唐甜甜

（武昌理工學院，湖北 武漢 430223）

前言

區(qū)塊鏈技術作為一種新型互聯(lián)網(wǎng)技術，因其可以極大地促進證券市場的發(fā)展，所以已經(jīng)被廣泛地應用于如今的證券市場的發(fā)行、登記、托管、清算、交收等各個方面，且因其如今的技術還有著很多不完善之處,等到該技術完全完善后,其未來的發(fā)展前景也將更加廣闊。但對于如今來說,因為其畢竟是新興技術，發(fā)展的時間過短，使得其在應用之中還存在著諸多問題，而該如何對這些問題實施有效的監(jiān)管手段，促進證券市場的快速發(fā)展，是如今廣大業(yè)界人士都在思考的一個問題。

一、區(qū)塊鏈技術在證券業(yè)各領域的應用現(xiàn)狀：

（一）證券登記方面

在證券登記方面，區(qū)塊鏈技術可以用來對證券交易的情況進行實時跟蹤記錄，以此來確保每一份的證券交易流程都準確的記錄在區(qū)塊之中，這樣不僅能夠保證證券相關的登記信息的準確性,還有效地保證了所有證券交易的參與者都能夠享受到同樣的信息,極大地減少了過去因信息不對等等問題而出現(xiàn)的欺詐行為。

（二）證券發(fā)行與交易方面

在證券發(fā)行與交易方面，隨著區(qū)塊鏈技術的廣泛應用，參與證券交易的雙方都可以實現(xiàn)點對點的交易，這樣不僅可以減少過去因中間代理行為而出現(xiàn)的各種問題，還可以極大地節(jié)省證券發(fā)行和交易的費用需求。除此之外，在使用區(qū)塊鏈之后，證券的時間戳在確定以后便不可更改，也就能夠在一定程度上保證參與到證券交易雙方的交易的安全性[1]。

（三）交易清算與結算方面

在使用了區(qū)塊鏈技術后，可以使得證券交易的所有信息都記錄在區(qū)塊之中，令證券交易的參與者可以實現(xiàn)交易實時完成，不再需要在同過去一樣,在進行交易清算與結算時還要等待一段時間以后,才能得到交易清算與結算的信息.有效地提高了證券的交易效率與資產的流動性。

二、區(qū)塊鏈技術在證券領域應用過程中所面臨的問題：

（一）可能會違背金融發(fā)展規(guī)律

2017年1月，我國人民銀行在對國內的3家比特幣交易平臺進行例行檢查時，發(fā)現(xiàn)這3家比特幣交易平臺均有著不同程度的超出經(jīng)營范圍、開展各種違規(guī)配資業(yè)務、對于平臺投資者沒有實現(xiàn)真正意義上的第三方監(jiān)管、沒有建立出完善的反洗錢控制制度等等問題。這些平臺雖然只是關于比特幣的交易平臺，但比特幣嚴格來說也同樣屬于證券交易的范疇，按照我國的證券法來說，想要公開地向所有普通投資者進行證券發(fā)行，那么就必須先到我國的有關監(jiān)管部門對所要發(fā)行的證券進行注冊與審核，只有通過了有關部門的審核后，才能正式進行證券發(fā)行。不過應用了區(qū)塊鏈技術后，就有可能出現(xiàn)將數(shù)字貨幣與素質證券相結合，然后用數(shù)字貨幣成立基金，最后通過數(shù)字基金的方式來對各個企業(yè)實施投資，進而獲得各個企業(yè)的股份與債券。這種證券公募模式因為在如今我國仍沒有給予相關的明文規(guī)定,所以如果對其不能采取有效的法律監(jiān)管手段，起到從法律層面為所有人劃分出一個實際的法律底線,那么就有可能會違背金融發(fā)展規(guī)律，給我國證券市場造成極大的損失[2]。

（二）對于區(qū)塊鏈系統(tǒng)的監(jiān)管力度不足

正是因為我國相關的法律法規(guī)并不完善,使得相關的監(jiān)管部門無法做到“有法可依”，這也就給了相關不法分子有了可乘之機，讓很多不明真實情況的普通投資者上當受騙。而在傳統(tǒng)的證券交易過程中，對于識別風險、防范風險的機能主要是通過中介服務機構來完成的，但隨著區(qū)塊鏈技術的廣泛應用，使得中介服務機構的機能被極大的弱化，使得中介服務機構無法起到過往的識別風險、防范風險的機能，這也導致出現(xiàn)了一個問題，那就是如今該如何對證券交易的參與者實施有效的保護措施？員屬于中介服務機構的機能又改由誰來去履行？這都是如今亟待解決的問題[3]。

三、監(jiān)管對策

（一）從法律層面對區(qū)塊鏈系統(tǒng)實施監(jiān)管

區(qū)塊鏈證券雖然是一種基于新興技術數(shù)字化證券市場，但也同樣沒有超脫于傳統(tǒng)的證券市場的范疇，所以在對其的監(jiān)管之中使用傳統(tǒng)的證券監(jiān)管手段也會起到一定的效果。例如對于比特幣，我國就應該將其納入到我國的證券交易的相關法律法規(guī)之中，使其在進行注冊發(fā)行的時候，嚴格按照我國證券交易發(fā)行的相關法律法規(guī)來進行，否則便是違反了我國的法律法規(guī)，就可以將其按照相關的法律法規(guī)進行嚴肅處理，以此來所想從法律層面的監(jiān)管作用。

（二）完善區(qū)塊鏈系統(tǒng)監(jiān)管手段

為什么會讓很多不法分子有了可乘之機?主要還是我國對于區(qū)塊鏈系統(tǒng)的監(jiān)管力度不足,監(jiān)管技術跟不上時代發(fā)展所造成的，所以想要從根本上上解決區(qū)塊鏈證券監(jiān)管困難的問題，就需要對如今已有的監(jiān)管技術實施升級換代，建立出完善的監(jiān)管體系，并處理好如今越來越廣泛的數(shù)字化證券市場與傳統(tǒng)的證券市場的中介服務機構的關系，進而保護好所以參與到證券交易的參與者的安全交易。最終目的還是為了建立一個比較完善的監(jiān)管體系，維護證券市場的良好秩序，處理證券交易市場能夠快速發(fā)展。

四、總結

因為區(qū)塊鏈技術是近些年才發(fā)展起來的新興技術，所以如今我國還沒有拿出一些相關的有力監(jiān)管措施出來，本文的主要目的還是為了能夠給如今的證券交易相關管理部門提出一些相關理論依據(jù)，促進區(qū)塊鏈技術在我國證券交易的發(fā)展，進而為我國的證券市場創(chuàng)造出更多的效益。