陳峻巍　叢鈺卓

摘要：樂視網(wǎng)自2010年成功上市后，獲得了快速發(fā)展，但是在快速發(fā)展的背后卻隱藏著一系列的問題，尤其是2015年年報(bào)出現(xiàn)了一些令人不解的異象。本研究從樂視網(wǎng)2015年報(bào)入手，通過遞延所得稅、研發(fā)支出、關(guān)聯(lián)方交易、資產(chǎn)價值損失四個方面展開分析，來破解樂視網(wǎng)利潤的“迷局”。如何通過樂視網(wǎng)光鮮的財(cái)務(wù)報(bào)告，發(fā)現(xiàn)這些異象所反映的會計(jì)、財(cái)務(wù)問題，挖掘會計(jì)、財(cái)務(wù)問題背后隱藏的公司戰(zhàn)略和經(jīng)營管理問題，是我們研究的課題。

關(guān)鍵詞：樂視網(wǎng);所得稅會計(jì);遞延所得稅

中圖分類號：F275? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-913X（2019）12-0110-02

一、案例介紹

樂視網(wǎng)2012年至2015年，凈利潤由1.9億元增長至2.17億元，尤其需要注意的是其中歸屬于母公司所有者的凈利潤由1.94億元增長至5.73億元，呈現(xiàn)出如此高速增長的態(tài)勢，與此形成對比的是其利潤總額和少數(shù)股東權(quán)益呈下降趨勢，到2015年期末利潤總額與凈利潤相差1.43億元，少數(shù)股東權(quán)益則呈高速下降趨勢并出現(xiàn)了巨虧。凈利潤“光鮮”的背后卻隱藏著如此多的“異象”，現(xiàn)通過分析遞延所得稅、研發(fā)支出、關(guān)聯(lián)方交易、資產(chǎn)價值損失這四個方面，來揭開這個“迷局”。

二、樂視網(wǎng)利潤“迷局”

（一）不合理確認(rèn)遞延所得稅

2015年樂視網(wǎng)的營業(yè)收入為130.02億元，同比上年增長90.89%，歸于上市公司的凈利潤為5.73億元，同比增長57.41%。通過查閱樂視網(wǎng)2015年的報(bào)表可以發(fā)現(xiàn)在凈利潤大幅增長的背后，是少數(shù)股東損益年度虧損擴(kuò)大至3.56億元的結(jié)果。

從表 1數(shù)據(jù)可知，樂視網(wǎng)的利潤總額約為0.74億元，凈利潤約為2.17億元，兩者相差1.43億元，造成如此巨大差距來源于樂視網(wǎng)為-1.43億元的所得稅費(fèi)用。根據(jù)表 2以及表 3的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)所得稅費(fèi)用主要是自于巨額遞延所得稅資產(chǎn)。通過母公司和子公司所得稅數(shù)據(jù)進(jìn)一步分析，巨額的遞延所得稅資產(chǎn)主要來源于子公司。

通過表 4可以發(fā)現(xiàn)遞延所得稅資產(chǎn)主要來自于內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)利潤與可抵扣虧損，其中可抵扣虧損占近 81%。由于樂視網(wǎng)子公司虧損，產(chǎn)生了 2.44億元的巨額遞延所得稅資產(chǎn)。

根據(jù)樂視網(wǎng)2015年報(bào)的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，樂視網(wǎng)的4家非全資子公司產(chǎn)生了大量的虧損，合計(jì)虧損8.34億元，其中樂視致新虧損最多，占87.6%。

樂視致新是樂視體系中做硬件的公司，樂視超級電視和樂視盒子是樂視致新的主要產(chǎn)品。樂視網(wǎng)通過以下途徑完成給母公司利益輸送。

第一，樂視電視和盒子都采用虧本銷售的戰(zhàn)略，但是會強(qiáng)制收取服務(wù)費(fèi)，而這部分服務(wù)費(fèi)全部屬于樂視網(wǎng)，樂視致新并沒有從中分到一杯羹。

第二，樂視致新將廣告投放給與樂視網(wǎng)沒有關(guān)聯(lián)的廣告公司，再由樂視致新投放的廣告公司給樂視網(wǎng)投廣告，形成一條完整的利益輸送鏈。

第三，樂視網(wǎng)采用“硬件免費(fèi)、軟件收費(fèi)”經(jīng)營戰(zhàn)略。顧客可以在樂視商城購買樂視網(wǎng)會員來獲取手機(jī)或者超級電視的免費(fèi)硬件。該銷售模式使樂視超級電視銷售巨增，但此種模式的凈利潤卻屬于樂視網(wǎng)。這種“硬件免費(fèi)，軟件收費(fèi)”的經(jīng)營戰(zhàn)略將大量的利潤輸送給了樂視網(wǎng)，進(jìn)一步推高樂視網(wǎng)的利潤。

樂視網(wǎng)通過以上三種途徑將大量的利益從樂視致新轉(zhuǎn)移，并造成樂視致新的大額虧損，最終產(chǎn)生了巨額的所得稅資產(chǎn)。

根據(jù)樂視網(wǎng)2012-2015年披露的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，樂視致新2012-2015年分別虧損0.15億元、0.47億元、3.86億元、7.31億元，樂視致新連年虧損且數(shù)額越來越大，確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)也越來越大，不符合準(zhǔn)則中的相關(guān)規(guī)定。

綜上所述，樂視網(wǎng)通過利益輸送造成子公司大量虧損，不合理的確認(rèn)大量遞延所得稅資產(chǎn)虛增利潤，使凈利潤遠(yuǎn)比利潤總額大。

（二）研發(fā)支出過度資本化

根據(jù)樂視網(wǎng)近年的年報(bào)可知，樂視網(wǎng)在十年前的研發(fā)費(fèi)用相比2015年較少，2011年至2015年樂視網(wǎng)的研發(fā)費(fèi)用分別為0.99億元、2.38億元、3.74億元、8.05億元以及12.2元億，從2011年開始近五年研發(fā)費(fèi)用逐年大幅的增加，這勢必對公司的收益造成一定的影響。樂視網(wǎng)為了防止這樣的情況發(fā)生，保持可觀的利潤增長趨勢，便把大量的研發(fā)費(fèi)用資本化，尤其是2013年開始資本化數(shù)額較大，2013年至2015年資本化的研發(fā)費(fèi)用分別占比54.17%、59.9%以及59.8%，可以看出占比在逐年的增大，金額也在同步上升。樂視網(wǎng)通過將大部分研發(fā)費(fèi)用資本化看似合理，但其實(shí)有操控公司利潤的嫌疑。

（三）大量關(guān)聯(lián)方交易

樂視網(wǎng)生態(tài)體系龐大，內(nèi)部子生態(tài)之間互有重疊，給關(guān)聯(lián)交易提供了理想的空間。

1.購銷商品、提供和接受勞務(wù)

無論是采購商品、勞務(wù)還是出售商品、勞務(wù)，關(guān)聯(lián)交易都大幅增加，其中2015年向關(guān)聯(lián)方出售商品和提供勞務(wù)所獲取的收入為16.38億元，營業(yè)收入為130.17億元，占營業(yè)收入12.58%，這一數(shù)據(jù)為 2014年的28倍。采購商品和接受勞務(wù)共涉及11家關(guān)聯(lián)方，交易金額由 2014年的0.87億元增加至2015年的27.1億元，增加了將近31倍，占公司營業(yè)成本的24.4%，占公司凈利潤的1248%。

2.關(guān)聯(lián)應(yīng)收款項(xiàng)

由表 5可見，樂視網(wǎng)2015年關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款與 2014年相比增加4.06億元，樂視網(wǎng)還存在預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款等形式的應(yīng)收款項(xiàng)，并在2015年均呈現(xiàn)不同程度的增加。樂視網(wǎng)主營業(yè)務(wù)越來越依賴關(guān)聯(lián)交易，尤其是終端業(yè)務(wù)收入和廣告業(yè)務(wù)收入有虛增利潤的可能。

樂視網(wǎng)向樂視移動和樂視體育，銷售會員和廣告的收入為12.5億元。關(guān)聯(lián)交易的金額和樂視網(wǎng)的凈利潤2.17億相差一個數(shù)量級。集團(tuán)內(nèi)部之間關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重。樂視網(wǎng)會員收入：2015年27.1億元，2014年15.25億元，2013年3.93億元，主要是超級電視在2014年開始放量，實(shí)現(xiàn)了150萬臺的銷量，隨之帶來了會員收入的暴漲。

（四）資產(chǎn)價值損失

1.無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

從表 6中的數(shù)據(jù)可知，2015年樂視網(wǎng)并沒有計(jì)提無形資產(chǎn)減值損失，樂視網(wǎng)2015年無形資產(chǎn)賬面價值為48.8億元，其中影視版權(quán)期末賬面價值為38.30億元，占無形資產(chǎn)的總額78.49%，根據(jù)影視劇作品的特征，影視劇可能獲得的收視率是不確定的，因而其帶來的經(jīng)濟(jì)利益流入也會隨著外部環(huán)境而變化，例如，影視劇是否符合當(dāng)時觀眾的消費(fèi)心理，同一影視劇播放檔期是否存在其他有力的競爭作品等，因此，樂視網(wǎng)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身無形資產(chǎn)的情況，進(jìn)行減值測試。由于樂視網(wǎng)2015年沒有計(jì)提無形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備，大幅提升了營業(yè)利潤，達(dá)到虛增利潤粉飾報(bào)表的意圖。

2.應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備

一般企業(yè)一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款按5%計(jì)提減值準(zhǔn)備，然而樂視網(wǎng)選用3%計(jì)提減值準(zhǔn)備。2015年樂視網(wǎng)應(yīng)收賬款為35.59億元，一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款為28.35億元，占應(yīng)收賬款總額79.66%。一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款計(jì)提的減值準(zhǔn)備為0.85億元，如果用5%來計(jì)提減值準(zhǔn)備則應(yīng)計(jì)提1.42億元，因此，樂視網(wǎng)通過降低壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例提高了利潤總額0.57億元。

三、總結(jié)

本研究通過一系列的分析將樂視網(wǎng)的利潤“迷局”逐步地破解，樂視神話的破滅同樣給了眾多處在行業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型或戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的企業(yè)提供了警示性的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，上市公司若需要長久健康的發(fā)展，不應(yīng)依靠表面的光鮮即所謂的會計(jì)“財(cái)技”與報(bào)表的粉飾來提高企業(yè)的競爭力去助力企業(yè)發(fā)展，而是應(yīng)依據(jù)科學(xué)規(guī)范的會計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)法律法規(guī)，并將良好的內(nèi)部控制實(shí)施環(huán)境和完善的內(nèi)控制度與監(jiān)督評價機(jī)制良性結(jié)合，進(jìn)而真正促進(jìn)企業(yè)業(yè)績的提高與改善。

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[責(zé)任編輯：王 旸]