致的市場紊亂。這種不同尋常的行為，使許多通常的形態(tài)發(fā)展都無效了。

上證指數(shù)發(fā)展的焦點是位于2980點附近歷史支撐位的強度，以及指數(shù)對于新的上升趨勢線所產(chǎn)生的新支撐特征的試探行為。新的回落反彈的底部行為可能會導致新的上升趨勢線位置的調(diào)整，但這要再過一周或者更長時間才能夠被確認。

附圖 上證指數(shù)日K線圖