我國(guó)北方地區(qū)大面積供暖季即將到來(lái)，煤炭、天然氣價(jià)格近期出現(xiàn)抬頭。

以往每逢供暖季來(lái)臨，煤、氣價(jià)格常常出現(xiàn)一波多頭行情。業(yè)內(nèi)人士表示，綜合來(lái)看，天然氣、焦煤、焦炭基本面供需格局偏緊張，行情維持震蕩偏強(qiáng)概率較大；受主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)等因素影響，動(dòng)力煤價(jià)格近期回落，但受調(diào)控政策影響，預(yù)計(jì)2020 年供應(yīng)偏緊局面會(huì)有所緩解。

煤、氣價(jià)格走強(qiáng)

近期天然氣及煤炭?jī)r(jià)格漲勢(shì)明顯。據(jù)數(shù)據(jù)，截至10 月23 日，液化天然氣（LNG）市場(chǎng)均價(jià)為3258.26 元/t，環(huán)比前周上漲338.18 元/t，漲幅為11.58%。此外，截至10月23日，秦皇島5500kcal/kg動(dòng)力煤價(jià)格為600 元/t，較9 月初相比上漲45 元/t，漲幅為8.11%。

期貨盤(pán)面來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，截至10 月23 日收盤(pán)，焦煤、焦炭期貨主力合約10 月份以來(lái)分別上漲5.9%、6.62%，2020 年來(lái)累計(jì)漲幅分別為10.91%、8.64%；動(dòng)力煤期貨主力合約四季度以來(lái)累計(jì)下跌0.45%，2020年以來(lái)累計(jì)上漲5.21%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，天然氣呈現(xiàn)供需兩旺格局?！爱?dāng)前LNG工廠出貨順暢，出貨計(jì)劃都處于偏緊狀態(tài)，且接收站槽批量出貨屢創(chuàng)新高?！狈治鰩煴硎?。從供應(yīng)來(lái)看，截至10月23日，LNG開(kāi)工廠家為140家，工廠周均開(kāi)工率為62.85%。

“隨著北方地區(qū)逐步進(jìn)入采暖季，煤炭需求將達(dá)到高峰，需求端將為動(dòng)力煤價(jià)格提供支撐。”分析師認(rèn)為。不過(guò)同時(shí)值得注意的是，近期國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)地內(nèi)蒙古、陜西等地增產(chǎn)消息令市場(chǎng)承壓，短期動(dòng)力煤價(jià)格陷入上下兩難格局。

在鋼材市場(chǎng)需求增加背景下，相對(duì)動(dòng)力煤而言，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格更具支撐。目前焦炭市場(chǎng)處于供不應(yīng)求格局，在鋼材產(chǎn)量創(chuàng)新高的情況下，市場(chǎng)焦炭需求大增，看漲焦炭?jī)r(jià)格。焦煤作為焦炭的上游，在下游焦炭需求向好、焦化企業(yè)加足馬力生產(chǎn)的支撐下，焦煤需求將被有效提振。因此，焦煤、焦炭市場(chǎng)近期延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。

多重因素影響

除供暖季因素外，成本及進(jìn)口價(jià)格提升也為天然氣價(jià)格上漲提供了動(dòng)力。馮海城認(rèn)為，近期LNG價(jià)格持續(xù)上漲主要是受3 方面因素影響：臨近北方供暖季，LNG 市場(chǎng)表現(xiàn)積極，下游終端積極備貨補(bǔ)庫(kù)，上游工廠及接收站出貨順暢，價(jià)格延續(xù)上漲；據(jù)了解，10 月下旬（10 月20 日8：00 至10 月31 日8：00，共11d）西北中石油線上競(jìng)拍交易基準(zhǔn)價(jià)上調(diào)0.1 元/m3至1.38 元/m3，工廠生產(chǎn)成本增加，助推價(jià)格上揚(yáng)；近期東北亞現(xiàn)貨到岸價(jià)格一路上漲，接收站進(jìn)口成本提高，引發(fā)接收站價(jià)格上漲。

方正中期期貨焦煤、焦炭研究員郝瀟瀟表示，2020 年受拉尼娜天氣影響，我國(guó)將出現(xiàn)冷冬，煤炭和天然氣需求量將增加。當(dāng)前東三省逐漸進(jìn)入采暖季，受益于國(guó)家煤炭保供長(zhǎng)效機(jī)制，采暖季煤炭供需將整體較為平穩(wěn)，價(jià)格將穩(wěn)定運(yùn)行。

“對(duì)于煤炭行業(yè)來(lái)說(shuō)，由于冬季為用煤高峰期，需求端相對(duì)比較固定，因此市場(chǎng)變化主要看供應(yīng)端的松緊程度，年底受政策調(diào)控影響，動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)偏緊局面會(huì)略有緩解?！睂I(yè)人士表示。

供需格局偏緊

一德期貨LPG分析師任寧表示，對(duì)于年末煤、氣市場(chǎng)行情持偏樂(lè)觀態(tài)度，剛需環(huán)比好轉(zhuǎn)概率大。在庫(kù)存未有明顯壓力的前提下，液化氣價(jià)格上漲可能性較大。另外，建議關(guān)注原油與外盤(pán)報(bào)價(jià)情況。

天然氣方面，專業(yè)人士認(rèn)為，雖然近期LNG價(jià)格上漲，但對(duì)今冬天然氣供需緊平衡的預(yù)期不變。供暖季前，各項(xiàng)保供的事前準(zhǔn)備工作已完成，在國(guó)內(nèi)外供應(yīng)正常的情況下，預(yù)計(jì)天然氣供需兩旺的市場(chǎng)表現(xiàn)將延續(xù)。

焦煤、焦炭方面，郝瀟瀟表示，當(dāng)前焦炭供應(yīng)偏緊局面仍難以緩解，故對(duì)焦炭期貨維持偏多思路。焦煤方面，由于煤礦安全監(jiān)控措施趨嚴(yán)，以及澳煤停止進(jìn)口影響，供應(yīng)端仍有可能出現(xiàn)小幅下滑；需求端雖有落后產(chǎn)能的淘汰，但在高利潤(rùn)背景下，焦化企業(yè)整體開(kāi)工率維持高位，需求端支撐仍在，預(yù)計(jì)焦煤期貨仍將以震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)為主。