于基勇，辛本權(quán)，楊士東，劉愛華

（山東鋼鐵集團(tuán)有限公司 財務(wù)公司，山東 濟(jì)南250101）

1 前 言

云信是基于公司信用，用于支付公司供應(yīng)商或服務(wù)商費用、清算應(yīng)付賬款的一種游離于銀行結(jié)算系統(tǒng)以外的電子票據(jù)。它類似于“銀行電子承兌匯票”，但不用銀行保證金存款；又類似于“商業(yè)承兌匯票”，但它又占公司的銀行授信；它具有靈活的拆分功能，通過拆分流轉(zhuǎn)可解決支付鏈條中金額錯配問題，減少去銀行大票拆小票的時間成本和人力成本；供應(yīng)商可根據(jù)實際資金需求進(jìn)行拆分流轉(zhuǎn)或融資；它依托于公司優(yōu)質(zhì)信用和加入云平臺的金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、財務(wù)公司等），可大幅度降低供應(yīng)商融資成本，降低企業(yè)開具銀行承兌匯票保證金存款，從而降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。本文僅以某集團(tuán)公司基本情況為例，如果有效、合理、規(guī)范引入并使用云信，在降低企業(yè)負(fù)債率方面預(yù)計取得的效果做一些探討。

2 資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)狀及云信運用條件

由于連續(xù)多年經(jīng)濟(jì)形勢緊張，各大型企業(yè)集團(tuán)負(fù)債率均居高不下，影響了融資信譽(yù)，融資成本上升、難度加大，財務(wù)費用負(fù)擔(dān)過重，紛紛將降低負(fù)債比率列為生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)活動的一項重要內(nèi)容，各公司，尤其是財務(wù)部門壓力較大。以某集團(tuán)公司為例，總結(jié)出現(xiàn)階段資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)狀。

2.1 公司負(fù)債率高

該公司年營業(yè)收入1 600億元，資產(chǎn)總額3 200億元；負(fù)債總額2 600 億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款500 億元，資產(chǎn)負(fù)債率81.25%，銀行保證金日均存款150億元，擁有注冊資本30億元的財務(wù)公司。負(fù)債率較高，是該公司急需解決的難點、重點。

2.2 引入云信的前提和條件

2.2.1 企業(yè)需求

開具銀行承兌匯票需要繳存不少于30% 的保證金，且存款利率一般為活期；有大批超過半年以上的長期應(yīng)付賬款，既影響了信譽(yù)，又影響了采購成本；成員單位資產(chǎn)負(fù)債比率普遍較高，融資成本高，融資難度大。

2.2.2 具有經(jīng)營正常的財務(wù)公司

該集團(tuán)的財務(wù)公司作為提高資金管理水平、增加資金運作效益的非銀行金融機(jī)構(gòu)，有著得天獨厚的條件。財務(wù)公司可以為成員企業(yè)提供融資和財務(wù)顧問、保險代理、吸收其存款、提供票據(jù)貼現(xiàn)、提供貸款擔(dān)保及開展同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)。

2.2.3 有完善的預(yù)算管理制度

基本實現(xiàn)了資金的預(yù)算管理；公司盈利能力持續(xù)提升；資金中心平臺作用發(fā)揮較好；財務(wù)公司資金頭寸寬裕；各商業(yè)銀行的授信越來越高，額度充裕。

3 降低資產(chǎn)負(fù)債率的方案

3.1 嫁接云信

通過在集團(tuán)產(chǎn)業(yè)中推廣使用云信，利于構(gòu)建集團(tuán)專屬的信用支付體系，豐富和創(chuàng)新集團(tuán)金融服務(wù)實業(yè)手段。降低集團(tuán)財務(wù)費用，低成本清理產(chǎn)業(yè)鏈三角債，實現(xiàn)降本增效目標(biāo)，緩解產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)融資難、融資貴難題，降低整體產(chǎn)業(yè)鏈成本；利用云信流轉(zhuǎn)特性不斷積累產(chǎn)業(yè)鏈大數(shù)據(jù)，增強(qiáng)集團(tuán)所屬產(chǎn)業(yè)對其供應(yīng)鏈的掌控力度，打造集團(tuán)鏈屬企業(yè)良性生態(tài)；充分發(fā)揮云信的功能和作用，推動集團(tuán)下屬金融板塊嫁接云信，開展保理、票據(jù)、基金、租賃等投融資業(yè)務(wù)，助力金融板塊加快發(fā)展。

3.2 統(tǒng)一組織

組織各成員單位主要負(fù)責(zé)人、財務(wù)、采購、財務(wù)部負(fù)責(zé)人及集團(tuán)財務(wù)公司統(tǒng)一部署，強(qiáng)調(diào)紀(jì)律約束，既要及時付款，又要降低貸款總額、降低負(fù)債率，必須上下一致，并取得各供應(yīng)商的認(rèn)可；與此同時，要組織召開保險人會議，對本業(yè)務(wù)進(jìn)行宣傳，爭取組成共保體。

3.3 書面約定

各單位首先要與相關(guān)供應(yīng)商簽訂書面協(xié)議，保險人也要與各成員單位及財務(wù)公司簽訂協(xié)議，約定相應(yīng)的權(quán)利、義務(wù)等。

3.4 開具云信支付賬款

成員單位給簽訂協(xié)議的供應(yīng)商開具云信，支付賬款。供應(yīng)商提出付款申請，即可以支付3個月、6個月的云信申請；成員單位根據(jù)需求和集團(tuán)公司分配的云信額度給供應(yīng)商開具云信；成員單位向保險公司投保信用保證保險等。

3.5 保險保障

成員單位根據(jù)財務(wù)公司的費率意見，向已經(jīng)簽訂協(xié)議的保險公司投保信用保證保險。被保險人（受益人）為接受云信的供應(yīng)商，按約定時間繳納保費；保險公司出具保險單。由成員單位（云信開具方）購買信用保證保險，期限為云信期限，責(zé)任是持云信方隨時貼現(xiàn)融資、持有到期保證兌付、出信人到期保證將款項存入指定賬戶等。財務(wù)公司與保險公司簽訂可代位追償協(xié)議。訂單投保，一單業(yè)務(wù)，原則開具一張保險單。代理費收取。鑒于財務(wù)公司提供保險方案，且具有“保險兼業(yè)代理資質(zhì)”，按照有關(guān)規(guī)定，財務(wù)公司可向承保公司收取保險兼業(yè)代理手續(xù)費用。

3.6 預(yù)計效果分析

若開具銀行承兌匯票減少1/3，保證金存款可節(jié)省50億元。資產(chǎn)負(fù)債率降低0.30%，可獲綜合效益8 750萬元。

減少貸款，資產(chǎn)負(fù)債率降低。按50億元貸款、利率5%（實際可能更高）計算，財務(wù)費用可節(jié)省2.5億元；按照前述3 200 億總資產(chǎn)，2 600 億總負(fù)債計算，負(fù)債率為81.25%，銀行貸款減少50 億元，即資產(chǎn)負(fù)債同時降低50億元，負(fù)債率則可降至80.95%，降低0.30%。50億元保證金滾動計算（按年利率定期1.5%計算），可得存款利息收入0.75億元。

支付保險費、收取代理費。若按照平均40%的保證金率計算，50 億元保證金1 a 可開具云信125億元，按照1%的保險費率計算，應(yīng)繳保費為1.25億元。財務(wù)公司按照協(xié)議向保險公司收取兼業(yè)代理手續(xù)費（按照30%收?。色@得3 750萬元。

4 結(jié) 語

綜上所述，該業(yè)務(wù)是一個綜合性創(chuàng)新業(yè)務(wù)，巧妙地運用了最新的金融工具云信、財務(wù)公司的信用擔(dān)保及保險兼業(yè)代理功能、集團(tuán)公司的授信額度，以及保險公司的信用保證保險業(yè)務(wù)，既合理、合法，也合規(guī)；它是跳出財務(wù)看財務(wù)、跳出資金用資金、跳出保險做保險、跳出擔(dān)保談?chuàng)５亩嗖块T、跨行業(yè)、講技術(shù)、用專業(yè)的有益探索，恰當(dāng)運用，可以在大幅度降低負(fù)債率的同時，為集團(tuán)公司、成員企業(yè)、上游供應(yīng)商、中小微企業(yè)提高資金使用效率、增強(qiáng)信譽(yù)、降低采購、融資成本等方面起到積極作用，同時創(chuàng)造巨額經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。