從“CCTD 環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)”發(fā)布的日度價(jià)格運(yùn)行情況看（見附圖1），在核心產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量釋放、電煤消費(fèi)受到抑制的背景下，在動(dòng)力煤期貨價(jià)格走低的引領(lǐng)下，北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的情緒有所轉(zhuǎn)差，促使現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)；與此同時(shí)，短期內(nèi)支撐北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格的因素依然存在。

影響近期北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的主要因素有以下幾個(gè)方面。

第一，水電及新能源發(fā)電繼續(xù)抑制火電生產(chǎn)及電煤需求。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-9月份，全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)發(fā)電量54086 億kWh，同比增長(zhǎng)0.9%。其中，9 月份發(fā)電量6315 億kWh，同比增長(zhǎng)5.3%，增速比8月份回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。具體看，與8月份相比，火電同比增速僅為0.2%，回落了6個(gè)百分點(diǎn)；水電同比增速達(dá)到22.8%，加快了13.9 個(gè)百分點(diǎn)，水電以及新能源發(fā)電量對(duì)火電產(chǎn)量及其電煤消費(fèi)的抑制作用十分突出。

“CCTD 沿海八省電煤供耗存數(shù)據(jù)”中，10 月1-22日沿海地區(qū)8個(gè)主要省份發(fā)電企業(yè)的電煤平均日耗同比大幅下降了22.5%，這或表明，進(jìn)入10月份之后，水電以及新能源發(fā)電量對(duì)火電產(chǎn)量及其電煤消費(fèi)的抑制作用仍然明顯，導(dǎo)致下游地區(qū)發(fā)電企業(yè)的動(dòng)力煤采購(gòu)需求減少、采購(gòu)熱情不高，對(duì)北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)走勢(shì)帶來消極影響。

第二，內(nèi)蒙古自治區(qū)保供努力的效果持續(xù)顯現(xiàn)。進(jìn)入10月份以來，內(nèi)蒙古自治區(qū)各項(xiàng)增產(chǎn)保供措施逐步落地，煤炭產(chǎn)量明顯增加。來自官方的最新消息顯示，內(nèi)蒙古自治區(qū)的煤炭產(chǎn)量已經(jīng)由10月2日的177.5萬(wàn)t增加至10月18日的290萬(wàn)t，期間最多的一天還曾經(jīng)達(dá)到309萬(wàn)t，已經(jīng)明顯高于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2020年1-9月份內(nèi)蒙古自治區(qū)260.1萬(wàn)t的日均煤炭產(chǎn)量。鑒于后期內(nèi)蒙古自治區(qū)的煤炭產(chǎn)量存在進(jìn)一步提升的空間，繼續(xù)制約北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)的看漲情緒。

第三，發(fā)運(yùn)和接卸港口的動(dòng)力煤庫(kù)存繼續(xù)走低。近期北方發(fā)運(yùn)港口和下游地區(qū)中轉(zhuǎn)接卸港口的動(dòng)力煤庫(kù)存普遍低于2019年同期水平，在冬季動(dòng)力煤消費(fèi)高峰即將來臨之際，而且面對(duì)可能出現(xiàn)的“寒冬”需求，繼續(xù)對(duì)北方港口的現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格形成支撐。具體看，一方面，近期北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港，下同）的動(dòng)力煤庫(kù)存整體上處于下降態(tài)勢(shì)（見附圖2），10 月22 日的庫(kù)存量比2019年同期大幅降低了24.7%，而且已經(jīng)降至近3年來同期最低水平；另一方面，數(shù)據(jù)表明，近期沿海沿江地區(qū)重點(diǎn)接卸和中轉(zhuǎn)港口的動(dòng)力煤庫(kù)存也處于持續(xù)走低態(tài)勢(shì)，庫(kù)存量也比2019 年同期下降了近19%。

第四，續(xù)增煤炭進(jìn)口指標(biāo)仍無下文。盡管傳聞不斷，進(jìn)口動(dòng)力煤重點(diǎn)消費(fèi)地區(qū)的廣東、廣西和福建地區(qū)將在近期得到新增煤炭進(jìn)口指標(biāo)，但是到目前為止，從各個(gè)渠道反饋的信息看，除了東北地區(qū)之外，其他地區(qū)對(duì)進(jìn)口煤炭的限制措施未見松動(dòng)，甚至傳聞近期部分海關(guān)繼續(xù)收緊進(jìn)口煤炭通關(guān)；隨著時(shí)間的推移，考慮到動(dòng)力煤采購(gòu)和進(jìn)口周期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，即使后期進(jìn)口動(dòng)力煤指標(biāo)可能有所松動(dòng)，其對(duì)內(nèi)貿(mào)動(dòng)力煤需求和價(jià)格的沖擊力也將趨弱，對(duì)近期北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)造成的負(fù)面情緒也有所淡化。