沐恩

預(yù)期提升帶來(lái)的上漲

主持人：新能源車(chē)本周全面爆發(fā)，你在之前的幾期文章中，就已經(jīng)連續(xù)分析過(guò)很多次了！

袁月：是的，本周大漲后市場(chǎng)對(duì)于新能源汽車(chē)的關(guān)注度明顯提升了，這也很正常，因?yàn)闅v來(lái)都是上漲后看好的聲音才開(kāi)始增多，這在之前的白酒、醫(yī)藥、科技等領(lǐng)域都是一樣的。當(dāng)短期市場(chǎng)關(guān)注度提升時(shí)，往往都是距離短期高點(diǎn)不遠(yuǎn)的時(shí)候，記住這里說(shuō)的是短期高點(diǎn)，因?yàn)橹饕乔榫w決定的。中期走勢(shì)更多還是由個(gè)股基本面決定的，接下來(lái)必然會(huì)分化。

投資者可以發(fā)現(xiàn)，新能源汽車(chē)板塊最先上漲的還是我一直強(qiáng)調(diào)的動(dòng)力電池、鋰電設(shè)備、負(fù)極、隔膜、電解液等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司，不是板塊的普漲，更不是隨便選一個(gè)概念股就能賺錢(qián)！即使選對(duì)了細(xì)分領(lǐng)域，不同公司的走勢(shì)差別也很大，這在電解液、隔膜等領(lǐng)域都有體現(xiàn)，這些特點(diǎn)要清楚，不僅是新能源汽車(chē)板塊，明年的其他板塊也會(huì)是這個(gè)特點(diǎn)，無(wú)論消費(fèi)、科技甚至是周期股，重點(diǎn)還是要研究基本面，要懂估值！

主持人：說(shuō)到基本面，現(xiàn)在很多投資者關(guān)心新能源車(chē)的基本面是不是發(fā)生變化了？

袁月：變化不大，目前汽車(chē)銷(xiāo)量和企業(yè)利潤(rùn)也沒(méi)有明顯改觀，要說(shuō)變化更多是對(duì)于政策的預(yù)期。就新能源汽車(chē)的政策來(lái)說(shuō)，在今年補(bǔ)貼下滑后，確實(shí)對(duì)行業(yè)銷(xiāo)量和企業(yè)利潤(rùn)影響較大，這種擔(dān)憂一直存在甚至被不斷放大，這也導(dǎo)致市場(chǎng)的預(yù)期比較悲觀。不過(guò)進(jìn)入四季度以來(lái)，雖然新能源車(chē)的銷(xiāo)量不斷下滑，但相關(guān)公司的股價(jià)已經(jīng)不再下跌，這就說(shuō)明市場(chǎng)預(yù)期存在見(jiàn)底的可能，只不過(guò)，這種見(jiàn)底不一定就會(huì)反轉(zhuǎn)。

近期隨著歐洲和美國(guó)紛紛大幅提升新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼力度，這對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，也有出臺(tái)相關(guān)政策的可能。當(dāng)然這只是推理或者說(shuō)預(yù)判，至少市場(chǎng)是有這種預(yù)期的。對(duì)于預(yù)期的好轉(zhuǎn)，也會(huì)催生資金的炒作。

總之，對(duì)于新能源汽車(chē)板塊中期的觀點(diǎn)依舊很明確，補(bǔ)貼下滑甚至取消會(huì)對(duì)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響，這也是發(fā)展的必然階段。雖然都會(huì)受影響，但龍頭公司最終還是會(huì)走出來(lái)的，現(xiàn)在的走勢(shì)也已經(jīng)證明，首選龍頭的思路還是要堅(jiān)持的。

接下來(lái)是不是有更重磅的政策出臺(tái)還不確定，但至少政策層面也不會(huì)差太多！而對(duì)于短線來(lái)說(shuō)，之前強(qiáng)調(diào)的細(xì)分龍頭持有還是沒(méi)問(wèn)題的，這也是中線最確定的。如果之前沒(méi)有，或者沒(méi)研究跟蹤，現(xiàn)在被市場(chǎng)聲音左右才想起來(lái)介入的，那顯然后知后覺(jué)太多了，非要參與也只能按照技術(shù)形態(tài)小倉(cāng)位等待低吸的機(jī)會(huì)，短線為主。因?yàn)槌杀靖?，不占?jù)優(yōu)勢(shì)，會(huì)影響中期持股心態(tài)。

指數(shù)拉升看金融

主持人：那如果說(shuō)有些龍頭短期漲幅大了，有投資者發(fā)現(xiàn)鈷鋰的相關(guān)概念股總體位置還比較低，這算是中線機(jī)會(huì)嗎？

袁月：基本面沒(méi)看到什么變化，近期相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格都是下跌的，隨著四季度下游材料廠減產(chǎn)，需求也不會(huì)明顯提升。雖然有關(guān)停礦、新能源汽車(chē)和消費(fèi)電子等需求可能提升的消息，但這也只能算預(yù)期，短期會(huì)有刺激作用，但中期還存在不確定性，還需進(jìn)一步跟蹤觀察。

其實(shí)，每當(dāng)市場(chǎng)整體情緒轉(zhuǎn)好的時(shí)候，低位個(gè)股確實(shí)更容易被資金挖掘，因?yàn)樾逻M(jìn)場(chǎng)的資金肯定不愿意參與高位的品種，否則近期醫(yī)藥和白酒股的走勢(shì)也不會(huì)相對(duì)平淡。不過(guò)，投資者要明白的是，這種現(xiàn)象只是短期市場(chǎng)盤(pán)面風(fēng)格決定的，并不是這類(lèi)個(gè)股基本面出現(xiàn)問(wèn)題。相反，這類(lèi)品種明年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依舊穩(wěn)定，這種確定性也是外資喜歡的。在個(gè)股邏輯通順的情況下，更多還是要用估值去研判，而不是盲目換到所謂的低位個(gè)股上去。

??主持人：最后再來(lái)說(shuō)說(shuō)指數(shù)，本周量能有所萎縮，是不是不算積極信號(hào)？

??袁月：量能萎縮和北上資金本周休息三天有關(guān)，如果按照之前滬深股通每天各200多億的成交額來(lái)看，滬指基本上還是維持在2000億左右，疊加年底流動(dòng)性偏緊，量能小幅萎縮也屬正常，是可以接受的！接下來(lái)能帶指數(shù)的肯定還要看以證券為首的金融股，券商內(nèi)部也在輪動(dòng)，接下來(lái)還需新的龍頭出來(lái)帶領(lǐng)板塊走強(qiáng)，同時(shí)也帶領(lǐng)指數(shù)拉升。而對(duì)于新能源車(chē)和半導(dǎo)體等板塊，也會(huì)有序輪動(dòng)。