史超

（安徽安糧控股股份有限公司，安徽 合肥 230001）

隨著改革開(kāi)放的不斷推進(jìn)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，企業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，大型企業(yè)跨產(chǎn)品、跨行業(yè)、跨地域經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的組織架構(gòu)不可避免的發(fā)展為多元化的企業(yè)集團(tuán)。資金作為企業(yè)成長(zhǎng)的血液，對(duì)集團(tuán)公司資金管理提出了更多的要求和挑戰(zhàn)。如何在集團(tuán)層面維護(hù)資金的良性運(yùn)轉(zhuǎn)、降低資金成本、強(qiáng)化資金預(yù)算管理、提升內(nèi)部控制水平，現(xiàn)代企業(yè)管理中集團(tuán)公司資金管理的重要性日益凸顯。

一、集團(tuán)公司資金管理的意義

企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)資金管理能夠最大限度地實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司現(xiàn)金的流動(dòng)性管理，很大程度上解決因資源不對(duì)稱(chēng)而導(dǎo)致集團(tuán)整體存貸款雙高狀況，實(shí)現(xiàn)閑置現(xiàn)金最大限度地調(diào)動(dòng)，有效防范因個(gè)別板塊資金周轉(zhuǎn)不靈引發(fā)的連鎖風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)。

（一）有利于集團(tuán)公司判斷公司價(jià)值。在中國(guó)能夠在債券市場(chǎng)直接融資的主體都是資質(zhì)好、評(píng)級(jí)高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而正是在這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)中頻頻暴雷。全球經(jīng)濟(jì)增速下滑，疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)降檔中高速增長(zhǎng)，內(nèi)外需求不振?！叭ジ軛U”效應(yīng)顯現(xiàn)，企業(yè)融資收緊，資金面緊張。我們看到很多暴雷企業(yè)報(bào)表利潤(rùn)尚可，但偏偏因?yàn)橘Y金鏈的斷裂導(dǎo)致違約甚至企業(yè)破產(chǎn)?；凇白龃笞鰪?qiáng)”的需求，企業(yè)管理者只重視“資產(chǎn)負(fù)債表”（看規(guī)模）、“損益表”（看利潤(rùn)），盲目并購(gòu)、追逐風(fēng)口，而忽略現(xiàn)金流才是客觀(guān)準(zhǔn)確地反映集團(tuán)公司真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況的最直觀(guān)的指標(biāo)。一個(gè)優(yōu)秀的成熟企業(yè)，必然要匹配穩(wěn)定的正向現(xiàn)金流。管理人員可以根據(jù)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)價(jià)值做出判斷，制定公司短期和長(zhǎng)期利益目標(biāo)，另外，現(xiàn)金流量指標(biāo)相較于其他指標(biāo)來(lái)說(shuō)受政策調(diào)整影響較小，能夠最大限度地避免企業(yè)價(jià)值誤判的情況，從而提高集團(tuán)公司企業(yè)價(jià)值判斷的準(zhǔn)確性和合理性。

（二）有利于為集團(tuán)公司創(chuàng)造價(jià)值。集團(tuán)公司的日常運(yùn)營(yíng)是一個(gè)系統(tǒng)的過(guò)程，有采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、售后等多個(gè)環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)的運(yùn)行需要資金的支撐，特別是高利潤(rùn)的行業(yè)往往都是資金推動(dòng)型。強(qiáng)調(diào)快周轉(zhuǎn)，加強(qiáng)對(duì)存貨、應(yīng)收賬款的處置變現(xiàn)能力，提高資金周轉(zhuǎn)率，保證各個(gè)環(huán)節(jié)的有序開(kāi)展，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中資金的合理循環(huán)，將資源快速地轉(zhuǎn)換成商品，經(jīng)過(guò)銷(xiāo)售后賺取利潤(rùn)，從而推動(dòng)集團(tuán)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，為公司創(chuàng)造價(jià)值。

（三）有利于降低融資成本、提高資金收益。通過(guò)集團(tuán)公司資金管理，將各級(jí)子公司賬戶(hù)資金統(tǒng)一調(diào)配，避免集團(tuán)公司整體存貸雙高，有利于集團(tuán)公司負(fù)債規(guī)模的下降。同時(shí)也可以利用不同公司議價(jià)能力不同，將融資主體進(jìn)一步優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)融資成本的降低。通過(guò)資金的集中歸集（或虛擬資金池）可達(dá)到更高增值門(mén)檻，提高資金收益。降成本、增收益，是集團(tuán)公司資金集中管理最直觀(guān)的財(cái)務(wù)效應(yīng)。

（四）有利于提高集團(tuán)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過(guò)集團(tuán)資金管理，有利于樹(shù)立資金一盤(pán)棋的管理理念。集團(tuán)公司內(nèi)部任何一家公司現(xiàn)金短缺都可以利用集團(tuán)公司強(qiáng)大的資源調(diào)動(dòng)能力進(jìn)行內(nèi)部籌資，提高單一法人抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而提高整個(gè)集團(tuán)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

（五）有利于強(qiáng)化集團(tuán)公司內(nèi)部控制。集團(tuán)公司資金管理不僅是作為內(nèi)部結(jié)算銀行，其體現(xiàn)的是集團(tuán)公司以資金為紐帶對(duì)下屬公司的全面管控。通過(guò)賬戶(hù)資金監(jiān)控、支付權(quán)限設(shè)置、資金預(yù)算執(zhí)行，實(shí)際上是對(duì)公司資金進(jìn)出的全面控制，通過(guò)控制現(xiàn)金流強(qiáng)化集團(tuán)公司內(nèi)部控制。

二、商業(yè)銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品

現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的總體架構(gòu)是通過(guò)多銀行的銀企直聯(lián)抓取企業(yè)在各家銀行的資金數(shù)據(jù)，通過(guò)ERP/OA端口連接，接受企業(yè)指令服務(wù)于企業(yè)的資金監(jiān)控、支付結(jié)算、資金預(yù)算、內(nèi)部銀行、信貸管理、票據(jù)中心、供應(yīng)鏈管理，并為企業(yè)管理者提供綜合查詢(xún)、報(bào)表分析等決策支持。企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理產(chǎn)品一般有兩種渠道，專(zhuān)業(yè)軟件公司、商業(yè)銀行。在目前中國(guó)，商業(yè)銀行以其超高的信用等級(jí)相較專(zhuān)業(yè)軟件公司更容易得到客戶(hù)信賴(lài)。商業(yè)銀行借助全國(guó)甚至全球范圍內(nèi)的發(fā)達(dá)的網(wǎng)點(diǎn)覆蓋、領(lǐng)先的科技金融研發(fā)水平、完善的金融產(chǎn)品服務(wù)體系，確保了其現(xiàn)金管理產(chǎn)品與傳統(tǒng)支付結(jié)算、賬戶(hù)管理以及資金預(yù)算管理、分析報(bào)表管理、票據(jù)管理、供應(yīng)鏈金融、ERP/OA直連等創(chuàng)新產(chǎn)品的完美融合，能夠滿(mǎn)足企業(yè)在不同發(fā)展階段的資金管理需求。

三、企業(yè)集團(tuán)對(duì)商業(yè)銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品的最終選擇

盡管基于商業(yè)銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品的日趨完善，企業(yè)集團(tuán)可以借助該產(chǎn)品搭建聯(lián)通業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、內(nèi)控、超級(jí)銀行電子柜面等各環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確、高效、更具計(jì)劃性的資金管理，但企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人仍需要對(duì)公司做適合度的全面評(píng)估，尤其是下述幾個(gè)方面：

（一）統(tǒng)一的主流ERP、OA系統(tǒng)。小眾系統(tǒng)與銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品在數(shù)據(jù)端口的融合、集成上更為復(fù)雜；

（二）集團(tuán)公司建立健全資金管理制度。管理層領(lǐng)導(dǎo)者要充分認(rèn)識(shí)到資金管理的重要性，重視提高資金管理人員的積極性；要明確不同崗位在資金管理中的職責(zé)和權(quán)限，優(yōu)化內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)，提高資金管理水平；集團(tuán)公司制定與基于商業(yè)銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品的資金管理制度相配套的一系列行為規(guī)范和獎(jiǎng)懲制度，完善內(nèi)部控制體系，加強(qiáng)資金提取和使用審核，強(qiáng)化資金管理的安全性和實(shí)效性；

（三）集團(tuán)管理層推動(dòng)。資金管理系統(tǒng)并不僅僅是財(cái)務(wù)部門(mén)的工作，系統(tǒng)的搭建、支付工具選擇、資金預(yù)算執(zhí)行等需要業(yè)務(wù)、信息部門(mén)、運(yùn)營(yíng)部門(mén)等多部門(mén)協(xié)同配合，需要自上而下的推動(dòng)；

（四）集團(tuán)公司對(duì)下級(jí)公司管控力度。在資金管理中需要下屬公司的理解、配合，集團(tuán)公司管控核心權(quán)限，對(duì)不同級(jí)別、不同崗位分類(lèi)授權(quán)；

（五）專(zhuān)業(yè)化的資金管理團(tuán)隊(duì)。資金管理團(tuán)隊(duì)需要有大局意識(shí)，能夠充分利用現(xiàn)金管理產(chǎn)品統(tǒng)籌調(diào)配集團(tuán)內(nèi)各公司資金資源，對(duì)公司業(yè)務(wù)、結(jié)算方式、審批流程、審批權(quán)限等非常熟悉，擁有強(qiáng)大的籌融資能力、確保償債安排，熟悉資金增值產(chǎn)品；

（六）合作銀行選擇。集團(tuán)公司業(yè)務(wù)合作銀行眾多，各家商業(yè)銀行現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)也已白熱化，雖然現(xiàn)金管理產(chǎn)品的選擇應(yīng)該綜合考慮與各家商業(yè)銀行合作深度，但更應(yīng)在契合企業(yè)需要的基礎(chǔ)上，側(cè)重于商業(yè)銀行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、運(yùn)維等服務(wù)水平；

（七）相比較專(zhuān)業(yè)軟件公司的高昂收費(fèi)，商業(yè)銀行現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品收費(fèi)低廉、甚至免費(fèi)，雖然可以個(gè)性化定制，但多數(shù)是借助商業(yè)銀行固定業(yè)務(wù)模塊基礎(chǔ)上的微調(diào)，其服務(wù)器一般托管于總行，原則上商業(yè)銀行可以了解到企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理系統(tǒng)內(nèi)全部數(shù)據(jù)，因此對(duì)信息數(shù)據(jù)保密性要求較高的企業(yè)集團(tuán)需慎重考慮；

（八）商業(yè)銀行對(duì)其現(xiàn)金管理產(chǎn)品不斷研發(fā)升級(jí)，而集團(tuán)公司在不同的發(fā)展階段對(duì)于現(xiàn)金管理的需求也是不同的，企業(yè)要根據(jù)商業(yè)銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品的特點(diǎn)和自身發(fā)展戰(zhàn)略需求進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定和實(shí)施，不斷調(diào)整和優(yōu)化“現(xiàn)金池”管理模式、業(yè)務(wù)模塊，集團(tuán)公司信息部門(mén)、資金管理部門(mén)要不斷就現(xiàn)金管理產(chǎn)品與商業(yè)銀行持續(xù)溝通，始終保持產(chǎn)品與企業(yè)需求的最佳平衡。