趙文強(qiáng)

(天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 天津 300222)

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)概述

金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)在從事金融活動(dòng)的過程中，由于金融變量自己的不確定性而有可能使個(gè)人、機(jī)構(gòu)、地區(qū)甚至國(guó)家的利益遭受損失，我們稱此不確定性為金融風(fēng)險(xiǎn)。自金融活動(dòng)產(chǎn)生以來，金融風(fēng)險(xiǎn)就成為了金融體系不可缺少的一部分，同樣，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)也存在于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融行業(yè)有機(jī)融合的新型業(yè)態(tài)，兼有互聯(lián)網(wǎng)與金融兩方面的特點(diǎn)，而互聯(lián)網(wǎng)只是一種工具和途徑，其核心還是金融?；ヂ?lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，猶如一把“雙刃劍”，其不僅能有效降低金融交易的時(shí)間與成本，而且還可以拓展金融交易的界限，但是，由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有虛擬性、高科技等有別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的新特征，再加之當(dāng)前其法律監(jiān)管的缺失，致使互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜。有鑒于此，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)不同于傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)，其具有金融風(fēng)險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重屬性，有一定的獨(dú)特性。

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的種類

(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，信用風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在日常的經(jīng)營(yíng)過程中沒有在行業(yè)內(nèi)樹立良好的口碑，致使客戶對(duì)其企業(yè)的信譽(yù)產(chǎn)生質(zhì)疑，而企業(yè)不能很好的開展其業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的金融交易活動(dòng)大多數(shù)是通過虛擬的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，具有很大的虛擬性，目前來講，一方面我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)的監(jiān)管不到位，存在法律監(jiān)管空白，另一方面，我國(guó)的社會(huì)征信體系建設(shè)也不夠完善，公民征信信息難以形成合理有效的信息共享，投資者通過網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)進(jìn)行投資時(shí)，不能通過很好的渠道對(duì)資金需求者所提供的交易信息進(jìn)行真實(shí)性驗(yàn)證，此種情況下就容易產(chǎn)生交易信息不對(duì)稱的問題，信用風(fēng)險(xiǎn)事件由此而發(fā)生。

(2)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在其發(fā)展過程中起到了巨大的推動(dòng)作用。在本文研究框架范圍內(nèi)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在其業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)過程中因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)層面的問題所遇到的風(fēng)險(xiǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實(shí)際的運(yùn)營(yíng)過程中，有很多方面的因素可以致使技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，具體有自然原因、人為因素、技術(shù)漏洞以及管理缺陷等。

(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在正常的運(yùn)營(yíng)過程中，由于種種原因不能及時(shí)提供足夠的流動(dòng)資金來滿足投資者的需求，并由此而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

(4)法律風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)可以從以下兩個(gè)角度來理解，一方面是指在現(xiàn)階段內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)過程中違反相關(guān)的法律法規(guī)，或是沒有嚴(yán)格按照相關(guān)的法定程序來辦理業(yè)務(wù)，此時(shí)的法律風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)相似；另一方面是指相較于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，政府有關(guān)管理部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的立法相對(duì)滯后，使其在發(fā)展過程中沒有相關(guān)的法律依據(jù)可以參考。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

(1)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新型業(yè)態(tài)，其同時(shí)具有傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)的雙重屬性，—方面，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅具有金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的隱蔽性、擴(kuò)散的快捷性、結(jié)果的破壞性以及類型的復(fù)雜性等特點(diǎn)，還具有互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)性、虛擬性等特點(diǎn)；另一方面，就互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)本身而言，具有多種運(yùn)營(yíng)模式，每一模式除具有互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)共有的風(fēng)險(xiǎn)外，其在運(yùn)營(yíng)過程中還具有各自獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)，有鑒于此，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)就呈現(xiàn)出復(fù)雜多樣性。

(2)風(fēng)險(xiǎn)的高傳染性。對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，在采用分業(yè)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)營(yíng)模式下，各金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)具有相對(duì)獨(dú)立性，也就是說當(dāng)某一金融機(jī)構(gòu)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其所造成的結(jié)果對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)沒有影響或者影響甚小。但是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，在其快速發(fā)展過程中，已經(jīng)逐步滲透到其他行業(yè)，若其發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)給其他行業(yè)帶來一定的影響。

(3)風(fēng)險(xiǎn)的可控性低。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠在一定時(shí)間內(nèi)采取有效措施來控制或者消除風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)的危害最小化。而互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，在網(wǎng)絡(luò)的虛擬空間里，使互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播速度加快，遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)解決風(fēng)險(xiǎn)的難度加大，降低了風(fēng)險(xiǎn)的可控性，一旦某一互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)迅速蔓延。

(4)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管更加困難。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬特性，其很多業(yè)務(wù)都是在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的，正常的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)不再受時(shí)間和空間限制，再加上其虛擬化的交易過程和交易對(duì)象以及交易的不透明性，很容易在監(jiān)管過程中產(chǎn)生信息不對(duì)稱的狀況，此種情況下監(jiān)管機(jī)構(gòu)就不能對(duì)其監(jiān)管對(duì)象的真實(shí)情況有充分的了解，進(jìn)而也不能對(duì)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有準(zhǔn)確的預(yù)。

二、完善互聯(lián)網(wǎng)金融的政策建議

(一)建立完善的法律法規(guī)體系

目前我國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展領(lǐng)域缺乏成體系的法律法規(guī)制度，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)監(jiān)督管理缺乏有力的制度保障，大量非法違法行為得不到有效懲處。為了維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，需要盡快建立和完善相應(yīng)的法律制度和規(guī)定。一方面，政府應(yīng)重視互聯(lián)網(wǎng)金融，出臺(tái)相應(yīng)的措施規(guī)范和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照自身特點(diǎn)和實(shí)際發(fā)展趨勢(shì)制定行業(yè)內(nèi)規(guī)章制度，形成統(tǒng)一化的制度規(guī)范。

(二)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控及預(yù)警機(jī)制

(1)設(shè)立具體可量化的風(fēng)險(xiǎn)防控指標(biāo)。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管難度大與金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性和突發(fā)性有關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)的傳播性放大了風(fēng)險(xiǎn)特性，使得監(jiān)管難度更大。為此應(yīng)建立一套風(fēng)險(xiǎn)防控標(biāo)準(zhǔn)，要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)定期披露，防范于未然。

(2)利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)建立預(yù)警機(jī)制。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控及預(yù)警機(jī)制能夠顯著提升互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制水平。通過科學(xué)評(píng)估用戶的信用等級(jí)，給予其對(duì)應(yīng)服務(wù)或者取消服務(wù)。

(三)完善深化監(jiān)管制度建設(shè)

完善監(jiān)管制度建設(shè)十分必要，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是為必要。

第一，區(qū)別對(duì)待，與時(shí)俱進(jìn)。需要把互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管與傳統(tǒng)金融管理區(qū)別開來，同時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步進(jìn)行細(xì)分和細(xì)致的監(jiān)管，關(guān)注目前監(jiān)管范疇沒有涵蓋到的“灰色地帶”，盡快出臺(tái)相關(guān)的監(jiān)管措施進(jìn)行規(guī)范和約束。

第二，強(qiáng)化行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管職能。作為一個(gè)行業(yè)自律性組織，它借助信息披露、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及懲罰措施等手段，肩負(fù)著規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，構(gòu)建和諧有序的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，打造覆蓋面廣且行之有效的監(jiān)管框架體系的作用。

(四)健全市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制

第一，提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻。要對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行相關(guān)知識(shí)的宣傳和教育，使虛假的項(xiàng)目和平臺(tái)自動(dòng)被市場(chǎng)淘汰，同時(shí)應(yīng)該盡快制定統(tǒng)一完善的準(zhǔn)入規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)從事該業(yè)務(wù)的公司資料進(jìn)行審查和公示。

第二，建立完善的市場(chǎng)退出機(jī)制。要借助大數(shù)據(jù)平臺(tái)對(duì)于目前市場(chǎng)上的所有企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控和審查，形成較為全面的判斷，然后對(duì)于不同性質(zhì)的問題企業(yè)進(jìn)行有針對(duì)性的合理安全清退措施。

總之，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的成因及傳導(dǎo)機(jī)制，在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管過程中，不僅需要健全管理的法律制度，政策體系，而且要完善樹立良好的社會(huì)輿論監(jiān)管環(huán)境，進(jìn)行有效引導(dǎo)，同時(shí)在培養(yǎng)人才、設(shè)立壁壘方面加強(qiáng)管理，這樣才能對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)形成有效監(jiān)管與防范。