謝燕暉 豆阿妮

（西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院商學(xué)院，陜西 西安 710000）

一、引言

零售業(yè)屬于一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的行業(yè)，這就需要零售企業(yè)的員工具有強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和老板思維。傳統(tǒng)的零售企業(yè)大多采用零售門(mén)店的渠道進(jìn)行銷(xiāo)售，如果店鋪管理人員能夠成為店鋪股東，毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)提升店鋪管理人的老板思維和主人翁意識(shí)。在歷史中的山西票號(hào)發(fā)明的身股制對(duì)我們當(dāng)前中小企業(yè)也同樣適用，晉商稱(chēng)雄秘訣就是銀股、身股。銀股既實(shí)股，也就是持股人要實(shí)打?qū)嵉某鲑Y；身股既虛擬股，簡(jiǎn)單說(shuō)就是基于一種身份——優(yōu)秀的核心員工——享有的參與收益分配的分紅權(quán)。從現(xiàn)代股權(quán)激勵(lì)方式來(lái)看，也有股票期權(quán)、業(yè)績(jī)股票、賬面價(jià)值增值權(quán)、虛擬股票等多種股權(quán)激勵(lì)工具。經(jīng)過(guò)筆者對(duì)中小零售企業(yè)的長(zhǎng)期觀察、調(diào)研發(fā)現(xiàn)，中小零售企業(yè)的員工對(duì)實(shí)股入股的積極性不是很高，中小零售企業(yè)中的員工每100人想實(shí)股入股的員工不足10人，占比不足10%，這可能是由于中小零售企業(yè)帶給員工的歸屬感和安全感不如大型零售企業(yè)的緣故。按照中小傳統(tǒng)零售企業(yè)中中層及以上的核心干部占比20%來(lái)衡量，完全實(shí)施實(shí)股激勵(lì)效果也不好，因此，采用虛擬身股激勵(lì)是中小零售企業(yè)的有效選擇之一。

二、虛擬股股權(quán)激勵(lì)模式的優(yōu)勢(shì)

中小零售企業(yè)大多采用有限公司的法律形式，有限責(zé)任公司股東人數(shù)上限50人，屬于封閉式公司，既不像股份公司股東人數(shù)沒(méi)有上限限制，又不像股份公司那樣股東權(quán)益體現(xiàn)為股票，因此，對(duì)有限公司員工進(jìn)行實(shí)股激勵(lì)的法律風(fēng)險(xiǎn)較高。而虛擬股不是法人股，持股人只享有收益權(quán)，不會(huì)打破公司原有股權(quán)平衡結(jié)構(gòu)，有利于消除原股東對(duì)于股權(quán)被稀釋的顧慮，操作程序相對(duì)便捷，而且目前法律上尚未對(duì)虛擬股建立典型的法律規(guī)范，設(shè)立虛擬股票也解決了公司激勵(lì)股份的來(lái)源問(wèn)題，繞開(kāi)了目前我國(guó)法律上的諸多限制。綜上，中小零售企業(yè)選擇進(jìn)行虛擬股股權(quán)激勵(lì)的操作難度較小、風(fēng)險(xiǎn)較低。

另一方面，通過(guò)虛擬股股權(quán)激勵(lì)，被激勵(lì)員工的薪酬除了工資收益外，還會(huì)有企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的價(jià)值成長(zhǎng)中的收益，這能夠充分調(diào)動(dòng)核心員工和企業(yè)老板共同努力，也能幫企業(yè)留住核心人才。

三、中小規(guī)模的傳統(tǒng)零售企業(yè)店鋪管理人虛擬股股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)與方案

（一）設(shè)計(jì)原則

A.二八原則。對(duì)表現(xiàn)優(yōu)秀的核心員工進(jìn)行激勵(lì)。一方面中小傳統(tǒng)零售企業(yè)中中層及以上的核心干部占比20%，采用二八原則能覆蓋核心干部；另一方面，獲得股權(quán)激勵(lì)也是一種榮譽(yù)和獎(jiǎng)勵(lì)，通過(guò)榜樣的示范效應(yīng)，能激發(fā)未進(jìn)入股權(quán)激勵(lì)范疇的普通員工的晉升欲望，促使其變得更加優(yōu)秀。

B.不增長(zhǎng)不激勵(lì)原則。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中勞動(dòng)供給曲線(xiàn)背彎的特殊規(guī)律，我們知道當(dāng)人們收入增長(zhǎng)到一定程度，反而更加注重閑暇。因此，在股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)時(shí)，股權(quán)激勵(lì)的條件一定要設(shè)置的具有挑戰(zhàn)性和增長(zhǎng)性。只是讓業(yè)績(jī)?cè)靥げ降募?lì)方案就失去了激勵(lì)的價(jià)值。

C.有進(jìn)有出原則。虛擬股股權(quán)激勵(lì)方案，有著促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)的使命，當(dāng)一位員工失去沖勁時(shí)，就應(yīng)當(dāng)收回其虛擬股股權(quán)，以免讓股權(quán)激勵(lì)方案變成養(yǎng)懶漢的方案。

D.雙贏原則。核心員工在企業(yè)搭建的平臺(tái)上努力拼搏，共享企業(yè)成長(zhǎng)所帶來(lái)的利益，而不是零和博弈——員工因持有虛擬股份，其所獲得的分紅超出其努力帶來(lái)的價(jià)值，或企業(yè)過(guò)多占有員工為企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的企業(yè)價(jià)值成長(zhǎng)增值而虧待員工。

（二）店鋪管理人虛擬股股權(quán)激勵(lì)方案

可以分為以下兩個(gè)核心部分：

第一部分，獲得虛擬股股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象及條件。

虛擬股票的授予對(duì)象是為企業(yè)貢獻(xiàn)較大且對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展有重大作用的核心員工，在中小規(guī)模的傳統(tǒng)零售企業(yè)中就是店鋪的管理人。

在確定股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的激勵(lì)對(duì)象時(shí)，須對(duì)納入激勵(lì)機(jī)制的激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行一定條件的限制。以店鋪的管理人來(lái)講，可以將他們的管理職責(zé)和對(duì)他們的核心要求在激勵(lì)方案中進(jìn)行約定，例如將店鋪管理人獲得門(mén)店虛擬股股權(quán)激勵(lì)的條件可以設(shè)計(jì)為：

A.全職全勤全情投入工作，認(rèn)真負(fù)責(zé)，積極完成各項(xiàng)績(jī)效指標(biāo)。無(wú)玩忽職守行為，年終績(jī)效考核須達(dá)到優(yōu)秀。

B.遵守公司規(guī)章制度與各項(xiàng)原則。任職期間無(wú)違反公司規(guī)章制度的情形，無(wú)紀(jì)律處分。

C.為避免門(mén)店管理者出現(xiàn)短期行為和道德風(fēng)險(xiǎn)，可以約定股權(quán)激勵(lì)協(xié)議中雙方合作時(shí)間為3年以上。合作時(shí)間低于3年的，不享有以虛擬股股權(quán)。

D.店鋪管理人在指定店鋪工作且任店長(zhǎng)一職。

此外，企業(yè)可以根據(jù)目標(biāo)利潤(rùn)以及行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)來(lái)控制激勵(lì)的成本與收益及贈(zèng)予股權(quán)數(shù)量。如，公司可以承諾在店鋪管理人的帶領(lǐng)下如果同時(shí)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)目標(biāo)、利潤(rùn)率目標(biāo)、年增長(zhǎng)率目標(biāo)，就授予該店鋪管理人相應(yīng)的虛擬股數(shù)量并享有分紅權(quán)。如下表所示 :

虛擬股授予數(shù)量可以綜合十倍PE法、結(jié)合賬面價(jià)值增值權(quán)思維在核算上述目標(biāo)后進(jìn)行成本與收益分析，本著合作雙贏的原則，測(cè)算公司授予股數(shù)的合理范圍。

第二部分，虛擬股股權(quán)激勵(lì)方案的解除條件——退出機(jī)制

A.約定在店鋪管理人不符合本“店鋪管理人獲得門(mén)店虛擬股股權(quán)激勵(lì)的條件”中的任一條件時(shí)自動(dòng)解除；

B.虛擬股權(quán)激勵(lì)期內(nèi)如果店鋪管理人中途離開(kāi)公司、或不在指定店鋪工作且不任店鋪管理人一職后、或店鋪管理人長(zhǎng)時(shí)間喪失店長(zhǎng)職務(wù)的工作能力時(shí)，虛擬股權(quán)激勵(lì)協(xié)議自動(dòng)解除；

C.店鋪管理人工作的門(mén)店如發(fā)生撤店等特殊情況時(shí)，因門(mén)店已無(wú)法存續(xù)，原虛擬股權(quán)激勵(lì)協(xié)議自動(dòng)解除。