楊黎

摘要：本文對煤電一體化項目財務管理模式進行分析，探討現(xiàn)階段煤電一體化項目財務管理在投資、盈利、價格等方面存在的問題，并提出了優(yōu)化煤電一體化項目財務管理模式的具體策略。

關鍵詞：煤電一體化;項目管理;財務管理;管理模式

煤電一體化是指電廠和煤礦共屬同一投資主體的煤電聯(lián)營模式，為了資源綜合利用，保證原材料供應等目的，在產(chǎn)業(yè)鏈前后端進行的布局。煤礦進行煤炭采掘、洗選加工供給下游發(fā)電廠，電廠出于降低成本、維持資源供給等目的，在實質(zhì)上與煤礦形成相互支持、相互合作、相互依托的縱向一體化關系。如何做好煤電一體化項目的財務管理，是當前煤電一體化項目需要注重考慮的問題，加強對項目中的資金統(tǒng)籌、預算、分配等的詳細規(guī)劃與管理，有助于降低煤電一體化的運行財務風險，提高煤電一體化財務管理效率。

一、現(xiàn)階段煤電一體化財務管理存在的問題

（一）投資大、周期長

煤礦開采的原煤通過皮帶輸送到電廠用于發(fā)電，而電廠生產(chǎn)的電通過線路輸送電網(wǎng)，形成二者的相互配合，增加資源的綜合效率。煤電一體化項目呈現(xiàn)投資大、周期長的現(xiàn)象。企業(yè)會根據(jù)項目財務情況，投資收益等進行合理的投資風險評估，由于煤礦與電廠的建設周期不同，實際的產(chǎn)量與收益較低，使得煤電一體化項目的投資風險不斷增大。

（二）電力企業(yè)處于虧損狀態(tài)

近幾年，國內(nèi)電力行業(yè)出現(xiàn)了嚴重的產(chǎn)能過剩，除國家能源集團外其四大發(fā)電集團均處于虧損狀態(tài)，電力企業(yè)在煤電一體化項目中的處于被動狀態(tài)，與煤礦產(chǎn)業(yè)無法實現(xiàn)共贏發(fā)展。

（三）煤電價格上漲不統(tǒng)一

近年來，煤炭資源開發(fā)較為緊張，煤炭的價格上漲了近2.5倍，且具有持續(xù)上漲的趨勢，而電力資源的價格最近幾年上漲了大約0.22倍，二者在價格上漲層面的差距使得煤電一體化項目的發(fā)展很難協(xié)調(diào)，煤電一體化項目發(fā)展過程中，電價基本處于不變，煤價不斷上漲，為項目的財務管理帶來一定的考驗[1]。

二、煤電一體化項目財務管理模式的優(yōu)化策略

（一）加強項目的總投資評估

煤電一體化項目投資評估的創(chuàng)新在于對兩個產(chǎn)業(yè)分別進行總投資的評估，由于煤礦產(chǎn)業(yè)與電力產(chǎn)業(yè)的運行模式不同，二者在煤電一體化項目中創(chuàng)造的投資價值不同，需要進一步的詳細規(guī)劃分別的、具體的評估方法，對煤礦產(chǎn)業(yè)總投資評估主要包括對投資估算與成本費用估算，對電力企業(yè)的總投資評估則按照電力行業(yè)的投資標準進行投資估算，對二者進行合理的投資運算后，便能得出具體的項目投資總金額，而項目的總投資需要從以下兩個方面進行計算，其一，項目的建設費用評估與計算，把握從項目整體建設、設備、器具購買、工程安裝等各類費用的應用數(shù)量進行合理的估算，如項目的行政樓建設，需要從行政樓的供水、供電、工程建設的具體金額等進行詳細的規(guī)劃與價格估算，并將估算的價格匯總到一起，由電力企業(yè)對整體的行政樓成本進行匯總估算;其二，項目所在地區(qū)業(yè)主費用的估算，主要包括項目所在的區(qū)域的開發(fā)費用、征地費用、環(huán)境保護費用等，盡可能把握該項投資估算的完善性。

（二）加強項目融資計劃與利息的評估

煤電一體化項目應當明確具體的投資比例與利息的還款情況，現(xiàn)階段煤電一體化項目的建設通常采用30%的自有資金和70%的長期貸款融資，如此融資在項目投資開發(fā)中占據(jù)著大量的比例，應當適當選取合理還款方法，使得項目的融資發(fā)展與利息還款能夠進一步得到完善。融資計劃與利息評估過程中，需要把握項目中煤礦產(chǎn)業(yè)與電力產(chǎn)業(yè)不同的發(fā)展特點，煤礦產(chǎn)業(yè)的工程周期較短，而電力產(chǎn)業(yè)的運行是一項持續(xù)性的工作，煤礦產(chǎn)業(yè)的運作應當嚴格把握進度與周期，使得煤礦產(chǎn)業(yè)的工程建設剛好滿足電力企業(yè)的運作，以此節(jié)約煤電一體化項目的融資成本，按照煤礦產(chǎn)業(yè)與電力產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的一定比例進行融資計劃的開展，并在此基礎上對長期的貸款利息情況、還款的金額等進行詳細的估算，使得項目的融資規(guī)劃與利息規(guī)劃協(xié)調(diào)發(fā)展[2]。

（三）明確資產(chǎn)折舊的分攤

煤電一體化項目的各項投資估算最終需要將項目的總資產(chǎn)進行進一步的評估，根據(jù)項目資產(chǎn)的折舊分攤等明確項目最終所包含的固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)，詳細的歸類各類資產(chǎn)的分類，如煤電一體化項目中的各類建筑、機械設備、物品等都屬于固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)的折舊評估需要根據(jù)不同的使用情況進行實時的計算與評估，由此在評估上依據(jù)更為明顯，而煤電一體化項目中的煤礦的開采權利、項目建設占地的使用等屬于無形的資產(chǎn)，對無形資產(chǎn)的折舊與分攤更為復雜，但煤電一體化項目的財務管理模式建立有必要對此進行詳細的評估，為今后的項目財務管理提供數(shù)據(jù)支持。

（四）構件利潤分配模型

煤電一體化項目在運作過程中會獲取一定的收益，而該項收益主要由電力發(fā)電來獲取，具體的煤電一體化項目售電量為：項目售電量=每年的發(fā)電總量-廠用電-每年的煤礦與電廠用電量，具體的利潤估算過程為電價暫定為一個明確的價格，以該價格為基礎進行初步的利潤分配建模與估算，具體的估算數(shù)額包括周期內(nèi)獲取的利潤總額、凈利潤、息前、稅前、折舊攤銷前的利潤等數(shù)據(jù)，與此同時，還需對項目的整體收益率、資本金凈利潤等財務指標進行估算，最終構建較為完善的利潤分配模型，在實際的煤電一體化項目運作中，利潤分配的計算只需要把握電價與每年的銷售電量兩個變量，便能對項目的總體利潤情況進行快速的、具體的分析[3]。

（五）把握項目流動資金運作

煤電一體化項目的流動資金即為項目各項工作預留的資金，使得資金的預留足夠支撐項目的整體運作開銷，為了保障預留資金的完善性，項目財務管理人員需要根據(jù)項目運行中每個周期的資金流動進行詳細的計算，把握各個周期內(nèi)項目流動資金的應用差額，并根據(jù)這一差額的變動頻率與程度，盡可能把握周期內(nèi)流動資金預留的充裕性，使得煤電一體化項目的運行得到良好的發(fā)展，在實際的運行過程中，如若出現(xiàn)資金周轉困難的情況，還需要借助短期貸款的形式解決流動資金問題，財務管理人員需要針對該項貸款設計專門的運作模式，充分把握煤電一體化項目中先進資金流動對財務管理帶來的影響，通過資金流動模式的設計使得資金流動的有效性不斷提升，進而發(fā)揮財務管理模式在煤電一體化項目中的重要作用。

（六）編制現(xiàn)金的流量模型

煤電一體化項目編制內(nèi)的現(xiàn)金流量模型構建是指對項目運行的現(xiàn)金流動進行妥善的管理，為項目運作中盈余的現(xiàn)金進行詳細的應用規(guī)劃，使得財務計劃的現(xiàn)金流動更加高效，在財務計劃現(xiàn)金的管理上，現(xiàn)金的流入與流出可作為經(jīng)營活動現(xiàn)金的凈流動量，將各類流入的現(xiàn)金與流出的現(xiàn)金進行匯總計算，便能快速計算出盈余的現(xiàn)金;在項目的投資現(xiàn)金管理上，現(xiàn)金流入主要由售電金額與流動資金的回收組成，而現(xiàn)金的流出主要由項目運行成本、流動資金投入、項目建設投入等金額組成，將二者相減便能快速得出項目總投資過程中的現(xiàn)金流量，需要對現(xiàn)金收入進行詳細的稅前、稅后數(shù)據(jù)信息計算與記錄，加強對項目投資現(xiàn)金流動的實時監(jiān)測與管理;在資本金的現(xiàn)金管理層面，需要以各項利息償還與稅務提交作為具體的現(xiàn)金流出，由現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出計算具體的資本金現(xiàn)金流量，把握項目在資本金層面運作的可行性，為項目的財務風險預測提供數(shù)據(jù)支持。

（七）把握財務模型的具體應用

財務模型在煤電一體化項目中的應用需要對項目中的各項財務運作進行詳細的運算，把握項目中的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，確保項目財務模型在實際應用中的有效性，財務模型在應用過程中，只需要根據(jù)收集到的項目運行數(shù)據(jù)，直接輸入具有變量的數(shù)據(jù)便能快速得出具體的財務數(shù)據(jù)，有助于后期對項目中各項財務數(shù)據(jù)成果的運算，提高煤電一體化項目財務管理的工作效率，現(xiàn)階段由華電集團與寧夏煤業(yè)集團簽署的寧東能源煤礦開發(fā)建設的項目模式、貴州省委、省政府提出的“煤電一體化”思想等，都應采用構建具體的財務管理模型，對項目的財務運作進行科學的、規(guī)范化的設計，使得煤電一體化項目的財務運作與管理更加高效、完善[4]。煤電一體化項目財務管理工作的開展可利用現(xiàn)代化的財務管理手段進行財務管理模型的構建，如財務管理系統(tǒng)、Excel辦公軟件等，運用電子化、數(shù)據(jù)化的處理手段提高財務管理模型應用的有效性，進而充分發(fā)揮煤電一體化財務管理模式的效力。

（八）授予財務管理權利

現(xiàn)階段煤電一體化項目中存在煤礦與電廠財務分區(qū)管理的情況，二者的財務管理項目、制度與模式不同，使得煤電一體化項目中的兩家企業(yè)無法在財務管理上得到良好的融合，為了促進煤電一體化項目的融合發(fā)展，應當積極授予項目公司自身財務管理權利，使得項目公司擁有對企業(yè)中各項財務信息的管理權利，能夠煤礦產(chǎn)業(yè)與電力產(chǎn)業(yè)的各項財務信息進行綜合性管理，在項目的財務管理上，由項目公司進行各項財務運行數(shù)據(jù)信息的收集、整理、與運算，對項目開展的財務運作具體情況進行充分的把握，并以年度、季度、月度為單位將各項財務信息整理成報表，既能為項目運作自身的財務監(jiān)督與管理提供便利，又能將項目運作的實際情況以財務數(shù)據(jù)的形式呈現(xiàn)給電力企業(yè)與煤礦企業(yè)進行參考，把握具體的項目發(fā)展戰(zhàn)略。另外，項目公司應當具備一定的項目資金支配與管理權利，如項目的經(jīng)營管理、建設、運行都可以由項目公司自主組織項目資金的流動，確保煤電一體化項目公司具有較為明確的財務管理權利范圍。

（九）加強會計核算管理

煤電一體化項目公司的財務部門中，會計人員是負責項目運行中各項財務工作的主要人員，在實際的會計核算中，要求會計人員具有較高的職業(yè)素質(zhì)、專業(yè)水平等，針對項目的自身特點，會計核算工作應當把握煤礦企業(yè)與電力企業(yè)在會計核算方面的特點，通過對各個企業(yè)財務會計核算的具體規(guī)劃，達到煤電一體化項目會計合作基礎的一體化，使得煤礦企業(yè)與電力企業(yè)的相關會計核算特點都能在項目會計基中得以充分的體現(xiàn)，以國家能源集團國神公司煤電一體化項目為例，電廠和煤礦各自獨立核算，合并報表，在會計核算一體化基礎上進行信息匯總，保證了煤電一體化項目會計核算工作的管理效率。

（十）加強財務風險控制

基于煤電一體化項目的運行與經(jīng)營現(xiàn)狀，項目公司的財務部門應當做好項目的財務風險控制工作，構建完善的財務風險預警系統(tǒng)，充分利用項目公司中的各項財務管理模型進行項目財務信息的運算與管理，根據(jù)項目運作中數(shù)據(jù)的變化與對比，預測項目可能出現(xiàn)的財務風險，并對該項風險的發(fā)生概率進行詳細的預算，在此基礎上提出具體的風險預防與控制策略，盡可能完善風險控制的責任機制，使得項目公司財務部門人員能夠根據(jù)具體的財務風險情況做出具體的工作規(guī)劃，及時承擔責任并構建風險防范與控制措施，提高煤電一體化項目的財務風險控制效率。

（十一）完善管理制度

煤電一體化管理項目財務管理模式的開展必須建立在完善的管理機制基礎上，首先，煤電一體化的管理人員應當根據(jù)國家規(guī)范的財務管理制度進行相關機制的創(chuàng)建，使得煤電一體化企業(yè)的財務管理符合國家標準，對煤電一體化項目的財務運作提出明確的規(guī)范與執(zhí)行標準，使得財務管理模式的運行更加完善。其次，明確煤電一體化項目財務管理部門的工作崗位與對應的職責，各個會計人員負責的資金收付、報賬審計、日常費用管理、稅務管理、固定資產(chǎn)管理等各項職責，梳理各個崗位職責的具體工作內(nèi)容，并對財務管理人員的任務進行合理的分配，使得財務管理工作的有效性不斷提升。再次，財務管理人員應當把握煤電一體化項目財務管理工作的具體工作流程，將傳統(tǒng)企業(yè)財務管理的模式代入煤電一體化項目中，創(chuàng)建符合煤電一體化財務運行特色的財務管理模式，要求財務管理人員嚴格按照財務管理流程進行相關問題的處理，加強煤電一體化項目財務管理的體系化建設，使得項目的財務管理工作更加完善。最后，規(guī)范具體的財務管理標準，煤電企業(yè)與電力企業(yè)在財務運作過程中的財務運作標準不同，財務管理人員可通過財務數(shù)據(jù)的對比與預算，把控煤電企業(yè)與電力企業(yè)之間的財務數(shù)據(jù)比例，明確項目的財務管理標準，確保標準的有效性并嚴格按照標準實施財務數(shù)據(jù)的運作。

（十二）構建信息化管理

煤電一體化項目應當建立靈活性較強、應用效率較高的信息管理系統(tǒng)，對煤礦企業(yè)與電力企業(yè)合作運行模式下財務信息進行有效的收集、整理、分析與處理，信息化平臺的構建實現(xiàn)了財務信息在項目中的共享，各個部門可將財務申請、報賬等信息上傳至財務信息系統(tǒng)，由財務人員對信息進行審核、分析與審批處理，大大提高了財務信息處理效率，加強了項目財務信息的管理水平，為財務管理模式的順利開展提供技術支持。

三、結束語

總而言之，現(xiàn)階段煤電一體化項目財務管理存在投資大、周期長、電力企業(yè)處于虧損狀態(tài)、煤電價格上漲不統(tǒng)一等問題，財務管理模式的構建應當對項目投資、融資計劃與利息、資產(chǎn)折舊分攤、構件利潤分配、項目流動資金等具體項目運行的財務情況進行合理的評估與控制，通過把握財務管理模型的具體應用、授予財務管理權利、加強會計核算管理、加強財務風險控制等工作的開展，能夠有效加強煤電一體化項目財務管理的效率，促使煤電一體化項目的財務運作與經(jīng)營效益更加完善。

參考文獻：

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