青島要打造全球創(chuàng)投風(fēng)投中心，還需要補(bǔ)哪些功課？

青島應(yīng)當(dāng)具備兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的條件

（青島聯(lián)合智能制造研究院院長(zhǎng)楊德才）

首先要弄清所有資本的逐利性質(zhì)。傳統(tǒng)資本是在尋求投資安全的前提下追逐利潤(rùn)，也就是產(chǎn)業(yè)回報(bào);而現(xiàn)代資本風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)投資，它所鐘愛(ài)的土地是一片充滿了各種新意技術(shù)的溢出，任土地上充滿各種新意技術(shù)的溢出和夢(mèng)想創(chuàng)新的年輕人的激情。比如在美國(guó)硅谷就出現(xiàn)了這樣的景象，一直維持到現(xiàn)在。還有中國(guó)的中關(guān)村、深圳和以色列的特拉維夫，都是這種現(xiàn)代資本的投資熱土。

現(xiàn)代資本是在求得創(chuàng)新所帶來(lái)的巨大回報(bào)，用這種巨大的回報(bào)來(lái)平抑投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)，那么資本對(duì)產(chǎn)業(yè)的需求是它的成長(zhǎng)性和創(chuàng)新性，也就是說(shuō)一個(gè)產(chǎn)業(yè)是因、資本是果的過(guò)程。如果只是幻想引來(lái)很多的現(xiàn)代資本機(jī)構(gòu)就可以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這是一種典型的因果倒置和舍本逐末。

在這一邏輯下，青島應(yīng)當(dāng)具備兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的條件。

第一方面是城市要有非常清晰的新興重點(diǎn)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的框架，也就是說(shuō)要為風(fēng)投、創(chuàng)投提供落地土壤的產(chǎn)業(yè)標(biāo)靶，或者說(shuō)叫能夠?yàn)橘Y本所錨定的產(chǎn)業(yè)。

第二方面是有共同的技術(shù)根源應(yīng)用場(chǎng)景，這樣結(jié)合起來(lái)的產(chǎn)業(yè)群才是創(chuàng)投風(fēng)投最理想的目標(biāo)。換句話說(shuō)，就是在某些領(lǐng)域，能夠形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)的一種產(chǎn)業(yè)生態(tài)，這樣一來(lái)，風(fēng)投和創(chuàng)投愿意扶持新創(chuàng)意和新企業(yè)，能夠提供更好的選擇的群體目標(biāo)來(lái)分散投資的風(fēng)險(xiǎn)。遵循現(xiàn)代的產(chǎn)業(yè)鏈金融的思路，與其他的融資方式和商業(yè)貸款方式相互促進(jìn)，能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)投產(chǎn)投的最佳的收益的區(qū)域。

上面說(shuō)的主導(dǎo)邏輯就是一個(gè)前提，也就是因果關(guān)系。后面是兩個(gè)重點(diǎn)，一個(gè)叫產(chǎn)業(yè)錨定或者叫產(chǎn)業(yè)標(biāo)靶;另一個(gè)就是產(chǎn)業(yè)生態(tài)或者叫做產(chǎn)業(yè)鏈金融。

這是青島市要補(bǔ)的功課。從兩方面發(fā)揮自身特色和優(yōu)勢(shì)

（青島正非區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究院特約研究員田翔）

建設(shè)全球創(chuàng)投風(fēng)投中心，是深耕青島這片土壤的需要。近幾年我們可以看到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)投風(fēng)投產(chǎn)業(yè)在世界范圍內(nèi)的快速發(fā)展，各地政府在政策制定、平臺(tái)建設(shè)、體制機(jī)制改革等方面進(jìn)行了大膽的嘗試。在這一背景下，青島要發(fā)揮自身的特色和優(yōu)勢(shì)，我認(rèn)為需要考慮兩個(gè)方面。

第一，政策連續(xù)性。

創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資，兩者都是長(zhǎng)周期性的商業(yè)投資行為。從風(fēng)投的角度看，一個(gè)天使基金的投資周期通常在5～7年，而某些特定行業(yè)的投資周期可能更長(zhǎng)。這種時(shí)間周期的界定是與企業(yè)發(fā)展路徑相一致的。如電子信息技術(shù)行業(yè)，一家初創(chuàng)期的信息設(shè)備企業(yè)，實(shí)現(xiàn)架構(gòu)籌備、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、集成設(shè)計(jì)、產(chǎn)品推廣等系列路徑所要經(jīng)歷的周期通常在5年左右，如果考慮行業(yè)周期及內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，可能需要的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。所以創(chuàng)投風(fēng)投中心建設(shè)有關(guān)政策的制定到執(zhí)行，需要充分考慮到風(fēng)險(xiǎn)投資、具體投資行業(yè)的周期規(guī)律，以便更好地保證相關(guān)支持政策在創(chuàng)投投資周期內(nèi)的可持續(xù)落地。

第二，產(chǎn)業(yè)投資。

從基金投資方式的角度考慮，單一的貨幣資金投資通?？梢岳斫鉃閷?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)投資，這類(lèi)投資通常情況下對(duì)企業(yè)只有財(cái)務(wù)層面的支持，對(duì)于企業(yè)發(fā)展的其他層面幫助不大。此外企業(yè)還需要產(chǎn)業(yè)投資，產(chǎn)業(yè)投資是從企業(yè)發(fā)展的生命周期及產(chǎn)業(yè)鏈條層面出發(fā)，幫助企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中導(dǎo)入各類(lèi)業(yè)務(wù)資源，幫助企業(yè)打通業(yè)務(wù)的上下游鏈條，從而使企業(yè)更加快速的發(fā)展及擴(kuò)張。所以政府層面需要充分依托其特定優(yōu)勢(shì)，包括對(duì)特定行業(yè)的研究，強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫(kù)以及豐富的渠道資源等，幫助創(chuàng)投基金及創(chuàng)投機(jī)構(gòu)更好地為投資標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與資源拓展，從而更好地引領(lǐng)投資企業(yè)的發(fā)展。

提升城市的要素配置能力和水平

（青島正非區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)助理，高級(jí)咨詢(xún)師張堯）

青島建設(shè)創(chuàng)風(fēng)投中心，是極具戰(zhàn)略意義的發(fā)展舉措。世界正處于百年未有之大變局當(dāng)中，未來(lái)的中國(guó)走向創(chuàng)新強(qiáng)國(guó)，參與全球資源要素配置，也面臨著更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。作為站在國(guó)家改革開(kāi)放風(fēng)口上的青島，建設(shè)全球創(chuàng)風(fēng)投中心，既是推動(dòng)國(guó)家戰(zhàn)略實(shí)施的體現(xiàn)，也是在更高、更廣闊視野上謀劃城市的發(fā)展定位。

縱觀紐約、東京、深圳等城市發(fā)展歷程，活躍的創(chuàng)新和資本活動(dòng)交織推進(jìn)城市有機(jī)更新，穩(wěn)定城市繁榮。而對(duì)青島來(lái)說(shuō)，提升城市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)和資本服務(wù)的功能品質(zhì)，促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體、資本主體之間建立緊密關(guān)系，既是建設(shè)全球創(chuàng)投風(fēng)投中心的關(guān)鍵，同時(shí)也對(duì)城市提出了新的訴求。

一方面，青島需要源源不斷地提供創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)場(chǎng)景，為各類(lèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者提供發(fā)展機(jī)會(huì)，激發(fā)不同群體的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力，使新的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)得以在本土發(fā)展，這是吸引到更多資本主體的前提。另一方面，青島需要保證各類(lèi)要素能夠自由流動(dòng)，打通區(qū)域合作和產(chǎn)業(yè)融合兩大方向上的要素流動(dòng)市場(chǎng)，推動(dòng)信息等關(guān)鍵要素在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者和資本主體之間進(jìn)一步開(kāi)放共享，這些都對(duì)城市的要素配置能力和水平提出了更高要求。