紀(jì)元團 農(nóng)行日照東港支行

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)自產(chǎn)生以來，為我國居民個人理財和實體經(jīng)濟發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)，但也給金融系統(tǒng)帶來了很大的風(fēng)險。在商業(yè)銀行個人理財發(fā)展歷程中，業(yè)務(wù)模式與監(jiān)管政策的博弈一直是主旋律。商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)模式的快速發(fā)展通常是針對現(xiàn)有監(jiān)管政策進行的套利選擇，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)套利的持續(xù)進行伴隨著金融風(fēng)險的不斷積累。監(jiān)管機構(gòu)也會出臺相應(yīng)政策，規(guī)范現(xiàn)有商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。商業(yè)銀行失去原有獲取超額收益的渠道，進而催生出新的業(yè)務(wù)模式以維持原有的盈利。

一、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行根據(jù)客戶需求自行開發(fā)、設(shè)計、發(fā)行的一種金融產(chǎn)品，由此獲得資金后，商業(yè)銀行再進行證券投資以獲取投資收益。從資金來源的角度看，個人投資者選擇商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品主要是對于商業(yè)銀行信用的依賴。另外，自亞洲金融風(fēng)暴以后，商業(yè)銀行在大起大落的經(jīng)濟背景下不斷發(fā)展，其存款利率也進行了多番調(diào)整，加上利率市場化改革的不斷推進，貸款利率和存款利率上限被逐步放開，總體來說存款利率呈現(xiàn)下行趨勢，一年期存款基準(zhǔn)利率已下調(diào)至1.5%。在此情況下，個人投資者更不愿將資金存在商業(yè)銀行，而是投向既能保證安全又能保證收益的商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品，即現(xiàn)代商業(yè)銀行主打的凈值型個人理財產(chǎn)品。再從資金去向來看，在現(xiàn)代商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中，除了存貸款業(yè)務(wù)，會把一部分資金穩(wěn)定地分布在各種證券上，它不僅能為商業(yè)銀行帶來利潤，還能為商業(yè)銀行在流動性管理、資產(chǎn)優(yōu)化配置以及合理避稅方面起到一定的積極作用。除此之外，隨著混業(yè)經(jīng)營和巴塞爾協(xié)議的強力推行，傳統(tǒng)的存貸利差迅速收窄，證券投資業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行中的意義也更加凸顯。

二、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制

（一）聲譽風(fēng)險監(jiān)控

聲譽風(fēng)險往往具有一定的爆發(fā)性和不可預(yù)料性。但是聲譽風(fēng)險的發(fā)生是因為一些對商業(yè)銀行穩(wěn)定不利的消息廣泛傳播，導(dǎo)致人們蜂擁而至，造成對商業(yè)銀行的擠兌。商業(yè)銀行對于聲譽風(fēng)險的監(jiān)控，可以依托網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的實時監(jiān)控，依靠大數(shù)據(jù)技術(shù)進行輿論導(dǎo)向監(jiān)測。如此可以有效避免惡意的虛假信息對開放型商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性的威脅，在聲譽風(fēng)險的初期能夠采取及時有效的應(yīng)對措施，增強商業(yè)銀行社會信賴感，穩(wěn)定商業(yè)銀行經(jīng)營狀態(tài)。

（二）產(chǎn)品方向

提升產(chǎn)品的發(fā)行能力，增加產(chǎn)品的豐富性。首先，商業(yè)銀行可以從產(chǎn)品的期限、投資的起點金額以及風(fēng)險程度進行調(diào)整，例如，可實行更具體的投資起點金額，將起點金額更加細(xì)致化，實行更好的差別定價。其次，更要結(jié)合各類客戶的不同需求，開發(fā)出不同類型的個人理財產(chǎn)品，滿足各類客戶的多樣化需求，例如，可設(shè)計多類型包含的個人理財產(chǎn)品、家庭保險和基金一起的組合產(chǎn)品。再次，高端個人理財產(chǎn)品需要進一步開發(fā)。除了私募產(chǎn)品，其他證券投資、黃金、信托等等方向的產(chǎn)品也可以進行開發(fā)，為客戶提供更全面、更個性化、更高端的個人理財產(chǎn)品，不斷滿足其多樣化的需求。最后，可增加代銷產(chǎn)品品種。在商業(yè)銀行目前的代銷產(chǎn)品中，保險方面的代銷產(chǎn)品種類較為單一，只包括了重疾類的人身保險產(chǎn)品，其他熱門保險產(chǎn)品如定期壽險、財產(chǎn)險等還未正式引入；國債產(chǎn)品同樣也較為單一，商業(yè)銀行可以加大與保險機構(gòu)和政府的合作，豐富代銷類產(chǎn)品品種，能夠讓客戶在一行體驗多種金融服務(wù)，同時也能為商業(yè)銀行帶來更多的中間收入，促進商業(yè)銀行的持續(xù)性發(fā)展。

（三）抑制通道業(yè)務(wù)，消除多層嵌套

在分業(yè)監(jiān)管的背景下，商業(yè)銀行與信托、證券公司等機構(gòu)合作，通過多層嵌套繞開監(jiān)管，實行表外放貸，導(dǎo)致監(jiān)管指標(biāo)失真，影響了宏觀政策的有效性，積累了系統(tǒng)性風(fēng)險。針對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的穿透問題，相關(guān)部門出臺了多項規(guī)定。資管新規(guī)規(guī)范了產(chǎn)品嵌套層級，消除了多層嵌套，縮短了產(chǎn)品投資鏈條，降低了資金運營成本和產(chǎn)品運營中的不確定因素。我國資管行業(yè)中的多層嵌套和通道業(yè)務(wù)問題源于長期以來的分業(yè)監(jiān)管，這造成商業(yè)銀行個人理財資金投資信托等非標(biāo)資產(chǎn)通過信托等通道逃避監(jiān)管指標(biāo)的約束，形成監(jiān)管套利。資管新規(guī)將從資金來源端和資金運作端著手管理，根據(jù)同類產(chǎn)品適用統(tǒng)一監(jiān)管的原則，對不同行業(yè)的相同產(chǎn)品采取統(tǒng)一的監(jiān)管辦法，消除監(jiān)管套利，進而消除多層嵌套，規(guī)避通道業(yè)務(wù)。

（四）加強系統(tǒng)性風(fēng)險管理

從個人理財產(chǎn)品本身來說，可以從產(chǎn)品設(shè)計、合作金融機構(gòu)的資質(zhì)、賬戶管理以及風(fēng)險防范等方面著手。產(chǎn)品合約在設(shè)計時條款是否合理，商業(yè)銀行所合作的金融機構(gòu)是否存在操控價格的風(fēng)險，個人理財賬戶管理制度是否完善，風(fēng)險防范措施是否有效，能否全面覆蓋重大風(fēng)險。除此之外，商業(yè)銀行在進行風(fēng)險管理時，也應(yīng)該考慮是否存在有效可行的退出機制。從市場監(jiān)管的角度來看，監(jiān)管部門對于市場風(fēng)險的管理范圍不應(yīng)該只著眼于個人理財產(chǎn)品本身，應(yīng)該考慮到金融市場的傳染性和巨大的外部性。因此，要建立起從市場參與者到市場監(jiān)管者再到市場自律組織的、自上而下的風(fēng)險控制監(jiān)管體系，進而保證整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

（五）做好投資者教育

引領(lǐng)工作加大人才儲備，特別是在新規(guī)背景下，各商業(yè)銀行個人理財部門，要積極吸納、引進高素質(zhì)優(yōu)秀人才。如投資個人理財行業(yè)分析師、個人理財產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新人才、投資個人理財風(fēng)險管控人才等。面對新規(guī)，各商業(yè)銀行等機構(gòu)，要加強對個人理財人員的專業(yè)化培訓(xùn)與管理，特別是在學(xué)習(xí)新規(guī)內(nèi)容，領(lǐng)會新規(guī)精神上，要突出專業(yè)培訓(xùn)，提高個人理財人員的專業(yè)素能，如很多個人理財人員，僅關(guān)注基礎(chǔ)個人理財產(chǎn)品或服務(wù)，影響縱深方向拓展。通過個人理財專業(yè)培訓(xùn)，涵蓋證券、投資、保險等領(lǐng)域知識，將之納入員工績效管理中。個人理財產(chǎn)品的開發(fā)、個人理財業(yè)務(wù)的拓展，都需要建設(shè)專業(yè)化個人理財隊伍。相比證券、基金，個人理財業(yè)務(wù)其風(fēng)險有其自身特點。資管新規(guī)的實施，商業(yè)銀行要加大個人理財風(fēng)險管控，特別是組建高素質(zhì)專業(yè)個人理財產(chǎn)品開發(fā)隊伍，開

發(fā)出有競爭力的個人理財產(chǎn)品，提升個人理財業(yè)務(wù)綜合業(yè)績。注重科技金融人才的引進，通過展開技術(shù)、業(yè)務(wù)交流活動，提升個人理財隊伍整體素質(zhì)水平。另外，做好投資者引導(dǎo)與教育工作，針對投資者保本思維，個人理財人員要轉(zhuǎn)變觀念，增強凈值化意識，對投資者進行講解、說明，提高投資者風(fēng)險與心理承受力。個人理財產(chǎn)品的宣傳與銷售時，商業(yè)銀行還要做到投資者的全面教育，面對不同客戶及其需要，商業(yè)銀行要從客戶風(fēng)險接受能力層級評定中，展開客戶細(xì)分管理。如新規(guī)下，個人理財產(chǎn)品投資門檻降低，很多階層投資者都可能參與。面對不同投資群體和客戶，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)人員，要從目標(biāo)群體劃分上，展開針對性個人理財知識培訓(xùn)。商業(yè)銀行要把握資管新規(guī)機遇，拓展投資者規(guī)模，引入差異性、多樣化個人理財培訓(xùn)方案，讓客戶認(rèn)識、了解不同個人理財產(chǎn)品的特點，增強風(fēng)險投資意識。需要看到的是，在一些商業(yè)銀行，負(fù)責(zé)個人理財?shù)臉I(yè)務(wù)人員，專業(yè)化知識不強，在工作中無法實現(xiàn)個人理財業(yè)務(wù)向縱深方向拓展。各商業(yè)銀行，要注重個人理財業(yè)務(wù)隊伍的培訓(xùn)工作，將職業(yè)培訓(xùn)與繼續(xù)教育結(jié)合起來，納入員工培訓(xùn)績效考核中。完善商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，確保金融改革平穩(wěn)發(fā)展。新規(guī)的落地，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，更要積極把握機遇，從個人理財隊伍建設(shè)、金融科技投入等方面，樹立良好的品牌、口碑和聲譽，主動轉(zhuǎn)型。各商業(yè)銀行，要充分研判當(dāng)前金融市場發(fā)展趨勢，積極做好個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新與開發(fā)，提高商業(yè)銀行凈值化管理能力，提升個人理財業(yè)務(wù)綜合競爭力，促進個人理財業(yè)務(wù)健康、可持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)語

為了防范金融風(fēng)險，維護金融市場的穩(wěn)定，各國金融監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行業(yè)的監(jiān)管措施日趨嚴(yán)厲，使得商業(yè)銀行在不斷變化的經(jīng)濟背景下面臨的挑戰(zhàn)和壓力也不斷增大。各家商業(yè)銀行要想在激烈的市場競爭中發(fā)展壯大，就要通過不斷的創(chuàng)新金融產(chǎn)品來吸引客戶，與此同時也要做好金融風(fēng)險的防范措施，從內(nèi)部外部同時著手，加強對系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險控制，穩(wěn)步推進金融市場健康快速發(fā)展。