李靜 何帥

【摘? 要】在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的大環(huán)境下，傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理已不能滿足現(xiàn)階段的需求，需要不斷擴(kuò)展?fàn)I運(yùn)資金管理的范圍，企業(yè)不能僅限于管理內(nèi)部產(chǎn)生的價(jià)值，應(yīng)對(duì)上游供應(yīng)商和下游顧客等外部?jī)r(jià)值鏈涉及的環(huán)節(jié)進(jìn)行管理。因此，論文將內(nèi)外部?jī)r(jià)值鏈與營(yíng)運(yùn)資金管理理論相結(jié)合，對(duì)于我國(guó)企業(yè)在實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題提出優(yōu)化措施，從而提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平，為企業(yè)獲取一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

【Abstract】In the environment of rapid economic development， the traditional working capital management can no longer meet the needs of the current stage. It is necessary to continuously expand the scope of working capital management. Enterprises should not be limited to managing internally generated value， but also manage the links involved in the external value chain such as upstream suppliers and downstream customers. Therefore， the paper combines the internal and external value chain with the working capital management theory， puts forward optimization measures for the problems existing in the implementation of working capital management in China's enterprises， so as to improve the level of working capital management of enterprises and obtain certain competitive advantages for enterprises.

【關(guān)鍵詞】?jī)r(jià)值鏈;營(yíng)運(yùn)資金管理;企業(yè)價(jià)值最大化

【Keywords】value chain; working capital management; maximization of enterprise value

【中圖分類號(hào)】F273.4? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2020）12-0036-02

1 引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，企業(yè)在面臨更多機(jī)遇的同時(shí)，也伴隨著更多的挑戰(zhàn)。為了更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，不斷開(kāi)拓市場(chǎng)、提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，有效地管理營(yíng)運(yùn)資金顯得十分重要。有效的營(yíng)運(yùn)資金管理不僅有利于企業(yè)全面組織協(xié)調(diào)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于促進(jìn)各部門之間相互配合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

2 價(jià)值鏈視角下?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理相關(guān)概念

2.1 價(jià)值鏈理論

價(jià)值鏈概念是由邁克爾波特首次提出，目的在于提高企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力，包括創(chuàng)造價(jià)值和降低成本，他認(rèn)為價(jià)值鏈由九種活動(dòng)共同組成。在此基礎(chǔ)上1990年后波特又加入了外部?jī)r(jià)值鏈的相關(guān)內(nèi)容，如上下游利益相關(guān)者之間產(chǎn)生的價(jià)值，從整體來(lái)把控營(yíng)運(yùn)資金管理。價(jià)值鏈理論認(rèn)為，內(nèi)部與外部環(huán)節(jié)都會(huì)產(chǎn)生價(jià)值，不能僅限于內(nèi)部產(chǎn)生的價(jià)值，只有從整體來(lái)分析，才能在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。

2.2 營(yíng)運(yùn)資金管理理論

營(yíng)運(yùn)資金的可流通能力對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，只有嚴(yán)格把控企業(yè)現(xiàn)金流，才能提高資金利用率，減少閑置資金，從而降低資產(chǎn)負(fù)債率，達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí)提高償債能力。

Harry G.Guthmann（1934）首次提出了營(yíng)運(yùn)資金管理的觀點(diǎn)，通過(guò)研究1929-1932年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的情況，他認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，不同企業(yè)的周轉(zhuǎn)損失與企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)效率有關(guān)。1993年，我國(guó)引入營(yíng)運(yùn)資金管理的相關(guān)概念，傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理通過(guò)指標(biāo)計(jì)算進(jìn)行分析，但具有一定的局限性，不能與企業(yè)的戰(zhàn)略相結(jié)合，僅是對(duì)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，沒(méi)有考慮其他因素的影響。近年來(lái)，相關(guān)人士從很多新的視角來(lái)分析營(yíng)運(yùn)資金管理，如供應(yīng)鏈視角、渠道視角和價(jià)值鏈視角，通過(guò)引入新視角，對(duì)分析營(yíng)運(yùn)資金管理具有重要意義。

2.3 價(jià)值鏈視角下?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容

基于價(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理以整個(gè)價(jià)值鏈為研究對(duì)象，從貨源的供應(yīng)到在產(chǎn)品再到產(chǎn)成品，在上游供應(yīng)商、下游消費(fèi)者中實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值，各部門之間協(xié)調(diào)合作，創(chuàng)造更大的價(jià)值。結(jié)合價(jià)值鏈的理論對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行全面分析，把控各個(gè)環(huán)節(jié)創(chuàng)造出來(lái)的價(jià)值，使企業(yè)價(jià)值最大化。

3 價(jià)值鏈視角下?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理的必要性

3.1 提高營(yíng)運(yùn)資金管理的效率

營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題在我國(guó)企業(yè)仍屬于一大難題，持有大量流動(dòng)資產(chǎn)的保守型企業(yè)，以提高企業(yè)的償債能力為目標(biāo)，但也同時(shí)會(huì)影響營(yíng)運(yùn)資金的流通，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)的獲益能力弱，大量持有流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)降低企業(yè)的收益率。有些企業(yè)過(guò)于激進(jìn)，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高，償債能力弱，未充分分析整個(gè)營(yíng)運(yùn)資金管理的過(guò)程，盲目追求利潤(rùn)，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂。而價(jià)值鏈理論通過(guò)分析企業(yè)內(nèi)外部?jī)r(jià)值鏈涉及的環(huán)節(jié)，了解各個(gè)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的管理情況，尋找在實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題，使?fàn)I運(yùn)資金管理更加合理，也可以管控現(xiàn)金流量。因此，采用價(jià)值鏈的方法分析營(yíng)運(yùn)資金管理，有利于提高營(yíng)運(yùn)資金管理的效率。

3.2 提高財(cái)務(wù)預(yù)算的準(zhǔn)確性

隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，各個(gè)企業(yè)都越來(lái)越重視預(yù)算，但在編制預(yù)算時(shí)普遍缺乏戰(zhàn)略引導(dǎo)，導(dǎo)致預(yù)算脫離企業(yè)戰(zhàn)略，通過(guò)價(jià)值鏈為導(dǎo)向分析營(yíng)運(yùn)資金管理，可以有效地提高各環(huán)節(jié)預(yù)算的準(zhǔn)確性，有利于提高預(yù)算的合理性，使利潤(rùn)最大化。價(jià)值鏈視角下?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理可以使財(cái)務(wù)預(yù)算更加科學(xué)合理，也有利于完善預(yù)算體系，使預(yù)算可以更好地與企業(yè)長(zhǎng)短期戰(zhàn)略相結(jié)合。

3.3 有利于各部門之間的相互合作

傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理分析主要是財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)，有些管理者認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)該是財(cái)務(wù)部門的工作，忽略了價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)中各個(gè)部門之間的聯(lián)系，忽略了對(duì)其他員工營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)的培養(yǎng)。從價(jià)值鏈角度分析營(yíng)運(yùn)資金管理，有利于動(dòng)員所有員工參與其中，促進(jìn)各部門之間的相互合作。

4 我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題

營(yíng)運(yùn)資金理論在我國(guó)正式引用于20世紀(jì)末，理論與實(shí)踐存在一定差距，企業(yè)在實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金管理的過(guò)程中存在很多問(wèn)題，營(yíng)運(yùn)資金管理模式仍需不斷完善。在實(shí)踐中，有些企業(yè)偏保守，有些企業(yè)偏激進(jìn)，企業(yè)很難找到適合的營(yíng)運(yùn)資金持有量，容易形成營(yíng)運(yùn)資金未充分利用或財(cái)務(wù)危機(jī)。我國(guó)大部分企業(yè)都存在以下三方面的問(wèn)題。

4.1 營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)不強(qiáng)

一些管理者對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的重視度不夠，沒(méi)有全面把控營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容，使得企業(yè)的員工也不重視營(yíng)運(yùn)資金管理，認(rèn)為只需要財(cái)務(wù)部門進(jìn)行管控，各部門之間缺少相互合作，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理結(jié)構(gòu)不完善。對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理不能盲目追求降低其使用效率，而應(yīng)該是找到適合本企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金持有量，避免公司持有大量閑置資金，或營(yíng)運(yùn)資金持有量過(guò)少，不足以支撐企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，進(jìn)而造成財(cái)務(wù)危機(jī)。

4.2 監(jiān)督機(jī)制不完善

企業(yè)在資金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中缺少有效的監(jiān)督機(jī)制，一些中小型企業(yè)因?yàn)橐?guī)模較小，沒(méi)有單獨(dú)的內(nèi)部審計(jì)部門進(jìn)行監(jiān)督，或雖然建立了內(nèi)部審計(jì)部門但未充分發(fā)揮作用，導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊案件時(shí)有發(fā)生。一些企業(yè)的管理者以權(quán)謀私，將企業(yè)的資產(chǎn)占為己有，或者報(bào)銷自己的個(gè)人消費(fèi)，對(duì)企業(yè)造成嚴(yán)重的損失，為企業(yè)日常營(yíng)運(yùn)資金管理活動(dòng)也帶來(lái)了嚴(yán)重影響。

4.3 應(yīng)收賬款管理存在問(wèn)題

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之位，很多企業(yè)都會(huì)采用賒銷的方式來(lái)吸引更多客戶，但與此同時(shí)也伴隨著很多風(fēng)險(xiǎn)，如增加企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的壓力以及壞賬的風(fēng)險(xiǎn)等。有些企業(yè)為了提高銷量，未對(duì)客戶進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)估，導(dǎo)致應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)無(wú)法正常收回，影響企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

5 價(jià)值鏈視角下?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理的優(yōu)化措施

5.1 增強(qiáng)全員的營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)

首先，企業(yè)應(yīng)該多進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理方面的培訓(xùn)，增強(qiáng)全員的營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)，協(xié)調(diào)各部門之間合作關(guān)系;其次，不斷完善營(yíng)運(yùn)資金管理模式，找到適合企業(yè)的資金持有量，從價(jià)值鏈涉及的各個(gè)環(huán)節(jié)入手，在不影響日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提下，提高營(yíng)運(yùn)資金管理的效率，達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化;最后，充分利用閑置資金，配置好自有資源，避免損失浪費(fèi)。

5.2 完善監(jiān)督機(jī)制

在企業(yè)內(nèi)部建立獨(dú)立的部門進(jìn)行內(nèi)部監(jiān)督，規(guī)范工作流程，嚴(yán)格把控資金的流入與流出，同時(shí)，需要建立完善的營(yíng)運(yùn)資金管理制度，如報(bào)銷必須有據(jù)可依、發(fā)票必須真實(shí)有效等。并且加強(qiáng)外部監(jiān)督，如聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)及接受政府部門的監(jiān)督，有利于規(guī)范企業(yè)的行為。只有內(nèi)外部監(jiān)督同時(shí)有效，才能達(dá)到預(yù)期的監(jiān)督效果。

5.3 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

以價(jià)值鏈為導(dǎo)向的營(yíng)運(yùn)資金管理活動(dòng)以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為起點(diǎn)，不僅要考慮企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的價(jià)值，還要考慮上下游利益相關(guān)者之間產(chǎn)生的價(jià)值，從而對(duì)價(jià)值鏈進(jìn)行全面的優(yōu)化，達(dá)到提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率的目的。按照一定規(guī)則對(duì)顧客的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)估，嚴(yán)格分析顧客的經(jīng)營(yíng)情況、償債能力等，降低壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，加快營(yíng)運(yùn)資金回收的速度，提高產(chǎn)品的差異化程度，盡可能滿足顧客的各種需求，增強(qiáng)產(chǎn)品的不可替代性，將顧客的滿意度轉(zhuǎn)化為忠誠(chéng)度，從而建立長(zhǎng)久穩(wěn)定、互利共贏的合作關(guān)系。

6 結(jié)語(yǔ)

營(yíng)運(yùn)資金管理作為管理活動(dòng)的重要組成部分，本文從價(jià)值鏈角度進(jìn)行學(xué)習(xí)與研究，有利于完善現(xiàn)有的營(yíng)運(yùn)資金管理體系，解決營(yíng)運(yùn)資金管理模式存在的問(wèn)題，促進(jìn)各部門之間的配合，完善監(jiān)督制度，與供應(yīng)商建立長(zhǎng)久穩(wěn)定的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的監(jiān)管與分析。在未來(lái)，會(huì)有更多新理論涌現(xiàn)，用理論指導(dǎo)實(shí)踐，不斷完善營(yíng)運(yùn)資金管理模式。

【參考文獻(xiàn)】

【1】徐靜.基于價(jià)值鏈視角下的營(yíng)運(yùn)資金管理研究[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)，2019（30）：35-36.

【2】劉松.淺析營(yíng)運(yùn)資金管理中的問(wèn)題及對(duì)策[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技，2019（474）：65-66.