(山西財經(jīng)大學(xué) 山西 太原 030000)

一、引言

在國民經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的現(xiàn)階段，人均收入持續(xù)增加，人們的生活水平以及生活質(zhì)量有了極大的提高，同時居民的實(shí)際購買力也得到了很大改善，簡單的銀行儲蓄業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足家庭財產(chǎn)增值保值的需要，人們開始意識到需要購入股票、債券、基金以及衍生品來積累財富的重要性。

二、相關(guān)概述

(一)家庭理財?shù)暮x

關(guān)于家庭理財?shù)暮x有很多種說法。國外的一種說法是，家庭理財是一個將家庭的多余儲蓄進(jìn)行各個方面搭配的過程，目的是滿足生活和工作的需要。然而我國的學(xué)者認(rèn)為，家庭理財就是根據(jù)家庭成員的實(shí)際財務(wù)狀況，以財務(wù)目標(biāo)為導(dǎo)向，在控制風(fēng)險的前提下，為每個家庭選擇合適的投資方式，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值、增值的過程。

(二)家庭理財產(chǎn)品的種類

目前，理財市場不是只有商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，其中還包括基金、保險、證券等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品以供家庭購買。通過查閱資料，筆者收集整理了以下不同種類理財產(chǎn)品的特征。

股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券，它是一種收益高、風(fēng)險高的產(chǎn)品。

基金是把廣大投資者的資金集合起來，然后由證券投資專家運(yùn)用專業(yè)知識將其放到證券市場上，這樣購買基金的人獲得的收益和遭受的風(fēng)險就不僅僅由自己承擔(dān)，它是由其他人共同分享和承擔(dān)，所以它的風(fēng)險和收益較高。

債券是一種有價證券，是股份公司發(fā)行的債權(quán)人可領(lǐng)取本息的憑證；風(fēng)險較小、收益較少。

金融衍生品是一種金融合約，其價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，合約的基本種類包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)；它的收益和風(fēng)險是不確定的。

二、家庭理財產(chǎn)品選擇的相關(guān)理論

(一)行為金融理論

“假設(shè)市場是完全有效的，市場信息為完全對稱的”是理想的金融理論模型，但是實(shí)際上因?yàn)橐恍┮蛩?，那些假設(shè)條件是不可能完全有效的，在進(jìn)行實(shí)證分析時所得出的結(jié)論往往和這些理論是相悖的。1951年，斯拉維奇把人類面對問題時所做出的決策作為一項(xiàng)研究并加上心理學(xué)方面的知識，他是第一個在研究決策問題時提出加上心理學(xué)知識的人。2002年卡尼曼和喬治梅森獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎，他倆的研究在前人的基礎(chǔ)上融合了經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的知識，意味著經(jīng)濟(jì)學(xué)與心理學(xué)組合在一起，這使行為金融理論進(jìn)一步完善。把經(jīng)典金融學(xué)與心理學(xué)以及決策理論結(jié)合的行為金融是研究人們在做投資決策時，他們的認(rèn)知、情感以及態(tài)度等方面心理特征的變化過程對市場有效性產(chǎn)生的影響。

(二)生命周期理論

在20世紀(jì)60年代，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Franco Modigliani第一次提出了生命周期的假設(shè)，之后他與他的學(xué)生Brum berg等，使用數(shù)學(xué)模型提出“生命周期理論”。生命周期理論從生命周期的整體出發(fā)，認(rèn)為人在生命周期中的每個階段對理財?shù)男枨蠖际遣煌模虼艘Y(jié)合自己的實(shí)際情況來進(jìn)行理財規(guī)劃，目的在于選擇適合自己的理財產(chǎn)品，使自己的資產(chǎn)得到保值、增值，使自己的人生效用達(dá)到最大化。該理論還認(rèn)為，家庭成員在購買理財產(chǎn)品時，實(shí)際上是在做一系列決策，在不同的生命周期階段，每個人在所做的決策不同，家庭的財富也不同，所以在做決策時要根據(jù)自身的財務(wù)狀況來制定。

三、家庭理財產(chǎn)品選擇的影響因素

家庭在選擇理財產(chǎn)品時，影響其選擇的因素有很多，本文結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)以及其他學(xué)者的研究成果，選擇性別和婚姻狀況、年齡、受教育程度、家庭年收入、對金融知識的關(guān)注程度、理財收益六種影響因素。

(一)性別和婚姻狀況

在行為金融理論下，從風(fēng)險的承受能力來看，男性的承受能力要比女性的強(qiáng)，是因?yàn)槟行栽谧鲆恍┩顿Y決策時，敢于大膽冒險；女性在這方面一般比較保守?；橐鰻顩r說明家庭的財務(wù)狀況關(guān)系到整個家庭而不僅僅是指自己，家庭成員之間的利益是緊密相連的，所以在購買理財產(chǎn)品時要做到風(fēng)險共擔(dān)，收益共享。

(二)年齡

家庭成員較年輕時儲蓄積累不足，同時還可能面臨償還房貸、車貸的壓力，因而家庭在理財產(chǎn)品的選擇上所占比例較?。患彝コ蓡T步入中年時，收入進(jìn)入穩(wěn)定階段，儲蓄不斷增加，抵御風(fēng)險能力變強(qiáng)，他們就會投資購買理財產(chǎn)品，期望獲得更多的收益；家庭成員進(jìn)入老年時，除退休金外沒有其他收入來源，同時由于健康問題還會加大健康方面的支出，從而家庭厭惡風(fēng)險，在理財產(chǎn)品的選擇方面相對較少，并且會傾向于選擇風(fēng)險較低的家庭理財產(chǎn)品。

(三)受教育程度

受教育程度低的人，知識儲備相對不足，對金融知識的了解程度不夠，在收集資料這一方面也不及學(xué)歷高的人，他們會花費(fèi)很多不必要的時間和成本且收集到的資料也不一定準(zhǔn)確，最主要的是這些人風(fēng)險承受能力比較低，不能及時地將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。

(四)家庭年收入

高收入的家庭，抵御風(fēng)險的能力和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的能力較強(qiáng)；低收入家庭的資產(chǎn)有限，抵御風(fēng)險的能力較弱，所以高收入的家庭比低收入的家庭購買理財產(chǎn)品較多。

(五)對金融知識的關(guān)注程度

在金融發(fā)展的背景下，各地金融理財產(chǎn)品日漸豐富，網(wǎng)絡(luò)和新聞媒體的傳播使居民對于各種金融理財知識的認(rèn)識逐漸增多，但這種認(rèn)識往往局限于表面，居民在區(qū)分和購買適合自己的理財產(chǎn)品時依靠這些認(rèn)識是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。家庭對金融知識的關(guān)注度越高，購買理財產(chǎn)品就越多；對金融知識的關(guān)注度越低，了解的知識就越少，家庭購買理財產(chǎn)品就越少。

(六)理財收益

家庭理財?shù)哪繕?biāo)是獲得收益，但并不是每次購買理財產(chǎn)品都能獲得收益，也會出現(xiàn)虧損。當(dāng)出現(xiàn)損失時，可能就會使一些家庭不再購買理財產(chǎn)品。一些家庭為了獲得高收益，而忽視了其中的風(fēng)險，是一種錯誤的購買行為。

四、建議

(一)對家庭理財者的建議

加強(qiáng)家庭理財?shù)囊庾R，提高金融知識的水平。家庭理財者受中國傳統(tǒng)節(jié)儉的觀念，不敢冒險和接受新的知識，對金融機(jī)構(gòu)所推出的理財產(chǎn)品置之不理，只會把錢存到銀行，覺得銀行是最安全的地方。要增強(qiáng)理財意識，首先就要改變這種觀念，讓家庭理財者多去金融機(jī)構(gòu)聽講座，與理財顧問探討理財方案，關(guān)注一些非銀行的理財知識，同時自己也應(yīng)該在這方面多學(xué)習(xí)，具備一定的知識，有選擇地去買一些適合自己家庭的理財產(chǎn)品。家庭理財者應(yīng)該根據(jù)自己家庭的情況將收入進(jìn)行規(guī)劃，對理財產(chǎn)品所帶來的風(fēng)險也要有一個清晰的認(rèn)知，不要隨波逐流，盲目地購買理財產(chǎn)品，家庭應(yīng)該評估好自己購買的理財產(chǎn)品收益是否大于損失再決定購買適合自己家庭的理財產(chǎn)品。

(二)對金融機(jī)構(gòu)的建議

在信息化的時代中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該對自己的理財產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，來適應(yīng)這個時代的需求。我國目前的理財產(chǎn)品不具有針對性，很難滿足不同年齡、不同性別和不同收入水平的家庭對理財產(chǎn)品的需求，這導(dǎo)致家庭對理財產(chǎn)品的購買力度不夠，所以要求金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新，引入新的金融工具，從而打造出適合不同家庭的理財產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)要加大宣傳理財產(chǎn)品知識的力度，讓更多的家庭能夠深入了解理財產(chǎn)品，從而增加人們對理財產(chǎn)品的需求量。他們可以通過實(shí)地宣傳和互聯(lián)網(wǎng)宣傳等途徑來普及理財產(chǎn)品的知識，讓人們清楚各種理財產(chǎn)品的特點(diǎn)以及它們之間的區(qū)別，為家庭量身打造適合家庭的理財產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的保值增值。