牛文科　黎媛　譚穎芝

摘要 目前建筑企業(yè)資金管理模式為總部集中管理制，公司內(nèi)部各項(xiàng)目單獨(dú)核算，同時(shí)建筑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，致使資金負(fù)流項(xiàng)目日趨增多，為更好的進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理，提高項(xiàng)目管理人員“現(xiàn)金為王”的意識(shí)，加強(qiáng)項(xiàng)目應(yīng)收賬款的回收，本文提出資金有償使用辦法，綜合分析影響項(xiàng)目資金流的因素，建立資金有償使用系統(tǒng)。

關(guān)鍵詞 資金管理 資金有償使用 AHP分析

中圖分類(lèi)號(hào)：D923.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2020.02.040

一、研究背景和意義

2018年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為900309.5億元，其中建筑業(yè)總產(chǎn)值為235085.53億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的26.11%，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有舉足輕重的作用。但建筑業(yè)作為完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，相關(guān)成本信息越來(lái)越透明，業(yè)主對(duì)施工單位的利潤(rùn)構(gòu)成越來(lái)越掌握，導(dǎo)致低價(jià)中標(biāo)甚至虧損中標(biāo)的工程數(shù)見(jiàn)不鮮。這類(lèi)項(xiàng)目現(xiàn)金資源嚴(yán)重匱乏，施工過(guò)程中墊資可能性極大，為使項(xiàng)目能夠正常有序按時(shí)履約，則須在過(guò)程中對(duì)項(xiàng)目成本資金等嚴(yán)格控制，運(yùn)用財(cái)務(wù)管理知識(shí)，盤(pán)活項(xiàng)目現(xiàn)金流。因此研究如何有效運(yùn)作項(xiàng)目資金對(duì)項(xiàng)目資金健康發(fā)展意義重大。

目前，大型施工企業(yè)資金管理一般實(shí)行由總部集中管理制模式。即總部將各項(xiàng)目的資金集中統(tǒng)一歸集到總部賬戶(hù)，項(xiàng)目分包分供勞務(wù)以及項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)等各種開(kāi)支，由項(xiàng)目委托總部進(jìn)行代付，總部和項(xiàng)目之間通過(guò)內(nèi)部往來(lái)進(jìn)行資金核算。…

資金集中管理在能夠很好的集中項(xiàng)目閑散資金，進(jìn)行資金資源的有效配置，提高資金使用效率，同時(shí)還可以對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行有效監(jiān)督，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果一個(gè)項(xiàng)目資金出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)牽連其他項(xiàng)目的資金情況，這樣給了負(fù)流項(xiàng)目搭便車(chē)的機(jī)會(huì)，影響了正流資金項(xiàng)目的資金運(yùn)作，針對(duì)這一困境，本文提出資金有償使用管理。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于資金的有償使用，國(guó)內(nèi)外學(xué)者主要從資金的稀缺性、資金的時(shí)間價(jià)值和內(nèi)部分配理論等方面進(jìn)行研究。

1934年制度經(jīng)濟(jì)學(xué)者Commons，John Rogers在他的著作《制度經(jīng)濟(jì)學(xué)》中提出資本是一種稀缺資源，正是因?yàn)樗南∪毙?，因此需要有效配置，進(jìn)而需要為其支付更多的資金。1982年Buck-ley and Casson在《跨國(guó)公司的未來(lái)》中首次提出內(nèi)部化理論，認(rèn)為不完全競(jìng)爭(zhēng)不僅僅存在于最終產(chǎn)品，同樣也存在于中間產(chǎn)品。企業(yè)應(yīng)將中間產(chǎn)品交易納入企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中以減少交易成本。R.H.Gretner （1994）通過(guò)大量的數(shù)據(jù)和實(shí)證研究提出與使用外部市場(chǎng)籌集資金相比，使用內(nèi)部市場(chǎng)籌集資金代理成本，資金成本更低。

國(guó)內(nèi)學(xué)者中，羅道永（2013.10）認(rèn)為企業(yè)通過(guò)集中管理將分散資金集中起來(lái)，實(shí)際上是將部分金融業(yè)務(wù)內(nèi)部化，可以避免外部銀行的存貸利率，可以有效的降低交易成本，為企業(yè)帶來(lái)更高收益。鄭潔（2018）認(rèn)為大型建筑企業(yè)應(yīng)構(gòu)建適合自己的資金池，這樣可以提高資金集中度和資金使用效率，以?xún)?yōu)化配置資金，可以更好的補(bǔ)充生產(chǎn)資金、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，從而可以提高企業(yè)生產(chǎn)效率，但這種配置必須是付費(fèi)的而且是有償?shù)摹?h3>三、資金有償使用概述

（一）資金有償使用簡(jiǎn)述

1.概念：資金有償使用是以資金的時(shí)間價(jià)值為理論依據(jù)，以公司總部資金集中管理為依托，以項(xiàng)目獨(dú)立核算為基礎(chǔ)，資金在項(xiàng)目之間，項(xiàng)目與公司之間通過(guò)內(nèi)部往來(lái)科目進(jìn)行資金配置的一種資金管理辦法。流程圖如圖1所示。

圖1：內(nèi)部資金借款流程圖

2.總體原則：按項(xiàng)目部（包括總部）分別開(kāi)設(shè)內(nèi)部往來(lái)賬戶(hù)對(duì)收款進(jìn)行分資管理，負(fù)流資金項(xiàng)目若需要支出則必須向資金正流項(xiàng)目或者公司借款;資金借出正流項(xiàng)目必須要保證為閑散資金，借款過(guò)程中不得中途轉(zhuǎn)回，若資金借出期出現(xiàn)負(fù)流同樣也需借款。

3.利息管理：資金借出單位借出資金利息以同期中國(guó)人民銀行存款利率上浮50%計(jì)算，借入單位借款利息按照同期銀行貸款利率上浮50%后乘以影響項(xiàng)目現(xiàn)金流因素的相關(guān)系數(shù)執(zhí)行。

4.借款以預(yù)算為導(dǎo)向，借款期限為三個(gè)月，借款項(xiàng)目根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)度預(yù)測(cè)項(xiàng)目未來(lái)需支付的現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)、民工工資、勞務(wù)材料款等支出發(fā)起借款申請(qǐng)，由公司總部審核，并通過(guò)內(nèi)部往來(lái)劃撥資金。

5.未到期票據(jù)、信用證等延期支付工具雖然在當(dāng)期不影響項(xiàng)目現(xiàn)金流但也屬于項(xiàng)目支出，因此必須計(jì)入項(xiàng)目當(dāng)期現(xiàn)金流，同樣適用資金有償辦法進(jìn)行管理。

（二）影響項(xiàng)目現(xiàn)金流主要因素分析

根據(jù)上述定義，資金借入項(xiàng)目利息的高低與項(xiàng)目現(xiàn)金流的影響因素有關(guān)。根據(jù)筆者在工作中的總結(jié)，影響項(xiàng)目現(xiàn)金流的因素主要有以下方面：

1.項(xiàng)目預(yù)期利潤(rùn)率：利潤(rùn)率=（收入-支出-稅負(fù)）/收入，利潤(rùn)率的高低表示項(xiàng)目盈利水平的高低，高利潤(rùn)率意味著更多的現(xiàn)金流入，一般情況下施工過(guò)程中利潤(rùn)率高的項(xiàng)目現(xiàn)金流也要優(yōu)于低利潤(rùn)的項(xiàng)目，因此利潤(rùn)率是影響項(xiàng)目現(xiàn)金流不可或缺的因素。

2.項(xiàng)目主合同收款比率：業(yè)主付款比例是對(duì)項(xiàng)目收款金額起決定性作用的指標(biāo)，業(yè)主付款比例越高，當(dāng)期應(yīng)收賬款金額也就越多，現(xiàn)金流流入隨著更多，項(xiàng)目負(fù)流出現(xiàn)的概率也就越小。

3.業(yè)主付款節(jié)點(diǎn)：在項(xiàng)目實(shí)際簽訂合同中，業(yè)主付款周期不盡相同，有按節(jié)點(diǎn)付款的、按月付款、按季度付款的，付款周期越長(zhǎng)，項(xiàng)目出現(xiàn)負(fù)流的概率越大。

4.項(xiàng)目停工、退場(chǎng)：根據(jù)筆者對(duì)所在單位退場(chǎng)或停工項(xiàng)目現(xiàn)金流的分析，這些項(xiàng)目無(wú)一例外都出現(xiàn)了負(fù)流，對(duì)于非管理原因?qū)е碌捻?xiàng)目退場(chǎng)，筆者認(rèn)為不能計(jì)息。因?yàn)橥藞?chǎng)、停工項(xiàng)目一般是因?yàn)闃I(yè)主資金條件差或者資金斷裂，或項(xiàng)目虧損嚴(yán)重，如果再進(jìn)行計(jì)息，對(duì)項(xiàng)目無(wú)疑是雪上加霜，同時(shí)，同時(shí)容易使項(xiàng)目管理人員出現(xiàn)負(fù)面抵觸情緒。對(duì)于退場(chǎng)或停工項(xiàng)目筆者建議跟項(xiàng)目相關(guān)人員簽訂結(jié)算責(zé)任狀和清欠責(zé)任狀，及時(shí)辦理結(jié)算爭(zhēng)取早日回款。

5.項(xiàng)目業(yè)主確權(quán)率：項(xiàng)目確權(quán)率是指項(xiàng)目業(yè)主確認(rèn)產(chǎn)值/項(xiàng)目實(shí)際完成產(chǎn)值的比率。確權(quán)率越高表示項(xiàng)目當(dāng)期收入與成本之間的差額越大，項(xiàng)目當(dāng)期現(xiàn)金凈流入更大。

6.進(jìn)項(xiàng)抵扣率：進(jìn)項(xiàng)抵扣率為項(xiàng)目抵扣進(jìn)項(xiàng)稅金額與項(xiàng)目成本的比率，抵扣率越高說(shuō)明項(xiàng)目進(jìn)項(xiàng)現(xiàn)金流入越多，反之則越少，同時(shí)將進(jìn)項(xiàng)抵扣率納入計(jì)息利率影響因素中也是為了督促項(xiàng)目相關(guān)人員重視進(jìn)項(xiàng)票的收取和提高節(jié)約成本意識(shí)。

7.支出方面：項(xiàng)目的支出主要構(gòu)成為項(xiàng)目日常現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)、民工工資、分包分供支出等。其中項(xiàng)目日?，F(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)是項(xiàng)目不得不支出的，因此在核算利息時(shí)應(yīng)綜合考慮其特殊情況給與一定的利息優(yōu)惠;民工工資是國(guó)家法律規(guī)定必須按時(shí)支付的費(fèi)用，當(dāng)期的費(fèi)用必須及時(shí)支付，因此計(jì)息時(shí)需特殊考慮。

四、基于A(yíng)HP的實(shí)證分析及系統(tǒng)建立

本節(jié)將基于上文分析的項(xiàng)目預(yù)期利潤(rùn)率、項(xiàng)目主合同收款比率、業(yè)主付款節(jié)點(diǎn)、進(jìn)項(xiàng)抵扣率、項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)、民工工資、分包材料款等因素搭建層次結(jié)構(gòu)，計(jì)算各要素的權(quán)重，通過(guò)數(shù)據(jù)分析獲得以上因素分別對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流影響的權(quán)重。

（一）AHP層次結(jié)構(gòu)建立

1.目標(biāo)層：本文主要需要解決的問(wèn)題是根據(jù)分析各因素對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流的因素比重，得出在計(jì)算項(xiàng)目利息時(shí)應(yīng)如何設(shè)定各因素的比重，因此目標(biāo)層時(shí)項(xiàng)目現(xiàn)金流管理。

2.準(zhǔn)則層：也稱(chēng)為中間層，在上文的分析中，筆者分析了對(duì)項(xiàng)目的現(xiàn)金流的影響主要是項(xiàng)目現(xiàn)金流流入和項(xiàng)目現(xiàn)金流流出，因?yàn)楸緦舆x取這兩個(gè)指標(biāo)最為中間層。

3.指標(biāo)層：本層選取在上文的分析中具體對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流的項(xiàng)目預(yù)期利潤(rùn)率、業(yè)主支付比例、業(yè)主付款節(jié)點(diǎn)、項(xiàng)目確權(quán)率、進(jìn)項(xiàng)稅抵扣率、項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)、民工工資、材料款分包款等八個(gè)因素作為基礎(chǔ)指標(biāo)進(jìn)行分析。本文搭建的結(jié)構(gòu)圖如圖2：

圖2：現(xiàn)金流管理因素結(jié)構(gòu)圖

（二）AHP判斷矩陣構(gòu)造及分析步驟

首先將對(duì)各因素關(guān)于上一級(jí)因素的重要性?xún)蓛杀容^，分析每一因素的相對(duì)重要度，繼而搭建出AHP分析判斷矩陣。本文的因素比較是通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查形式，對(duì)N公司總會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)經(jīng)理、資深會(huì)計(jì)師以及各項(xiàng)目財(cái)務(wù)總監(jiān)和財(cái)務(wù)經(jīng)理等人進(jìn)行訪(fǎng)問(wèn)調(diào)查。主要調(diào)查各因素與借款利率相關(guān)度。對(duì)回收問(wèn)卷匯總計(jì)算，得出目現(xiàn)金流管理指標(biāo)兩兩比較的判斷矩陣。

表1：一級(jí)指標(biāo)比較矩陣

表2：二級(jí)指標(biāo)B1比較矩陣

表3：二級(jí)指標(biāo)B2比較矩陣

先計(jì)算出一級(jí)指標(biāo)A的權(quán)重：

W_A=（0.6，0.4）

用規(guī)范列平均法求權(quán)重：

使用規(guī)范列平均法求權(quán)重，總共分三步，一級(jí)權(quán)重指標(biāo)的具體計(jì)算過(guò)程如下：

第一步，計(jì)算求出兩兩比較矩陣每一列的總和。計(jì)算每一行的幾何平均數(shù)，并對(duì)得到的4行的幾何平均數(shù)求和，每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重為該行的幾何平均數(shù)占總和的比例。

表4：二級(jí)指標(biāo)B1比較矩陣及權(quán)重

W_B1=（0.3647， 0.2771， 0.1252， 0.2330）

第二步，把上述矩陣中的每一列數(shù)值乘以WB1行向量中對(duì)應(yīng)位置的元素，由此得到新的矩陣B1，B1的行求和。

第三步，一致性檢驗(yàn)。對(duì)第二步得到的列向量與相應(yīng)權(quán)重相除得到的商的均值為判斷矩陣的最大特征值（4.0457）。

（當(dāng)n=4時(shí)，RI=0.9）

再根據(jù)公式計(jì)算出CI=（4.0457-4）/（4-1）=0.0152。再根據(jù)公式

計(jì)算CR=0.0152/0.9=0.0169<0.1，表明判斷矩陣合適，通過(guò)一致性檢驗(yàn)。

同樣方式計(jì)算二級(jí)指標(biāo)B2權(quán)重及進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

表6：二級(jí)指標(biāo)B2比較矩陣及權(quán)重

W_B2= （0.4902， 0.2941， 0.0429， 0.1728）

第一步，把上述矩陣中的每一列數(shù)值乘以WB2行向量中對(duì)應(yīng)位置的元素，由此會(huì)得到個(gè)新的矩陣B2，B2的行求和。

第二步，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。對(duì)第一步得到的列向量與相應(yīng)權(quán)重相除得到的商的均值為判斷矩陣的最大特征值（4.0418）。

（當(dāng)n=4時(shí)，RI=0.9）

再根據(jù)公式計(jì)算出CI=（4.0418-4）/（4-1）=0.0139。再根據(jù)公式計(jì)算CR=0.0139/0.9=0.0155<0.1，表明判斷矩陣合適，通過(guò)一致性檢驗(yàn)。

第三步，計(jì)算綜合權(quán)重。綜合權(quán)重為一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)的乘積，即W=W_li*W_2j。

表7：綜合權(quán)重

通過(guò)上文的分析，B1項(xiàng)目現(xiàn)金流入管理的所占比重達(dá)到了60%，B2項(xiàng)目現(xiàn)金流出管理則占了40%的比重，因此可見(jiàn)項(xiàng)目現(xiàn)金流入管理是項(xiàng)目現(xiàn)金流管理中的重中之重，是項(xiàng)目現(xiàn)金流的基石。因此在決定項(xiàng)目借款利率時(shí)其比重也應(yīng)相應(yīng)的增加。

通過(guò)對(duì)一二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行綜合權(quán)重分析，C1（預(yù)期利潤(rùn)率）所占權(quán)重達(dá)到了21.88%，其余指標(biāo)依次是C5（項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)支出）>C2（項(xiàng)目主合同收款比率）>C4（確權(quán)率）>C6（民工工資）>C3（業(yè)主付款節(jié)點(diǎn)）> C8（進(jìn)項(xiàng)抵扣率）>C7（材料分包支付）。

（三）資金有償使用利息計(jì)算系統(tǒng)建立

1.表8是近4年建筑業(yè)利潤(rùn)表。

表8：近4年建筑業(yè)利潤(rùn)表

由上表統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算可知，建筑業(yè)利潤(rùn)平均值為3.74%，利潤(rùn)率越高，項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量越多，因此在計(jì)算項(xiàng)目借款利息時(shí)約定利潤(rùn)率相對(duì)于平均利潤(rùn)率每提高一個(gè)點(diǎn)，項(xiàng)目借款利率也提高相應(yīng)的百分點(diǎn)。根據(jù)上文AHP分析，利潤(rùn)率占比近似值為22%，因此利潤(rùn)率指標(biāo)影響利息的計(jì)算公式為：

投標(biāo)利潤(rùn)率浮動(dòng)利率=[100%+（項(xiàng)目利潤(rùn)率-3.74%）]*22%

2.項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)是項(xiàng)目施工過(guò)程中的必要支出，但項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)應(yīng)該在項(xiàng)目預(yù)算內(nèi)支出，超預(yù)算支出對(duì)超預(yù)算支出的部分應(yīng)該提高借款利率，因此在計(jì)算利息時(shí)筆者認(rèn)為應(yīng)該以現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)超支率為計(jì)息標(biāo)準(zhǔn)即

現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)超支浮動(dòng)利率=[（實(shí)際現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)-節(jié)點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)算現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)）/節(jié)點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)算現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)]*20%

3.項(xiàng)目主合同收款比例的高低關(guān)系到項(xiàng)目過(guò)程現(xiàn)金流入的多少，施工單位管理人員在過(guò)程中及時(shí)跟業(yè)主溝通盡可能提高收款比例以改善項(xiàng)目現(xiàn)金流，因此本文認(rèn)為提高過(guò)程收款比例變更每增加1%，利率下浮2%。利率具體計(jì)算公式如下：

主合同收款比例浮動(dòng)公式=（100%-變更增加收款率×2）*17%

4.為鼓勵(lì)項(xiàng)目在施工過(guò)程中多收入資金，及時(shí)與業(yè)主計(jì)量確權(quán)，本文約定項(xiàng)目累計(jì)確權(quán)率低的，借款利率上浮;累計(jì)確權(quán)率高的，借款利率下浮。實(shí)際操作以項(xiàng)目部借貸發(fā)生時(shí)間的上月累計(jì)確權(quán)率（對(duì)應(yīng)分母工作量業(yè)主確權(quán)金額/截至上月實(shí)際完成工作量×100%）計(jì)算：

確權(quán)率浮動(dòng)利率=[100%+（100%-確權(quán)率）]*14%。

5.民工工資支出是必要的，一般情況下當(dāng)月支付上月確權(quán)的民工工資，但是存在項(xiàng)目當(dāng)月支付當(dāng)月民工工資情況，這種是屬于超付，因此筆者認(rèn)為以超付率作為衡量民工工資支出的浮動(dòng)利率：

民工工資浮動(dòng)利率=[100%+（計(jì)劃支付民工工資+已支付民工工資）/上月末民工工資累計(jì)結(jié)算.民工工資支付比例]]*12%（若未超過(guò)正常付款比例則按12%計(jì)算）

6.材料分包款作為項(xiàng)目必要支付，但這兩項(xiàng)支付是可控的，因此在計(jì)算時(shí)不予以調(diào)整利息。

7.項(xiàng)目進(jìn)行取票率是關(guān)系到項(xiàng)目稅負(fù)高低的主要因素，同時(shí)進(jìn)項(xiàng)抵扣也可以為項(xiàng)目節(jié)省當(dāng)期現(xiàn)金流，因此本文認(rèn)為實(shí)際進(jìn)項(xiàng)取票率與理論應(yīng)取票率之差與項(xiàng)目借款利率就應(yīng)該越高。因此其計(jì)算公式為：

進(jìn)項(xiàng)取票率浮動(dòng)利率=[100%+（應(yīng)取得進(jìn)項(xiàng)稅額-實(shí)際取得進(jìn)項(xiàng)稅額）/應(yīng)取得進(jìn)項(xiàng)稅額]*7%

五、研究總結(jié)

本文主要研究施工企業(yè)財(cái)務(wù)集中管理項(xiàng)目單獨(dú)核算模式下的資金在項(xiàng)目間周轉(zhuǎn)的利率問(wèn)題，通過(guò)對(duì)利率的影響因素進(jìn)項(xiàng)AHP建模分析，得出了相應(yīng)因素的權(quán)重，再根據(jù)在實(shí)際操作過(guò)程中每個(gè)因素對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流的影響，構(gòu)建了7大因素相應(yīng)的利息計(jì)算公式，7大因素的總和就是負(fù)流項(xiàng)目的借款利息，構(gòu)成項(xiàng)目資金有償使用系統(tǒng)，這一系統(tǒng)將可能影響項(xiàng)目收支的因素全部統(tǒng)計(jì)進(jìn)來(lái)，具體問(wèn)題具體分析，避免了在計(jì)算利息時(shí)一刀切，各種系數(shù)計(jì)算的可行性強(qiáng)。但對(duì)正流項(xiàng)目的借出資金利息計(jì)算沒(méi)有列出更好的建議，還需在今后的工作中加強(qiáng)學(xué)習(xí)和思考以期進(jìn)一步完善。