周俊生

本周三（2月19日）晚，華創(chuàng)證券一場(chǎng)電話會(huì)議，邀請(qǐng)了被稱是星期六子公司遙望網(wǎng)絡(luò)“陳總”分享“干貨”。其后遙望網(wǎng)絡(luò)董秘馬超接入電話會(huì)議，現(xiàn)場(chǎng)打假，表示此“陳總”非公司高管，遙望網(wǎng)絡(luò)中層以上就沒(méi)有姓陳的！這場(chǎng)“李逵”打假“李鬼”的鬧劇成為資本市場(chǎng)茶余飯后的一個(gè)談資。但在筆者看來(lái)，打假事件揭開(kāi)了券商的一塊傷疤。讓投資者充滿期待的券商個(gè)股的報(bào)告，又摻有多少水分？

華創(chuàng)“翻車(chē)”背后的真相

在這次電話會(huì)議中，遙望網(wǎng)絡(luò)的“假高管”向接聽(tīng)電話的機(jī)構(gòu)投資者介紹了遙望網(wǎng)絡(luò)2019年的利潤(rùn)構(gòu)成：“微信這邊是1.5億元利潤(rùn)，游戲廣告代理三四千萬(wàn)元，帶貨這一塊有四五千萬(wàn)元……今年我們內(nèi)部的KPI是每個(gè)月做到兩個(gè)億，一年下來(lái)24億、25億這樣子。”其后，真高管遙望網(wǎng)絡(luò)董秘馬超接入電話指出，遙望網(wǎng)絡(luò)從來(lái)沒(méi)有跟市場(chǎng)報(bào)過(guò)2020年的目標(biāo)是多少，月均目標(biāo)是多少。

本該是一場(chǎng)專業(yè)的電話會(huì)，最在華創(chuàng)證券主持人的連聲道歉中結(jié)束。

華創(chuàng)證券的“李鬼”事件看似是一場(chǎng)鬧劇，其實(shí)深刻反映了目前普遍存在于券商中的薦股亂象。一些券商研究機(jī)構(gòu)與第三方智庫(kù)平臺(tái)合作，邀請(qǐng)一些面目不清的專家，按照其事先編寫(xiě)的“劇本”進(jìn)行配合鼓吹，已經(jīng)是司空見(jiàn)慣的現(xiàn)象，像這個(gè)所謂的“陳總”以假冒的身份出現(xiàn)進(jìn)行招搖撞騙的情況，也并非罕見(jiàn)。就連華創(chuàng)證券也在錄音中承認(rèn)，這并非第一次了。

假冒的“陳總”固然可惡，但華創(chuàng)證券更負(fù)有不可推卸的責(zé)任，他們明知“陳總”不是遙望網(wǎng)絡(luò)的高管，卻讓他以高管身份出現(xiàn)，并且在會(huì)議上捏造了遙望網(wǎng)絡(luò)公司的利潤(rùn)目標(biāo)，這顯然是為了配合炒作的需要，欺騙投資人，這背后有嚴(yán)重的違規(guī)違法嫌疑。

券商研究水平不必過(guò)于迷信

每當(dāng)市場(chǎng)熱情高漲之時(shí)，投資者的入市熱情也隨之高漲。但普通投資人對(duì)于如何選擇標(biāo)的缺少經(jīng)驗(yàn)，這時(shí)券商薦股成為不少中小投資者買(mǎi)賣(mài)股票的指揮棒。不少職業(yè)道德缺失的研究機(jī)構(gòu)正是利用這一點(diǎn)大肆販賣(mài)私貨，誘騙投資者“高吸低拋”，這背后多是有著拉高出貨等不可告人的秘密，但都不是為了投資人的利益，而是為了一己私利。

在一些人投資人看來(lái)，券商集中了大批的精英，說(shuō)的每一句話都是充滿了智慧。其實(shí)，券商研究隊(duì)伍可謂參差不齊。

有的研究團(tuán)隊(duì)水平確實(shí)很高，充分調(diào)查研究的報(bào)告含金量非常高。但這種報(bào)告不會(huì)隨便放到市場(chǎng)中供投資人傳閱的。這些報(bào)告都是作為券商用以鉚定核心業(yè)務(wù)的吸引力，只向部分優(yōu)質(zhì)訂戶派送，而這些優(yōu)質(zhì)訂戶，早就向券商預(yù)繳了巨額資金，已經(jīng)是券商的“衣食父母”。

另一方面，很多券商對(duì)外發(fā)布的所謂研究報(bào)告，雖然產(chǎn)量多得驚人，但往往是粗制濫造，甚至相互抄襲早已不是新聞。近期，有新聞報(bào)道，國(guó)際上出現(xiàn)了一股蝗蟲(chóng)潮，在A股市場(chǎng)出現(xiàn)了“蝗蟲(chóng)概念股”。不少券商連夜趕制報(bào)告，還煞有介事地繪制出了蝗蟲(chóng)飛行路徑圖，推薦各種扯得上的個(gè)股。豈料17日當(dāng)天，隨著所謂蝗災(zāi)重災(zāi)區(qū)印度傳出蝗災(zāi)已基本撲滅的消息，原來(lái)的熱炒個(gè)股頓時(shí)應(yīng)聲而落，這些券商研究團(tuán)隊(duì)炮制出的蝗災(zāi)“急就章”墨跡未干就成了廢紙，一些券商研究員一邊調(diào)侃“這屆蝗蟲(chóng)不行”，一邊不得不把報(bào)告送進(jìn)了粉碎機(jī)。

我們當(dāng)然不應(yīng)一棍子打死券商的研究交流成果，里面也確實(shí)會(huì)有好的值得信賴的產(chǎn)品。但是這種報(bào)告從總體上來(lái)說(shuō)水平參差不齊的，有的不過(guò)是跟風(fēng)之作，典型的散戶思維，甚至制造概念。投資者對(duì)此應(yīng)該保持清醒的頭腦，不必過(guò)分迷信。華創(chuàng)證券出現(xiàn)的“翻車(chē)”事故給投資者提了一個(gè)醒，資本市場(chǎng)的投資，最重要的還是要不斷學(xué)習(xí)，對(duì)市場(chǎng)有自己的研判，而不能盲目聽(tīng)信市場(chǎng)傳言，特別是那種充滿虛假性的東西，如果過(guò)于輕信，對(duì)自身實(shí)在是有害無(wú)益。