劉建芳

摘要：農業(yè)企業(yè)是農業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營道路的重要載體，企業(yè)的發(fā)展、壯大是實現(xiàn)農民增收的關鍵，對于提升農業(yè)的市場競爭力、實現(xiàn)農業(yè)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化具有重要意義。分析了中國農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結構對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響，總結了優(yōu)秀農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結構優(yōu)化的經(jīng)驗，以期能夠促進農業(yè)企業(yè)可持續(xù)、健康發(fā)展。

關鍵詞：農業(yè)企業(yè);資產(chǎn)結構;經(jīng)濟效益

中圖分類號：F302.6;F324? ? ? ? ?文獻標識碼：A

文章編號：0439-8114（2019）22-0226-03

DOI：10.14088/j.cnki.issn0439-8114.2019.22.051? ? ? ? ? ?開放科學（資源服務）標識碼（OSID）：

Analysis on the influence of asset structure on economic

benefit of agricultural enterprises

LIU Jian-fang

（Guanghua School of Management，Peking University，Beijing 100871，China）

Abstract： Agricultural enterprise is an important carrier of agricultural industrialization， and the development and expansion of enterprise is the key to increase farmers' income， which is of great significance to improve the market competitiveness of agriculture and realize the modernization of agricultural industry. The influence of the asset structure of Chinese agricultural enterprises on the economic benefits of enterprises was analyzed，the experience of optimizing the asset structure of excellent agricultural enterprises was summarized，in order to promote that sustainable and healthy development of the agricultural enterprise.

Key words： agricultural enterprises; asset structure; economic benefits

中國是一個農業(yè)大國，農業(yè)作為中國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，能否可持續(xù)健康發(fā)展密切關系著經(jīng)濟的發(fā)展以及社會的穩(wěn)定。當前，中國農業(yè)企業(yè)實現(xiàn)了農產(chǎn)品的增產(chǎn)和增值，延長了農業(yè)現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)鏈，使得農業(yè)的生產(chǎn)效益、經(jīng)濟效益等大幅提升，進而帶動其他產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展。但農業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效益提升過程中，極易受資產(chǎn)結構的影響，因此企業(yè)在進行生產(chǎn)、經(jīng)營活動時，應著眼于資產(chǎn)結構，并合理利用各種資產(chǎn)，提高資金利用率，進而為企業(yè)經(jīng)濟效益的提升保駕護航。

1? 農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結構概述

1.1? 資產(chǎn)結構管理

資產(chǎn)結構是指企業(yè)投資過程中不同資產(chǎn)之間的構成比例，主要是指證券投資、固定投資、流動資金投放的比例。部分企業(yè)出現(xiàn)流動資金缺乏的一個最為重要的因素便是未能處理好流動資金、固定資金之間的比例[1]。從盈利的角度來說，流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的盈利能力不盡相同，若一個企業(yè)凈營運的資金越少，企業(yè)就要將更大份額的資金用于盈利能力更高的固定資產(chǎn)中，以實現(xiàn)整體的盈利。從風險的角度來看，企業(yè)營運的資金越好，其流動負債、流動資產(chǎn)之間的差額就越小，無力償債的幾率就越高。從現(xiàn)實工作來看，如果前期將資金大量投入到固定資產(chǎn)上面，不僅會導致流動資金緊張而降低短期償債能力，甚至還會出現(xiàn)拖欠工資、無力進貨等惡果[2]。因此，對于資產(chǎn)結構的管理，一方面要確定一個能夠維持企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展的經(jīng)營體系，另一方面是要在不增加或減少風險條件下，最大限度地增加企業(yè)流動資金。

1.2? 資產(chǎn)結構的分類

企業(yè)在決策資產(chǎn)結構時，更關注的是資產(chǎn)的流向，尤其是總資產(chǎn)中流動資產(chǎn)的比重，因此可根據(jù)流動資產(chǎn)所占比重將其劃分為保守型、風險型、中庸型3種。

1）保守型。總資產(chǎn)中流動資產(chǎn)所占比重較大，此種類型的資產(chǎn)結構會降低企業(yè)的經(jīng)營風險，且資產(chǎn)的流動性比較好，但因其收益多來源于流動資產(chǎn)，盈利能力也相對較低。

2）風險型?？傎Y產(chǎn)中流動資產(chǎn)所占比重較小，此種資產(chǎn)結構類型下的企業(yè)風險較高，且企業(yè)的變現(xiàn)能力、資產(chǎn)的流動性均較低，但因其收益多來源于非流動資產(chǎn)中，企業(yè)盈利能力較高。

3）中庸型。介于保守型和風險型之間[3，4]。

1.3? 農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結構現(xiàn)狀

對2015—2018年中國部分具有代表性的農業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結構指標進行統(tǒng)計，分析中國農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結構現(xiàn)狀，如表1所示。農業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)在2015—2016年呈現(xiàn)上升趨勢，2016—2018年逐年下降，說明農業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力仍比較低，且出現(xiàn)了下滑的趨勢，農業(yè)企業(yè)管理層應引起高度重視;2017—2018年長期投資/總資產(chǎn)較2015、2016年明顯下降，但2018年較2017年呈上升趨勢，說明企業(yè)的管理者可考慮長期投資，以此來提升企業(yè)的經(jīng)濟效益;2015—2017年無形資產(chǎn)/（總資產(chǎn)-無形資產(chǎn)）呈上升趨勢，至2018年出現(xiàn)下滑，說明無形資產(chǎn)的重要性已超越了有形資產(chǎn)，且無形資產(chǎn)有助于企業(yè)價值提升;2015—2018年，主營業(yè)務收入的凈額/平均資產(chǎn)總額逐年下降，且每年占比值均較低，說明主營業(yè)務收入的凈額/平均資產(chǎn)總額對于企業(yè)利潤的貢獻較低。

2? 農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結構對企業(yè)經(jīng)濟效益影響的實證分析

2.1? 模型構建

固定資產(chǎn)作為企業(yè)最為重要且不可或缺的一種生產(chǎn)工具，對公司生產(chǎn)和經(jīng)營起著決定性的作用，因此重點研究農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結構中固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值對分析農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結構對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響具有指導意義。企業(yè)經(jīng)營的績效評價多采用的是會計指標評價法，此種評價方法主要是從財務的角度進行評估，因此具有準確性、可比性和可得性等特征[5，6]。凈資產(chǎn)的收益率屬于一種財務指標，此指標的綜合性十分強，能夠直接且真實地反映出企業(yè)的盈利績效，因此常被用來衡量企業(yè)的盈利能力。加權平均凈資產(chǎn)的收益率（AROE）是反映凈資產(chǎn)收益率的主要指標。從巨潮資訊發(fā)布的會計報表中截取國內45家農業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值、加權平均凈資產(chǎn)的收益率等數(shù)據(jù)，其中部分農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相關信息見表2。

運用統(tǒng)計學軟件Stata SE對表2所示農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相關信息進行分析，探討固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)（a）與AROE之間的關系，建立線性回歸模型AROE=β0+β1a+ε。其中，AROE為因變量，a為自變量，β0為常數(shù)項，β1為自變量系數(shù)，ε為隨機擾動項。通過軟件分析得到其運行的最終模型AROE=3.52+0.22a，其線性回歸分析結果見表3。

2.2? 實證結果

根據(jù)固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)（a）對AROE的回歸分析結果可以看出，農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模對經(jīng)濟效益的影響程度在5%之上，而且a的系數(shù)值是0.271，說明固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)（a）對于AROE是正向影響，即AROE會隨著a的增大而不斷增大，且a每增加1%，AROE大約增加0.27%。

但應注意的是，本研究剔除了一些AROE值為負數(shù)的數(shù)據(jù)，剔除的因素除不適用于企業(yè)外，還包括企業(yè)投資力度較多且生產(chǎn)規(guī)模較小。而在報酬逐漸遞減的基礎上，企業(yè)投入越多，則表示固定資產(chǎn)的比重越大，最終導致AROE值下降。

3? 提升農業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效益的對策

通過對固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)（a）小于5%的企業(yè)進行分析，得出企業(yè)降低a值的一些經(jīng)驗，并將其作為優(yōu)化農業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結構的對策。

3.1? 對各類資產(chǎn)施行精細化管理

農業(yè)企業(yè)應將企業(yè)固定資產(chǎn)控制在一定范圍內，并明確劃分哪些資產(chǎn)需要盤活，哪些無需盤活，企業(yè)的經(jīng)濟效益也會隨著固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)的增大而提升。企業(yè)應熟練掌握相關經(jīng)營管理的知識，以林農企業(yè)為例，企業(yè)管理者除了要主動參與管理知識的學習，還應熟練掌握林下養(yǎng)殖、林下種植等生產(chǎn)技術，做好“林、農、養(yǎng)”的有機結合，以此來樹立獨特的品牌，增加企業(yè)產(chǎn)品的附加價值，最終提升企業(yè)市場競爭力。企業(yè)還應加大對流動資產(chǎn)的精細化管理，調整存貨、貨幣資金、應收賬款等在流動資產(chǎn)中的占比，進而提升企業(yè)盈利的能力，增加企業(yè)經(jīng)濟效益[7，8]。

3.2? 優(yōu)化資產(chǎn)結構

研究結果顯示，固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)（a）的比值越高，企業(yè)的經(jīng)濟效益就越好，但過高的a值也會增加農業(yè)企業(yè)的財務風險。因此，從成本和風險的角度出發(fā)，企業(yè)可及時優(yōu)化資產(chǎn)結構。比如，適當增加長期負債份額，從而緩解企業(yè)短期的償債壓力，農業(yè)企業(yè)若有閑置的資金時，可考慮增加長期投資份額，以提升企業(yè)經(jīng)濟效益，提升企業(yè)周轉的速度[9]。

3.3? 采取兼/合并方式

對于有實力的農業(yè)企業(yè)，不妨考慮兼/合并方式來增加企業(yè)的經(jīng)濟效益，從而最大限度地提升自身競爭實力，有效緩解農業(yè)企業(yè)發(fā)展中的不利因素，但與此同時也會帶來風險。因此農業(yè)企業(yè)在考慮兼/合并時，還應思考兼/合并后企業(yè)否能夠獲得更高的品牌價值，對兼/合并后的供應、銷售渠道及業(yè)務拓展的范圍等[10，11]也要進行合理評估。

3.4? 政策支持

農業(yè)企業(yè)應根據(jù)自身發(fā)展情況尋找到最適宜的財政政策扶持，以此來改善企業(yè)經(jīng)營的狀況，提升企業(yè)經(jīng)濟效益。政府部門還可在農業(yè)企業(yè)資金短缺或有開發(fā)項目時，給予其政策支持，為其進行信用擔?；蜓a貼，以此來促進企業(yè)資產(chǎn)的周轉率，最終提升企業(yè)經(jīng)濟效益[12]。

4? 結論

優(yōu)化農業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結構，不僅能夠加快企業(yè)資金的流動速度，而且還能夠實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值、增值，進而提升企業(yè)的經(jīng)濟效益和市場競爭能力。但由于企業(yè)資產(chǎn)并非是越多越好，對于步入中期加速階段的農業(yè)企業(yè)來說，擴大資產(chǎn)的規(guī)模確實能夠提升企業(yè)綜合實力，進而提升企業(yè)的經(jīng)濟效益;對于已經(jīng)進入后期成熟階段的農業(yè)企業(yè)來說，已到了瓶頸期，固定資產(chǎn)越多，越會拖累企業(yè)，甚至抑制企業(yè)的快速發(fā)展，對于此類企業(yè)，管理者應根據(jù)自身實際，優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結構，方能夠保證企業(yè)可持續(xù)、健康地發(fā)展下去。

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