魯小麗

（河北工程技術(shù)學(xué)院，河北 石家莊 050000）

財務(wù)風(fēng)險作為企業(yè)所面臨的客觀風(fēng)險，在企業(yè)經(jīng)營過程中無法避免。市場競爭壓力的加大，使很多企業(yè)的發(fā)展困難重重，企業(yè)之間的兼并重組、破產(chǎn)變?yōu)槌B(tài)，對企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險分析和防范變得尤為重要[1]。食用菌產(chǎn)業(yè)作為我國農(nóng)業(yè)的重要組成部分，在農(nóng)業(yè)部門的產(chǎn)值中食用菌產(chǎn)值一直穩(wěn)居前五。相較于其他農(nóng)產(chǎn)品，食用菌具有高收益、低投入的特點，對農(nóng)民增收有著重要意義。在全國各地也涌現(xiàn)出了各式各樣的食用菌生產(chǎn)、加工、運輸企業(yè)，最大限度的整合了食用菌產(chǎn)業(yè)資源，為食用菌產(chǎn)品的市場拓展奠定了基礎(chǔ)。食用菌產(chǎn)品的難以保存與高運輸成本，使食用菌企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理存在著自身的特殊性，要求食用菌企業(yè)擁有較強的現(xiàn)金流能力來保證穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展[2]。食用菌企業(yè)的出現(xiàn)和發(fā)展增加了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的附加值，對于農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級有著重要的戰(zhàn)略意義。作者通過對我國食用菌生產(chǎn)企業(yè)進行的實際調(diào)查，對食用菌企業(yè)的財務(wù)控制流程進行分析研究，總結(jié)出食用菌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要影響因素，為降低我國食用菌企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險提供一些有價值的參考建議。

我國作為食用菌生產(chǎn)大國，國內(nèi)學(xué)者對食用菌產(chǎn)業(yè)進行了深入研究。李長山[3]對我國食用菌產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀進行了深入的分析，認(rèn)為我國食用菌產(chǎn)業(yè)存在庭院經(jīng)濟、工廠集中生產(chǎn)等多個過程，改革開放的深入發(fā)展為我國食用菌產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的社會環(huán)境。占英春[4]以食用菌產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢為研究切入點，指出了我國當(dāng)前食用菌產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的優(yōu)勢、國內(nèi)需求對食用菌產(chǎn)業(yè)的影響、食用菌產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展模式、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部細化分工等問題。王森和王賀[5]指出企業(yè)年度財務(wù)報表能夠在一定程度上體現(xiàn)企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險，在進行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理時要注重考查企業(yè)的盈利能力、固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、市場風(fēng)險等因素。企業(yè)風(fēng)險管理是應(yīng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要手段，企業(yè)應(yīng)從多角度預(yù)防財務(wù)危機的產(chǎn)生。馬凡凌[6]以制造業(yè)為主要研究對象，運用財務(wù)報表分析法對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行分析，總結(jié)出制造業(yè)企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，并提出了具有針對性的應(yīng)對措施。國內(nèi)目前關(guān)于食用菌產(chǎn)業(yè)的研究主要集中在發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢等方面，還未進行更加深入細致的研究。從財務(wù)風(fēng)險的角度，對食用菌產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)問題進行探討，具有一定的理論價值和實踐價值。

1 食用菌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素實證研究

1.1 評價指標(biāo)選擇

在我國食用菌企業(yè)的財務(wù)管理有其自身的特殊性，文章根據(jù)食用菌企業(yè)的特點，以系統(tǒng)性原則、針對性原則、靈敏性原則和可操作性原則為指導(dǎo)，構(gòu)建文章的指標(biāo)體系。在保證所選取的指標(biāo)能夠全面的反映食用菌企業(yè)財務(wù)狀況的前提下，選取易于收集和可量化的指標(biāo)，文章的數(shù)據(jù)主要來源于國內(nèi)數(shù)據(jù)庫的公開數(shù)據(jù)。文章擬從投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、資金回籠風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個維度構(gòu)建指標(biāo)體系，具體指標(biāo)見表1。

由表1 可知，在投資風(fēng)險方面，選取凈資產(chǎn)投資風(fēng)險、經(jīng)營性投資風(fēng)險兩個指標(biāo)，用凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營利潤、營運指數(shù)來衡量；在籌資風(fēng)險方面，選取償債風(fēng)險、現(xiàn)金流風(fēng)險兩個指標(biāo)，用企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、流動比率、現(xiàn)金流負(fù)債比率來衡量；在資金回籠風(fēng)險方面，選取存貨風(fēng)險、應(yīng)收賬款風(fēng)險兩個指標(biāo)，用存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款比重、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來衡量；在收益分配風(fēng)險方面，選取股利分配風(fēng)險指標(biāo)，用經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額、每股收益來衡量。

表1 食用菌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素Tab.1 Financial risk factors of edible fungi enterprises

1.2 數(shù)據(jù)信效度檢驗

對研究數(shù)據(jù)進行信效度檢驗是實證研究的必須環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)質(zhì)量對研究結(jié)論有著重要的影響，具體見表2。

表2 數(shù)據(jù)信效度分析結(jié)果Tab.2 Data reliability and validity analysis results

由表2 可知，投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、資金回籠風(fēng)險、收益分配風(fēng)險的克朗巴哈系數(shù)均大于0.7，說明研究數(shù)據(jù)具有較好的信度。凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營利潤、營運指數(shù)、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率等12 個具體指標(biāo)的表的信度均大于0.7，說明研究數(shù)據(jù)具有較好的效度。

1.3 食用菌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素實證分析

文中所構(gòu)建的指標(biāo)體系中均會對食用菌企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險造成影響，但是其影響程度也存在大小之分，擬采用層次分析法對指標(biāo)的重要程度進行區(qū)分，使食用菌企業(yè)的財務(wù)管理能夠做到有的放矢。主要采用統(tǒng)計分析軟件SPSS 22.0 進行分析，實證分析結(jié)果如表3 所示。

表3 食用菌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素實證分析結(jié)果Tab.3 Empirical analysis results of financial risk factors of edible fungi enterprises

由表3 可知，在食用菌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理過程中，投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、資金回籠風(fēng)險和收益分配風(fēng)險都是重要的影響因素。但在影響程度方面也存在著差異，資金回籠風(fēng)險所占比重為0.423，影響程度最大，應(yīng)給予重點關(guān)注；收益分配風(fēng)險所占比重為0.124，影響程度最低，但是在食用菌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理過程中也應(yīng)引起足夠的重視。具體分析，應(yīng)收賬款風(fēng)險所占比重為0.236，存貨風(fēng)險所占比重為0.215，現(xiàn)金流風(fēng)險所占比重為0.189，在具體指標(biāo)的控制上，食用菌企業(yè)可以以此為切入點。

2 結(jié)論和對策建議

根據(jù)食用菌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素實證研究得出的結(jié)論，提出食用菌企業(yè)在控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險時可采取以下措施：第一，合理控制企業(yè)庫存。庫存變現(xiàn)是企業(yè)回收資金的主要途徑，但是庫存量過大會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。食用菌企業(yè)可根據(jù)市場狀況在保證市場貨量的同時強化企業(yè)的庫存管理[7]。第二，應(yīng)收賬款比率維持在合理水平。食用菌企業(yè)作為原材料供應(yīng)商，擁有大量的企業(yè)客戶，為使企業(yè)的應(yīng)收賬款比率維持在合理水平，企業(yè)可成立專人小組，及時處理企業(yè)的應(yīng)收賬款問題[8]。第三，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險會受到資本結(jié)構(gòu)的影響，食用菌企業(yè)在發(fā)展過程中可以適當(dāng)開展多元化戰(zhàn)略，進一步提升企業(yè)的抗風(fēng)險能力。