文 李曙光

張一鳴

字節(jié)跳動想要硬件帶來的營收數(shù)字，錘子團隊則想要背靠大樹活下去，但這一切都要看用戶給不給機會

堅果手機，好久不見。

并入字節(jié)跳動后，錘子科技時隔14個月終于在10月31日又發(fā)布了新手機堅果pro3。

沒有了羅永浩的“相聲”，但羅老師在開始和結(jié)束都被提到了。

老搭檔吳德周開場說，羅老師是非常優(yōu)秀的演講家，感謝羅老師為堅果手機打下堅實的基礎(chǔ)。老部下朱海舟結(jié)束時說，感謝和羅老師相知相遇薪火相傳。

這是感謝，但更像是告別。

去年8月21日堅果pro2s發(fā)布會上，老羅說年底會再發(fā)布一款“沒人相信”的新產(chǎn)品，連底層代碼都要重寫，“不是基于安卓”。

觀眾們聽完笑笑，然后報以熱烈的歡呼——大家心里都知道，彼時錘子倒閉的傳聞甚囂塵上，供應商天天堵門要錢，即使不全是真的，也不會都假，老羅的發(fā)布會每一場都可能是最后一場。

后來就沒有后來了，堅果Pro 2s是老羅在錘子的最后一款手機。錘子依舊，工匠已走。

闊別一年多，發(fā)布會前大家本來就抱著復雜的期待，一邊明知道堅果不可能拿出什么驚人的東西，另一邊又覺得堅果可能會拿出點新東西——那可是錘子啊！

造出了“讓人嚇尿”的TNT的公司，塑造了手機圈“邪教”文化的公司。

但堅果 pro 3在硬件上除了設計語言簡潔，造型方正，文藝范十足，繼承了堅果系列一貫的設計之外，沒有太多亮點。

水滴屏、四攝、驍龍855+、4000毫安電池、18W快充，沒有曲面屏，沒有超級快充，沒有無線充電，5G明年見，硬件索然無味。

最大的亮點還是軟件交互，進化到3.0的生產(chǎn)力三兄弟“大爆炸”“閃電膠囊”“一步”依舊好用。尤其是“一步”，搭載了市面上目前最好用的分屏方式。在系統(tǒng)交互性上的設計力方面Smartisan OS沒的說，這也是堅果手機最核心的競爭力。

新機價格是“雙11”期間2699元起，主流旗艦配置下，這個價格算得上良心，但同價位中榮耀小米OV的競爭太激烈了。

其實毫無驚喜的整場發(fā)布會看完，一個最大的疑問依舊沒有明確答案。

收購錘子的為什么是字節(jié)跳動？向來以產(chǎn)品力和洞悉人性著稱的頭條系，再加上手機業(yè)務這顆棋子之后能產(chǎn)生什么新變化？

而失去了感性的老羅，迎來了理性的張一鳴，對于錘子來說是更好了，還是更壞了？

看上了手機業(yè)務的營收數(shù)字

作為互聯(lián)網(wǎng)新三小巨頭之一，字節(jié)跳動是中國乃至全世界成長最快的移動互聯(lián)網(wǎng)公司。但伴隨著高速發(fā)展的是，無論是投資人還是張一鳴都對字節(jié)跳動抱有巨大的期待。

字節(jié)跳動在2017年、2018年總營收分別約為150億元、500億元。今年初張一鳴就立下2019年營收1000億的目標，隨后在9月30日，路透社援引消息人士稱，字節(jié)跳動上半年營收好于預期，在500億-600億元之間；字節(jié)跳動將2019年營收目標從1000億元上調(diào)至1200億元。

前期增長基數(shù)小，字節(jié)跳動涌入巨大的流量，自然可以毫無顧忌的營收翻倍增長。但是當營收規(guī)模達到千億級別，再將增速期待抱以翻倍的數(shù)值，那就真的有點兒不把BAT放眼里了。

字節(jié)跳動的核心變現(xiàn)模式是“做內(nèi)容，造流量，賣廣告”。字節(jié)跳動80%的營收都來自廣告收入，而抖音、今日頭條等頭部產(chǎn)品的廣告位是有限的。不可能為了營收提上來把本來刷三條視頻一條廣告的頻率，提到刷兩條視頻一條廣告。這種自殺式的傷害產(chǎn)品體驗的行為，需要慎用。

今年以來雖然字節(jié)跳動在廣告營收結(jié)構(gòu)上不斷作出調(diào)整和優(yōu)化，但是核心的商業(yè)模式?jīng)]有改變，這種優(yōu)化對于千億營收的增長是改善作用而不是決定性作用。

營收壓力下，上市壓力之下，字節(jié)跳動必須突破廣告營收的天花板，尋找其他多元業(yè)務的突破口，才能穩(wěn)穩(wěn)當當?shù)剡_到營收目標。

進而為未來的上市之路打下高估值的基礎(chǔ)和想象空間，這個時間點從市場傳聞來看很可能就是明年。

可以不斷看到字節(jié)跳動在多元化之上做出的努力，目前可以觀察到的方式分別為：“出?！睂ふ胰蛄髁客莸兀贿M軍教育市場的軟硬件尋找新的營收突破口；深化在游戲和電商業(yè)務上的試水力度以及方式，繼續(xù)和老大哥們搶蛋糕。

這些舉措里除了教育市場有諸多不順之外，字節(jié)跳動在“出?！焙碗娚虡I(yè)務試水的熱度和數(shù)據(jù)上來看發(fā)展得還不錯。而游戲市場難度太大，無論自研還是代理，騰訊網(wǎng)易都橫亙在前，從各方消息來看，字節(jié)跳動還在準備期，效果需要日后觀察。

現(xiàn)在在收購了錘子科技之后，“手機業(yè)務”將會成為字節(jié)跳動多元化業(yè)務的新嘗試。

客觀分析來說，字節(jié)跳動收購錘子科技這步棋下得很好，從長期和短期來看，利大于弊。

羅永浩

手機市場雖然一片紅海，但是手機產(chǎn)品有一個其他任何產(chǎn)品沒有的屬性——在同等產(chǎn)品銷量之下，手機是單價最高的產(chǎn)品，手機的出貨數(shù)量可以與一些日消品媲美；而在同樣的單價之下，手機產(chǎn)品作為人手必須的消費品，其銷量數(shù)字幾乎無人能出其右。

在此屬性之下，手機業(yè)務會呈現(xiàn)出一個非常明顯的特點：不管你賺不賺錢，毛利率怎么樣，但是手機業(yè)務會帶來龐大的營收數(shù)字。

制造業(yè)的硬件產(chǎn)品其實都有營收高毛利率低這個屬性，毛利率一般都很難達到30%的門檻，走性價比的公司比如小米，則一般都很難超過10%，高溢價的蘋果手機毛利率在40%左右；而互聯(lián)網(wǎng)營收、廣告服務則呈現(xiàn)出營收總額有限，毛利率較高，達到60%也比較容易。

老羅和雷軍常說，硬件不賺錢，只是交個朋友，倒也不是假話。

2019年上半年小米調(diào)整后凈利潤人民幣57億元，但是半年總營收高達957億元。

按照堅果手機2699元起的定價來看，要是能賣上個幾百萬臺，那給字節(jié)跳動帶來100億營收也不是太大問題。再說錘子科技并非只是有手機這一種硬件。

因此硬件業(yè)務即便給字節(jié)跳動帶不來高額的利潤，但是能夠帶來大量的營收數(shù)字，而總營收永遠是趴在財務報表第一行的數(shù)字，這個數(shù)據(jù)上來了，無論對于上市前融資，還是上市后的估值都不是幾個“小目標”那么簡單，按照字節(jié)跳動的千億美元估值體量可能是幾百個“小目標”甚至上千個“小目標”。

當然，還可以用各種姿勢講軟硬件結(jié)合的新故事?？紤]到這些好處，即便是給錘子補貼個幾億，拉一拉聲勢，張一鳴也是絕對不虧的。

字節(jié)跳動能為錘子帶來希望嗎？

說了這么多字節(jié)跳動收購錘子的好處，但這些愿景實現(xiàn)的前提是，堅果手機能夠取得一定的銷量成績，起碼恢復到堅果pro2時100萬臺左右的銷量，這些設想才能夠?qū)崿F(xiàn)。

假使堅果手機銷量極差，那無論奢望其帶來營收的增長還是講述新故事，都不過是紙上談兵。

價值可能也就在于整個團隊的硬件設計能力，來給明年年初要發(fā)布那款面向用戶的K12(從幼兒園到高中)教育智能硬件產(chǎn)品，儲備點研發(fā)能力。

那這交易字節(jié)跳動就虧大了。中國手機市場本來是hard模式，今年華為不得已按下了加速鍵。眾所周知的原因，谷歌暫停了華為手機的谷歌套件服務，這對于華為海外市場的打擊幾乎是毀滅性的。對于海外用戶來說，缺少谷歌服務套件，就像你的手機突然不能使用地圖，不能獲取定位，不能保存密碼。用是能用，但太不方便。

于是國內(nèi)市場瞬間變成了華為的生命線，要消化掉華為失去的海外市場。華為在國內(nèi)市場的全面反攻，導致OV小米在國內(nèi)的出貨量都大跌兩成。

這個時候進來的堅果，看起來柔弱得就像一只小綿羊，在周遭的惡狼中穿行而過，企圖尋找已經(jīng)散落在天涯的錘粉和欣賞自己眉清目秀的用戶。

有希望嗎？

其實是有的，魅族、360可能沒啥希望了，但基于堅果手機老羅留下來的一些“遺產(chǎn)”和其背靠字節(jié)跳動和一般手機廠商不太一樣的目的，錘子如果能步入正軌，張一鳴再給加點柴火，錘子能看到的利好很多。

目前，堅果手機對于字節(jié)跳動來說，前期大概率是不用太過在意盈利的，只需要自己能有現(xiàn)金流，不要太激進，虧損得太慘，字節(jié)跳動其實都能接受。

所以背靠字節(jié)跳動這棵大樹，錘子不用像以前一樣永遠在擔心明天還能不能活著。這就降低了堅果手機在盈利和前期銷量上的要求，給了錘子團隊打磨產(chǎn)品的空間和時間。

反觀魅族全靠手機活著，在地獄模式下，被其他廠家狂轟亂炸，自己的創(chuàng)新力、渠道、營銷已經(jīng)全盤落后，幾乎看不到任何崛起的希望。360就純粹的手機品質(zhì)不行，不舍得投入，團隊又沒有造手機的基因，外觀硬件都讓人一言難盡，基本處于放棄狀態(tài)。

其次，錘子的“正常產(chǎn)品”一直在市場上有口皆碑，是一股受到用戶認可的清流。

當然，這些正常產(chǎn)品不包括“把人嚇尿”的TNT，不包括追求極致完美拖垮了出貨節(jié)奏的T1。

錘子手機的核心優(yōu)勢向來不在硬件而在于極致人性化的軟件交互，但軟件交互上的痛點解決，很難被新用戶一眼感知。

基于這些特點，加上手機市場的地獄模式和今日頭條的營收數(shù)字訴求，堅果突圍的方向其實在于2500元以下的中低端機型。

這部分用戶在選擇手機時對價格敏感，用戶忠誠度低，讓用戶改變選擇的原因可以有很多。相應的此價位中，堅果手機面臨的硬件競爭沒有那么明顯，因為成本限制，大家能做的東西都差不多，用戶降低了體驗門檻，堅果手機簡潔的設計范兒和極為易用的軟件功能就會變得有競爭力。

當然字節(jié)跳動的營銷資源也算得上一項優(yōu)勢。此次堅果pro 3以2699元的價格發(fā)一款沒有明顯缺點的水桶機看起來還是有點高了，這價位中榮耀20、小米9都不好惹。

但話說回來，無論堅果今天發(fā)什么樣的新手機都面臨著殘酷的競爭，字節(jié)跳動也在觀望，看堅果團隊除了設計能力還能在手機市場有多少聲量。

張一鳴自然希望錘子團隊能在自己的扶持下占據(jù)一定的市場，那自己的“頭條系”故事可就太豐富了。軟硬件一體化、生態(tài)閉環(huán)、飛輪效應，賈會計雷布斯的話隨便拿來用就好了。

可手機市場如今殘酷的態(tài)勢，沒人心里有底，連小米在國內(nèi)市場都岌岌可危，魅族360、聯(lián)想、OV在華為的碾軋下一片哀嚎。

昨天的發(fā)布會開始時，屏幕上鐺鐺地響起了火花四濺的鐵錘聲，所有人都想到了一個畫面，那個坐在車間里的工匠老羅。

老羅這個人固執(zhí)、暴躁，百分百不是一個好的創(chuàng)業(yè)者和領(lǐng)導人，沒有他的錘子在工作流程上會順暢非常多；但同時老羅也給錘子深深烙上了自己的印記，字節(jié)跳動可以給錘子資源，但不能給它靈魂。

字節(jié)跳動想要硬件帶來的營收數(shù)字，錘子團隊則想要背靠大樹活下去，但這一切都要看用戶給不給機會。