摘要：騰訊公司成立于1998年11月，是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)商。騰訊公司業(yè)務(wù)橫跨互聯(lián)網(wǎng)多個(gè)主流細(xì)分領(lǐng)域，是目前中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中利潤最大、市值最高、規(guī)模最大、用戶最多、雄踞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)首位的公司。本文運(yùn)用多元回歸模型，通過分析銷售收入、收入成本、總資產(chǎn)、現(xiàn)金流對騰訊營業(yè)利潤的影響作了回歸分析。

關(guān)鍵詞：騰訊；營業(yè)利潤；相關(guān)與回歸分析

一、選題的目的與意義

經(jīng)濟(jì)高度全球化的發(fā)展大趨勢以及中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，極大程度地推動(dòng)了中國民營企業(yè)的發(fā)展。騰訊作為中國民營企業(yè)中的領(lǐng)軍者，其高科技水平和品牌影響力在一定程度上體現(xiàn)出中國民營企業(yè)的不俗實(shí)力。本文通過分析銷售收入、收入成本、總資產(chǎn)、現(xiàn)金流對騰訊營業(yè)利潤的影響作了回歸分析，深入剖析影響騰訊營業(yè)利潤的因素，可以了解中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的運(yùn)營模式，也可以為其他中國民營企業(yè)未來的發(fā)展方向提出一些建設(shè)性意見。

二、定量分析方法的原理和步驟

在學(xué)術(shù)研究所遇到的諸多實(shí)際問題中，若遇到一個(gè)因變量與多個(gè)自變量間的線性相關(guān)問題，需要通過多元線性回歸分析的分析方法來解決此類問題。

（一）多元線性回歸模型：

涉及P個(gè)自變量的多元線性回歸模型可以表示為：

ε是隨機(jī)誤差，滿足標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，bi為待定參數(shù)，b0 為回歸常數(shù)。

（二）多元線性回歸方程：

多元線性回歸方程是描述因變量Y的平均值或期望值如何依賴于自變量X的方程。多元線性回歸方程的形式為

由于總體參數(shù)bi是未知的，因此必須利用樣本觀測值去估計(jì)它們，估計(jì)的多元線性方程為

根據(jù)SPSS軟件可以得出因變量與自變量之間的回歸方程，并對其進(jìn)行顯著性分析。就本文來說，選定變量的樣本以后，利用SPSS軟件先對其進(jìn)行相關(guān)性分析，剔除相關(guān)性不明顯的變量以后，再對相關(guān)性較明顯的變量進(jìn)行回歸分析。

三、數(shù)據(jù)來源和指標(biāo)選取

（一）數(shù)據(jù)來源

數(shù)據(jù)來源于《騰訊2003-2018年年報(bào)》，所選取樣本數(shù)據(jù)主要是騰訊近幾年來企業(yè)發(fā)展各項(xiàng)指標(biāo)。

（二）指標(biāo)選取

1.銷售收入

銷售收入是企業(yè)通過產(chǎn)品銷售或提供勞務(wù)所獲得的貨幣收入，以及形成的應(yīng)收銷貨款。企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)成果，離不開銷售收入作為其根基。銷售收入作為反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，極大程度地影響企業(yè)營業(yè)利潤，所以銷售收入被納入影響企業(yè)利潤的重要指標(biāo)內(nèi)。

2.收入成本

收入成本指組織在運(yùn)營過程中，產(chǎn)生收入部分業(yè)務(wù)所消耗的成本，包括但不限于廠房、設(shè)備、薪酬；而不包含非產(chǎn)生收入部分業(yè)務(wù)所消耗的成本，包括但不限于公益、宣傳。

3.總資產(chǎn)

總資產(chǎn)是指某一經(jīng)濟(jì)實(shí)體擁有或控制的、能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的全部資產(chǎn)。一般可以認(rèn)為，某一會(huì)計(jì)主體的總資產(chǎn)金額等于其資產(chǎn)負(fù)債表的“資產(chǎn)總計(jì)”金額。

4.現(xiàn)金流

現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（包括經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標(biāo)。

五、模型的建立與實(shí)證研究

本研究選取騰訊控股有限公司官網(wǎng)上公布的騰訊歷年年報(bào)，從其年報(bào)上選取2003年至2018年騰訊公司的營業(yè)利潤、銷售收入、收入成本、總資產(chǎn)、現(xiàn)金流，共計(jì)五項(xiàng)作為本研究的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，使用SPSS軟件對以上五個(gè)指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)分析與回歸分析。

（一）相關(guān)分析

首先使用SPSS軟件對各變量與營業(yè)利潤之間進(jìn)行相關(guān)分析，判斷其相關(guān)程度。結(jié)果如下：

1.騰訊營業(yè)利潤與銷售收入的相關(guān)性

由表格可以看出，騰訊營業(yè)利潤與銷售收入之間呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)性顯著。

2.騰訊營業(yè)利潤與收入成本的相關(guān)性

由表格可以看出，騰訊營業(yè)利潤與收入成本之間呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)性顯著。

3.騰訊營業(yè)利潤與總資產(chǎn)的相關(guān)性

由表格可以看出，騰訊營業(yè)利潤與總資產(chǎn)之間呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)性顯著。

4. 騰訊營業(yè)利潤與現(xiàn)金流的相關(guān)性

由表格可以看出，騰訊營業(yè)利潤與現(xiàn)金流之間呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系，但相關(guān)性不太顯著。

綜上，可以看出，銷售收入、成本收入、總資產(chǎn)、現(xiàn)金流與營業(yè)利潤的相關(guān)性很顯著。

（二）回歸分析

在相關(guān)分析的基礎(chǔ)上，本文進(jìn)行騰訊營業(yè)利潤與其四個(gè)影響因素，銷售收入、成本收入、總資產(chǎn)、現(xiàn)金流之間的多元線性回歸分析。

由SPSS可以得出如下表所示的結(jié)果：

由表2-1可知，判決系數(shù)R=0.999，接近于1，表明回歸方程對實(shí)際觀測值的擬合優(yōu)度很高。

由表2-2可得出該回歸方程為：

修正的判決系數(shù)為0.999，說明模型的擬合程度較高。在對回歸方程的顯著性檢驗(yàn)中，F(xiàn)檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)量的顯著性概率P=0.000<α=0.05，說明四元線性回歸方程高度顯著。在對回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)中，現(xiàn)金流的P= 0.000<α=0.05，說明現(xiàn)金流對于騰訊的營業(yè)利潤的影響特別顯著。

六、結(jié)論與建議

從上述分析中可以看出隨著銷售收入，收入成本和現(xiàn)金流的增加，騰訊的營業(yè)利潤也隨之增加，而隨著總資產(chǎn)的增加，騰訊的營業(yè)收入隨之減少。

如若要擴(kuò)大營業(yè)利潤，可從以下幾點(diǎn)入手：

（一）整合互聯(lián)網(wǎng)資源，創(chuàng)新盈利模式

智能手機(jī)的普及以及5G技術(shù)的全面推廣，為傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。騰訊公司作為我國民營互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的領(lǐng)軍者，應(yīng)基于5G技術(shù)背景下，整合企業(yè)現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)資源，并引入新技術(shù)，吸納新資本，加強(qiáng)與傳統(tǒng)移動(dòng)運(yùn)營商的合作，及時(shí)優(yōu)化現(xiàn)有的及時(shí)通訊產(chǎn)品，創(chuàng)新現(xiàn)有的盈利模式，搶占新平臺(tái)，如手機(jī)網(wǎng)絡(luò)游戲平臺(tái)、實(shí)時(shí)直播平臺(tái)，以適應(yīng)5G時(shí)代的發(fā)展要求。 此外，騰訊公司可以借助互聯(lián)網(wǎng)傳播速度快速的這一特性，積極發(fā)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)。依托騰訊品牌旗下的社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，如微信、騰訊QQ等，利用社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)龐大的用戶群體，同眾多知名品牌和企業(yè)開展跨界合作，打通網(wǎng)絡(luò)營銷渠道，以增加盈利。

（二）細(xì)分市場，注重品牌建設(shè)

作為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，騰訊公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相較于傳統(tǒng)企業(yè)存在諸多不同之處，為了增加盈利，騰訊公司應(yīng)對國內(nèi)外市場、消費(fèi)人群進(jìn)行細(xì)致劃分，針對不同市場和消費(fèi)人群，做點(diǎn)對點(diǎn)宣傳，挖掘不同市場的發(fā)展?jié)摿?。對于品牌建設(shè)層面，騰訊公司應(yīng)積極發(fā)展子品牌，針對不同的市場劃分，進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)，以擴(kuò)大企業(yè)的品牌影響力。

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作者簡介：于浩（1995—），男，天津市人，在讀碩士研究生，研究方向：國際商務(wù)英語。