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        從康得新數(shù)據(jù)造假事件看財務(wù)公司資金集中管理的優(yōu)勢

        2020-02-28 10:27:21孫述龍
        交通財會 2020年6期
        關(guān)鍵詞:康得新監(jiān)管部門存款

        孫述龍 ,鮑 晴

        (1.廣東省交通集團財務(wù)有限公司(集團結(jié)算中心),廣東 廣州 510623;2.廣東省電力工業(yè)燃料有限公司,廣東 廣州 510623)

        2019 年,中國股市最具戲劇性的黑天鵝非康得新莫屬。作為市值過千億的明星企業(yè),曾受到無數(shù)投資者追捧,卻一夜之間跌落神壇,遭遇“股債雙殺”。大股東康得集團采用“資金歸集”方式占用康得新資金,導致其債券違約,財務(wù)報表也被監(jiān)管部門定性為數(shù)據(jù)造假。傳統(tǒng)內(nèi)部資金池模式由于缺少監(jiān)管,風險管控能力較弱,甚至淪為個別大股東侵占上市公司利益的手段。相比之下,財務(wù)公司作為正規(guī)金融機構(gòu),其業(yè)務(wù)更加規(guī)范和專業(yè),風險管理能力更強,相較于傳統(tǒng)內(nèi)部資金池模式具有明顯的優(yōu)勢。

        一、康得新違規(guī)行為分析

        資金歸集是企業(yè)進行資金集中管理的有效手段,廣泛存在于各大型集團企業(yè)中,之所以監(jiān)管部門對其他企業(yè)資金歸集采取支持的態(tài)度,卻將康得新定性為財務(wù)造假,其違規(guī)原因主要有以下幾個方面:

        (一)大股東資金歸集行為的動機不端。

        大股東康得集團在公司發(fā)展戰(zhàn)略上由于豪賭“碳纖維”復合材料,導致其資金鏈緊張,負債高企。近年來,康得集團采用多種融資方式四處舉債化解危機,股權(quán)質(zhì)押比率甚至高達99%以上。在負債規(guī)模不斷上升的困境下,康得集團將上市公司用作了對外融資平臺,利用康得新良好的企業(yè)形象在市場上融得大量廉價資金,然后將融入資金歸集后挪作他用??档眯乱环矫鎴蟊盹@示有大量活期存款,另一方面又承擔大量的有息債務(wù),存貸雙高現(xiàn)象一度引起市場的廣泛爭議。深交所曾就康得新關(guān)于存貸雙高問題開展問詢,康得新回復稱賬面貨幣資金儲備屬公司實際需要,并沒有如實回復其貨幣資金真實用途。

        (二)財務(wù)報表數(shù)據(jù)存在虛假記載。

        據(jù)會計準則,貨幣資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于貨幣形態(tài)的資產(chǎn),一般包括庫存現(xiàn)金和存放在金融機構(gòu)的存款??档眯鹿举Y金歸集至大股東后,其銀行存款余額實際已被清零。由于大股東不屬于金融機構(gòu),沒有吸收存款的資格,因此其資金歸集本質(zhì)上屬于企業(yè)間的借貸行為。在財務(wù)報表上,被歸集資金應(yīng)歸屬于“應(yīng)收賬款”科目,而不歸屬于“銀行存款”科目??档眯鹿緦⒈粴w集資金計入了“銀行存款”,且沒有在報表附注中對該資金歸集事項進行如實披露,屬于虛假記載。

        (三)資金歸集沒有事先取得中小股東同意。

        按照公司法規(guī)定,上市公司對外借款屬于重大事項,如未經(jīng)非關(guān)聯(lián)股東表決同意,公司的董事、經(jīng)理不得擅自將公司資產(chǎn)借貸給他人??档眯略趯嵤┵Y金歸集前,沒有經(jīng)過公司股東大會表決,擅自與大股東和銀行簽訂協(xié)議進行資金歸集,明顯違反了這一規(guī)定。

        二、財務(wù)公司模式與集團內(nèi)部資金池模式的區(qū)別

        (一)機構(gòu)的法律地位不同

        集團內(nèi)部資金池模式通常由集團內(nèi)部職能部門管理,在其設(shè)立及運行過程中,監(jiān)管部門對其定位一直比較模糊,既沒有明令禁止,也沒有制訂管理辦法進行規(guī)范。財務(wù)公司是銀保監(jiān)批準的具有吸收存款資格的正規(guī)金融機構(gòu),是一個獨立的法人單位。財務(wù)公司日常業(yè)務(wù)受到銀保監(jiān)、人民銀行、國資委等多部門嚴格監(jiān)管,除了和銀行一樣繳納存款準備金及計提撥備以外,監(jiān)管部門還對財務(wù)公司治理結(jié)構(gòu)、高管任職資格、業(yè)務(wù)范圍、流動性比例、資本充足率、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等做了嚴格細致的規(guī)定。日常經(jīng)營中,監(jiān)管部門也會通過現(xiàn)場指導及非現(xiàn)場檢查的方式,對獨立性和合規(guī)性全面監(jiān)督,確保其規(guī)范運作。

        (二)“存款”的本質(zhì)不同

        傳統(tǒng)資金池模式下,資金歸集屬于企業(yè)間的借貸行為,歸集資金不應(yīng)歸屬于“貨幣資金”科目。財務(wù)公司模式下,由于財務(wù)公司屬于具有吸收存款資格的金融機構(gòu),根據(jù)會計準則,企業(yè)在金融機構(gòu)存款應(yīng)當計入“貨幣資金”科目,會計師事務(wù)所在審計時也應(yīng)直接向財務(wù)公司詢證。

        監(jiān)管部門對財務(wù)公司吸收上市公司存款出臺了一系列的管理辦法進行明確,具體如下:銀監(jiān)會《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》中明確規(guī)定,財務(wù)公司的經(jīng)營范圍包含“吸收成員單位的存款”業(yè)務(wù),而證監(jiān)會的態(tài)度則是不予禁止,僅對關(guān)聯(lián)交易的上市公司決策程序、財務(wù)公司的資金風險管理能力等方面進行監(jiān)管。對雙方合作的具體細化要求主要來自證券交易所,根據(jù)內(nèi)地和香港交易所相關(guān)規(guī)定,雙方合作屬于關(guān)聯(lián)交易,證券交易所的監(jiān)管重點為大股東是否損害中小股東利益,上市公司資金是否安全,并不禁止雙方發(fā)生業(yè)務(wù)往來。關(guān)聯(lián)交易如符合“公開、公正、公平”的原則,且不妨礙上市公司的獨立性和資金安全性,證券交易所就不加干涉。

        (三)風險管理水平不同

        由于傳統(tǒng)集團內(nèi)部資金池模式在業(yè)務(wù)中無需向監(jiān)管機構(gòu)繳納存款準備金及計提撥備,日常流動性備付情況也完全取決于管理者的風險偏好,風險管理能力較低。相比之下,由于受到嚴格監(jiān)管,財務(wù)公司則具有較強的風險管理能力。銀監(jiān)會對財務(wù)公司的設(shè)立、高管任職資格、經(jīng)營范圍、日常運營、風險管理水平等具有嚴苛的要求:

        1.申請設(shè)立時,銀監(jiān)會《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》規(guī)定:“母公司董事會應(yīng)當作出書面承諾,在財務(wù)公司出現(xiàn)支付困難的緊急情況時,按照解決支付困難的實際需要,增加相應(yīng)資本金,并應(yīng)在財務(wù)公司章程中載明”;

        2.審批開業(yè)時,對高管任職資格嚴格審查,對組織架構(gòu)、公司治理、業(yè)務(wù)規(guī)章及風險防范流程等要求詳盡,確保治理結(jié)構(gòu)科學合理;

        3.日常業(yè)務(wù)運行中,財務(wù)公司應(yīng)向人行、銀監(jiān)等監(jiān)管部門報送各種口徑的相關(guān)數(shù)據(jù),接受監(jiān)管部門的非現(xiàn)場監(jiān)督檢查;

        4.財務(wù)公司具有同業(yè)拆借的資格,可以直接參與銀行間市場,當出現(xiàn)流動性困難時,財務(wù)公司可實時在金融市場拆入資金,及時補充流動性。

        據(jù)中國財務(wù)公司協(xié)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2019 年一季度末,整個財務(wù)公司行業(yè)不良資產(chǎn)率僅為0.03%,遠低于商業(yè)銀行約1.75%的平均水平。

        總結(jié)

        康得新財務(wù)造假事件使資金歸集模式受到市場的廣泛關(guān)注,但我們應(yīng)該意識到,資金歸集僅僅是其大股東用作侵占上市公司資金的工具,并非監(jiān)管部門定性其數(shù)據(jù)造假的直接原因。資金歸集是降低企業(yè)資產(chǎn)負債水平及財務(wù)費用的卓有成效的利器,在現(xiàn)代企業(yè)管理中發(fā)揮著越來越重要的作用,也得到了大型集團化企業(yè)的廣泛采用,企業(yè)管理者及投資者萬不可因此因噎廢食、草木皆兵。對于監(jiān)管部門而言,建議加強對上市公司資金歸集的監(jiān)管和規(guī)范力度,并鼓勵有條件的企業(yè)采用更為規(guī)范、風險能力更強的財務(wù)公司模式,由于財務(wù)公司屬于正規(guī)金融機構(gòu),能夠有效避免各種違規(guī)現(xiàn)象,與上市公司之間更容易實現(xiàn)互利雙贏。

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