董克用 肖金喜 周寧

摘?要：在未富先老和擴大內(nèi)需的現(xiàn)實國情下，我國首先提出并推進了消費養(yǎng)老這一新型個人養(yǎng)老金制度探索，目前其主要包括類企業(yè)年金及商業(yè)保險兩種運營模式。在現(xiàn)階段，盡管我國消費養(yǎng)老已積累了較大規(guī)模的商戶、用戶及資金，但同時也存在消費返利階段的納稅不規(guī)范及投資管理階段的保值增值難問題。為打通消費養(yǎng)老運作流程、續(xù)接發(fā)展斷點，相關部門要科學評估、注重引導、加強外部監(jiān)管;各消費養(yǎng)老平臺要規(guī)范運作，以消費者權益為導向，實施有效的內(nèi)部監(jiān)管;社會公眾應自覺加強養(yǎng)老金融知識教育，理性判斷風險，自愿參與消費養(yǎng)老。

關鍵詞：人口老齡化;養(yǎng)老金;消費養(yǎng)老;投資管理;保值增值

中圖分類號：C913.6?文獻標識碼：A

文章編號：1003-0751（2020）12-0074-07

一、引言

2011年，消費養(yǎng)老項目在我國發(fā)芽破土，開始市場探索，希望通過“消費返利，投資增值”的形式幫助個人積累養(yǎng)老金。因其具有“促進消費”和“保障養(yǎng)老”雙重功能，這一模式在當時受到了中國老齡事業(yè)發(fā)展基金會的支持。2018年，中共中央、國務院出臺《關于完善促進消費體制機制?進一步激發(fā)居民消費潛力的若干意見》，明確提出“推動互聯(lián)網(wǎng)與更多傳統(tǒng)消費相融合”“要適應平臺型消費、共享經(jīng)濟等快速發(fā)展需要，加強制度供給”。此后，消費養(yǎng)老平臺數(shù)量與日俱增。目前，消費養(yǎng)老在北京、內(nèi)蒙古、河南、云南、浙江、江西、廣東等省份的60多個地級市中均有不同程度的進展?！度嗣袢請蟆吩龑＜矣^點，評論其“為破解養(yǎng)老保障難題提供了中國智慧”①。2020年，《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》進一步指出，要“培育新型消費”“鼓勵消費新模式新業(yè)態(tài)發(fā)展”。這為我國消費養(yǎng)老模式的持續(xù)探索與深化發(fā)展提供了更加強勁的動力。

伴隨著人口老齡化的發(fā)展，我國基本養(yǎng)老保險制度的財務可持續(xù)性面臨巨大的挑戰(zhàn)，當前養(yǎng)老金三支柱體系的保障水平和規(guī)模也較為有限，而經(jīng)濟發(fā)展使得居民的消費購買能力得到顯著提升。在這樣的背景下，消費養(yǎng)老的出現(xiàn)順應了時代要求，具有一定的現(xiàn)實意義。而學界目前對于消費養(yǎng)老的發(fā)展前景看法不一。持支持態(tài)度的學者認為，在我國，“購物得積分”的促銷手段非常成熟，已被大眾所熟知和接受，已有多地開展消費養(yǎng)老探索，積累了豐富的實踐經(jīng)驗，能夠減少消費養(yǎng)老的發(fā)展阻力。②隨著老齡化的加速發(fā)展，消費養(yǎng)老的政治意義與戰(zhàn)略意義會更加明顯③，包括內(nèi)蒙古、重慶、上海等地政府機關已經(jīng)開始探索研究這一新型模式④。持反對或謹慎態(tài)度的學者認為，消費養(yǎng)老還處于起步階段，國家政策法規(guī)沒有明確支持，可能會影響消費者參與的積極性。⑤估算未來20多年后的收益對企業(yè)精算準確性的要求比較高⑥，而我國民營企業(yè)的平均壽命僅為2.9年，企業(yè)生存性較差，缺乏信用托底，最終可能無法保障消費型養(yǎng)老基金的正常返還。⑦另外還有學者通過實證研究發(fā)現(xiàn)，僅有31.31%的受訪者認為消費養(yǎng)老具有可行性，且愿意參加;顯著影響選擇消費養(yǎng)老的因素主要有安全性、與其他養(yǎng)老比較的優(yōu)缺點、家庭經(jīng)濟條件及遺產(chǎn)觀念等四類。⑧

可以看出，既往研究成果大多是從我國營商環(huán)境、消費者心理和購物習慣等角度對消費養(yǎng)老的可行性進行評述，在宏觀上具有一定的參考價值。但是，其忽略了消費養(yǎng)老平臺在推動這一模式發(fā)展中的主導作用，很難從微觀上發(fā)現(xiàn)消費養(yǎng)老真實存在的問題。本文將根據(jù)對我國兩家典型消費養(yǎng)老平臺實地調(diào)研的結(jié)果剖析我國消費養(yǎng)老發(fā)展現(xiàn)狀，兼論消費養(yǎng)老的可行性。

二、我國消費養(yǎng)老模式探索現(xiàn)狀

目前，我國消費養(yǎng)老模式大致可分為類企業(yè)年金及商業(yè)保險兩種。本文分別以北京A消費養(yǎng)老平臺和內(nèi)蒙古B消費養(yǎng)老平臺為例，從運營主體、運營流程及運營成效方面對其發(fā)展現(xiàn)狀進行說明。

（一）類企業(yè)年金模式

1.運營主體

北京A消費養(yǎng)老平臺是我國首批開展消費養(yǎng)老探索的企業(yè)。除消費者及商家外，A平臺與三家機構(gòu)確立了業(yè)務關系，并參照企業(yè)年金模式設立運營方、托管方、賬管方、受托方四個主體。其中，托管方為中信銀行，負責建立專用賬戶，采取定期利率付息;受托方為中信公證處，負責對平臺產(chǎn)生的消費記錄進行公證，并在托管人處開設統(tǒng)一存放非實名用戶基金的大類賬戶，保證賬戶資金安全有序流動;賬管人為北緯融創(chuàng)，負責對每筆消費返利形式進行分類（返券、積分、紅包等）記賬，并將信息反饋至托管銀行。投資管理方及監(jiān)管方暫處于空缺狀態(tài)。

2.運作流程

第一，建立賬戶。未達到退休年齡的消費者下載A平臺手機客戶端，注冊成為會員后，可擁有自己的零錢、小錢及“消費養(yǎng)老金”賬戶。消費者可從銀行卡向零錢賬戶轉(zhuǎn)賬，用于平臺消費;小錢賬戶記錄的是已獲得的但待進賬的資金，托管方每月一次將小錢賬戶內(nèi)資金劃轉(zhuǎn)至個人的“消費養(yǎng)老金”賬戶或公證處開設的大類賬戶;“消費養(yǎng)老金”賬戶記錄的是已到賬資金。消費者可以選擇成為實名制會員，其與普通會員的區(qū)別在于：前者屬于個人名下的二類銀行賬戶，資金可享受銀行計息及投資收益;后者的基金統(tǒng)一存放于大類賬戶內(nèi)，在實名前不能參與計息及投資收益，僅留存本金（見圖1）。

第二，商品購買及返利。目前A平臺主要有兩種返利模式。一是積分返利。其繼續(xù)為2015年參與A平臺“積分換養(yǎng)老金”活動的會員提供兌換渠道，這需要消費者到合作商家的相關平臺進行兌換。二是現(xiàn)金返利。A平臺支持消費者在線上及線下的合作商家進行消費并獲得現(xiàn)金返利。在線上，A平臺同部分電商平臺（如拼多多、京東等）達成協(xié)議，即消費者通過A平臺中的鏈接進入合作電商平臺消費，可獲得不同比例的返利金;A平臺還通過建立AI系統(tǒng)，使消費者在未簽約的電商平臺（如淘寶）上進行消費時也能獲得返利，電商平臺會根據(jù)AI帶來的客流量多少確定支付給AI的酬金，再由AI將其作為消費型養(yǎng)老基金返至消費者賬戶。在線下，消費者可在平臺上查詢合作商家的地址、聯(lián)系方式、營業(yè)時間等信息，線下商家的返利比例由商家自行設定，消費者只需用微信或支付寶掃描商家的平臺收款碼，支付成功后即可獲得相應的消費型養(yǎng)老基金，扣除消費型養(yǎng)老基金后剩余部分的交易額進入商家賬戶。交易完成后的消費型養(yǎng)老基金暫存于小金賬戶，若發(fā)生退貨退款行為，該筆基金會從小金賬戶中扣除，按原渠道返還商家。此外，A平臺還有廣告費及支付費率差價返利兩種模式。前者是指A平臺在支付界面投放合作商家的廣告，消費者完整瀏覽后即可獲得由廣告商提供的返利金;后者是指支付端公司（例如銀聯(lián)）會向商家收取交易額一定比例的手續(xù)費（簡稱“支商”費率），A平臺可以利用自身的商家、會員數(shù)量及交易量優(yōu)勢與支付端公司議價，以達成更低的費率（簡稱“支平”費率）;之后，平臺再與商家協(xié)定一個費率（簡稱“平商”費率），“平商”費率不低于“支平”費率，同時不高于“支商”費率，差價即為“平商”費率與“支平”費率之差乘商品的價格，平臺將這部分差價作為消費型養(yǎng)老基金返還給消費者（見圖2）。

第三，資金收益及待遇領取。目前A平臺還在與具有企業(yè)年金投資管理人資質(zhì)的機構(gòu)進行洽談，因此消費型養(yǎng)老基金的收益主要來自定期利率計息。在待遇領取上，A平臺設計了一次性提取及分多次提取兩種方案，供消費者選擇;若用戶選擇多次提取，則賬戶剩余未提取資金仍可繼續(xù)計息或參與投資運營。

3.運營成效

截至2019年5月，A平臺共覆蓋了187個城市，注冊用戶已有427萬人，其中實名注冊者為168萬人，21萬線下商家入駐，累計產(chǎn)生消費型養(yǎng)老基金為668萬元，其中2018年9月—2019年5月新增消費型養(yǎng)老基金近70萬元，占總額的10.5%，平均每日新增消費型養(yǎng)老基金達2519元。

（二）商業(yè)保險模式

1.運營主體

內(nèi)蒙古B消費養(yǎng)老平臺是我國首個由政府主導建立、國內(nèi)少有的兼具類企業(yè)年金及商業(yè)保險模式的消費養(yǎng)老平臺。這里主要介紹其商業(yè)保險模式的運作。該平臺目前尚未上線，處于小范圍試點階段。具體來說，平臺各主體均依照《內(nèi)蒙古自治區(qū)消費養(yǎng)老管理辦法（試行）》的規(guī)定設立。其中，消費者是權益主體和受益人，可在平臺購買商品并獲得返利。企業(yè)是形成消費型養(yǎng)老基金的機構(gòu)，負責在平臺提供商品服務，并向消費者返還養(yǎng)老基金。內(nèi)蒙古養(yǎng)老事業(yè)促進會、儲存銀行和商業(yè)保險公司是服務機構(gòu)。養(yǎng)老事業(yè)促進會負責組織實施消費養(yǎng)老，選擇并指導專業(yè)公司運營平臺;儲存銀行（擬定中國建設銀行）負責消費型養(yǎng)老基金的存儲和賬戶管理、開設專用賬戶、收付通道及確定利率;當存儲基金總額達到一定規(guī)模時，由平臺選擇受托人，后由受托人將基金委托給具有相關資質(zhì)的投資管理機構(gòu)運營，實現(xiàn)保值增值;商業(yè)保險公司（平安健康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司）負責為消費者提供醫(yī)療咨詢及重疾保險產(chǎn)品。專業(yè)技術公司主要負責平臺的搭建、管理和維護。目前受托人、投資管理人及專業(yè)運營公司暫未確定（見圖3）。

2.運作流程

第一，建立賬戶。消費者首先在B平臺實名注冊，銀行收到注冊信息并審核通過后，為其建立消費型養(yǎng)老基金賬戶并開通收付通道，賬戶性質(zhì)為銀行二類賬戶，且一人只能同時開設一個賬戶。消費者還需在平臺上綁定一張銀行卡，用于日常支付。

第二，商品購買及返利。消費者可在平臺查詢線上及線下合作商家，通過綁定的銀行卡購買商品或服務。交易完成后，款項先進入商家賬戶，后由銀行分賬，按照商家設定的比例（最低為3%）返利至個人賬戶。銀行記錄來款信息，開始計息，并將信息實時反饋給消費者。

第三，參加商業(yè)重疾險。目前，商業(yè)重疾險的參保方式尚在討論，備選方案之一是消費者可自愿將已積累的消費型養(yǎng)老金基金作為保費參保和續(xù)保，當期保費繳納后若基金仍有結(jié)余，則結(jié)余部分可繼續(xù)計息，并參與投資運營。自愿參加商業(yè)重疾險后，賠付條件及賠付水平均依照商業(yè)保險合同執(zhí)行，不受消費型養(yǎng)老基金待遇領取條件的限制。

3.運營成效

內(nèi)蒙古B消費養(yǎng)老平臺至今仍處于試點論證階段，計劃首先在赤峰市落地，現(xiàn)已完成手機客戶端建設，并與赤峰市共1000余家企業(yè)簽訂了合作協(xié)議，登記在冊的會員達30多萬人，目前暫未開始積累消費型養(yǎng)老基金。

三、從案例看消費養(yǎng)老的可行性分析

從運營成效來看，兩家平臺均吸引了大量會員注冊及商家入駐，其中A平臺作為消費養(yǎng)老模式的先行者，更是積累了較大規(guī)模的養(yǎng)老基金，在一定程度上反映出消費養(yǎng)老在我國具有廣泛的受眾群體和較大的市場需求，消費養(yǎng)老模式在商業(yè)運作和社會效益上取得了較好成效。此外，各利益主體、技術及資金等生產(chǎn)要素的需求均能得到滿足，也是消費養(yǎng)老模式在我國具有可行性的重要原因。

（一）主體層面：消費養(yǎng)老符合各主體利益需求

對于平臺來說，通過拓展商戶入駐平臺，商戶的消費者會被吸引成為平臺會員，會員規(guī)模的擴大又會帶動更優(yōu)質(zhì)的商戶進入平臺，形成良性循環(huán)，為平臺帶來豐厚的廣告收益、消費分潤及交易結(jié)算傭金利潤。

對于商戶來說，消費型養(yǎng)老基金可以成為商戶差異化宣傳和經(jīng)營的手段并體現(xiàn)自身的社會效益，商戶只需從盈利中拿出很少一部分作為消費型養(yǎng)老基金，消費者在完成消費且獲得基金后會帶動新客來消費，從而幫助商戶吸引新客流并增加老客戶的黏性。

對于消費者來說，消費養(yǎng)老未改變大多數(shù)消費者的支付習慣，未增加消費者在同一商戶購買同一商品的支出，與其他促銷活動也沒有任何沖突，實現(xiàn)消費者“零附加成本”積累養(yǎng)老金的目的。

（二）技術層面：電子支付及大數(shù)據(jù)運算技術比較成熟

有效的數(shù)據(jù)管理是開展消費養(yǎng)老的基礎。消費養(yǎng)老平臺將消費者在不同時間、不同地點、不同商家的各種返利所得匯集到消費者個人賬戶進行保值增值，待其達到退休年齡后提取，這涉及眾多的商家、電商平臺及消費者，覆蓋數(shù)萬種不同的商品及服務，需要相應的技術支持。近年來我國電子支付及大數(shù)據(jù)的快速發(fā)展使這一問題迎刃而解。截至2019年9月，我國電子支付行業(yè)用戶超過7億人，去現(xiàn)金化率僅次于美國及歐盟。⑨領先世界的電子支付水平為我國消費養(yǎng)老的用戶推廣及平臺建設提供了扎實的技術保障。此外，大數(shù)據(jù)特別是云計算技術在我國方興未艾。2018年我國云計算市場規(guī)模達到907.1億元，約為全球的1/6，市場滲透率達到16%。⑩中國云計算服務技術的快速發(fā)展為消費養(yǎng)老實時記錄和統(tǒng)計交易信息、消費者個人信息、資金流動信息，管理龐大的數(shù)據(jù)量帶來極大便利。

（三）資金層面：消費型養(yǎng)老基金預期積累規(guī)模巨大，能較好實現(xiàn)保值增值

2015—2019年，我國居民人均消費支出由15712元增至21559元，剔除物價因素后，平均增長率約為6%。B11這里假設：2019年消費養(yǎng)老覆蓋的消費者人數(shù)占我國當年總?cè)丝诘?%，之后覆蓋率平均每年以0.5%的速度增長;考慮到一般商家的贏利能力，平均返利比例以B消費養(yǎng)老平臺為例設為3%;商家的利潤空間恒定不變，即返利比例不變?；谙嚓P人口預測結(jié)果B12，在人均消費支出增長率分別取2015—2019年間的最低值（5.4%）、平均值（6.0%）及最高值（6.9%）B13的情況下，本文對2020—2050年我國消費型養(yǎng)老基金積累規(guī)模進行簡單預測（見表1）?？梢钥吹?，僅2050年一年，我國消費養(yǎng)老基金預期積累額保守估計將約在6000億—10000億元之間。規(guī)模巨大的消費型養(yǎng)老基金一方面將能緩解我國養(yǎng)老金體系面臨的老齡化壓力，另一方面可以為養(yǎng)老金投資管理行業(yè)帶來“紅利”，在資本市場中發(fā)揮“壓艙石”的重要作用。

此外，基金的保值增值是消費養(yǎng)老需要重點考慮的問題。鑒于消費型養(yǎng)老基金目前尚未參與投資管理，本文參考2012—2019年我國企業(yè)年金及10年期國債的收益率變動情況，并與同時期的CPI指數(shù)進行對比（見圖4）?？梢姡^去8年間我國CPI指數(shù)總體介于1%—3%，變動幅度較為平穩(wěn);企業(yè)年金收益率受資本市場影響波動較大，但與10年期國債均總體實現(xiàn)了3%以上的收益率，高于同期CPI。基于此，在正常的經(jīng)濟形勢下，如果選擇穩(wěn)健型或是風險型養(yǎng)老金融產(chǎn)品，都能在一定程度上化解通貨膨脹風險，較好地實現(xiàn)消費型養(yǎng)老基金的保值增值。

四、我國消費養(yǎng)老發(fā)展存在的問題及成因

（一）我國消費養(yǎng)老發(fā)展存在的問題

從實踐情況看，我國消費養(yǎng)老在探索中取得了一定的成績，模式本身也具有理論可行性和創(chuàng)新性，但近年來總體發(fā)展速度明顯趨緩，社會影響力欠佳。究其原因，除國民對消費養(yǎng)老持觀望態(tài)度、平臺資源有限等因素外，平臺實操及相關政策設計也存在不足之處，主要體現(xiàn)在消費返利和投資管理兩個階段。

1.消費返利階段：納稅規(guī)范性不足

目前，部分消費型養(yǎng)老基金來自付款額或凈利潤的一定比例，消費養(yǎng)老本質(zhì)上屬于商家為吸引顧客而采取的一種現(xiàn)金贈與行為，因此有必要對商家的納稅予以規(guī)范。根據(jù)國家稅務總局《關于印發(fā)〈增值稅若干具體問題的規(guī)定〉的通知》（國稅發(fā)〔1993〕154號）及《財政部關于印發(fā)〈企業(yè)會計準則——應用指南〉的通知》（財會〔2006〕18號）內(nèi)附件《會計科目和主要賬務處理》的規(guī)定，對于按付款額一定比例產(chǎn)生的返利金，企業(yè)應將其計入財務費用，在繳納企業(yè)所得稅前扣除;涉及增值稅部分則以增值稅發(fā)票注明的實際貨款金額納稅。因此，以付款額為標準進行返利具有一定的可行性。但是，在凈利潤分配方面，《會計科目和主要賬務處理》指出，利潤分配應分別以提取法定盈余公積、提取任意盈余公積、應付現(xiàn)金股利或利潤、轉(zhuǎn)作股本的股利、盈余公積補虧和未分配利潤等進行明細核算。消費型養(yǎng)老基金暫不屬于此列，因此實踐中以凈利潤為標準予以返利并不符合會計核算規(guī)范。除上述現(xiàn)金返利形式外，還有少部分平臺（如北京市A消費養(yǎng)老平臺）采用積分兌換養(yǎng)老金的形式，即消費者在平臺入駐商家或與平臺積分互認商家購買商品或服務獲得積分，憑積分按一定換算比例在平臺兌換養(yǎng)老金。在這種情況下，商家需要按全額確認銷售收入繳納增值稅。但在實際操作中部分商家將積分所能兌換的現(xiàn)金價值作為遞延收益，從當期收入中扣除，不繳納增值稅，與我國《增值稅暫行條例》中對增值稅納稅義務發(fā)生時間的規(guī)定不相符。

2.投資管理階段：保值增值及監(jiān)管有效性不夠

針對已積累的消費型養(yǎng)老基金，目前消費養(yǎng)老平臺大多采取一年期或活期存款利率計息的方式保值增值（見表2）。由表2可知，2016—2019年，活期存款和一年期存款基準利率連續(xù)4年沒有調(diào)整，每年均分別為0.35%和1.5%，同期CPI的年均值為2.15%，消費者賬戶中的養(yǎng)老基金實際上處于虧損狀態(tài)。同時，對比圖4可知，1.5%的利率也低于同期企業(yè)年金及10年期國債的收益率，消費型養(yǎng)老基金增值存在困難。低利率的計息難以對消費者產(chǎn)生足夠的吸引力，未來無法實現(xiàn)有效的養(yǎng)老保障。

在監(jiān)管方面，第三方獨立監(jiān)管機構(gòu)處于缺失狀態(tài)。目前，部分消費型養(yǎng)老基金暫存于平臺或受托人開設的銀行賬戶內(nèi)，一些平臺與銀行達成協(xié)議，規(guī)定消費型養(yǎng)老基金進入賬戶后，平臺便無權處置，僅消費者滿足領取條件時才能提取。這使基金缺乏有效的監(jiān)管。而讓銀行擔任賬戶資金監(jiān)管方并不合適，因為銀行有其職能范圍且又擔任平臺合作托管方一職。在監(jiān)管機構(gòu)缺失情況下，資金挪用等違法行為的發(fā)生很難避免，從而侵害消費者的切身利益。

（二）消費養(yǎng)老問題的成因

1.理論層面：平臺的年金委托代理人及投保人資質(zhì)存疑

第一，平臺不能直接參照企業(yè)年金模式代理消費者選擇受托人和投資管理方案。這是因為消費養(yǎng)老模式在籌資機制、雇傭關系、方案集體協(xié)商三方面與企業(yè)年金存在明顯區(qū)別。首先，消費型養(yǎng)老基金來自商家讓利，是商家出資而非平臺出資;其次，消費者與商家是一般的購銷關系，與平臺是被服務與服務關系，彼此獨立;最后，消費者（基金所有人）和商家（出資人）具有分散性和規(guī)模性，采用協(xié)商方式制定消費型養(yǎng)老基金投資方案極其困難，成本巨大。

第二，平臺和消費者均不適合作為投保人。一方面，若以平臺作為投保人，在商業(yè)保險模式下，其將消費養(yǎng)老基金用于為消費者購買和續(xù)繳商業(yè)健康保險的行為不符合我國《保險法》中關于人身保險“投保人對被保險人應當具有保險利益”之規(guī)定，有可能誘發(fā)道德風險。另一方面，若以消費者作為投保人，其自愿參保后賬戶內(nèi)基金不足以續(xù)繳保費時，將面臨被退?；蜃再M續(xù)保的抉擇。如果退保，退還的保費必定少于累計繳費額，消費者遭受一定的經(jīng)濟損失;如果自費續(xù)保，消費者將喪失通過消費型養(yǎng)老基金繳費續(xù)保的福利。只有消費者當期獲得的返利金額不少于需續(xù)繳的保費額時，其才能免費享有保險。這一必要條件實際上為消費者劃定了一條隱形的“最低消費金額線”，與消費養(yǎng)老模式“自愿參與、自愿消費”的初衷相背離。

2.實踐層面：政策存在斷點且運營主體權責混雜

目前我國尚未有消費養(yǎng)老平臺開展消費型養(yǎng)老基金的市場化投資。其主要原因在于類企業(yè)年金模式下消費型養(yǎng)老基金的投資資質(zhì)只能由政府認定，消費養(yǎng)老模式較為新穎，資質(zhì)認定及投資管理辦法等具體政策目前處于空白狀態(tài)。這使得消費型養(yǎng)老基金無法像企業(yè)年金那樣實現(xiàn)從受托到投資管理的跳躍，其保值增值只能暫時寄希望于銀行存款利率。

與投資管理方缺失相對應的是平臺各主體間權責混亂，缺乏系統(tǒng)性管理。部分平臺既承擔了運營職能，又通過與消費者簽訂協(xié)議等方式擬作為委托代理人進行消費型養(yǎng)老基金的托付;部分銀行除托管資金外，還擬承擔對投資管理人行為的監(jiān)督職能;部分受托人額外承擔了開設基金儲存賬戶及待遇發(fā)放職能。項目主體“身兼數(shù)職”的做法一方面會影響運營效率及其主要職能的發(fā)揮，另一方面本質(zhì)上完全脫離了類企業(yè)年金的運作模式，使平臺運作的規(guī)范性大打折扣。

五、未來展望與思考

在人口老齡化加劇、養(yǎng)老金三支柱體系發(fā)展不平衡不充分的情況下，消費養(yǎng)老以其“靈活、低門檻、零成本”等特點，在擴大我國個人養(yǎng)老金覆蓋率、提高國民養(yǎng)老金待遇水平及拓寬養(yǎng)老金制度資金來源渠道等方面具有獨特的優(yōu)勢，發(fā)揮著不可替代的作用。但是，消費養(yǎng)老目前處于探索初期，市場在推廣和運營中發(fā)揮著主導力量，其在現(xiàn)階段暴露出來的運作不規(guī)范、投資增值難等問題需要政府、市場和社會共同努力，通過建立多元、有效的現(xiàn)代化治理體系加以解決。

第一，政府部分要加快對消費養(yǎng)老模式的科學評估，基于跨部門合作，實現(xiàn)對運作流程的有效監(jiān)管。人社部、國家市場監(jiān)督管理總局等主管部門應建立科學有效的指標體系，對消費養(yǎng)老這一商業(yè)模式進行全方位的評價與定性，在安全性和規(guī)范性充分的前提下，盡快制定系統(tǒng)完善的指導意見，設置平臺及商家準入門檻，續(xù)接投資管理難等消費養(yǎng)老目前面臨的發(fā)展斷點;構(gòu)建由稅務、市場監(jiān)督管理、銀保監(jiān)等職能機構(gòu)組成的綜合監(jiān)管體系，對消費養(yǎng)老運營、納稅及投資管理等各環(huán)節(jié)、各參與主體進行合規(guī)性、合法性監(jiān)督，建立消費養(yǎng)老平臺“白名單”，公示違法違規(guī)平臺及商家信息，推動消費養(yǎng)老正向、持續(xù)、創(chuàng)新發(fā)展。

第二，消費養(yǎng)老平臺要明確界定各運營主體的職能范圍，協(xié)助規(guī)范商戶營銷行為。一方面，平臺作為消費養(yǎng)老模式順利運行的重要載體，要在人社部的指導下建立規(guī)范化的管理結(jié)構(gòu)，明晰消費型養(yǎng)老基金在委托、受托、賬管、托管、投資管理等環(huán)節(jié)各主體間的權責，合理分工，各司其職，不越界不破規(guī);另一方面，平臺作為入駐商戶的簽約方，應自覺接受市場監(jiān)管部門的指導，持續(xù)關注并約束商戶行為。平臺在簽約前要對商戶經(jīng)營資質(zhì)進行調(diào)查，并記錄商品或服務價格;建立對入駐商戶返利比例設置、價格變動幅度及頻率等信息的監(jiān)管機制，及時處理價格或返利比例設置及變動不合理問題并報市場監(jiān)管部門，最大限度保障消費者的合法權益。

第三，消費者須防范和規(guī)避以“消費養(yǎng)老”為旗號的商業(yè)騙局，根據(jù)個體實際需求參與消費養(yǎng)老。從“上海家帝豪案”落槌到國內(nèi)第九大電商“易網(wǎng)購”爆雷，“返利”與“傳銷”仿佛如影隨形，讓人談之色變。對此，社會公眾既要加強自身的養(yǎng)老金融教育，警惕和識別借“消費養(yǎng)老”之名行傳銷詐騙之實的違法活動，避免遭受損失;也要客觀科學地看待消費養(yǎng)老模式，形成對消費養(yǎng)老的正確認知，不因噎廢食，根據(jù)自身的消費理念、習慣與偏好，自愿、理性和有選擇地參與，積攢個人養(yǎng)老金。

任何模式的發(fā)展都不是一蹴而就的，“風物長宜放眼量”。隨著政策環(huán)境的完善、市場經(jīng)濟的發(fā)展以及公眾包容度的提高，我們期待消費養(yǎng)老在未來發(fā)展過程中發(fā)揮更大的經(jīng)濟效益與社會價值。

注釋

①《專家：消費養(yǎng)老為破解養(yǎng)老保障難題提供中國智慧》，人民網(wǎng)，http：//finance.people.com.cn/n1/2018/0908/c1004-30281022.html，2018年9月8日。

②張文賢：《“消費養(yǎng)老計劃”是否靠譜》，《人力資源》2012年第7期;舒斯亮等：《我國消費養(yǎng)老服務中的問題與對策》，《合作經(jīng)濟與科技》2017年第21期。

③馬翠蓮：《消費養(yǎng)老創(chuàng)新助力社會養(yǎng)老》，《上海金融報》2015年7月3日。

④陸曦：《消費養(yǎng)老保障模式理論與可行性》，《經(jīng)營與管理》2011年第8期。

⑤朱婷：《“互聯(lián)網(wǎng)+”視域下的消費養(yǎng)老模式探究》，《教育教學論壇》2019年第19期。

⑥夏波光：《“消費養(yǎng)老”浮出“海”面》，《中國社會保障》2010年第12期。

⑦叢然滋：《莫被消費養(yǎng)老遮望眼》，《廣西質(zhì)量監(jiān)督導報》2012年第11期。

⑧吳清：《基于李克特量表的消費養(yǎng)老方式認知度調(diào)查》，《技術與市場》2013年第8期。

⑨《2019中國網(wǎng)民理財保險需求洞察報告》，QuestMobile，http：//www.questmobile.cn/research/report-new/71，2019年11月12日。

⑩《2019年中國云計算行業(yè)發(fā)展研究報告》，億歐智庫，https：//legacy.iyiou.com/intelligence/report615.html，2019年3月11日。

B11數(shù)據(jù)來源于2015—2019年《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》。

B12曹建：《全面放開二孩政策下中國人口預測與分析——基于Leslie改進模型》，《農(nóng)村經(jīng)濟與科技》2020年第4期。

B13根據(jù)2015—2019年《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，近五年我國居民人均消費支出扣除價格因素后的增長率依次為6.9%、6.8%、5.4%、6.2%及5.5%，平均值近似取為6.0%。

責任編輯：海?玉