袁靚

12月27日科安達于深交所中小板上市，申購代碼002972，計劃發(fā)行股份數(shù)量為4408萬股，發(fā)行價為11.49元，發(fā)行市盈率21.73倍。據(jù)了解，科安達是國內(nèi)城市軌道交通、鐵路等軌道交通領(lǐng)域中領(lǐng)先的信號控制系統(tǒng)和雷電防護專業(yè)解決方案提供商，其主要提供城市軌道交通信號控制系統(tǒng)（計軸系統(tǒng)）和防雷避雷業(yè)務（防雷產(chǎn)品和防雷工程）的產(chǎn)品和服務，本次上市，募集資金4.54億元，用于自動化生產(chǎn)基地建設(shè)項目、軌道交通智能監(jiān)測診斷系統(tǒng)開發(fā)項目、產(chǎn)品試驗中心建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡建設(shè)項目等。

凈利復合增長率超30%計軸系統(tǒng)收入占比高達近80%

根據(jù)中國城市軌道交通協(xié)會2019年3月30日發(fā)布的《城市軌道交通2018年度統(tǒng)計和分析報告》顯示，截至2018年末，我國內(nèi)地城軌交通在建線路總長達6374公里，可研批復投資額累計達到了42688.5億元，規(guī)劃線路長度達7611公里，這預示著我國城軌建設(shè)正保持著非常好的增長態(tài)勢。同時，我國城鎮(zhèn)化進程仍在持續(xù)，隨著各大中城市經(jīng)濟實力的增強和人口的持續(xù)增長，城市軌道交通的市場前景無限，而計軸系統(tǒng)對城市軌道交通的安全運營具有十分重要的作用，這使得城市軌道交通計軸系統(tǒng)當前及未來都將有著非常巨大的市場需求。而在軌道交通信號控制領(lǐng)域，科安達的計軸系統(tǒng)一直以來都具有非常強的競爭優(yōu)勢，自2009年至今，其已在深圳、北京、上海、廣州、武漢、成都、重慶、南京、杭州等全國31個城市超過90條城市軌道交通線路中得到充分應用，并在部分鐵路線路得到應用，在國內(nèi)市場居于絕對領(lǐng)先地位。反映到業(yè)績上，我們可以看到，科安達2016年到2018年營業(yè)收入分別達到了1.75億元、2.35億元和2.69億元，復合增長率高達23.85%，凈利潤同期分別達到了5555萬元、7796萬元、9515萬元，復合增長率高達30.87%，同期綜合毛利率更是平均達到了60%左右，與同行業(yè)相比處于較高水平。同時，據(jù)公司招股說明書顯示，科安達城市軌道交通計軸系統(tǒng)收入2016年到2018年及2019年1-6月占總營收比例分別達到了69%、67%、73%及78%，占比接近80%，且呈現(xiàn)出逐年遞增的態(tài)勢，目前已成公司營業(yè)收入的主要來源。

且值得一提的是，根據(jù)中國城市軌道交通協(xié)會統(tǒng)計，截至2018年末，我國內(nèi)地共計35個城市開通城市軌道交通并投入運營，開通城軌交通線路185條，其中應用科安達計軸系統(tǒng)的就有23個城市的51條城軌交通線路，2016年到2018年其計軸系統(tǒng)市占率平均達到了50%左右，這體現(xiàn)了科安達在軌道交通信號控制領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢十分突出。更可喜的是，公開資料顯示，截至2019年6月30日科安達已簽訂合同的在手訂單就已高達5.66億元，這為公司未來業(yè)績提供了充分保障。

以技術(shù)創(chuàng)新為根本不斷鞏固行業(yè)優(yōu)勢地位

隨著我國國民經(jīng)濟的快速發(fā)展以及城市化進程的加快，我國軌道交通行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，而列車運行安全更顯得尤為重要，這無疑也對軌道交通裝備提出了更高的技術(shù)要求。而科安達通過多年深耕已積累了豐富的項目實施經(jīng)驗，據(jù)悉公司通過“引進消化吸收+自主創(chuàng)新”模式，結(jié)合應用情況，已陸續(xù)研制完成多項創(chuàng)新功能，部分功能甚至填補了行業(yè)空白，從而在城市軌道交通領(lǐng)域成功確立了絕對領(lǐng)先的優(yōu)勢地位。

不僅如此，據(jù)了解，科安達還是《鐵路綜合接地系統(tǒng)測量方法》（TB/T 3233-2010）行業(yè)標準主要起草單位之一，是我國第一家通過CRCC產(chǎn)品認證的防雷企業(yè)，其發(fā)明專利產(chǎn)品“防雷分線裝置”創(chuàng)造性地達到最佳的防雷效果，得到了中國鐵路系統(tǒng)的廣泛認可。截至目前，公司已累計完成超過4000個火車站場防雷工程，特別是京廣高鐵、京滬高鐵、青藏鐵路等眾多防雷工程均已成為行業(yè)標桿。

行業(yè)優(yōu)勢地位的確立無不源于科安達持久的創(chuàng)新能力和超強的技術(shù)實力，作為國家高新技術(shù)企業(yè)，科安達一直高度重視技術(shù)研發(fā)，當前已取得一大批技術(shù)成果，數(shù)據(jù)顯示，截至目前其已擁有專利技術(shù)61項，其中發(fā)明專利22項，擁有軟件著作權(quán)31項。其間更得到了多方肯定和嘉獎，其不僅成為了全國電子信息行業(yè)最具潛力企業(yè)、深圳質(zhì)量百強企業(yè)、中國城市軌道交通協(xié)會理事單位等，被工業(yè)和信息化部成功評為全國第一批248家專精特新“小巨人”企業(yè)。對于未來的發(fā)展，科安達表示，接下來將抓緊行業(yè)高速發(fā)展機遇，通過持續(xù)提升研發(fā)實力，延展產(chǎn)業(yè)鏈深度，力爭成為國際一流的軌道交通裝備供應商和服務商。