林 琳 王 鋒 崔 新 王宇洋

（中國(guó)人民銀行長(zhǎng)春中心支行，吉林長(zhǎng)春 130051）

引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提供充足信貸支持是中小微企業(yè)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，學(xué)術(shù)界為如何破解企業(yè)面臨的融資難困境做了諸多研究，實(shí)務(wù)界更是進(jìn)行多種有益嘗試，雖然融資環(huán)境有了顯著改善，但距離扭轉(zhuǎn)企業(yè)融資難現(xiàn)狀仍存在差距。

一、制約中小微企業(yè)融資的因素

中小微企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要主體，而金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)融資支持力度卻遠(yuǎn)不能滿足其融資需求。中小微企業(yè)融資難既與中小微企業(yè)自身特點(diǎn)有關(guān)，又與現(xiàn)階段金融市場(chǎng)發(fā)展情況密不可分。

（一）中小微企業(yè)融資難的內(nèi)部原因

一是企業(yè)自身存在先天短板。中小微企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、人員流動(dòng)性大、缺少抵押物等特點(diǎn)，同時(shí)多集中于零售業(yè)、餐飲業(yè)、居民服務(wù)業(yè)等易受外部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響的第三產(chǎn)業(yè)，這決定中小微企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱、生存周期較短，這些都增加了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。二是企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全。中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理相對(duì)松散、制度缺失、管理薄弱，部分企業(yè)甚至無(wú)法提供完整財(cái)務(wù)報(bào)表、銀行流水等資料，這加大了商業(yè)銀行貸前核查難度大，迫使商業(yè)銀行采取更謹(jǐn)慎的信貸政策。

（二）中小微企業(yè)融資難的外部原因

一是難以通過(guò)直接融資渠道獲得融資。我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚，企業(yè)發(fā)行股票或發(fā)行債券的門(mén)檻相對(duì)較高，中小微企業(yè)往往無(wú)法通過(guò)直接融資渠道滿足自身融資需求，以商業(yè)銀行為主體的間接融資渠道仍是中小微企業(yè)最主要的融資方式。二是面向中小微企業(yè)的金融產(chǎn)品機(jī)構(gòu)單一。中小微企業(yè)融資需求往往具有“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，而大多數(shù)信貸產(chǎn)品難以有效匹配以上特征，“貸不到、貸的少、成本高、體驗(yàn)差”成為中小微融資現(xiàn)狀的真實(shí)寫(xiě)照。

二、吉林省中小微企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀

為解決中小微企業(yè)融資難，吉林省政府相關(guān)部門(mén)采取了多種措施，但企業(yè)融資難現(xiàn)狀仍未得到扭轉(zhuǎn)，這與現(xiàn)階段融資環(huán)境難以為政策措施生效提供良好基礎(chǔ)有直接關(guān)系。

（一）政策文件層層出臺(tái)，但落地實(shí)施困難重重

近年來(lái)，吉林省相繼出臺(tái)《吉林省人民政府關(guān)于緩解企業(yè)融資難融資貴若干措施的通知》《吉林省人民政府關(guān)于印發(fā)吉林省社會(huì)信用體系建設(shè)實(shí)施方案的通知》《吉林省人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)吉林省加快推進(jìn)政務(wù)信息系統(tǒng)整合共享工作方案的通知》等多個(gè)政策文件。各級(jí)政府、各行業(yè)領(lǐng)域主管部門(mén)也相繼出臺(tái)相應(yīng)細(xì)則或?qū)嵤┓桨福邆鲗?dǎo)路徑不暢通的問(wèn)題仍然凸顯。

（二）扶持措施多點(diǎn)開(kāi)花，但普惠效果差強(qiáng)人意

為更好貫徹落實(shí)各項(xiàng)政策，多部門(mén)在擴(kuò)大融資規(guī)模、拓寬融資渠道、降低融資成本上下了很多功夫。包括舉辦政銀企對(duì)接會(huì)、加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)政策指導(dǎo)、對(duì)省內(nèi)部分生產(chǎn)企業(yè)實(shí)施清單式管理、加大應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)應(yīng)用推廣力度等，但中小微企業(yè)融資的普惠性不足局面持續(xù)存在。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年全省境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額20884.41億元，貸款發(fā)生額93億元。其中，中小微企業(yè)貸款余額711億元，占比3.4%；發(fā)生額55億元，占比59%。

這種政策措施難以達(dá)到預(yù)期效果的主要因素是信息不對(duì)稱。一方面扶持措施和政策紅利是有針對(duì)性和時(shí)限的，政府需要短期內(nèi)充分找到精準(zhǔn)扶持對(duì)象，金融機(jī)構(gòu)需要能夠充分為中小微企業(yè)“畫(huà)像”的相關(guān)信息來(lái)有效防控風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)階段尚未建成完整、精準(zhǔn)、全面的信用信息體系來(lái)支撐和實(shí)現(xiàn)政策的快速落地。另一方面中小微企業(yè)迫切需求能夠及時(shí)、全面了解融資扶持政策信息、融資產(chǎn)品信息等，但現(xiàn)階段發(fā)布政策信息的平臺(tái)過(guò)多，各家金融機(jī)構(gòu)的融資產(chǎn)品種類(lèi)繁多、條件各異，都成為政銀企對(duì)接的障礙。

三、信息不對(duì)稱對(duì)企業(yè)融資環(huán)境的影響

信息不對(duì)稱不僅存在商業(yè)銀行與企業(yè)之間，實(shí)際上在金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、政府的任意兩者間都存在信息不對(duì)稱的情況，并且絕大部分信息不對(duì)稱是雙向的。

（一）金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)間的信息不對(duì)稱

“金融機(jī)構(gòu)不了解企業(yè)”是被經(jīng)常提及的信息不對(duì)稱問(wèn)題。一是信息不對(duì)稱會(huì)削弱主動(dòng)服務(wù)能力。金融機(jī)構(gòu)因難以主動(dòng)識(shí)別有潛在融資需求的企業(yè)，只能被動(dòng)等待企業(yè)反饋融資需求，金融機(jī)構(gòu)拓展服務(wù)范圍、下沉服務(wù)重心的進(jìn)程也隨之放緩。二是信息不對(duì)稱會(huì)降低融資效率。金融機(jī)構(gòu)在無(wú)法充分了解企業(yè)償債意愿、償債能力的情況下，只能提高融資門(mén)檻、設(shè)定嚴(yán)苛貸前調(diào)查流程等，從未獲得過(guò)間接融資支持的中小微企業(yè)表現(xiàn)的尤為突出。三是信息不對(duì)稱會(huì)拖慢金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度。沒(méi)有充足的信息支持，金融機(jī)構(gòu)難以依據(jù)企業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)特征、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力等進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，也就難以有效向企業(yè)提供更具針對(duì)性金融服務(wù)。

“企業(yè)不了解金融機(jī)構(gòu)”主要表現(xiàn)在企業(yè)難以自主選擇適合的金融產(chǎn)品服務(wù)，而不同融資經(jīng)歷企業(yè)的表現(xiàn)形式又會(huì)有明顯差異。因企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸產(chǎn)品缺乏了解渠道，除企業(yè)可主動(dòng)向金融機(jī)構(gòu)提出融資申請(qǐng)外，只能被動(dòng)接受金融機(jī)構(gòu)推薦的信貸產(chǎn)品，企業(yè)融資市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的、金融機(jī)構(gòu)享有顯著市場(chǎng)影響力的賣(mài)方市場(chǎng)，企業(yè)融資效率也會(huì)下降。這種融資的低效率在從未獲得過(guò)金融機(jī)構(gòu)信貸支持的企業(yè)身上表現(xiàn)的更為明顯，這部分企業(yè)在選擇適合自身的金融機(jī)構(gòu)以及金融產(chǎn)品兩方面都將面臨著低效率的窘境。

（二）金融機(jī)構(gòu)、政府間的信息不對(duì)稱

金融機(jī)構(gòu)不了解政府主要體現(xiàn)在企業(yè)公共信用信息共享方面。企業(yè)公共信用信息能夠直接反應(yīng)企業(yè)在參與社會(huì)公共生活的情況，是企業(yè)征信信息重要補(bǔ)充。企業(yè)公共信用信息匱乏一方面會(huì)使金融機(jī)構(gòu)花費(fèi)更多成本進(jìn)行線下貸前調(diào)查，企業(yè)融資周期、企業(yè)融資成本都將上升；另一方面會(huì)極大限制金融機(jī)構(gòu)的信貸產(chǎn)品多樣性，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)提供針對(duì)性金融服務(wù)的能力。對(duì)從未獲得過(guò)金融機(jī)構(gòu)信貸支持的企業(yè)而言，公共信用信息的共享情況對(duì)于其能否成功跨過(guò)融資門(mén)檻有著更為重要的影響。

政府不了解金融機(jī)構(gòu)更多體現(xiàn)在政府的各項(xiàng)促融資政策與金融機(jī)構(gòu)的配合仍存在摩擦。政府會(huì)圍繞金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)通過(guò)建立信貸風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制、優(yōu)化公共事務(wù)辦事流程等方式，不斷完善融資配套政策措施，以鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)企業(yè)信貸支持力度。由于政府與金融機(jī)構(gòu)缺乏常態(tài)化的交流機(jī)制，政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)在加大信貸支持過(guò)程中需迫切解決的問(wèn)題了解不充分，導(dǎo)致各項(xiàng)融資配套政策措施與金融機(jī)構(gòu)信貸的配合經(jīng)常存在各種摩擦，政策措施預(yù)期的降低信貸風(fēng)險(xiǎn)、壓縮業(yè)務(wù)辦理周期等目的也難以實(shí)現(xiàn)。

（三）企業(yè)、政府間的信息不對(duì)稱

企業(yè)不了解政府主要體現(xiàn)在企業(yè)不能及時(shí)了解、享受各項(xiàng)政策紅利。因缺乏宣傳渠道或宣傳渠道不夠便捷，難以及時(shí)掌握政府出臺(tái)的各項(xiàng)有利于自身發(fā)展的政策措施，這導(dǎo)致一方面政府持續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)優(yōu)惠政策，另一方面實(shí)際享受到政策紅利的企業(yè)有限，政策落實(shí)難以達(dá)到預(yù)期。

政府不了解企業(yè)主要體現(xiàn)在削弱政策有效性。有效的政策要能切實(shí)解決企業(yè)的迫切需要解決的問(wèn)題，而因缺乏企業(yè)直接向政府反饋情況的便捷渠道，政府在制定、執(zhí)行優(yōu)惠政策時(shí)的偏差往往不可避免，認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于苛刻、申請(qǐng)流程過(guò)于繁瑣、實(shí)際推動(dòng)效果有限等都是政策出現(xiàn)偏差的體現(xiàn)，這不僅不能達(dá)到促進(jìn)企業(yè)融資發(fā)展的政策目標(biāo)，反而有可能制約了企業(yè)的發(fā)展。

四、吉林省緩解信息不對(duì)稱的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

針對(duì)信息不對(duì)稱嚴(yán)重阻礙良好融資環(huán)境的形成，長(zhǎng)春中支以促進(jìn)征信市場(chǎng)發(fā)展為“破解點(diǎn)”，在借鑒臺(tái)州模式和蘇州模式的基礎(chǔ)上，積極指導(dǎo)吉林省惠金信用信息服務(wù)有限公司、吉林省通聯(lián)信用服務(wù)有限公司搭建地方征信平臺(tái)，全力支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，取得了較好效果，等到了省委、省政府的肯定。

2019年以來(lái)，長(zhǎng)春中支積極指導(dǎo)推動(dòng)地方征信平臺(tái)建設(shè)，暢通銀企對(duì)接渠道，得到了人民銀行總行陳雨露副行長(zhǎng)、吉林省省委和省政府的充分肯定。一是指導(dǎo)吉林省惠金信用信息服務(wù)有限公司,建設(shè)運(yùn)營(yíng)省級(jí)地方征信平臺(tái)——吉林省小微數(shù)字金融綜合服務(wù)平臺(tái)“吉企銀通”小微企業(yè)申報(bào)系統(tǒng)。今年6月11日，平臺(tái)正式上線運(yùn)行，省長(zhǎng)景俊海出席啟動(dòng)儀式。截至8月末，平臺(tái)收集了275萬(wàn)戶企業(yè)信息，信息量達(dá)到9072萬(wàn)條；注冊(cè)用戶9655余戶；135家銀行入駐平臺(tái)，共計(jì)上線“小微快貸”、“云稅貸”等信貸產(chǎn)品369種；為銀行提供企業(yè)信用服務(wù)6796次；促成融資1134筆，金額25.35億元，其中信用貸款555筆，占比48.94%。二是指導(dǎo)吉林省通聯(lián)信用服務(wù)有限公司,建設(shè)運(yùn)營(yíng)吉林省首個(gè)市級(jí)征信平臺(tái)——松原市信用綜合金融服務(wù)平臺(tái)。平臺(tái)于今年2月14日上線運(yùn)行，已實(shí)現(xiàn)了與市場(chǎng)監(jiān)督、稅務(wù)、社保、醫(yī)保、公積金等10余個(gè)松原市政府部門(mén)，水、電、燃?xì)?家公共事業(yè)單位之間的常態(tài)化信息采集，截至8月末共采集了1.36萬(wàn)戶小微企業(yè)信息，信息量達(dá)到217萬(wàn)條，初步建成了以小微企業(yè)為主，逐步輻射松原地區(qū)所有企業(yè)的信用信息庫(kù)。建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、億聯(lián)銀行、九臺(tái)農(nóng)商行、前郭陽(yáng)光村鎮(zhèn)銀行等25家銀行入駐平臺(tái)，已上線28種信貸產(chǎn)品；有4021戶企業(yè)在平臺(tái)注冊(cè)，為金融機(jī)構(gòu)提供企業(yè)信息查詢服務(wù)1635次；已促成89家小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)貸款融資，金額1.54億元，其中37家企業(yè)為信用貸款，37家企業(yè)為首次獲貸。