田士苓

在我國全面推進(jìn)城鎮(zhèn)化發(fā)展的過程中，由于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化建設(shè)也逐漸加快腳步，城投行業(yè)獲得了良好的發(fā)展機會，城投公司對我國的發(fā)展起到了非常重要的作用。不過在發(fā)展中也會存在一定的問題，掌握公司的財務(wù)運營模式，科學(xué)的制定發(fā)展戰(zhàn)略，才能推動城投公司獲得長久發(fā)展。

一、城投公司發(fā)展背景

城投公司主要是指各個城市中政府用來對投資項目融資的平臺，這屬于特殊的市場經(jīng)營體系。公司主要是由地方政府及其部門通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)來建立，擁有獨立法人資格。由政府出具資金和資源，以市場化的運作方式，主要是進(jìn)行城市市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城鄉(xiāng)開發(fā)建設(shè)等。

城投公司的發(fā)展和政府體制改革以及城市化發(fā)展有密切的關(guān)聯(lián)。在國務(wù)院進(jìn)行政府投融資體制改革時，對于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有明確要求，地方政府不再直接負(fù)責(zé)，而是通過公司形式的運行來履行職能，因而城投公司興起。另外，在分稅制改革后，中央政府和地方政府有關(guān)財權(quán)和事權(quán)有了新的劃分，在稅收方面，中央政府占據(jù)的比例較高，財政能力方面地方政府較弱，而且對于公共產(chǎn)品的投入也缺乏充分的考慮。在城市化建設(shè)發(fā)展不斷推動的過程中，各城市城投公司得到了較好的發(fā)展，地方政府通過財政補貼或者資產(chǎn)劃撥等形式建立公司，有了投資融資平臺，可以用來進(jìn)行公共事業(yè)、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

二、城投公司財務(wù)運營模式

1.總體運營模式。城投公司的運營模式由于各個地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及宏觀環(huán)境的不同而存在各種形式。我國的城投公司總體運營模式主要是從投資、融資、機構(gòu)和運營這幾個角度進(jìn)行體現(xiàn)。這種運行模式就說明了城投公司是由各地方政府控制，政府的財力支撐運營，公司的運營狀況主要由政府政策力度決定。由于城投公司的主要職能就是融資，因此，有關(guān)運營管理和投資建設(shè)的運作模式主要由資金來源屬性決定。

2.融資運營模式。融資包含融入和融出資金，也就是籌資和投資，城投公司主要是為了解決資金來源，以此用來進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。關(guān)于城投公司的資金來源主要包含以下幾方面，其一，土地、加油站等獲得的私營資金，屬于盈利性資產(chǎn);其二，地方政府的財政補貼，這是城投公司獲取資金的主要形式;其三，由銀行機構(gòu)提供的貸款資金;其四，由社會上的各個組織機構(gòu)以股份合作方式投入城市基礎(chǔ)建設(shè)的盈利性資金。

三、城投公司存在的問題

1.經(jīng)營管理模式問題。城投公司的建立主要是由各地方政府投資支持，財務(wù)管理和經(jīng)營模式會受到政府政策、活動的約束，對于社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的快速反應(yīng)存在一定的不足，運營管理的效率和質(zhì)量受到一定程度的影響。另外，有部分地方政府投資的城投公司在財務(wù)管理方面運用集中式的管理模式，資金統(tǒng)一管理、分配，這樣在項目建設(shè)中，城投公司中的資金分配和建設(shè)需求之間容易出現(xiàn)矛盾，總體來看，運營管理方式不完善。

2.資金回收和管理問題。城投公司中建設(shè)的項目主要包括市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共事業(yè)等，基本上都是公益屬性，不具備盈利目的。所以，在資金的投入和回收方面就會存在較大的差別，而且有很多的項目建設(shè)都具有較長的周期，這樣資金回收的效率較低，使城投公司的資金利用率受到較大的影響。

3.融資方式問題。從城投公司的成立方式中就可以看出，有關(guān)資金的來源比較受限制，一般是由政府財政補貼、融資、銀行貸款等方式獲得資金，然后用于項目建設(shè)。在融資方面較為單一化，而且財務(wù)風(fēng)險比較高。城建項目通常都需要大量的資金，由于城投公司的融資存在問題，因而對外融資通常是以銀行借款等負(fù)債形式為主，這樣城投公司的負(fù)債問題較為嚴(yán)重。因此，對于融資方式以及融資的路徑需要進(jìn)行不斷優(yōu)化，對地方政府資金不足的情況進(jìn)行補充，使城投公司的資金獲取充足，進(jìn)而降低財務(wù)風(fēng)險。

四、城投公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司的發(fā)展戰(zhàn)略主要是對未來發(fā)展道路的規(guī)劃，對于城投公司來講，需要結(jié)合本地市場的具體狀況，依據(jù)城投行業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策，對公司的運營管理模式進(jìn)行改善，同時對融資方式和路徑進(jìn)行積極地探索，對長期項目的建設(shè)進(jìn)行控制，盡可能的減少公司負(fù)債問題，更好地發(fā)揮城投公司的職能。

1.對經(jīng)營管理模式進(jìn)行優(yōu)化。城投公司的運行主要是為了滿足城市建設(shè)發(fā)展的需要，結(jié)合地方對城市建設(shè)的需求和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，政府體制以及管理觀念需要轉(zhuǎn)變，使城投公司的運行管理模式得到進(jìn)一步優(yōu)化，使其能夠與城市建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢相貼合，這樣在市場化運行方面也會更加有競爭能力。同時，對城投公司的組織治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，使公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)能夠清晰明確。組織治理結(jié)構(gòu)的完善可以從內(nèi)控體系和監(jiān)督體系方面著手，由于城投公司的建立由地方政府支持，在監(jiān)督方面需要有健全的機制，從多主體角度進(jìn)行監(jiān)督，才能夠使公司的財務(wù)管理目標(biāo)得以實現(xiàn)。有關(guān)內(nèi)控制度的完善主要是從監(jiān)管力度和產(chǎn)權(quán)管理兩方面進(jìn)行，根據(jù)城投公司運營和財務(wù)管理的實際情況，完善預(yù)算制度，對項目招投標(biāo)管理進(jìn)一步規(guī)范化。同時，建立風(fēng)險防控機制，對公司的相關(guān)業(yè)務(wù)管理加強規(guī)范建設(shè)，有效控制公司的財務(wù)風(fēng)險。結(jié)合城投公司未來的發(fā)展目標(biāo)，依照公司項目投資和財務(wù)狀況，對項目建設(shè)的授權(quán)進(jìn)一步明確，使投資的資金能夠得到較高的回報。再者，公司的內(nèi)部管理問題需要進(jìn)行強化，重點關(guān)注財務(wù)管理問題，對財務(wù)中出現(xiàn)的問題及時解決。從人員角度來講，工作人員需要建立財務(wù)觀念，對內(nèi)審制度進(jìn)行規(guī)范化的建立，對有關(guān)預(yù)算審計工作進(jìn)行重點關(guān)注，通過規(guī)范公司的運營行為，使城投公司的運營效果得到提升。

2.對財務(wù)管理制度進(jìn)行健全。城投公司的發(fā)展在當(dāng)下的環(huán)境下正處在重要階段，為了能夠使公司運行更加有序，在財務(wù)管理方面要對有關(guān)制度進(jìn)行健全，這樣公司內(nèi)部的調(diào)控作用可以得到更充分地發(fā)揮，對財務(wù)風(fēng)險的有效防控也能起到推動作用。財務(wù)管理制度的健全，首先，在會計制度方面要進(jìn)一步完善制定，對于財務(wù)收支管理和流程審批要嚴(yán)格的控制，從國家標(biāo)準(zhǔn)角度規(guī)范制定公司會計制度。其次，資金管理制度要完善，資金進(jìn)行審批時，在說明上盡可能要詳細(xì)，使資金在進(jìn)行統(tǒng)一管理時更加便捷，通過動態(tài)化的監(jiān)管，能夠及時了解資金動態(tài)，這樣可以統(tǒng)一調(diào)控資金，進(jìn)而使資金得到充分利用。再其次，對財務(wù)預(yù)算制度進(jìn)行完善，在財務(wù)管理目標(biāo)的前提下，根據(jù)城投公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，對資源以及資金進(jìn)行合理的分配，使資金和預(yù)算能得到有機結(jié)合，在收支管理方面更加高效。最后，對城投公司中財務(wù)管理人員的綜合能力進(jìn)行加強，從專業(yè)能力以及職業(yè)素養(yǎng)方面對財務(wù)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，使人才的作用得到更有效地發(fā)揮，促進(jìn)城投公司財務(wù)運營管理高效的進(jìn)行，進(jìn)而使公司的發(fā)展戰(zhàn)略得到全面落實。

3.建立多元化的融資方式和路徑。城投公司由于自身建立的特殊性，要想獲得更好的發(fā)展，最主要的是要有足夠的資金支撐。因此，需要結(jié)合本地城市發(fā)展的具體狀況和城投公司的運行，對財務(wù)管理進(jìn)行不斷的優(yōu)化，建立多元化的融資規(guī)劃，增加融資規(guī)模，進(jìn)一步拓寬融資路徑，使城投公司的資源整合和融資能力得到有效提升，結(jié)合多種融資方式獲取資金，用來進(jìn)行城市項目建設(shè)。另外，通過提升項目建設(shè)的關(guān)注度，吸引更多的投資者，提高融資能力，以此獲得更多的資金，保證公司正常運行。與信貸公司、證券公司以及銀行機構(gòu)之間保持良好的金融關(guān)系，通過多種金融工具，使公司的戰(zhàn)略資金得到保障。積極使用新的融資方式，比如PPP、EPC等，還可以通過產(chǎn)業(yè)投資基金的建立，使更多的社會資本加入到城市項目建設(shè)中。再者，也可以嘗試和資本市場建立聯(lián)系，對融資路徑進(jìn)行創(chuàng)新。

總而言之，在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下，城投行業(yè)得到了較快發(fā)展，對于城市建設(shè)起到了非常重要的推動作用。不過在城投公司發(fā)展的過程中，仍然還存在部分問題，有關(guān)財務(wù)運營和戰(zhàn)略發(fā)展需要進(jìn)一步完善。結(jié)合城投公司的具體狀況，對運營管理和財務(wù)管理進(jìn)行健全，采取多元化的融資方式，確保城投公司的資金狀況充足，這樣才能獲得長久發(fā)展，進(jìn)而使城市建設(shè)更加有保證。

（作者單位：肥城市城市建設(shè)投資有限公司）