■聞人映紅

（寧波余姚農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司）

1 農(nóng)商行資本補(bǔ)充現(xiàn)狀

首先，資本儲(chǔ)備抗擊風(fēng)險(xiǎn)能力弱。2020年我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的不穩(wěn)定因素仍然較多，“三期疊加”的特征沒(méi)有改變，貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策的邊際效用有所遞減，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力、結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力明顯，一些行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)蔓延加劇，存在從小微企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延、從產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)向上下游行業(yè)蔓延、從風(fēng)險(xiǎn)集中顯現(xiàn)地區(qū)向其他地區(qū)蔓延的趨勢(shì)，年初突然其來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)事件，信貸環(huán)境未來(lái)將面臨更嚴(yán)峻考驗(yàn)。以浙江某農(nóng)商行為例，其客戶(hù)結(jié)構(gòu)以制造業(yè)貸款戶(hù)為主，截至2020年3月末制造業(yè)貸款537667.95萬(wàn)元，占全行貸款總額20%，其中又以勞動(dòng)密集型和產(chǎn)品出口外貿(mào)企業(yè)為主，勞動(dòng)力緊缺、復(fù)工率、勞動(dòng)力成本等因素存在巨大的不確定性，將直接影響這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而直接影響我行信貸運(yùn)行的質(zhì)量。

其次，資本補(bǔ)充來(lái)源及渠道單一。近年來(lái)，隨著內(nèi)外部宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨緊、監(jiān)管趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)持續(xù)，加之風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，農(nóng)商行資本消耗加速，但傳統(tǒng)的資本補(bǔ)充渠道如股東注資、利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本、發(fā)行股票、配股、可轉(zhuǎn)債、發(fā)行永續(xù)債、二級(jí)資本債等，鑒于發(fā)行股票、優(yōu)先股等資本補(bǔ)充渠道的條件和程序苛刻，一般中小銀行可選擇的資本補(bǔ)充工具有限。發(fā)行二級(jí)資本債雖然手續(xù)便利，但用途受限于補(bǔ)充一級(jí)資本，且禁止彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)虧損或用于壞賬沖銷(xiāo)，對(duì)農(nóng)商行資本風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力有限。如以浙江某農(nóng)商行為例，1104監(jiān)管報(bào)表顯示其核心一級(jí)資本充足率和一級(jí)資本充足率數(shù)值近三年均為等同數(shù)14.12%、14.77%、15.36%，說(shuō)明該公司除實(shí)收資本外無(wú)其他一級(jí)資本補(bǔ)充工具引入，資本補(bǔ)充工具明顯失衡。

再者，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比居高不下。近年來(lái)，隨著《商業(yè)銀行大額風(fēng)險(xiǎn)暴露管理辦法》等一系列監(jiān)管政策的頒布，新規(guī)將業(yè)務(wù)拓展規(guī)模與最近年度資本凈額等監(jiān)管指標(biāo)關(guān)聯(lián)，強(qiáng)調(diào)銀行風(fēng)險(xiǎn)限額體系、業(yè)務(wù)規(guī)模上限和銀行自身資產(chǎn)規(guī)模、資本充足率、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度及風(fēng)險(xiǎn)管控能力相適應(yīng)原則。以浙江某農(nóng)商行為例，資產(chǎn)總額近三年平均以9%左右增幅遞增，2017-2019近三年風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額246億、262億、273億，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率分別為64.36%、61.22%、58.37%，加之風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊影響以及增量擴(kuò)面考核營(yíng)銷(xiāo)壓力指引下，勢(shì)必準(zhǔn)入高風(fēng)險(xiǎn)信貸客戶(hù)或投資高風(fēng)險(xiǎn)同業(yè)業(yè)務(wù)，使得風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)逐步累增。

再者，高分紅機(jī)制不利于資本積累。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體競(jìng)爭(zhēng)激烈，信用風(fēng)險(xiǎn)不斷升級(jí)的嚴(yán)峻形勢(shì)下，農(nóng)商行在創(chuàng)利增收考核機(jī)制引導(dǎo)下將舉步維艱，但每年維持10%以上穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅支出將持續(xù)消耗新增利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本公積能力，長(zhǎng)期保持固定較高比例的股東收益回報(bào)率兌現(xiàn)機(jī)制，在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力、信用違約率高啟的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，，作為內(nèi)源性資本補(bǔ)充的重要來(lái)源，高分紅機(jī)制會(huì)持續(xù)消耗利潤(rùn)留存，不利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)務(wù)拓展和擴(kuò)面營(yíng)銷(xiāo)。同時(shí)，當(dāng)年利潤(rùn)高比例提存至股東未來(lái)分紅將部分侵蝕職業(yè)經(jīng)理層、非股東職工薪酬績(jī)效，不利于員工隊(duì)伍穩(wěn)定、產(chǎn)品創(chuàng)新及科技研發(fā)應(yīng)用投入。

再者，資本中長(zhǎng)期規(guī)劃缺乏前瞻性。農(nóng)商行資本規(guī)劃普遍以事后指標(biāo)監(jiān)測(cè)為主，缺乏對(duì)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面的主動(dòng)分析及前瞻性研判能力，財(cái)務(wù)部門(mén)受傳統(tǒng)預(yù)算型思維約束，未站在新型資本補(bǔ)充和業(yè)務(wù)開(kāi)拓有機(jī)融合的戰(zhàn)略高度思考資本短期、中長(zhǎng)期規(guī)劃，實(shí)務(wù)中普遍缺少對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)事前、事中傳導(dǎo)載體、指標(biāo)監(jiān)測(cè)、預(yù)警反饋等約束機(jī)制的系統(tǒng)支撐保障，部分農(nóng)商行雖制訂了三年中長(zhǎng)期資本戰(zhàn)略規(guī)劃，但仍普遍存在資本規(guī)劃目標(biāo)不科學(xué)、業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)劃指標(biāo)相脫節(jié)、缺乏對(duì)規(guī)劃執(zhí)行情況進(jìn)行有效性評(píng)估等內(nèi)控約束機(jī)制，資本規(guī)劃更側(cè)重形式意義而非實(shí)質(zhì)性對(duì)機(jī)構(gòu)合作、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)、激勵(lì)考核等方面發(fā)揮積極的引導(dǎo)作用。

最后，利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力不利于資本補(bǔ)充。受整體宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)疲軟影響，農(nóng)商行面臨攬儲(chǔ)成本持續(xù)上升，但信貸投放增長(zhǎng)動(dòng)力明顯不足，且客戶(hù)信用違約率受主客觀(guān)因素影響不斷暴露，銀行利差空間逐步壓縮，更甚者出現(xiàn)利差“倒掛”怪象。以浙江某農(nóng)商行為例，2019下半年市場(chǎng)資金面寬松、利率走低，資金業(yè)務(wù)收息率明顯回落，資金業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大難以彌補(bǔ)收益率的下降，金融機(jī)構(gòu)往來(lái)收入及投資收益較去年下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。然付息方面，近年來(lái)隨著攬存競(jìng)爭(zhēng)壓力日趨白熱化，存款付息率卻一路攀升，從年初2.07%抬升至2.20%，利息支出的增加是導(dǎo)致業(yè)務(wù)凈收入降低的主要原因，而業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用仍然呈剛性增長(zhǎng)，加之央行2020年1月6日全面降準(zhǔn)，市場(chǎng)流動(dòng)性寬松會(huì)使得利率繼續(xù)保持低位，直接影響農(nóng)商行資金業(yè)務(wù)整體收益率；同時(shí)，新金融工具準(zhǔn)則即將運(yùn)用，新的預(yù)期損失率模型影響金融資產(chǎn)的減值計(jì)提和利息的核算，農(nóng)商行內(nèi)外夾擊嚴(yán)峻形勢(shì)下利潤(rùn)增長(zhǎng)困境重重。

2 農(nóng)商行資本補(bǔ)充展望

隨著全球經(jīng)濟(jì)的震蕩波動(dòng)以及局部風(fēng)險(xiǎn)事件擾動(dòng)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。作為農(nóng)商行的農(nóng)商行如何從危機(jī)中贏(yíng)得生機(jī)，科學(xué)、前瞻、合理、有效布局資本補(bǔ)充之道，是廣大農(nóng)信機(jī)構(gòu)普遍面臨亟待解決的財(cái)務(wù)難題。

2.1 熟讀精研內(nèi)外部監(jiān)管政策

圍繞以《商業(yè)銀行資本管理辦法》為基點(diǎn)，近年來(lái)隨著強(qiáng)監(jiān)管趨勢(shì)來(lái)臨，《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶(hù)授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行銀行賬簿利率風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行大額風(fēng)險(xiǎn)暴露管理辦法》、《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等一系列配套監(jiān)管政策緊鑼密鼓出臺(tái)，監(jiān)管新規(guī)強(qiáng)調(diào)將業(yè)務(wù)規(guī)模上限和資本凈額相關(guān)聯(lián)，這就需要各業(yè)務(wù)部門(mén)精通資本管理方面的監(jiān)管約束，充分考慮監(jiān)管政策條款在機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)績(jī)考核等方面對(duì)資本指標(biāo)的影響，及時(shí)調(diào)整資本規(guī)劃值、目標(biāo)值、觸發(fā)值。

2.2 提高內(nèi)源性資本累積水平

傳統(tǒng)意義上以追求規(guī)模效益為目標(biāo)的發(fā)展模式逐漸顯現(xiàn)弊端，后危機(jī)時(shí)代農(nóng)商行的戰(zhàn)略布局應(yīng)體現(xiàn)以追求價(jià)值創(chuàng)造為主要發(fā)展目標(biāo)。近些年，農(nóng)商行內(nèi)源性利潤(rùn)增長(zhǎng)圍繞以全員營(yíng)銷(xiāo)為契機(jī)、以開(kāi)源節(jié)流為抓手，利用產(chǎn)品粘合度管理提升業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的綜合貢獻(xiàn)度，實(shí)現(xiàn)成本管控并努力提高財(cái)務(wù)效益。同時(shí)，綜合協(xié)調(diào)好股東、管理層以及職工多方利益關(guān)系，積極取得股東對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展及資本長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的支持，有效平衡好股東分紅率和利潤(rùn)留存額之間的關(guān)系，避免風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊業(yè)績(jī)波動(dòng)下，該年份仍維持高分紅機(jī)制對(duì)農(nóng)商行資本消耗產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)負(fù)面影響。

2.3 嘗試增資擴(kuò)股外源性資本補(bǔ)充

通過(guò)內(nèi)源積累、外源補(bǔ)充的方式持續(xù)增強(qiáng)農(nóng)商行資本抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平，改變傳統(tǒng)股權(quán)結(jié)構(gòu)股東雜、散的特性，以定向增資擴(kuò)股方式將具有良好風(fēng)控管理經(jīng)驗(yàn)、資本實(shí)力雄厚、流動(dòng)性趨緊情形下給予注資承諾的戰(zhàn)略投資者引入至主要股東序列，持續(xù)提升外源性資本補(bǔ)充力度，并優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免因風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)迅速擴(kuò)張進(jìn)而消耗資本情形下出現(xiàn)資本補(bǔ)充枯竭從而抵御風(fēng)險(xiǎn)能力弱的困境。同時(shí)，戰(zhàn)略投資者更具有專(zhuān)業(yè)管理能力，對(duì)資本投融資運(yùn)作、高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收縮、不良資產(chǎn)清收處置、資產(chǎn)證券化管理等交叉型業(yè)務(wù)領(lǐng)域更具有戰(zhàn)略眼光。

2.4 持續(xù)壓降高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模

前幾年，隨著大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新政策指引，農(nóng)商行信貸投放采取增量擴(kuò)面策略導(dǎo)致引入部分高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)，且互聯(lián)網(wǎng)跨區(qū)域營(yíng)銷(xiāo)等線(xiàn)上創(chuàng)新模式所帶來(lái)的部分客戶(hù)失聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，加之局部風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，信貸資產(chǎn)不良率攀升，自營(yíng)資金所投資底層資產(chǎn)頻繁觸發(fā)“暴雷”預(yù)警，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額不斷激增。面對(duì)資本消耗加速危機(jī)，農(nóng)商行加緊布局不良資產(chǎn)清收效益，符合貸款核銷(xiāo)條件的應(yīng)核盡核，充分釋放貸款撥備準(zhǔn)備金，加快資產(chǎn)證券化流轉(zhuǎn)交易，盤(pán)活存量資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。

2.5 科學(xué)制定資本中長(zhǎng)期規(guī)劃

以戰(zhàn)略眼光謀劃資本中長(zhǎng)期規(guī)劃事宜，在充分考慮外部監(jiān)管政策動(dòng)態(tài)和農(nóng)商行發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合公司治理、股權(quán)架構(gòu)、管理狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、戰(zhàn)略目標(biāo)等要素，明確資本中長(zhǎng)期規(guī)劃期望，通過(guò)壓力測(cè)試情景模擬，科學(xué)設(shè)置中長(zhǎng)期資本規(guī)劃預(yù)警值、觸發(fā)值、目標(biāo)值等分層指標(biāo)體系，定期評(píng)估資本規(guī)劃執(zhí)行質(zhì)量狀況，適時(shí)修正指標(biāo)參數(shù)值，并出臺(tái)資本充足率應(yīng)急預(yù)案，在啟動(dòng)產(chǎn)品研發(fā)可行性論證時(shí)前瞻性引入資本壓力測(cè)試程序，謹(jǐn)防產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生資本充足率低于監(jiān)管承諾值風(fēng)險(xiǎn)事件。

2.6 持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)盈收結(jié)構(gòu)布局

傳統(tǒng)農(nóng)商行的盈利模式以“兩頭大中間小”為主，以浙江某農(nóng)商行為例，2019年中間業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重低于2%，與同區(qū)域某城商行非息收入占比29.1%相差甚遠(yuǎn)，受益于信用卡、委托理財(cái)、基金代銷(xiāo)、保險(xiǎn)代銷(xiāo)、理財(cái)代銷(xiāo)、資產(chǎn)托管、繳費(fèi)通、保管箱等業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，中間業(yè)務(wù)收入持續(xù)成為銀行盈利的動(dòng)力源泉。鑒于中間業(yè)務(wù)基本不占用自有資金，銀行承擔(dān)過(guò)錯(cuò)責(zé)任的操作風(fēng)險(xiǎn)概率低，因此大力提升中間業(yè)務(wù)收入占比歷來(lái)受?chē)?guó)有大行、城商行青睞，未來(lái)農(nóng)商行在此領(lǐng)域仍大有文章可為。

3 結(jié) 語(yǔ)

當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)局勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜多變，后危機(jī)時(shí)代客戶(hù)信用違約風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)暴露，資管新規(guī)強(qiáng)監(jiān)管趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)下去杠桿、去通道、穿底層、資產(chǎn)回表、表外縮表等操作，農(nóng)商行資產(chǎn)負(fù)債表高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)資本金消耗管理將不斷考驗(yàn)管理層的智慧和決策。