高平

擦邊球的P2P逐步走向消亡，正規(guī)的P2P會(huì)涌現(xiàn)出來(lái)。因?yàn)閺V大投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)男枨笫钦鎸?shí)存在的，取締違規(guī)P2P，才能為合規(guī)的P2P打開(kāi)市場(chǎng)。把這個(gè)過(guò)程看做P2P的浴火重生，還是P2P的卷土重來(lái)？總之這是金融理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展的必然，也是我們每位投資人都樂(lè)見(jiàn)的。

那么，究竟到什么時(shí)候，P2P市場(chǎng)才會(huì)重建，并值得我們放心投資？真正合格的P2P網(wǎng)站又應(yīng)該是什么樣的？每位投資人對(duì)此都應(yīng)心中有數(shù)。

從大環(huán)境上看，P2P要想進(jìn)入正常發(fā)展軌道是有很多前提條件的，首先是社會(huì)征信系統(tǒng)的健全。在過(guò)去幾年，無(wú)論是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，還是互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸平臺(tái)，發(fā)展面臨的最大瓶頸是社會(huì)征信系統(tǒng)不健全。央行征信系統(tǒng)并不對(duì)這些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)開(kāi)放，借貸雙方的信用程度都無(wú)法查詢(xún)，而像芝麻信用、騰訊征信、前海征信等商業(yè)化的征信系統(tǒng)覆蓋不全，這就給正規(guī)P2P平臺(tái)的發(fā)展帶來(lái)極大困擾——沒(méi)有完善的征信系統(tǒng)，P2P的風(fēng)險(xiǎn)程度絕非普通投資者所能承受的。

其次是市場(chǎng)監(jiān)管制度，我國(guó)雖從2016年開(kāi)始，陸續(xù)出臺(tái)了若干規(guī)范P2P平臺(tái)的法規(guī)，但這些法規(guī)多數(shù)是用于將違規(guī)的P2P清除出市場(chǎng)。對(duì)于合規(guī)P2P平臺(tái)的運(yùn)行制度尚未完善。在美國(guó)，P2P平臺(tái)會(huì)受到美國(guó)證券交易委員會(huì)的實(shí)時(shí)監(jiān)管，有苛刻的信息披露機(jī)制，P2P平臺(tái)還要提交至少400萬(wàn)美元的保證金。P2P平臺(tái)不但要遵守美國(guó)聯(lián)邦政府的法律約束，還要受到各州的法律監(jiān)管，在健全的體系下，P2P平臺(tái)的運(yùn)行才會(huì)讓人放心。因此，判斷目前大環(huán)境是否已適合投資P2P，不僅要看征信系統(tǒng)是否完善，還要看法律監(jiān)管是否健全。

除去大環(huán)境，還有一些具體環(huán)節(jié)，是甄別一個(gè)P2P平臺(tái)是否正規(guī)的要點(diǎn)。首先，真正的P2P平臺(tái)是純粹的互聯(lián)網(wǎng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸模式，P2P只作為提供信息的平臺(tái)，借入方和借出方在平臺(tái)上各自尋找適合自己的金額和利率標(biāo)準(zhǔn)，自由對(duì)接，成功后只支付信息服務(wù)費(fèi)。投資者如果今后看到一些新開(kāi)設(shè)的P2P，依舊是號(hào)召投資人將錢(qián)共同投向某個(gè)投資項(xiàng)目，那么這就不是一個(gè)正規(guī)平臺(tái)，而只是上一次清理取締剩下的殘?jiān)嗄酢?/p>

從收益率上也能分辨P2P平臺(tái)是否正規(guī)。之前這幾年，大家都被不合規(guī)P2P平臺(tái)提供的高利息忽悠了，以為投資P2P的收益率達(dá)到10%以上很正常。其實(shí)，正規(guī)P2P平臺(tái)的收益率并不高，通常是在存款利率和貸款利率之間。借出資金的人能夠獲得比同期銀行存款利率稍高的收益，借入資金的一方支付的利息比同期銀行貸款利率低，這是一個(gè)正常的共贏模式，也正是P2P存在的價(jià)值。當(dāng)然，如果你愿意把錢(qián)借給一個(gè)信用水平低的借款者，也可以獲得較高利率，但風(fēng)險(xiǎn)也隨之增高。

還有比較重要的一點(diǎn)是，正規(guī)的P2P平臺(tái)是不承諾保本保息的，它只是一個(gè)信息中介，不參與任何借貸的資金交易，對(duì)投資人的損失不進(jìn)行賠付。因此，如果看到一個(gè)P2P網(wǎng)站承諾對(duì)借出的資金進(jìn)行擔(dān)保，或保本保息，那這個(gè)P2P網(wǎng)站反而是有問(wèn)題。